光伏支架生产制造项目财务分析报告

1、泓域咨询/光伏支架生产制造项目财务分析报告一、项目发展背景太阳能发电就是利用光生伏打效应原理用太阳能储蓄电池接收太阳辐射能转化为电能的发电方式。通常而言，一套完整的光伏发电系统通常包括光伏组件、光伏支架、逆变器、汇流箱等部件。光伏支架是太阳能光伏发电系统中为支撑、固定和旋转光伏组件而设计和安装的特殊结构部件。为了使光伏电站达到最佳发电效率，光伏支架应结合施工现场的地形、气候和太阳能资源条件，将光伏模块固定在一定的方位、排列和间距上。我国光伏设备制造行业的政府主管部门包括国家发改委、国家能源局等，其中国家发改委主要负责行业规划和产业政策的制订，国家能源局主要职责包括研究提出能源发展战略、政策，研

2、究拟定发展规划，研究提出能源体制改革的建议，推进能源可持续发展战略的实施，组织可再生能源和新能源的开发利用，组织指导能源行业的能源节约、能源综合利用和环境保护工作。我国光伏应用市场起步较晚，与欧美发达国家相比在应用环节还存在着较大差距。近年来，光伏发电在我国呈现出快速发展的趋势，已逐步形成产业化、规模化的局面，对于改善我国能源消费结构，建设清洁能源体系发挥了积极的作用。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资10665.31(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1825.08万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资12490.39万元，

3、其中：固定资产投资10665.31万元，占项目总投资的85.39%；流动资金1825.08万元，占项目总投资的14.61%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2739.90万元，占项目总投资的21.94%；设备购置费4725.12万元，占项目总投资的37.83%；其它投资3200.29万元，占项目总投资的25.62%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=10665.31+1825.08=12490.39（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入7764.0

4、0万元，总成本6796.46万元，利润总额-17260.32万元，净利润-12945.24万元，增值税219.26万元，税金及附加177.43万元，所得税-4315.08万元；第二年负荷70.00%,计划收入9058.00万元，总成本7669.98万元，利润总额-19225.14万元，净利润-14418.86万元，增值税255.81万元，税金及附加181.81万元，所得税-4806.28万元；第三年生产负荷100%，计划收入12940.00万元，总成本10290.53万元，利润总额2649.47万元，净利润1987.10万元，增值税365.44万元，税金及附加194.97万元，所得税662.3

5、7万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入12940.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=365.44万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用10290.53万元，其中：可变成本8735.18万元，固定成本1555.35万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加194.97万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售

6、税金及附加+补贴收入=2649.47（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=2649.4725.00%=662.37（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2649.47（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2649.4725.00%=662.37（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额2649.47万元，缴纳企业所得税662.37万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=2649.47-662.37=1987.10（万元）。4、根据利润及利润分配

7、表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=21.21%。（2）达产年投资利税率=25.70%。（3）达产年投资回报率=15.91%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入12940.00万元，总成本费用10290.53万元，税金及附加194.97万元，利润总额2649.47万元，企业所得税662.37万元，税后净利润1987.10万元，年纳税总额1222.78万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=7.79年。本期工程项目全部投资回收期7.79年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，

8、达产年投资利润率21.21%，投资利税率25.70%，全部投资回报率15.91%，全部投资回收期7.79年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建立起项目法人责任制，明确部门和个人的岗位职责。建设资金要设立专户存储，做到专款专用，在建设资金的使用过程中，严格进行跟踪检查和审计，对项目的主要经济技术指标进行严格的考核，加强人员培训，尤其是网络信息方面的人才培训。在建设过程中，应注意环境的保护和资源的有效利用，做到环境保护和建设同时进行，尽量减少因施工对城镇居民生活造成影响。七、市场预测分析我国光伏设备制造行业的政府主管部门包括国家发改委、国家

9、能源局等，其中国家发改委主要负责行业规划和产业政策的制订，国家能源局主要职责包括研究提出能源发展战略、政策，研究拟定发展规划，研究提出能源体制改革的建议，推进能源可持续发展战略的实施，组织可再生能源和新能源的开发利用，组织指导能源行业的能源节约、能源综合利用和环境保护工作。行业自律组织为中国可再生能源学会，是国内可再生能源领域全国性、学术性和非营利性的社会团体，下设光伏专业委员会等多个专业委员会，旨在成为科技工作者、企业和政府之间的桥梁，对外学术交流和技术合作的窗口，致力于促进我国可再生能源技术的进步，推动可再生能源产业的发展。中国可再生能源学会光伏专业委员会的主要职能是研究光伏行业发展，跟踪

10、国内外光伏行业新技术，提出光伏行业发展与整体布局建议，为政府部门提供决策咨询；组织或参与行业标准、规范的制定，推动行业标准、规范的贯彻实施；策划光伏市场宣传，组织产品、设备、设施展示和展览活动，促进市场开拓和发展等。近年来，随着各国对可再生能源发展的重视，光伏发电成为世界新能源领域的一大亮点。自2006年以来，全球太阳能光伏发电市场一直处于持续、快速地发展过程中。近几年，受益于中国、日本、美国等体量较大的光伏市场的持续升温，全球太阳能光伏新增装机容量呈现上升态势，光伏行业目前整体处于健康稳定发展阶段。根据中国光伏行业协会统计，2016年全球光伏新增装机容量实现73GW，累计装机容量达318.8

11、GW，同比增长29.70%。随着光伏发电效率的不断提高，以及光伏组件成本和光伏系统安装成本的持续下降，未来光伏发电将有可能逐步实现平价上网。目前，光伏行业经过深度调整，开始步入健康良性的发展轨道，行业的发展促使产业链上下游市场的崛起。总的来看，目前光伏行业市场变化主要取决于各国政策环境的影响，未来随着光伏系统价格的持续降低和发电效率的不断提高，预计光伏装机容量将持续增长。我国拥有丰富的太阳能资源，平均每年照到我国的太阳能能量相当于17,000亿吨标准煤。我国拥有130.8万平方公里沙漠土地资源，因此光电将成为我国继水电、风电之后最具规模化、产业化发展潜力的可再生能源。我国光伏应用市场起步较晚，

12、与欧美发达国家相比在应用环节还存在着较大差距。近年来，光伏发电在我国呈现出快速发展的趋势，已逐步形成产业化、规模化的局面，对于改善我国能源消费结构，建设清洁能源体系发挥了积极的作用。从2013年开始，我国光伏发电新增装机容量连续4年超过10GW，稳居全球第一。根据国家能源局统计，截至2016年底，中国光伏发电新增装机容量34.54GW，累计装机容量77.42GW，新增和累计装机容量均为全球第一。考虑到“十三五”期间光伏成本可能进一步降低，国内按市场规模可以再扩大。光伏支架为光伏发电系统的重要零部件，其发展与下游光伏行业存在很强的关联性。进入21世纪以来，各国愈加重视环境保护和清洁可再生能源的发

13、展，推行新能源扶持政策态度更加明确和坚决，各国持续的政府补贴促进光伏行业及上游零部件制造行业的快速发展。太阳能在开发利用过程基本无污染，是已知的最清洁、最安全的能源之一，且储量丰富。自2006年以来，全球太阳能光伏发电市场一直处于持续、快速地发展过程中，并直接带动了光伏支架等光伏设备市场的发展。据统计，2016年全球新增装机容量达73GW，预计到2019年，累计装机容量将525.3GW。光伏市场的快速发展极大增加了光伏支架的市场需求。从光伏支架等光伏设备需求市场区域分布来看，当前光伏设备市场主要分布在美国、亚洲和欧洲等国家和地区。随着全球对光伏行业的日益重视，各国政府不断加大对光伏行业的支持力

14、度。近来年，光伏行业呈现高速发展势头，上游光伏设备配套厂商数量不断增加。其中固定/可调式光伏支架生产技术已较为成熟。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1698.542264.722102.962022.078088.292主营业务收入1587.872117.161965.931890.327561.282.1光伏支架(A)524.00698.66648.76623.812495.222.2光伏支架(B)365.21486.95452.16434.771739.092.3光伏支架(C)269.94359.92334.21321.351285.422

15、.4光伏支架(D)190.54254.06235.91226.84907.352.5光伏支架(E)127.03169.37157.27151.23604.902.6光伏支架(F)79.39105.8698.3094.52378.062.7光伏支架(.)31.7642.3439.3237.81151.233其他业务收入110.67147.56137.02131.75527.01上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元8088.29完成主营业务收入万元7561.28主营业务收入占比93.48%营业收入增长率（同比）32.92%营业收入增长量（同比）万元2002.98利润总额万元1560.73

16、利润总额增长率15.78%利润总额增长量万元212.72净利润万元1170.55净利润增长率19.28%净利润增长量万元189.22投资利润率23.33%投资回报率17.50%财务内部收益率28.99%企业总资产万元26851.86流动资产总额占比万元29.05%流动资产总额万元7800.03资产负债率21.36%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米37778.8856.64亩1.1容积率1.031.2建筑系数53.04%1.3投资强度万元/亩188.301.4基底面积平方米20037.921.5总建筑面积平方米38912.251.6绿化面积平方米2118.53绿化率5.44

17、%2总投资万元12490.392.1固定资产投资万元10665.312.1.1土建工程投资万元2739.902.1.1.1土建工程投资占比万元21.94%2.1.2设备投资万元4725.122.1.2.1设备投资占比37.83%2.1.3其它投资万元3200.292.1.3.1其它投资占比25.62%2.1.4固定资产投资占比85.39%2.2流动资金万元1825.082.2.1流动资金占比14.61%3收入万元12940.004总成本万元10290.535利润总额万元2649.476净利润万元1987.107所得税万元1.038增值税万元365.449税金及附加万元194.9710纳税总额万

18、元1222.7811利税总额万元3209.8812投资利润率21.21%13投资利税率25.70%14投资回报率15.91%15回收期年7.7916设备数量台（套）14917年用电量千瓦时846206.4018年用水量立方米10682.4619总能耗吨标准煤104.9120节能率21.94%21节能量吨标准煤36.8622员工数量人213区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元184928.82同期产值万元167084.22同比增长10.68%从业企业数量家618规上企业家28从业人数人30900前十位企业产值万元75722.42去年同期66592.58万元。1、xxx（集团）有限公司（

19、AAA）万元18551.992、xxx（集团）有限公司万元16658.933、xxx集团万元9843.914、xxx科技发展公司万元8329.475、xxx有限公司万元5300.576、xxx公司万元4921.967、xxx集团万元378.618、xxx科技发展公司万元3104.629、xxx有限公司万元2953.1710、xxx公司万元2271.67区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元62992.841.1同期增加值万元54187.391.2增长率16.25%2行业净利润万元17591.672.12016年净利润万元15950.382.2增长率10.29%3行业纳税总额

20、万元32070.773.12016纳税总额万元27319.853.2增长率17.39%42017完成投资万元49280.224.12016行业投资万元16.36%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值215570.85244966.88278371.462利润总额61466.6669848.4879373.273净利润17484.9619869.2722578.724纳税总额16039.6618226.8920712.385工业增加值82649.9793920.42106727.756产业贡献率9.00%12.00%14.33%7企业数量742905115

21、8土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程14166.8114166.8128546.1128546.112211.001.1主要生产车间8500.098500.0917127.6717127.671370.821.2辅助生产车间4533.384533.389134.769134.76707.521.3其他生产车间1133.341133.341655.671655.67132.662仓储工程3005.693005.696737.996737.99379.552.1成品贮存751.42751.421684.501684.5094.892

22、.2原料仓储1562.961562.963503.753503.75197.372.3辅助材料仓库691.31691.311549.741549.7487.303供配电工程160.30160.30160.30160.3010.163.1供配电室160.30160.30160.30160.3010.164给排水工程184.35184.35184.35184.359.094.1给排水184.35184.35184.35184.359.095服务性工程1903.601903.601903.601903.60107.235.1办公用房931.82931.82931.82931.8261.935.2生活

23、服务971.78971.78971.78971.7863.146消防及环保工程537.02537.02537.02537.0234.036.1消防环保工程537.02537.02537.02537.0234.037项目总图工程80.1580.1580.1580.15-80.917.1场地及道路硬化5119.321180.971180.977.2场区围墙1180.975119.325119.327.3安全保卫室80.1580.1580.1580.158绿化工程1992.7369.75合计20037.9238912.2538912.252739.90节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准

24、煤104.911.1年用电量千瓦时846206.401.2年用电量吨标准煤104.001.3年用水量立方米10682.461.4年用水量吨标准煤0.912年节能量吨标准煤36.863节能率21.94%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元6688.861.1完成比例53.55%2完成固定资产投资万元5080.992.1完成比例75.96%3完成流动资金投资万元1607.873.1完成比例24.04%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1451.2人均年工资万元5.751.3年工资额万元744.282工程技术人员工资2.1平均人数人322.2人均年工资

25、万元5.792.3年工资额万元172.843企业管理人员工资3.1平均人数人93.2人均年工资万元6.233.3年工资额万元65.934品质管理人员工资4.1平均人数人174.2人均年工资万元5.554.3年工资额万元99.565其他人员工资5.1平均人数人105.2人均年工资万元5.225.3年工资额万元71.556职工工资总额万元1154.16固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2739.904725.12188.3010665.311.1工程费用万元2739.904725.128838.771.1.1建筑工程费用万元2739.

26、902739.9021.94%1.1.2设备购置及安装费万元4725.124725.1237.83%1.2工程建设其他费用万元3200.293200.2925.62%1.2.1无形资产万元1583.531583.531.3预备费万元1616.761616.761.3.1基本预备费万元881.48881.481.3.2涨价预备费万元735.28735.282建设期利息万元3固定资产投资现值万元10665.3110665.31流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元8838.775117.937086.608838.778838.778838.771.1

27、应收账款万元2651.631590.981856.142651.632651.632651.631.2存货万元3977.452386.472784.213977.453977.453977.451.2.1原辅材料万元1193.23715.94835.261193.231193.231193.231.2.2燃料动力万元59.6635.8041.7659.6659.6659.661.2.3在产品万元1829.631097.781280.741829.631829.631829.631.2.4产成品万元894.93536.96626.45894.93894.93894.931.3现金万元2209.6

28、91325.821546.782209.692209.692209.692流动负债万元7013.694208.214909.587013.697013.697013.692.1应付账款万元7013.694208.214909.587013.697013.697013.693流动资金万元1825.081095.051277.561825.081825.081825.084铺底流动资金万元608.35365.02425.85608.35608.35608.35总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元12490.39117.11%117.11%100.

29、00%2项目建设投资万元10665.31100.00%100.00%85.39%2.1工程费用万元7465.0269.99%69.99%59.77%2.1.1建筑工程费万元2739.9025.69%25.69%21.94%2.1.2设备购置及安装费万元4725.1244.30%44.30%37.83%2.2工程建设其他费用万元1583.5314.85%14.85%12.68%2.2.1无形资产万元1583.5314.85%14.85%12.68%2.3预备费万元1616.7615.16%15.16%12.94%2.3.1基本预备费万元881.488.26%8.26%7.06%2.3.2涨价预备

30、费万元735.286.89%6.89%5.89%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元10665.31100.00%100.00%85.39%5建设期间费用万元6流动资金万元1825.0817.11%17.11%14.61%7铺底流动资金万元608.365.70%5.70%4.87%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元7764.009058.0012940.0012940.0012940.001.1万元7764.009058.0012940.0012940.0012940.002现价增加值万元2484.482898.564140.804140

31、.804140.803增值税万元219.26255.81365.44365.44365.443.1销项税额万元2070.402070.402070.402070.402070.403.2进项税额万元1022.981193.471704.961704.961704.964城市维护建设税万元15.3517.9125.5825.5825.585教育费附加万元6.587.6710.9610.9610.966地方教育费附加万元4.395.127.317.317.319土地使用税万元151.12151.12151.12151.12151.1210税金及附加万元177.43181.81194.97194.9

32、7194.97折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2739.902739.90当期折旧额2191.92109.60109.60109.60109.60109.60净值547.982630.302520.712411.112301.522191.922机器设备原值4725.124725.12当期折旧额3780.10252.01252.01252.01252.01252.01净值4473.114221.113969.103717.093465.093建筑物及设备原值7465.02当期折旧额5972.02361.60361.60361.60361.603

33、61.60建筑物及设备净值1493.007103.426741.826380.226018.625657.024无形资产原值1583.531583.53当期摊销额1583.5339.5939.5939.5939.5939.59净值1543.941504.351464.771425.181385.595合计：折旧及摊销7555.55401.19401.19401.19401.19401.19总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元6612.353967.414628.646612.356612.356612.352外购燃料动力费万元475.292

34、85.17332.70475.29475.29475.293工资及福利费万元1154.161154.161154.161154.161154.161154.164修理费万元43.3926.0330.3743.3943.3943.395其它成本费用万元1604.15962.491122.901604.151604.151604.155.1其他制造费用万元422.52253.51295.76422.52422.52422.525.2其他管理费用万元442.79265.67309.95442.79442.79442.795.3其他销售费用万元641.42384.85448.99641.42641.4

35、2641.426经营成本万元9889.345933.606922.549889.349889.349889.347折旧费万元361.60361.60361.60361.60361.60361.608摊销费万元39.5939.5939.5939.5939.5939.599利息支出万元-10总成本费用万元10290.536796.467669.9810290.5310290.5310290.5310.1可变成本万元8735.185241.116114.638735.188735.188735.1810.2固定成本万元1555.351555.351555.351555.351555.351555.3511盈亏平衡点43.05%43.05%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元12940.007764.009058.0012940.001294