资本市场投资管理研究.ppt

1、资本市场投资管理研究的主讲人孟俊庭说，资本市场的目的是有效地实现资本提供者(储蓄者)向需求者(生产者)的转移。第一章是资产市场概述。生产者或制造商可能有剩余产品的投资机会，其预期回报超过资产市场决定的贷款利率，但他们没有足够的资金来充分利用这些投资机会。在用完他们产品的投资机会后，贷方仍然有剩余资金，他们愿意以市场决定的利率贷款，以便获得比其他方法更多的回报。第一章是资产市场概述。1.完美的资本市场。1.市场是无摩擦的，也就是说，没有交易成本或交易税。所有资产(证券)都可以完全细分，没有法律法规的限制。2.市场和证券市场是完全竞争的。市场信息是有效的，也就是说，信息是免费的，并同时传递给所有参

2、与者。所有参与者都是理性的，并最大化他们自己的效用1。完美的资本市场2。有效的资本市场意味着证券的市场价格是所有相关信息的瞬时反映。具体表现如下：1 .证券价格的变化是随机的；2.必须是一个完全竞争的市场；3.证券价格的竞争导致证券价格反映其真实价值。3.金融市场介绍。1.金融市场的概念是指资金被融资的地方。融资时，资金需求方一般需要向资金提供方出具书面文件(即信用工具，也称金融工具)，因此金融市场也是买卖金融工具的场所。2.金融市场的四大要素：投资者、筹资者、金融工具和中介3。金融市场分类(1)根据买卖金融工具的偿还期限，可分为短期金融市场和长期金融市场；(2)根据金融工具的发行顺序，可分为

3、一级市场和二级市场；(3)根据是否有固定的交易场所，可分为无形市场和有形市场；(4)根据交割时间，可分为现货市场和期货市场。4.在融资活动中处于中介地位并发行间接证券的金融机构是金融机构。具体表现如下：(1)银行：中央银行、商业银行、专业银行、储蓄银行、开发银行、其他银行(工业、农业、进出口、土地银行等)。)；(2)非银行类：保险公司、金融公司、信托公司、信用社、邮政储蓄、退休基金、社保基金、开放式基金等。5.企业财务管理与金融金融市场为企业财务管理提供了有意义的信息；金融市场为企业财务管理提供了多种金融服务和极大的便利。(2)企业在金融市场的融资方式，私募、公开发行证券、间接融资。中国金融市

4、场的发展，(1)中国金融市场发展简史，(2)中国证券市场、国债市场、公司债券市场和股票市场的发展现状，7 .利率水平的组成部分，名义市场利率=无风险利率通货膨胀率违约风险收益率流动性收益率到期风险收益率8。影响利率水平的宏观因素(1)生产机会(2)消费的时间趋势(3)通货膨胀率(4)中央政府货币政策(5)国家财政政策(6)国际收支汇率的变化会引起利率的变化，以及7。依法设立的企业和公司以营利为目的(1)企业分类按其经营范围分为33，360家国有企业、集体企业和私营企业：工业、农业、商业、运输和服务企业；(2)三种所有制：个人独资企业(国有独资企业)、合伙企业、公司制企业、家有限责任公司和股份制企业；(3)企业目标。利润最大化满足利润水平每股利润最大化股东财富最大化(企业价值最大化)；(4)其他企业目标、竞争目标、社会责任、社会利益或