《基金投资》PPT课件.ppt

1、第五章 基金投资,一 基金投资基础理论 二、基金交易 三、2010年基金大盘点 四、尹同耀的财富人生,一 基金投资基础理论,1.证券投资基金 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券方式，也就是通过集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金经理人管理和运用这些资金，从事股票、债券等金融工具投资，获取投资收益。 全国有63家基金公司,729只基金,2.8万亿规模.总部主要在上海和深圳,另外全部在北京、广州、天津和重庆。,证券投资基金,投资者,证券投资基金,货币市场产品,资本市场产品,金融衍生产品,信贷市场产品,funds,shares,in,invest,2.基金的特点 (1)规模效益一般

2、上百亿； (2)分散风险组合投资； (3)专家管理高财商经理人管理； (4)安全性-投资人、管理人、托管人。,3.证券投资基金的分类: (1)开放式基金和封闭式基金; (2)公募基金和私募基金（对冲基金）; (3)股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金、认股权证基金和混合基金等。,4.证券投资基金与股票有什么区别: (1)反映的关系不同。股票反映的是所有权关系，而证券投资基金反映的是信托关系。(2)在操作上投向不同。股票主要投向实业;而基金主要投向有价证券。 (3)风险与收益状况不同。基金采取组合投资，风险小于股票，收益也较股票稳定。 (4)投资回收方式不同。股票不能要求退股，只

3、能出售。开放式基金可按净值赎回，封闭式基金只能在交易所出售。,二、基金交易,1.如何挑选基金？ (1)选哪种或哪几种？要确定需投资的基金品种，目前市场上有股票基金、混合基金、债券基金、保本基金和货币市场基金等品种。 (2)选哪个公司？选基金其实就是选公司，一个好的基金公司未必旗下每个基金都很好，但是一个差的基金公司，是难以做好基金投资的，就算有一两个基金做得比较好，那也很难有持续性。,(3)具体产品.选择完基金品种和基金公司后，最后阶段就是选择该公司旗下具体哪只基金品种了。最好先选择基金经理,选择基金经理要看他的从业时间和良好的过往业绩。 (4)交易费用：证券投资基金佣金为成交金额的3%，起点

4、为5元。,(5)将基金的业绩与其平均业绩进行比较 根据报告期内基金净值表现和相应的业绩比较基准收益率的比较，可以检验基金经理的实际操作效果，了解业绩波动幅度的大小。关注业绩指标应结合计算期限的长短，例如1年、2年、3年的净值增长率。,(6)参看主要财务指标 国内基金的年报在主要财务指标项下，披露了基金的收益、净收益、资产总值、净值、净值增长率等数据，并与上一期间的数据进行比较。纵向比较财务指标，可得出基金业绩增长的持续性和稳定性；横向比较这些指标，可判断该基金的排名情况和比较优势。,(7)阅读基金经理对基金运作情况的说明 好的基金经理的业绩回顾不仅会详尽介绍行业分布和个股选择的原因，还解释影响

5、基金业绩的有利条件与不利因素；在业绩不尽如人意时，不会回避错误的投资决策，而是向投资者阐明其中原因，并且说明下阶段要做什么。因此这部分值得花时间仔细阅读，以便及时掌握基金的策略变化。,(8)看基金投资组合都持有什么 基金投资组合说明了基金持有的所有资产在股票、债券和现金上分布的比例，还披露了股票投资的行业分布。投资人可从基金持有股票明细表中了解基金大量持有哪些股票。行业配置既反映了投资组合在各个行业中分散投资的程度，另一方面也反映了基金经理捕捉未来热点和高成长行业的能力。,2010基金行业大盘点,2010年，上证指数全年下跌14.31%，而股票型基金全年平均净值增长率为5.36%，而且近七成偏

6、股型基金实现了正收益。据统计，以除息日计算，截至2010年12月31日，2010年基金共计分红1086.37亿元，基金全年分红再次达到千亿规模。 目前占据前五大基金公司位置的仍是华夏、嘉实、易方达、博时和南方基金，5家基金公司的规模均在千亿以上，另外，大成基金以1066.79亿元的规模排名第六，国内6家基金公司规模均超千亿元,让人痛心的是，上海基金公司在2010年表现依然平平。前十大基金公司中只有华安基金以809.60亿元排在前十名基金中的较后位置。 2010年的基金业，中小基金公司因其骄人的业绩，成为全年业界关注的重点。数据显示，一直以来都默默无闻的华商、东吴、银河基金等去年最为抢眼。 20

7、10年中小基金的突出重围在一定程度上改变了基金公司发展的格局。在增长率靠前的前十名基金中，榜上有名的均为像天弘基金、金鹰基金、国联安基金、汇丰晋信和国海富兰克林基金这样的中小基金公司。,2010年已经募集完成的基金数量达到了153只，该数字创下基金发行以来的新高。2009年发行成立的基金为118只，而2008年为102只。随着2010年12月21日华安稳固、大成深证成长40ETF及联接基金宣告成立，中国基金总数正式突破700只大关，达到701只。 截至2010年12月31日，已经有21家基金公司拥有股票型、混合型、债券型、货币型、指数型、QDII在内的六大类完备产品线，易方达、招商、国泰、长盛

8、、国投瑞银、汇添富、博时、华安、广发、富国、华泰柏瑞、建信、鹏华13家基金公司为2010年新增六大类产品齐全的基金公司。,股票型基金中339只有116只取得了正收益。其中全年一直领先的华商盛世成长基金目前仍以37.764%排名第一，紧随其后的则为银河行业优选基金，复权单位净值增长率为30.587%；排名第三的则为华夏优势增长，净值增长率为23.950%；不过，排名倒数的股票型基金仍亏损不少。其中，嘉实基本面50基金以-26.110%的净值增长率排名垫底；其次则为博时超大盘ETF基金，净值增长率为-25.576%；其ETF联接基金则以-24.100%排名倒数第三。,混合型基金表现同样参差不齐。华

9、夏策略精选基金净值单位增长率以29.495%排名第一；嘉实增长则以24.915%排名第二；华商动态阿尔法基金同样表现不俗，以24.639%的收益率排名第三。有6只混合型基金的收益率均超过了20%。,债券型基金继续扮演着二房媳妇的作用。在股票型基金表现萎靡时，它总是以救世主的角色出现，成为大家的投资佳选。只是当股基重现江湖的时候，它的光芒又重新被掩盖。2010年以来，债券基金的表现其实一直不错。截至2010年12月31日，126只各类债券型基金平均收益达到了8.934%，其中表现最好的债基长盛积极配置收益率达到了15.576%；华富收益增强A达到了14.733%；华富收益增强B则为14.650%

10、。债券型基金中无一只亏损。,货币基金在2010年继续表现尴尬。在大通胀的前提下，原本被定位为跑赢通胀的货币基金已经失去了其意义。61只各类货币基金在2010年的平均收益率仅为1.897%，完败于CPI指数。,QDII基金则在继续痛苦发展着。2007年种下的苦果让今天的QDII基金仍在品尝。尽管2010年成为QDII基金发行数量最多的一年，不过发行不顺，提QDII基金色变的情况仍尚未得到改善，在可以预见的未来几年，可能这一情况仍不能得到改善。数据显示，虽然目前QDII基金已经达到了有史以来最高峰33只，但收益率仍不能保证。嘉实海外和上投摩根亚太优势基金面值仍在0.7元以下，尽管后者今年以来的净值增长率达到了14.003%。 4只有净值的保本基金差异较大，其中既有南方恒元保本，净值增长率达到了12.276%，也有银华保本增值为-0.034%。总体来说，无多大亮点。,传统封闭式基金则业绩差异较大。其中，基金丰