第11 章 跨国投资管理.ppt

1、第11章 跨国投资管理,2,一、独资或合资决策 （一）合资企业 1优点： （1）优势互补； （2）成本风险共担； （3）绕过政策壁垒； 2缺点： （1）技术失控； （2）管理失控； （3）目标冲突；,3,（二）独资公司 1优点 （1）保护核心技术能力； （2）更有利于实施全球战略； （3）内部利润转移方便实施； 2缺点： （1）高投入； （2）文化冲突； （3）政治风险；,4,（三）合资与独资的判断 1“核心竞争力来源”影响 （1）技术秘诀，尽量避免合资企业方式； （2）“管理诀窍”，因此倾向于采用合资方式； 2. 跨国经营战略影响 （1）如果强调对东道国市场和经营环境的适应能力，倾向于采用合

2、资经营或者非股权安排形式； （2）如果强调增强管理和协调全球经营活动的效率，倾向于采用独资形式； 3. 管理风格影响 4. 跨国经营经验,5,二、建立独资公司 （一）收购 1好处 （1）实施的速度快； （2）领先竞争对手； （3）迅速产生收入和利润； （4）企业内部能迅速有效运作； 2弊端： （1）收购的成本太高； （2）收购带来文化冲突，这在国际范围内表现的更加突出； 后果包括管理层流失，生产效率下降、管理制度大幅度调整； （3）经营管理过程中的磨合需要更长的时间； （二）新建企业,6,三、建立合资公司 （一）对合资者的分析,7,（二）合资企业建设任务分摊 1. 东道国合作方,8,2. 来源

3、国合作方,9,（三）合资经营冲突 利润留成与股息发放比例； 产品外销哪些市场； 母公司售给合资子公司的原料与配件的定价； 营销与促销的开支预测额度； 新产品的推出； 合资企业产品定价； 产品质量标准； 使用何种商标；,10,四、合资企业的控制 （一）所有权控制 纳入更多合伙人； 纳入当地银行或保险公司等金融机构； （二）合同与协议控制 在董事会层次做文章，争取获得比正常比例更高的董事份额； 在常务委员会争取更多权力，比如总经理职位； （三）人事安排 合资公司经理工资由己方支付； 关键管理和技术岗位人员安排；,11,五、跨国投资的环境约束50个问题,政治环境 政治环境如何？稳定与否？政府是否有更

4、替？若政府换界政策是否会变化？ 关于以下问题现行政府的态度如何？私营企业；外国投资；对外国人是否有差别待遇？ 当地的外国投资者是否很多？都有哪些在该国进行了投资？哪些有在该国投资的意图？ 当地私营企业享受的待遇如何？在政府出台经济政策时是否会征求他们的意见？是否可以自由的和外国人做生意？ 和投资者所在国是否有关于双重征税协定和投资协定？有没有一些特殊的安排（自动生效签证，优惠贸易特权）？两国的大使馆是否会为商业人士提供帮助？ 两国政府的关系如何？是否有关于政治和贸易摩擦？在贵国的我国国民有多少？有多少移民？,12,投资者的权利和义务 什么样的公司组织形式可以接受？ 我可以拥有土地和固定资产吗？

5、如果可以，怎样保护他们？ 对外国投资的进入有何限制？ 相关的外国资本数量是否有限制或要求？我是否需要一个当地的企业来合作？ 对于外国投资的通知、注册、和授权是否有要求？如果有的话，有多复杂？从开始到最后办妥需要多长时间？是否有“一站式”的服务方式？ 贵国是否允许自由资金转移和汇回（资金、利润、红利）？ 对某些投资是否有特殊的激励？ 外国投资者是否可以利用当地的信贷系统？ 有没有特殊的运营要求例如培训和技术转移？ 有没有通行语言编写的，对外国投资者的立法？,13,经营条件 贵国的贸易政策如何？有什么关于进出口的条件、限制和要求？ 在政策中对行业和知识产权有没有保护（例如专利、商标）？ 关于雇佣外

6、国人工作有没有条件、限制、要求？ 是否有最低工资标准和劳动雇佣规定？工人游行或和雇主起争执的现象是否普遍？工会的地位如何？ 平均每小时的工资是多少？ 我所感兴趣投资的部门是否有特殊的部门政策？ 对工业生产有没有具体的环保要求（污水排放、污染控制等）？ 在贵国是否实行国际质量标准和质量控制（如ISO9000）？,14,政府监督、司法制度和法律框架 政府办公是否有效率？有腐败没有？ 司法系统如何操作？是否既有效又独立？是否对待外国人公正？ 贵国是否允许向国际仲裁机构求助？ 贵国司法系统是否承认并执行外国仲裁机构做出的判决？ 是否保证外资企业会免于国有化和征用？ 贵国有哪些国际上承认的审签机构？,1

7、5,关键商业援助服务和基础设施 有哪些国际银行？ 有没有国际会计师事物所？ 有哪些国际保险公司？ 当地供应商的基础怎么样（原材料供应，设计和工程服务，机械维修，营销和广告等）？供应商网络如何？ 有没有股票交易市场或产权交易市场？ 有无海港？如果有，有集装箱业务吗？有出口加工区吗？ 有哪些航线？有哪些国际航线通向贵国？ 长途通讯服务如何？是否很稳定？装一部电话机要多长时间？ 有无稳定而充足的电力和水利供应？在近六个月中有几次停电？有没有改善的计划？ 有没有发达的公路网络？内陆交通便利与否？是否安全？ 公共设施的基本付费是多少？,16,经济条件 汇率制度如何？是盯住美元或其它主要货币吗？在最近的12个月内是否稳定？外汇是不是容易得到？如果是，以什么样的汇率？贷款利率是多少？ 税收的等级和机构如何？ 通货膨胀率是多少？ 工人的劳动生产率是多少？受教育程度、技术水平如何？ 实际增长率是多少？经济运行态势如何？失业状况如何？10年后经济的发展如何？ 人口