第1章 国际收支.ppt

1、国际金融、教材：国际金融杨胜刚姚小义高等教育出版社袁危峰主席，学习前言、国际金融意义1 .目前世界经济日益开放，世界各国经济联系日益紧密，一国要扩大对外贸易，引进先进技术，利用外资，增强经济力量，提高人民福利水平2 .在对外开放的结构下，财经各专业的学生、财经理论研究者和实际工作者必须学习和掌握一些国际金融知识、实务和理论。 由于对外开放涉及面广，各种财经工作都与国际金融密切相关。 3、社会主义市场经济对人才的要求更加迫切，从某种意义上说，市场经济是人才经济，这个人才是生产力，人才是在竞争中获胜最重要的平衡锤。 同时，市场经济对人才培养要求更高，特别是培养复合型、实用性、外向性人才，国际金融方

2、面的人才属于外向型人才。 外向型人才受到各实际岗位的欢迎，这是目前可见的。 4、学习国际金融有助于开拓分析研究经济问题的视野，拓宽融资渠道，扩大经济实体的发展空间。 案例：美国金融危机，所谓的次级抵押贷款，对优质抵押贷款。 美国的房地产贷款系统有优质贷款市场、次优级贷款市场、次优级贷款市场3种。 现在成为问题的是美国的第三种市场。 2007年，金融危机大事记，影响： 1。 全球股市进入调整，2。 根据2007年12月26日发表的标准池的调查，10月美国的20个大城市的住房价格年率下降了6.1，超过了预想的5.7。 这个下跌幅度也达到了2001年开始记录以来的最高点。 金融危机后果的影响，首先是

3、危机从金融水平转移到经济水平，影响直接出口。 美国的消费支出占GDP的70以上，2007年美国国内的消费规模约为10兆美元，同时期中国的消费者支出约为1万美元。 短期内，中国国内需求的增加无法弥补美国经济对中国进口需求的减少。 每当美国经济增长率下降1，中国对美出口就会下降56。 其次，次贷危机进一步加强了美元软弱，加快了美元贬值速度，降低了出口产品优势。 美国联邦储备局降低利率，向银行注入流动性资金与中国紧缩性的货币政策相矛盾，大量的热钱流入中国，加快美元贬值和人民币升值的进程，降低中国出口产品的价格优势，挑战美国出口。 国际金融研究的内容国际金融的基本理论国际金融的基本业务知识，第一章国际

4、收支，现代市场经济是开放经济。 在开放经济条件下，需要一个反映一国对外经济交流全貌的工具，这就是国际收支。 本章讲的国际收支是学习国际金融的起点和基础。 通过本章的学习，要求学生掌握国际收支概念和国际收支平衡表的内容和编制方法，正确把握国际收支平衡和不平衡的内涵。 掌握调整国际收支的措施。 了解我国国际收支的情况。 运用国际收支的基本概念、基本原理，可以对一国对外经济交流的一些问题进行初步探讨和分析。第一节国际收支概要第二节国际收支平衡表第三节国际收支平衡和不平衡第四节国际收支调整第五节我国的国际收支、第一节国际收支概要、一、国际收支概念狭义的国际收支概念，某国家和地区通过一定期间、经济、文化

5、等各种对外交流产生，必须立即结算广义的国际收支概念是指一国或地区居民和非居民在一定期间内所有经济交易的货币价值之和。这是基于交易的，包括贸易收支和非贸易收支以及资本的输出输入。包括实现外汇收支的交易，也包括没有实现外汇收支的交易。 二、国际收支的特点，第一，国际收支是流量概念，它对应一定的报告期，一般以一年为报告期。 第二，国际收支中反映的内容是以货币记录的经济交易。 第三，国际收支记录的经济交易必须是本国居民和非居民之间发生的经济交易。 第四，国际收支是事后的概念。 三、国际收支与国际收支平衡表、国际收支平衡表(Balance of Payments Statement )又称国际收支账户，

6、是将国际收支按特定账户分类，并根据一定原则以会订方法制作的报告书。 具体来说，是按照复式簿记原理，把某特定货币作为订正量单位，以简洁的表形式总结反映某经济体(一般指一国或地区)在特定时期与世界其他经济体之间发生的所有经济交易的统一订正表。 第二节国际收支平衡表、一、国际收支平衡表的记账原理国际收支平衡表是根据“有借必有借”复式簿记原理制作的。 借方表示该经济的资产(资源)保有量的增加，贷方表示资产(资源)保有量的减少。 进口商品属于借方账户，出口商品属于贷方账户非居民向本国居民提供劳务，或从本国获得收入，属于借方账户，本国居民向非居民提供劳务，或属于从外国获得的受益人，属于贷方账户的本国居民向

7、非居民的单向转移属于借方账户， 本国居民收到的海外单向转移属于贷方帐户本国居民取得外国资产属于借方帐户，外国居民取得本国资产或投资本国，属于贷方帐户本国居民偿还非居民债务属于借方帐户，非居民偿还本国居民债务属于贷方帐户的正式储备增加中国向泰国提供100万美元的10年贷款，泰国存入中国银行。 上海的一家工厂向泰国出口100万美元的货物，泰国用中国银行的存款支付。 一对中国夫妇去泰国旅行花费了1万美元，用中国银行的支票支付。 美国华人向中国希望工程捐赠10万美元，用花旗银行的支票支付。 贷方() 借方() 净额货物100(2)旅行-1(3)经常转移10(4)经常帐户109短期资本1(3)-100(

8、2)100(1)-二、国际收支平衡表格式三、 国际收支平衡表的主要内容国际收支平衡表的组成部分由三个帐户组成：一个是经常帐户(Current Account )，二个是资本和金融帐户(Capital and Financial Account) 3 )，三个是差错和泄漏帐户(errors ) (1)经常账户：是实质资源流动1货物(Goods):一般商品、加工商品、货物修理、港湾货物、非货币金等2种服务(Service ) :运输、旅行、金融、保险、通信、1资本账户、居民和非居民的转移2金融帐户反映了居民和非居民之间投资和借贷的变化，由直接投资、证券投资、其他投资和储备资产等四部分组成。(1)直

9、接投资(Direct Investment) (2)证券投资(Portfolio Investment) (3)其他投资(Other Investment) (4)储备资产、一些国际收支的局部差额内容及其关系、四、国际收支平衡表的分析， 在国际收支平衡表的一个账户和下一个账户之间划一条水平线，水平线上的账户的贷方和借方的净差额就是一国的国际收支情况。 净差额为零，表示国际收支平衡，否则表示国际收支平衡崩溃。 在国际收支不平衡的情况下，例如，在线上的其他家庭的租赁的净差额为正数，即贷方总额比借方总额大，国际收支状况为被称为盈馀或顺差(Surplus )的负数，即贷方总额比借方总额小的情况下，国际

10、收支状况为赤字或逆差(deficicion ) 按照人们的传统习惯和国际货币基金组织的做法，国际收支的不平衡可以用以下4种口径来衡量： 1贸易收支的差额2经常帐户收支的差额3资本和金融帐户的差额4综合帐户的差额，第3节国际收支的平衡和不平衡一，国际收支平衡的几个观点(一) 自主和补偿性交易(二)静态平衡和动态平衡的观点(三)局部均衡和全面均衡的观点，二)国际收支不平衡的观点，(一)国际收支不平衡的类型按时间标准来分类，可以分为静态不平衡和动态不平衡。 根据国际收支的内容，可以分为总量不平衡和结构不平衡。 所谓总量不平衡，就是指整个国际收支的不平衡。 结构不平衡是指国际收支各部分的不平衡。 3根

11、据国际收支不平衡时采取的经济政策，可以分为实际不平衡和潜在不平衡。 实际不平衡是指，在当前的经济政策下，国际收支所表示的不平衡金额，潜在的不平衡是指，在没有采取任何影响国际收支的经济政策，或者只采取中性化经济政策的情况下，在国会中产生的国际收支的不平衡金额。 (二)国际收支不平衡的判定、1账目平衡和实际平衡的2线上项目和线下项目的3国际收支不平衡的判定国际收支平衡，自主交易的借贷双方相等，不需要补偿交易。 国际收支不平衡是指自主交易产生逆差和顺差，需要用补偿性交易来弥补。 国际收支逆差：自愿支付自愿收入，(3)国际收支不平衡的原因，1周期性不平衡：即经济周期性变动引起的国际收支不平衡。 结构性

12、失衡：即一国产业结构与国际分工失衡导致的国际收支失衡，即国际经济结构发生变化，一国产业结构无法应对这种变化导致的国际收支失衡。 货币性不平衡：也称为价格性不平衡，意味着在汇率一定的条件下，一国的物价和商品成本比其他国家高，出口货价相对高，进口货价相对便宜，贸易收支和国际收支不平衡。 收入性不平衡：是指国民收入及其变动引起的国际收支不平衡。 贸易竞争失衡：是指因一国商品缺乏国际竞争力而引起的失衡。 过剩债务性失衡。 其他因素造成的暂时性失衡：暂时性失衡是指短期、不确定或偶然因素，如自然灾害、政局动荡等造成的国际收支失衡。 三、国际收支不平衡的影响、国际收支持续的大量逆差影响经济发展国际收支持续的

13、大量顺差影响经济发展第四节调节国际收支，一、国际收支不平衡的市场调节机构国际收支市场调节机构不考虑政府干预，调整市场经济体内的经济变量和国际收支的相互制约和(一)国际金本位制下的国际收支自动调节机构国际金本位制下的“货币价格机制”是英国经济学家大卫休姆于1752年首次提出的，其论述被称为“价格现金流机制”。 (二)纸币本位固定汇率制度下的国际收支自动调节机制这里所说的固定汇率制度，是指在纸币本位制度下，一国当局通过外汇储备变动介入外汇市场，维持汇率的稳定。 图1-2纸币本位的固定汇率制度中的国际收支自动调节机构、收入机构：意味着一国的国际收支不平衡，该国的国民收入、社会总需求就会变动，这些变动

14、反而会削弱国际收支的不平衡。 国际收支出现逆差时，国民收入水平下降，国民收入下降会导致社会总需求下降和进口需求下降，国际收支得到改善。 利率机制：表示，如果一国的国际收支不平衡，该国的利率水平就会变动，利率水平的变动反而会对国际收支不平衡的调整发挥一定的调整作用。 分析表明，在固定汇率制度下，国际收支的市场调节机制根据国内宏观经济变量的变化实现国际收支的平衡。 这意味着在固定汇率制度下，实现外部均衡目标以牺牲内部均衡为代价。 (3)浮动汇率制度下国际收支的自动调整，图1-3浮动汇率制度下国际收支的自动调整，二、国际收支不平衡的政策调整，(1)政府国际收支调整政策的一般选择1融资(Financi

15、ng )。 当局通过借款和外汇储备向外汇市场提供外汇，弥补外汇市场的供求差距，弥补国际收支赤字。 “调整”(Adjustment )。 当局通过各种各样的调整政策来消除外汇市场的供求差距，消除赤字。 3融资与调整相结合，寻求融资与调整的适当结合来调整国际收支平衡。 国际收支的调整政策包括支出变更政策和支出变更政策。 (二)国际收支调整政策，1财政政策2 .货币政策3汇率政策4直接限制政策(外汇限制、贸易限制、财政限制) 5供给调整政策(科学技术、产业、制度创新政策) 6政策的组合，3、国际收支不平衡的国际调整，根据进行政策调整的程度第一是信息交换，第二是危机管理。 第三，避免共享目标变量的冲突

16、。 第四，合作确定中介目标。 第五，部分协调。 第六，全面协调。 国际收支国际调整的内容包括： 1根据各种国际经济协定确定国际收支调整的一般原则。 2 .通过国际金融机构或国际协定向国际收支逆差国家提供资金融通，缓和国际偿还力不足的问题。 三要成立区域经济一体化集团，促进区域内经济、金融一体化和国际收支调整。 四、内外均衡矛盾与政策结合调整；(一)丁伯根原则荷兰经济学家丁伯根(JTinbergen )是第一位经济学诺贝尔奖获得者(1969年)。 他首先提出了将政策目标与工具相结合的正式模式，即所谓的“经济政策理论”，并指出，要实现一些独立的政策目标，至少需要一些相互独立的有效的政策工具。 假设只存在两个目标T1、T2和两个工具I1、I2，政策控制所追求的T1和T2的最佳水平是为了求和。 使目标成为工具的线性函数。 也就是说，只要决策者能够控制