外汇、汇率和外汇市场.ppt

1、第十一章外汇、汇率和外汇市场，第一节外汇和汇率第二节外汇市场概述第三节外汇市场交易第四节汇率制度，第一节外汇和汇率，汇率的概念和定价汇率的类型，1。外汇的概念，(1)动态定义外汇是国际外汇的简称，指国际债权债务的清算活动和国家间的资金流动。外汇的静态概念。狭义的外汇概念：以外币表示，被所有国家普遍接受，可用作国际结算和支付的手段。对狭义外汇概念的一些解释是：一般来说，外币现钞只有在被带回中国并存入银行账户后才具有外汇属性。外币有价证券不能直接用于国际支付，所以狭义的外汇主体是存放在外国银行的活期存款和各种体现债权的票据(如支票、汇票、本票)。外汇是指一个国家拥有的所有外币资产。(1)中国将外汇

2、定义为可以用于国际结算的以外币表示的支付手段和资产。它们是：外币，包括纸币和硬币；外汇支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等。外币证券，包括政府债券、公司债券和股票；特别提款权，欧洲货币单位资产。其他外汇资产。中华人民共和国外汇管理条例第三条第二款将外汇定义为货币管理机关(中央银行、货币管理机构、外汇稳定基金和财政部)以银行存款、财政部国债、短期和长期政府债券等形式持有的债权。这可以在国际收支出现赤字时使用。(3)外币成为外汇的三个先决条件：自由兑换；可接受性；赔偿。2.广义外汇概念，主要货币的标准代码；7.外汇；2.汇率的概念和价格。概念：汇率是将一国货币兑换成另一国货币的比率、价

3、格比较或价格。世界上有200多种货币。要了解他们的外汇汇率，我们必须首先了解他们的定价方法：直接报价间接定价法，和(1)直接报价，这是指使用一定单位(1或100，10000等)的方法。)的外币为标准，并将其转换成多种本国货币来表示汇率。也就是说，在直接报价中，外币的价格用本国货币表示。除了英国、美国和澳大利亚，大多数国家都采用直接引语。=，中国市场直接报价图，例如：1美元=6.6元人民币，在直接报价下，某一单位外币折算成的本币金额增加，表明外币价值上升或本币价值下降，称为外币升值或本币贬值。例如，在直接报价下，外币价值的上升或下降方向与汇率价值的上升或下降方向完全相同。例如，中国的人民币市场汇

4、率为：月初：1美元=CNY 6.6014；月底：1美元=6.6200 CNY，表明美元升值，人民币贬值。(2)间接报价系统，是指将一定单位的本币兑换成一定金额的外币来表示汇率的方法。也就是说，在间接定价法下，本国货币的价格是以外币表示的。目前，美国和英国长期以来一直采用间接定价法。美国自1978年9月1日起采用间接定价法，美国仍使用11.2英镑对1英镑的直接报价。在间接定价法下，一定单位的本国货币兑换的外币数量增加，这被称为外币贬值或本币升值。在间接定价法下，由一个例如，伦敦外汇市场的汇率是：月初：英镑1=1.8115美元，月末：英镑1=1.8010美元，这意味着美元升值，英镑贬值。一、法定升

5、值和升值，法定升值(Revaluation)是指政府通过增加货币的含金量或明确宣布，提高本国货币的外汇汇率。升值是指外汇市场供求变化引起的货币汇率上升。法定贬值是指政府通过降低本国货币的含金量或明确宣布降低本国货币的汇率。贬值是指外汇市场供求变化导致的汇率下降。第三，汇率的类型，从银行买卖外汇的角度来看：买入汇率、卖出汇率、中间汇率和现金汇率受外汇控制的程度；根据外汇交易的支付方式，官方汇率和市场汇率是不同的：电汇汇率、邮件汇率和汇票汇率根据外汇交易的交割时间来划分；即期汇率和远期汇率根据外汇交易的不同对象进行划分；银行间汇率和商业汇率根据是否经历通货膨胀而划分：名义汇率和实际汇率、汇率类型、

6、基本汇率和套利汇率、买入汇率和卖出汇率、现金汇率和即期汇率以及远期汇率。固定汇率和浮动汇率、单一汇率和复合汇率、实际汇率和有效汇率；(1)买入汇率、卖出汇率、现金汇率、买入汇率：银行向同业和客户买入外汇的汇率。卖出价：银行向同业和客户出售外汇时使用的汇率。中间汇率：(买价和卖价)/2现金汇率：银行向客户购买外币现金价格时使用的汇率。现金购买汇率低于外汇购买汇率。现金销售汇率等于外汇销售汇率。(二)官方汇率、市场汇率、官方汇率：也称法定汇率，是指外汇管理机关根据外汇管制严格的国家的授权，制定并公布的本国货币与其他货币之间的外汇牌价。市场汇率：外汇管制宽松的国家在自由外汇市场进行外汇交易的汇率。(

7、3)电汇汇率、邮件汇率、汇票汇率、电汇汇率：电信通知支付的外汇价格。较高的电汇汇率是外汇市场的基准货币，即各国公布的外汇汇率。一般来说，它是电汇汇率，指的是用信函通知付款的外汇汇率。汇率：指银行买卖即期票据的汇率。(4)即期汇率、远期汇率和交割：双方根据对方的要求将卖出的货币转入对方指定账户的过程。即期汇率，也称为即期汇率，是指外汇买卖双方在交易后两个工作日内办理交割手续的汇率。远期汇率，也称远期汇率，是指外汇交易双方事先约定的汇率，根据该汇率在未来约定的期限内交割。远期汇率的两种报价方法和绝对汇率的报价方法，也称为直接报价法，完全直接表达了各个交割期的远期买价和卖价。远期差价报价法，又称掉期

8、汇率或点汇率报价法，是指不直接公布远期汇率，只报告即期汇率和各期的远期差价，即掉期汇率，然后根据掉期汇率计算远期汇率。溢价意味着期货交易双重汇率：也称复合汇率，一国货币对外国货币的汇率因外汇来源和用途不同而受到两种或两种以上汇率的调节，货币与外国货币的即期汇率差超过2。(6)银行间汇率和商业汇率银行间汇率：也称银行间汇率，是指银行买卖外汇所使用的汇率。商业汇率：指银行和客户之间用来买卖外汇的汇率。(7)固定汇率、浮动汇率和固定汇率：指汇率基本固定，汇率波动限制在一定范围内。浮动汇率：根据市场供求变化自发形成的汇率。(8)名义汇率和实际汇率名义汇率：政府公布的或市场通行的汇率，不包括通货膨胀因素

9、。实际汇率：在名义汇率基础上提出的扣除通货膨胀因素后的汇率。第二部分是外汇市场概述。首先，外汇市场的基本概念是以外汇银行为中心，由外汇需求者、外汇供应商或交易中介机构组成的外汇买卖场所或交易网络是国际金融市场的组成部分。二是外汇市场按交易主体分类：批发市场零售市场(银行间市场；客户市场)按交付时间：现货市场、远期市场、组织形式；有形市场，无形市场，外汇市场：国内市场，国际市场，第三，外汇市场特点，1。全球外汇市场以一体化的方式运作，24小时交易，欧洲上午9点至下午2点：纽约和旧金山下午3点。东京市场：香港、新加坡市场：2。交易规模大，集中在主要金融中心(日交易量超过1万亿美元)。3.交易货币集

10、中，汇率波动迅速传导(少数发达国家的货币)。4.金融衍生品不断涌现。4.外汇市场的交易主体。外汇交易的参与者：外汇银行、外汇经纪人、客户和中央银行。交易分为三个层次：银行和客户之间，银行和中央银行之间；5.外汇市场的功能，国际清算中的套期保值投机；5.世界主要外汇市场，伦敦、纽约、东京和新加坡；和3。香港的外汇市场交易。一、外汇交易报价方法概述：采用省略法，只报价小数点后两位数字美元/德国马克1.5915/25。15/25的报价差异由参考点表示。在外汇市场的展示中，汇率的即时变化通常用“点”来表示。“点”的基本单位是0.0001(日元是0.01)。如果欧元汇率从1欧元=0.8920美元上升到0

11、.8960美元，据说欧元已经上升了40个百分点。银行间即期交易限额：100万-500万美元。外汇交易的主要交易规则，以美元为中心的报价方法。直接报价(不包括英镑、美元、欧洲货币单位、澳元和新西兰元)仅报告汇率的最后几位数。向前和向后的区别。银行间参考汇率基于100万美元。银行有义务报出买卖价格。履行它的承诺。行话标准化(100万到500万美元之间)。例如：1美元=1亿美元。“一言为定。”电话是一份合同。然后通过电子邮件书面确认。交割日期外汇交易的交割日期是指交易双方根据对方的要求将卖出的货币存入对方指定的银行。结算日=结算日=起息日国际惯例：结算日应该是两个结算国的银行参与外汇交易的开放日。然

12、而，如果在美国是银行假日，而在另一个国家不是，它仍然被算作一个工作日。远期外汇交易交割日期的计算通常以现货交割日期(起息日)后的整月或整月的倍数为基础，不考虑即期汇率通常是指银行间的价格，它是其他外汇交易价格的基础。(1)即期汇率的报价和计算，计算依据：电汇汇率报价：美元价格法是主要的参考单位，即汇率变动的最小单位为1个基点=0.0001，日元1个基点为0.01usd1=sf1.4430/40usd1=日元120.10/90(银行的买入价格/卖出价格)(2)现货市场的套利和套利业务；1.套利：利用不同外汇市场的汇率差异同时获利的外汇交易活动。它分为直接套利和间接套利。(1)直接套利是指利用两个

13、外汇市场之间的差异同时低价买入和低价卖出以获得价差。例如：在某一天，纽约市场：1美元=106.16日元-106.36东京市场：1美元=106.76日元-106.96问：如果你投资1000万日元或100万美元套利，利润是多少？投资100万美元套利的利润为3760美元；投资1000万日元套利的利润是37600日元；2.间接套利是一种外汇交易，它利用不同地方三个或三个以上外汇市场的多种货币之间的汇率差异，同时在这三个或三个以上外汇市场买卖外汇，以赚取汇率差异收入。46.如何判断三个或三个以上市场是否存在套利机会，(1)将不同市场的单位货币汇率统一为1；(2)不同市场的汇率用相同的价格方法表示；(3)

14、将所列货币乘以不同市场的汇率。如果产品等于1，这意味着没有套利机会；如果产品不等于1，就有套利机会。例如，假设某一天：伦敦市场：英镑1=1.4200美元纽约市场：美元1=1.5800加元多伦多市场：英镑100=220.00加元：(1)是否存在套利机会；(2)如果你投资100万英镑或100万美元进行套利，利润是多少？48，(1)要确定是否存在套利机会，请将单位货币更改为1:多伦多市场：英镑1=加元2.2000将所有市场的汇率统一为间接定价方法：伦敦市场：英镑1=美元1=加元1.5800多伦多市场：加元1=英镑0.455将所有市场的定价货币相乘：1.42001.5800 0.455=1.02081表明存在套利机会，49，(2)投资100万英镑进行套利获利19，800英镑(不包括交易成本)，50，(3)投资100万美元套利，投资100万美元套利，获利19，800美元(不包括交易成本)，51，800美元套利。 没有政府的干预，它是可以顺利进行的。(2)由于先进的现代通信技术，不同外汇市场之间的汇率差异日益缩小。(3)套利金额大，所以套利大多由银行进行。(4)完成一个套利周期，回归原币；(5)每种货币有两条套利路