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1、股票常识及技术分析基础渠道部培训2008年7月 李鑫,目录,股票常识及技术分析基础 第一部分 股票常识 第二部分 技术分析基础,第一部分 股票常识,股票常识 1、量比 量比是衡量相对成交量的指标。它是开市后每分钟的平均成交量与过去5个交易日每分钟平均成交量之比。 2、成交价成交价是股票的成交价格，它是按如下原则确立的：（1）最高的买入申报与最低的卖出申报相同。（2）在连续竞价状态，高于卖出价位的买入申报以卖出价成交。（3）低于买入价的卖出申报以买入价位成交。,第一部分 股票常识,3、成交量指当天成交的股票数量。 4、日开盘价指当日开盘后某只股票的第一 笔交易成交的价格。 5、日收盘价深市指当日

2、某只股票的最后一笔成交价格，沪市指最后成交的一分钟内加权平均价格。 6、日最高价指当天某只股票成交价格中的最高价格。 7、日最低价指当天某只股票成交价格中的最低价格。,第一部分 股票常识,8、涨跌当日股票价格与前一日收盘价格（或前一日收盘指数）相比的百分比幅度，正值为涨， 负值为跌，否则为持平。 9、涨停板交易所规定的股价在一天中相对前一日收盘价的最大涨幅，不能超过此限，否则自动停止交易。我国现规定涨停升幅（T类股票除外）为10%。 10、跌停板交易所规定的股价在一天中相对前一日收盘价的最大跌幅，不能超过此限，否则自动停止交易。我国现规定跌停降幅（T类股票除外）为10%。,第一部分 股票常识,

3、11、高开今日开盘价在昨日收盘价之上。 12、平开今日开盘价与昨日收盘价持平。 13、低开今日开盘价在昨日收盘价之下。 14、行情价位或股价的走势。 15、成交笔数指某只股票成交的次数。 16、日成交额指当天已成交股票的金额总数。,第一部分 股票常识,17、零股交易不到一个成交单位(1手=100股)的股票，如1股、10股，称为零股在卖出股票时,可以用零股进行委托；但买进股票时不能以零股进行委托，最小单位是手，即100股。 18、委比委比是衡量一段时间内场内买、卖盘强弱的技术指标。它的计算公式为：委比=(委买手数委卖手数)/(委买手数委卖手数)100。若委比为正值，说明场内买盘较强，反之，则说明

4、市道较弱。,第一部分 股票常识,19、换手率换手率是指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率, 是反映股票流通性的指标之一 。计算公式为： 换手率=(某一段时间内的成交量/流通股数)100%。 20、跳空指受强烈利多或利空消息刺激，股价开始大幅度跳动。跳空通常在股价大变动的开始或结束前出现。,第一部分 股票常识,21、洗盘 投机者先把股价大幅度杀低，使大批小额股票投资者(散户)产生恐慌而抛售股票，然后再股价抬高，以便乘机渔利。 22、支撑线 股市受利空信息的影响，股价跌至某一价位时，做空头的认为有利可图，大量买进股票，使股价不再下跌，甚至出现回升趋势。股价下跌时的关卡称为支撑线。,第一部分 股票

5、常识,23、套牢 是指进行股票交易时所遭遇的交易风险。例如投资者预计股价将上涨，但在买进后股价却一直呈下跌趋势，这种现象称为多头套牢。,第二部分 技术分析基础,第二部分 技术分析基础,第二部分 技术分析基础,1.K线理论 2.各类指标 3.形态分析 4.成交量分析 5.操作系统,技术分析基础,第二部分 技术分析基础,三大假设 1、市场行为包容一切。包容性是技术分析的基石。技术分析者认为，能够影响股价的任何因素经济的、政策的、心理的等等实际上都反映到价格及其成交量上了。 2、价格以趋势方式演变。趋势性是技术分析的核心。 3、历史会重演。 美国华尔街两次股灾的惊人相似。1929年10月29日，美国

6、股市大崩盘；1987年10月19日，美国股市又一次暴跌。这两次暴跌，在发生的季节、时间间隔和价格形态上都有着惊人的相似性。,第二部分 技术分析基础,K线理论 K线图最早是日本德川幕府时代大阪的米商用来记录当时一天、一周或一月中米价涨跌行情的图示法，后被引入股市。 K线图有直观、立体感强、携带信息量大的特点，蕴涵着丰富的东方哲学思想，能充分显示股价趋势的强弱、买卖双方力量平衡的变化。,第二部分 技术分析基础,第二部分 技术分析基础,根据开盘价与收盘价的波动范围，可将线分为极阴、极阳，小阴、小阳，中阴中阳和大阴、大阳等线型。,第二部分 技术分析基础,下面以带有成交量的分时走势图，分别说明数种典型的

7、单个日线图的形成过程和不同含义。分时走势图记录了股价的全天走势，不同的走势形成了不同种类的K线，而同一种K线却因股价走势不同而各具不同的含义。,第二部分 技术分析基础,第二部分 技术分析基础,A.小阳星: B.小阴星:,小阳星、小阴星的出现，表明行情正处于混乱不明的阶段，后市的涨跌无法预测。,第二部分 技术分析基础,C.小阳线:,其波动范围较小阳星增大，多头稍占上风，但上攻乏力，表明行情发展扑朔迷离。,第二部分 技术分析基础,D.上吊阳线:,如果在低价位区域出现上吊阳线，如图所示，股价表现出探底过程中成交量萎缩，随着股价的逐步攀高，成交量呈均匀放大事态，并最终以阳线报收，预示后市股价看涨。,如

8、果在高价位区域出现上吊阳线，股价走出如图所示的形态，则有可能是主力在拉高出货，需要留心。,第二部分 技术分析基础,E.下影阳线:,它的出现，表明多空交战中多方的攻击沉稳有力，股价先跌后涨，行情有进一步上涨的潜力。,第二部分 技术分析基础,F.上影阳线:,显示多方攻击时上方抛压沉重。这种图形常见于主力的试盘动作，说明此时浮动筹码较多，涨势不强。,第二部分 技术分析基础,G.穿头破脚阳线:,股价走出如图所示的图形说明多方已占据优势，并出现逐波上攻行情，股价在成交量的配合下稳步升高，预示后市看涨。,股价走势若表现为全日宽幅振荡尾市放量拉升收阳时，可能是当日主力通过振荡洗盘驱赶坐轿客，然后轻松拉高，后

9、市可能继续看涨。,第二部分 技术分析基础,H.光头阳线:,光头阳线若出现在低价位区域，在分时走势图上表现为股价探底后逐浪走高且成交量同时放大，预示为一轮上升行情的开始。如果出现在上升行情途中，表明后市继续看好。,第二部分 技术分析基础,I.上影阳线:,表示多方上攻受阻回落，上挡抛盘较重。能否继续上升局势尚不明朗。,第二部分 技术分析基础,J.光头光脚阳线:,表明多方已经牢固控制盘面，逐浪上攻，步步逼空，涨势强烈。,第二部分 技术分析基础,K.小阴线:,表示空方呈打压态势，但力度不大。,第二部分 技术分析基础,L.光脚阴线:,光脚阴线的出现表示股价虽有反弹，但上档抛压沉重。空方趁势打压使股价以阴

10、线报收。,第二部分 技术分析基础,M.下影阴线、下影十字星、T形线:,这三种线型中的任何一种出现在低价位区时，都说明下档承接力较强，股价有反弹的可能。,第二部分 技术分析基础,N.上影阴线、倒T形线:,这两种线型中的任何一种出现在高价位区时，说明上档抛压严重，行情疲软，股价有反转下跌的可能；如果出现在中价位区的上升途中，则表明后市仍有上升空间。,第二部分 技术分析基础,单一的线代表的是多空双方一天之内战斗结果，不足以反映连续的市场变化，多条线的组合图谱才可能更详尽地表述多空双方一段时间内强弱的转化。多空双方中任何一方突破盘局获得优势，都将形成一段上涨或下跌的行情。,第二部分 技术分析基础,各类

11、指标 利用技术指标来分析股价走势是目前市场上流行的一种短线操作方法。技术指标五花八门，数量巨大。简单来讲都是通过一些数据设计一个公式再根据计算结果来预测后市。,第二部分 技术分析基础,KDJ 随机指标是由乔治.莱恩首创的,它在通过当日或最近几日最高价,最低价及收盘价竺价格波动的波幅,反映价格趋势的强弱. KDJ指标考虑的不仅是收盘价，而且有近期的最高价和最低价，这避免了仅考虑收盘价而忽视真正波动幅度的弱点。,第二部分 技术分析基础,1、一般而言， D线由下转上为买入信号，由上转下为卖出信号。2、KD都在0100的区间内波动， 50为多空均衡线。如果处在多方市场， 50是回档的支持线；如果处在空

12、方市场， 50是反弹的压力线。3、K线在低位上穿D线为买入信号，K线在高位下穿D线为卖出信号。4、K线进入90以上为超买区， 10以下为超卖区； D线进入80以上为超买区， 20以下为超卖区。 5、高档区D线的M形走向是常见的顶部形态，低档区D线的W形走向是常见的底部形态， 6、J值可以大于100或小于0.通常，当J值大于100或小于10时被视为采取买卖行动的时机。,第二部分 技术分析基础,（二）、应用原则： 1、当白色的K值在50以下的低水平，形成一底比一底高的现象，并且K值由下向上连续两次交叉黄色的D值时，股价会产生较大的涨幅。,第二部分 技术分析基础,2、当白色的K值在50以上的高水平，

13、形成一顶比一顶低的现象，并且K值由上向下连续两次交叉黄色的D值时，股价会产生较大的跌幅。,第二部分 技术分析基础,3、白色的K线由下向上交叉黄色的D线失败转而向下探底后，K线再次向上交叉D线，两线所夹的空间叫做向上反转风洞。如上图所示，当出现向上反转风洞时股价将上涨。如下图所示，反之叫做向下反转风洞。出现向下反转风洞时股价将下跌。,第二部分 技术分析基础,4、K值大于80，短期内股价容易向下出现回档；K值小于20，短期内股价容易向上出现反弹；但在极强、极弱行情中、D指标会在超买、超卖区内徘徊，此时应参考VR、ROC指标以确定走势的强弱。,第二部分 技术分析基础,5、在常态行情中，D值大于80后

14、股价经常向下回跌；D值小于20后股价易于回升。,第二部分 技术分析基础,5、在极端行情中，D值大于90，股价易产生瞬间回档；D值小于15，股价易产生瞬间反弹（见下图）。这种瞬间回档或反弹不代表行情已经反转。,第二部分 技术分析基础,6、J值信号不常出现，可是一旦出现，可靠性相当高。当J值大于100时，股价会形成头部而出现回落；J值小于0时，股价会形成底部而产生反弹。,第二部分 技术分析基础,形态分析 形态理论是通过股价走势表现出的各种形式来分析股价将来运行的方向和趋势。 一般分为：反转突破形态和持续整理形态。,第二部分 技术分析基础,圆弧底:,随着股价逐渐被打低，空方能量消耗极大，多空双方进入

15、对峙阶段，此时股价走势平稳，成交量萎缩。继而多方逐一步反攻，伴随着成交量的放大，股价逐步上升，连续突破三条移动平均线的压力，并创出近期新高，说明多方已占据主导优势，股价后市必将上涨。,第二部分 技术分析基础,V字形底部:,当空方连续将股价打低作空能量耗竭时，多方立即发起反攻，不给空方喘息的机会，在成交量的配合下，将股价逐步推高，形成V字形上升趋势。,第二部分 技术分析基础,W底（双重底）:,空方连续三根阴线，打压能量殆尽，多方发起反攻，但在前期密集成交区的高度受阻回落，但股价却未跌破前期低点，接着，多方再次发起反攻，一举突破前期阻力位，逐步走高。当股价从第二谷底上升超过顶点价格的3%，可视为有

16、效突破。股价的这种走势形成双底，为后市上升打下伏笔。,第二部分 技术分析基础,头肩底:,股价经过长期下跌后，成交量明显减少，股价走缓并略有反弹，成交量略有增加，形成左肩。紧接着继续下跌探底，遇到多方反攻，成交量迅速放大，股价回升超过左肩低价位，形成头肩底，又再次回档下探，形成另一个底部即右肩，此底部不低于头肩底。此后多方反攻，在大成交量的配合下将股价拉起，如股价上升超过颈线位3%则可确认后市的上升走势，其股价上升的最小幅度为底至颈线的股价垂直距离。,第二部分 技术分析基础,成交量分析 成交量（VOL）是指一个时间单位内撮合成交的股数，用条形实体表示。如果是阳线，实体画成红色，否则画成青色或绿色。成交量是研判行情的最重要因素之一。 股市资金的运动才是股价变化的本质。 最诚实的人。,第二部分 技术分析基础,价涨量跌,投机性买入，卖方很少，随时可能卖出导致股价下跌。,第二部分 技术分析基础,价涨量涨,买方活跃，有继续上涨的能量,第二部分 技术分析基础,价跌量涨,卖方筹码很多，市场恐惧情绪大。,第二部分 技术分析基础,价跌量跌,卖方筹码已经不多。,第二部分 技术分析基础,第二部分 技术分析基础,操作系统 投资者遭受重大损失的原因： 1、在有限的资本上过度买卖。 2、投资者没有设下止损点，以控制损失。 3、缺乏市场知识，是在