量价关系相反随机漫步理论第8章技术分析.ppt

1、第八章技术分析，8.3.3量价理论量价理论量可以体现股市的元气和动力、量的变动，直接表现股市交易是否活跃、人气是否旺盛，以及在市场运营过程中供给与需求之间的动态实态，没有量的产生，市场价格就不能变动，没有股价的趋势，也可以表现量的增加和萎缩一般认为股价上升则交易量增加，股价下降则交易量减少。交易量因后继不足不能表示进行中的倾向的情况下，股价的倾向不久反转的产量和股票背离的话，股价的流动也反转。 另外，更多的研究显示，在空头市场和多头市场，交易量几乎比股票先行，成为股价的先行指标。 即，一般所说的“价格上升量增加、价格下降量减少”的比较典型的产量和股价趋势的关系是技术分析理论(量价理论)、技术分

2、析理论(量价理论)、技术分析理论(量价理论)、技术分析理论(量价理论)、 技术分析理论可以总结为8.3.7反对理论反对理论的基本要点是投资买卖决策都可以参考投资大众的行为，无论是股票市场还是期货市场，每个人仔细看来，牛市都是第一。 每个人淡淡地看着的时候，熊市已经见底了。 如果你和大众的意见相反，致富的机会就永远存在。 主要的观点是，(1)相反的理论不仅仅是大多数人所看到的，我们应该淡化看法，或者是大众应该淡化看法。 相反，理论考虑到这些前景淡薄的趋势，这是一个动态的概念。 (2)相反的理论不一定是大众错了。 群众通常以主要倾向来说是正确的。 大多数人期待着这些期待感变成实质性的购买力，市场势

3、头会上升。 这种现象可能会维持很久。 在所有人看到心情一致之前，市势会发生质量的变化，即供求的不平衡。 每个人都有同样的想法时，每个人都错了。 (3)相反的理论从实际的市场研究中，发大财的人只有5%，95%是失败者。 成为胜利者只有背离群众的思想路线，决不能同流合污。 (4)反对理论的论据是市场行情转换，从牛市转移到熊市之前和在熊市转移到牛市之前。 (5)牛市最为疯狂，但在崩溃前，报纸、电视、杂志等大众媒体反映了一般大众的意见，尽量宣传市场的好处。 人人热情时，是市场暴跌的前兆。 相反，大众传媒不擅长报道市场新闻，市场已经没有人在意了。 报纸的消息，都是市场的坏消息。 市场黎明前，最沉默最黑暗

4、的时候，曙光就在前面。 大众媒体永远采取大众路线，刚刚违反了理论原则。 这是相反理论的参考资料。 大众媒体要全面地看，要淡薄地看，反而是入市的时机。 投资者是如何知道大家的意见，还是不知道呢？仅仅借用直觉的印象和形象是不够的。 在运用相反的理论时，一般来说，利用“Bullish Consensus”这一指标是由金融机构和专业投资机构的期货和股份部门收集的资料。 资料来源为各大金融机构、基金、专业投资甚至报纸、杂志的评论，修订了前景和前景比例。 相反，理论给予投资者的信息是非常有启发性的。 首先，这个理论不仅限于股票和期货，房地产，黄金，外汇等也能应用。 投资家有时间指针，表示什么时候离开市，什

5、么时候有机会，什么时候市势明朗，应该忍耐。 相反，理论更像处世哲学。 古今多少成功的人，超越了他们同伴的狭隘思想，即使面对讽刺、讽刺、讽刺、白眼闲话，也还是朝着自己的目标前进才成为杰出的人物。 无论是人云还是云，都会成为消失在人海中的小人物吧。作为投资者的参考，相反的理论提醒投资者，(1)深思熟虑，为了不受他人影响，必须自己做出判断。 (2)挑战传统智慧，大众的想法不一定正确。 即使投资者说，也要以怀疑的态度看待。 (3)请想象事物的发展不一定象表面一样，市场上升必定会上升。 投资者要有很高的前景，往远处看，往深处看才是胜利。 (4)一定要控制个人感情。 害怕贪婪都是成事不足，败事有侑预的根源

6、。 (5)事实摆在面前与希望不符的，勇敢承认错误。 因为投资者都是普通人。普通人无论如何都会出错。 承认失败，接受失败的现实，不要自欺欺人，只有把自己从一般大众中提升为有独特见解的人，才能改变自己，取得成功。 他还将参与股票交易的人分为两类。 一个是专家，另一个是非专家。 前者是了解市场情况的专家，人数很少。 他们从可以信赖的基本分析理解股票的内在价值，更加正确地预测股价变动趋势。 后者不能准确把握股票的真正价值。 因为专家知道股票的内在价值，所以他们可以从市场价格和内在价格的差异中受益。 专业投资者不是买卖股票，而是盲目性大，经常以高价买股，以较低的价格卖股，结果，股价趋向价值中心，也抵消了

7、股价的过度变动。 该理论认为，目前股票的市场价格已经表达了很多投资者的意见，构成了合理的价格。 市价围绕内在价值上下波动。 这些变动是自由的，没有轨迹。 变动的原因是，(1)新的经济政治新闻随意，没有固定地流入市场。 (2)这些新闻要求基本分析师重新评估股票价值，制定买卖方针，给股票带来新的变化。 (3)因为这些消息没有痕迹，所以突然来了，所以无法事先预告预测，无法推测股价的推移。 图表派说的是胡说八道。 (4)所有股价在市场上的价格都反映了基本价值。 这个价值由买卖双方公平决定，这个价值不会再变动。 例如，战争、收购、合并、增收减收、石油战争等利益和利空等信息不出现，就会再次变动。 但是，没有人知道下一条新闻是利好还是利空。 (5)股价没有记忆系统，如果在股价变动中发现一个原理来赢得市场，想赢得大市，肯定都会失败。 股票价格完全没有方向，所以会随机走，或是一塌糊涂地下跌。 我们无法预测股票市场的走向，关于股票专家的作用没有什么意义，甚至