财务管理课堂练习二.ppt

1、财务管理练习题2，课程练习，第二章财务管理的价值观念，判断问题1，同一数额的资金在不同的时间点价值不相等的根本原因是通货膨胀的存在。()，答复，判断问题2，递延年金收盘价的大小与递延期限无关，因此计算方法与一般年金收盘价相同。()，答复，判断问题3，复利宗额和利息期数确定后，贴现率越高，复利的现值就越大。()，答复，判断问题4，通货膨胀率低的情况下，公司债券的利率可以看作是资金的时间价值。()，回答，判断问题5，对于多个投资方案，无论每个方案的期望值是否相同，标准偏差率最大的方案必须是风险最低的方案。()，答案，单独选择题1，1，在一段时间内，每个期间缴纳的基础等额的系列金额为()。A、即时年

2、金B、永久年金C、递延年金D、一般年金、答案A、单项选择题2、以下选项中表示即时年金现值系数的是()A、(P/A、I、n1)1 B、(P)a .方差b .净现值c .标准偏差d .标准偏差比率，答案d，单项选择题4，某企业计划有一定风险的完整产业项目投资。a，B可以选择两种茄子方案。已知的甲方案赔偿率期望值为1000万韩元，标准偏差为300万韩元。乙方案保守率的期望值为1200万韩元，标准差为330万韩元。以下结论中正确的是():甲方案比乙方案B，甲方案的风险度大于乙方案C，甲方案的风险度小于乙方案D，甲方案的风险大小无法评估。答案B，单独选择问题5，如果两种证券完全是正关系，则是在比例投资情

3、况下形成的证券组合。a，可以适当地分配风险B，不能分配风险C，投资组合风险小于单个证券的风险D，可以分配所有风险，答案B，选择题1，递延年金的特征是()。a，年金的第一次支付在一段时间后B，没有最终价值C，年金的现值与递延期间无关。d，年金的最终价值与递延期间无关。AD，选择题2，以下正确的是():a，债务偿还基金的计算实际上是年金现值的逆运算B，即支付年金和一般年金的差异是支付时间的差异C，从第一期开始的年金都是延期年金D，永久是期限无穷的一般年金。没有终值。BCD，多选问题3，以下数字中，其数字等于即时年金宗谱数。A(P/A，I，n)*(1 i) B(P/A，I，n-1) 1 C(F/A，

4、I，n) * (1 I) d A回答ABCE，股票的风险由两部分组成。系统风险和郑智薰系统风险B，郑智薰系统风险可以通过证券组合消除C。股票的系统风险不能通过证券组合消除。d、郑智薰分散风险可以通过系数测量。回答ABCD，选择题6，在以下关于证券组合风险的陈述中正确()。a可以利用一些有风险的单一资产构成完全无风险的投资组合。b在股票收益完全负相关时，可以分散所有风险。如果c投资组合完全由正相关股组成，则不能分散风险D。完全由正相关股票组成的投资组合具有比单股更小的风险。ABC，计算和分析问题1:一家公司将购买房地产，房东将茄子支付三项。(2)从第5年开始，每年年末支付25万韩元，连续10次支

5、付，共支付250万韩元。(3)从第5年开始，每年年初支付24万韩元，连续10次支付，共支付240万韩元。假设牙齿公司的资金成本率(即最低补偿率)牙齿为10%，你认为该公司应该选择什么方案？解决方案：方案(1)、P020(P/A，10%，10)(1 10%) 206.145 (1 10%) 135.18(万韩元)或20 20(20)(3)判断a和b两个投资项目的优缺点；解释：(l)计算两个项目的预计A项目：2000.2 1000.6 500.2110(万元)B项目：3000.2 1000.6 (-50)0.2110(万元)(2)，2(2)风险价值系数为8%，分别计算A、B两个项目的风险回报率。(

6、3)如果当前短期国债的利率为3%，则分别计算A，B两个项目投资者要求的投资回报率。(4)判断两个方案的优劣。解释：计算两个项目的期望值RA=20000.2 110000.5 15000.3=1050(万韩元)RB=30000.2 110000.5-5000.3=950(万韩元)两个项目的计算Va，计算和分析问题4:一家公司计划股票投资，计划购买A、B、C三种茄子股票，并分别设计了甲、乙两种茄子资产组合。三种茄子股票的系数分别称为1.5、1.0和0.5，甲种组合的投资比重为50%、30%、20%。乙种组合的风险补偿率为3.4%。同期市场所有股票的平均补偿率为12%，无风险补偿率为8%。要求：(1

7、)根据A、B和C股票的系数，分别评估市场投资组合的三种牙齿股票的投资风险大小。(2)根据资本资产价钱模型计算A股的必需回报率。(3)计算a种组合的系数和风险回报率。(4)计算乙种组合的系数和必要的补偿率。(5)比较甲和乙两种茄子组合的系数，评估投资风险的大小。答案：(1)评估牙齿三种茄子股票的市场组合的投资风险大小。A股1表示该股的系统风险大于市场组合的风险(或A股的系统风险等于市场组合风险的1.5倍)。B股=1表示该股的系统风险与市场投资组合中的风险一致(或者B股的系统风险与市场投资组合中的风险相同)。C股1表示该股的系统风险小于市场组合的风险(或者C股的系统风险等于市场组合风险的0.5倍)。(2)计算a股所需的回报率。a股票所需的报酬率=8% 1.5(12%-8%)=14%(3)甲种组合的系数和风险报酬率计算甲种组合的系数=1.550% 1.030% 0.520%=1.15甲种组合的风险报酬率组合所需的系数据悉，m公司股票的当前市值为每股9元，上一年每股股息为0.15元。预计今后将以每年6的增长率增长。n公司股票的当前市值为每股7元，上一年每股股息为0.60元，股息分配政策将一贯坚持固定股息政策，甲企业要求的投资所需