《盈利能力分析》PPT课件

1、盈利能力分析，本章内容：盈利能力分析的目的和内容资本运营盈利能力分析资产运营盈利能力分析商品运营盈利能力分析上市公司盈利能力分析利润质量分析盈利能力分析的目的，对于企业经营者来说，反映和衡量企业业绩，发现企业管理中的问题。对债权人来说，盈利能力直接影响偿付能力。对投资者来说，其收入来源于企业利润，盈利能力分析的内容有：资本运营盈利能力分析：净资产收益率资产运营盈利能力分析：总资产收益率商品运营盈利能力分析：收益利润率，成本利润率上市公司盈利能力分析：每股收益，普通股收益率，股利支付率，市盈率，托宾Q指数盈利能力分析：净资产现金回收率，全部资产现金回收率， 利润现金比率、现金分配率、每股现金流量

2、分析、资本运营盈利能力、内涵：企业通过基于资本的优化配置来提高资本运营效率的活动，包括资本流动、收购、重组、参股和控股，从而实现资本增值。 指数：净资产收益率(股本收益率)=净利润/平均净资产100%。指数越高越好。社会平均利润率和行业平均利润率通常用作评价标准。影响资本运营盈利能力的因素，净资产收益率=总资产收益率(总资产收益率-负债利率)负债/净资产(1-所得税率)1，总资产收益率2，负债利率3，资本结构或负债与所有者权益的比率4，所得税率，净资产收益率案例分析， 分析对象：1.5616.445.88序列替代分析：总资产收益率变化的影响为：6.01利率变化的影响为：0.19资本结构变化的影

3、响为：0.71税率变化的影响为：0.65。 资产管理盈利能力分析，内涵：是指企业通过合理配置和使用资产以及投资一定的资产来获得尽可能多的收益的能力。与资本运营的区别及其与经济学观点的联系：一致的会计观点：资产与负债资本，资产运营的盈利能力分析，指标总资产收益率=(总利润利息支出)/平均总资产100%平均总资产=(期初总资产和期末总资产)/2该指标较高，表明企业具有良好的资产使用效率和较强的资产盈利能力。影响资产管理盈利能力的因素，总资产收益率=总资产周转率，税前销售利润率100% 1，总资产周转率2，税前销售利润率2，总资产收益率分析案例，案例分析，分析对象：11.516.685.18因素分析

4、：总资产周转率变动的影响3.12税前销售利润率的影响2.04，商品业务盈利能力分析， 商品管理是资产管理的基础，资产管理目标比商品管理目标更全面，不考虑融资和投资问题。 一是收入利润率分析，营业收入利润率，毛利率，总收入利润率，销售净利润率，税前利润率比较标准：行业平均值，企业目标值，企业收入利润率分析表单位：二是成本利润率分析，1。运营成本利润率运营利润/运营成本2。营业费用利润率=营业利润/营业费用。总成本利润率=总利润/(营业费用和非营业费用)所有成本和费用的净利润利润率=税后利润/(营业费用和非营业费用)，成本利润率分析表单位：上市公司盈利能力分析，每股收益分析，普通股收益率分析，股利

5、支付率分析，市盈率分析，托宾Q指数分析，每股收益分析，每股收益的内涵和计算1。基本每股收益=(净利润-优先股股息)/已发行普通股的加权平均数，见第P172册，每股收益分析，2。稀释每股收益是指当企业拥有稀释的潜在普通股时，当期净利润归属于参见P172，每股收益分析，每股收益因素分析，每股收益=(净利润-优先股股利)/已发行普通股加权平均数=每股账面价值，普通股权益报酬率，每股收益分析单位：元，因素分析，2005年每股收益(4000050000) 500000.7元；2006年每股收益(50000050000)5200000.86元；1.每股账面价值变动对每股收益的影响(7.697)100.06

6、9元；2普通股收益率分析，普通股收益率=(净利润-优先股股息)普通股平均金额影响因素：净利润普通股平均金额示例同上，因子分析，1。净利润变化对普通股收益率的影响(50000050000)(4000050000)35000001002.86 2。普通股平均金额变化对普通股收益率的影响(450000004500003500000) 1001.61。股利支付率分析。股利支付率=每股股利/每股收益，每股收益，每股收益，股票价格=市盈率，股利支付率，股利支付率分析单位：元，因子分析，2005年股利支付率0.60.710085.71 2006年股利支付率0.80.8610093.02 1。市盈率变动对股利

7、支付率的影响(10.46511.429)7.57.23 2。股利支付率变化对股利支付率的影响(8。市盈率(市盈率)=2005年股票价格/每股收益，2006年市盈率为80.711.429，90.8610.465 1。股价变动对市盈率的影响(98)，0.71.429 2。每股收益变化对市盈率的影响，90.8690.72.399托宾Q值(股票市场价格和债务的账面总值)/总资产的账面价值大于1，表明市场价值高，利润质量分析，净资产现金回收率分析，经营活动净现金流量/平均净资产，所有资产的现金回收率，经营活动净现金流量/平均总资产，参见第P178册，利润现金比率。盈余现金保证倍数利润现金比率经营活动产生的净现金流量/净利润、销售现金比率、销售商品和提供劳务收到的现金见第P178册，现金分配比率、现金分配比率、现金股利/经营活动产生的净现金流量、每股经营现金流量、每股经营现金流量/发行的普通股数量见