公司财务报告分析.pptx

1、万科公司年度财务分析报告，制片人：杨朱丹级：工商2级学号： 150904083，万科无限生活，一、实现效益分析(1)利润总额万科2014年实现利润25，252，363，233.49元公司实现利润的主要来源是内部经营业务，公司是一定的(2)从主营业务的收益能力主营业务收入和成本的变化情况来看，万科2014年的主营业务收入净额为146、388、004、498.44元，与2013年的79、596、209、996.91元相比，大幅度的2014年的主营业务成本为。 公司的主营业务收入和主营业务成本同时增加，但收入增幅大于成本增幅，表明公司的主营业务收益能力有所提高。 实现万科无限生活、利润增减情况表、万

2、科无限生活，(3)利润真实性判断报告数据显示，万科2014年的销售额大部分为现金收入，收入质量可靠。 二、成本费用分析(1)成本构成情况2014年万科成本费用总额111、622、410、441.80元，其中，主营业务成本102、557、063、731.11元，所占销售费用4，521，889，478.20 管理费为3，902，617，687.02元，占成本总额的3.50%； 财务费用为640，839，545.38元，占成本总额的0.57%。 (2)销售费用的变化和合理性评价万科2014年的销售费用为4，521，889，478.29元，与2013年2，672，575，879.8元相比大幅增加，增加

3、了69.2%。 2014年随着销售费用的增加，主要营业收入也大幅增加，收入的增加比投入的增加快，公司的销售活动取得了良好的效果。 万科无限生活，(3)管理费变化和合理性评价万科2014年管理费为3，902，617，687.02元，与2013年的2，264，474，093.82元相比大幅增加。 2014年管理费所占销售额的比例为2.67%，与2013年的2.84%相比下降了0.17个百分点。 管理费与销售收入同步增加，销售利润上升，管理费支出的增加基本是合理的。 (4)财务费用的合理性评价万科2014年财务费用为640，839，545.38元，与2013年的341，032，590.22元相比大幅

4、增加，增加了87.91%。 三、资产结构分析(1)资产构成基本情况万科2014年资产总额508、408、755、415.65元，其中流动资产464、805、697、453.18元，主要分布非流动资产43、603、057、962.47元，主要万科无限生活、资产构成各项增量表、资产清单、万科无限生活、(2)流动资产构成特征公司用于生产加工的资金额大，约占公司流动资产的68.36%，说明市场经营形势的变化对公司资产的质量和价值有很大影响，需要关注公司产品的销售前景和增值能力。 从资产结构看，公司流动资产所占比例较高，流动资产的质量和周转效率对公司的经营状况具有决定性作用。 流动资产构成表，万科无限生

5、活，(3)资产增减变化2014年资产总额为508，408，755，415.65元，与2013年479，205，323，490.54元相比大幅增加，(4)总资产增减的变化原因具体是长期投资增加2，533 其他应收款增加14，109，146，455.37元货币资金增加18，349，843，580.71元其他流动资产增加4，891，865，008.55元； 合订46，328，743，827.86元增加。以下项目的变动使资产总额减少：库存减少13，406，844，810.77元应收款减少1，184，897，980.29元。 合同减少了14，591，742，791.06元。 抵销增加项和减少项，使资产总

6、额增加31，737，001，036.80元。 (5)资产结构的合理性评价从资产的各构成和主营业务收入的比例关系出发，2014年的应收账款占比情况基本合理。 其他应收款比率过高。 库存占有率过高。 固定资产的投入时间很短。 2014年公司资金很少占用不合理的项目，具有较强的资产盈馀能力，资产结构合理。 万科无限生活，(6)资产结构变动情况2014年与2013年相比，2014年库存在收入中所占的比例下降，应收账款在收入中所占的比例下降，其他应收账款在收入中所占的比例下降。 一般来说，流动资产的增加跟不上主要业务收入的增加，提高了资产的利润水平。 因此，与2013年相比，本期的资产结构有所改善。 主

7、要资产项目变化情况表、万科无限生活、四、负债及权益结构分析(1)负债及权益构成基本情况万科2014年负债总额392、515、138、495.68元，资本金0.00元，所有者权益115负债总额中，流动负债345、654、030、971 利息支付负债的修订占资金来源修订的9.69%。 负债和权益的清单、万科无限生活、(2)流动负债的构成情况在流动负债的构成中，预收入帐户占52.58%、应付款占19.40%、其他应付款占13.15%，其中预收入帐户占最大比例。 流动负债各增量表(3)负债的增减变化万科2014年负债总额为392、515、138、495.68元，与2013年的373、765、900、0

8、91.91元相比大幅增加，增加的公司负债规模大幅增加，相应的负债压力也大幅上升万科无限生活，负债变化情况表(4)负债增减变化原因具体而言，使负债总额增加的项目应付款增加3，088，740，625.77元应付票据增加6，507，993，919.79元应付税金增加545，967，626.60元预收入账户增加26、231、265、568.51元。 长期债务增加2，017，039，642.05元； 合同增加了38，391，007，382.72元。 减少负债总额的项目，短期负债减少2，719，444，926.49元其他应付款减少9，262，555，559.48元。 其他流动负债减少7，659，768，4

9、92.98元； 合同减少了19，641，768，978.95元。 增加项和减少，万科无限生活，项相抵，负债总额增加18，749，238，403.77元。 (5)权益的增减变化万科2014年所有者权益为115、893、616、919.97元，与2013年的105、439、423、398.63元相比大幅增加，增加了9.91%。 所有者权益变化表(6)权益变化原因具体来说，增加所有者权益的项目为盈馀公积增加5，943，366，069.69元未分配利润增加5，285，950，818.22元合同增加11，229，316，887.91元。 减少所有者权益的项目，资本公积减少38，590，711.42元合同

10、38，590，711.42元减少。 增项与减项互相抵消，所有者权益共增11，190，726，176.49元。 万科无限生活，五、债务偿还能力分析(1)从支付能力支付能力来看，万科2014年具有现金支付能力。 从发展角度来看，根据公司目前资产的周转速度和盈利水平，公司偿还短期贷款的能力很强。 (2)由于流动比率总体上有万科流动比率下降的趋势且超出合理范围，公司应当立即对此采取措施，避免情况恶化。 从变化情况来看，万科2014年流动比率为1.3447，与2013年的1.3439相比变化不大。 2014年流动比率比2013年增加的主要原因是，2014年的流动资产为464、805、697、453.18

11、元，比2013年的442、046、585、199.61元增加2014年的流动负债为345，654，030，971.64元，比2013年的328，921，832，209.92元增加了5.09%。 流动资产的增长速度比流动负债的增长速度快，流动比率提高。 本期流动比率虽然有所增加，但与行业良好水平相比仍然较低，公司债务偿还能力不足。 万科无限生活，(3)速动比率总体来看，万科速动比率波动较大，这不利于公司的稳定发展，公司应该找出原因，采取应对措施。 其中2014年速动比率为0.3404，比2013年的0.2501增加，增加0.0903。 2014年的速动比率比2013年增加的主要原因是，2014年

12、的速动资产为117，646，193，396.38元，比2013年的82，259，696，818.01元大幅增加。2014年的流动负债为345，654，654元速动资产增长速度比流动负债增长速度快，速动比率提高。 本期速动比率虽然有所增加，但仍低于行业低线，公司偿债能力较低。 (4)短期偿还能力的变化情况公司短期偿还能力提高、偿还压力降低，是由于公司流动资产周转速度快，经营活动创造的现金增加造成的，值得信赖。 (5)短期利息支付能力从短期观点来看，万科支付利息的能力很强。 万科无限生活，债务偿还能力指标表(6)从长期支付能力利润的角度看，公司利润对利息的保障倍数是40.4051倍。 从实现利润与

13、利息支付的关系来看，万科具有较强的利润能力，利息支付得到保证。 (7)从债务经营的可行性资本结构和资金成本来看，万科2014年的利息支付债务为2，383，069，704.65元，实际借款利率水平为26.89%，公司财务风险系数为1.0254。 从公司资本结构、实际借款利率与盈利水平的关系来看，公司增加负债经营并不会增加公司的盈利水平，相反会降低公司当前的盈利水平。 万科无限生活，六、收益性分析(1)收益性基本情况万科2014年营业利润率为17.06%，资产报酬率为5.24%，净资产收益率为17.43%，成本费用利润率为22.62%。 公司实际投入自己经营业务的资产为478、888、558、79

14、6.70元，经营资产收益率为5.22%，对外投资收益率为15.21%。 (2)内部资产盈利性万科2014年经营性资产利润率为5.22%，与2013年的2.72%相比大幅增加，增加了2.5 %。 (3)对外投资的收益性是没有对外投资或投资收益为零。 (4)内外部收益性比较从公司内外部资产的收益状况来看，对外投资的收益率比公司内部经营资产的收益率大，但两者的收益水平比公司的负债资金成本小，公司的收益性水平比较令人担忧，需要提高收益性水平。 万科无限生活，(5)净资产收益率的变化情况2014年净资产收益率为17.43%，与2013年的10.17%相比大幅增加，增加了7.26。 (6)净资产收益率变化

15、原因2014年净资产收益率比2013年提高的主要原因是，2014年净资产收益率为19，287，524，028.08元，比2013年的9，538，624，020.08元翻了一番，2014年的平均所有权净利润增长速度快于平均所有权增长速度，净资产收益率提高。 (7)资产报酬率的变化情况2014年的资产报酬率为5.24%，与2013年的2.99%相比大幅增加，增加了2.25。 万科无限生活，(8)资产报酬率变化原因2014年资产报酬率比2013年提高的主要原因是，2014年税前利润25，893，202，778.87元，2013年12，835，4402014年的平均总资产为493、807、039、45

16、3.09元，与2013年的429、003、469、282.95元相比大幅增加，增加了15.11%。 税前利润增长速度快于平均总资产增长速度，提高了资产报酬率。 (9) .成本费用利润率的变化情况2014年的成本费用利润率为22.62%，与2013年的20.24%相比大幅增加，增加了2.38。 2014年的费用经济效益为278.56%，与2013年的236.72%相比大幅增加，增加41.84。 (10 )成本费用利润率变化原因2014年成本费用利润率比2013年提高的主要原因是，2014年实现利润为25、252、363、233.49元，2013年为12、494、441、850。 2014年的成本费用总额为111、622、410、441.80元，与2013年的61、745、240、668.