金融市场与金融工具.ppt

1、第三章金融市场和金融工具，第一节金融市场，第二节货币市场，第三节资本市场，第一节金融市场，1。融资1 .盈余单位和赤字单位2。直接和间接融资，直接融资，间接融资，贷款人，借款人，基金，基金，资金，金融市场的资本转移过程，2。金融市场的含义和分类。金融市场的含义金融市场是实现金融资产交易和服务的市场。金融市场涵盖了各种金融交易活动和交易关系。金融市场不一定是有形的。2.金融市场分类。按交易周期划分：货币市场和资本市场按照证券发行和流通的顺序划分；一级市场和二级市场根据交易对象进行划分；票据市场、证券市场、外汇市场、黄金市场和衍生品市场根据交易后是否立即交割而划分；现货市场和期货市场按地理范围划分

2、：国家、地区和国际金融市场；第三，金融市场的主要功能，微观层面功能，宏观层面功能：(1)微观层面功能1。提供流动性。降低搜索成本和信息成本。分散风险；(2)宏观功能1。实现储蓄向投资的转变。优化资源配置。经济运行的指标和调控者。金融市场的组成部分。金融市场主体2。交易对象3。交易价格4金融工具的含义和特征，金融工具的含义金融工具(金融资产、金融产品、信用工具):证明债权债务关系的法律书面文件。金融工具的特征、期限流动性、风险盈利性、盈利性、流动性、风险、负相关、正相关、正相关、金融工具的构成要素、发行者、订户、期限、价格和收入、偿还、金融工具的类型，第2节货币市场，1。货币市场的定义和基本功能

3、。货币市场是指一年内的短期交易期，也称为短期资本市场。货币市场的功能是解决资金短期流通的迫切需求(流动性需求)。货币市场利率在整个利率体系中占有重要地位。第二，货币市场的特征：1 .融资期限短；2.流动性强：实现速度快；3.低风险。4.回报率低；4.资金周转快。批发交易是主要的市场参与者。5.金融机构投资者是主要的市场参与者。3.可转让存单市场的货币市场、银行间拆借市场、回购市场、商业票据市场和大额国库券市场的构成。1.银行间借贷市场，由金融机构之间通过货币借贷的方式进行短期融资活动而形成的市场。需要调整头寸的盈缺/提高资金使用效率，(1)同业拆借市场交易量大，能够敏感地反映资本供求关系和货币

4、政策意图，并影响货币市场利率。中央银行的宏观调控措施(基准利率)，(1)存款准备金制度：在中央银行制度下，规定所有的存款机构(商业银行、储蓄机构等)。)必须根据收到的存款提交。这部分存款没有利息，但金额不小。(2)法定存款准备金率相对不变，但存款准备金率随着银行日常业务活动的变化而变化。一些银行有超额准备金，而另一些则准备金不足；2.市场运作原则；和3。当储备不足时，必须在同一天补足，但必须用“立即可用”的资金补足。“立即可用”，从中央银行借入现金，从银行间拆借超额准备金，通常是隔夜，(1)短期：半天、一天、七天、一个月、三个月，其中大多数都在七天以内。(2)资金数额大，无需担保，交易简单。(

5、3)利率由双方协商确定。，准确反映货币市场的资金供求情况。3。特点，美国联邦基金利率伦敦银行同业拆放利率(LIBOR)，上海银行同业拆放利率(SHIBOR)，中国银行间拆借市场。截至2010年底，同业拆借市场的参与者包括银行、金融公司、农村信用社、金融公司、信托投资公司、保险公司、证券公司和基金公司等。上海银行间同业拆放利率(Shibor)，(2)回购市场，1。回购协议：在交易的同时，证券的买卖双方同意在未来某个时间以某个价格进行反向交易。证券抵押融资，隔夜回购：1天回购：1天以上，按期限，按买卖顺序，正向回购：先买后卖，甲，乙，卖出证券6天，4.1亿和1000万证券，6天后：甲，乙，1000

6、万证券，1000万证券甲以1000万证券作抵押向乙借入资金。2.特点：短期、大量附条件交易(预约回购)，价格不受市场起伏影响。融资成本低：回购协议下的资产：政府债券、信用违约互换、公司债券、银行承兑汇票。中国回购市场简介中国回购市场主要以国债为抵押进行回购交易。(1)中国国债回购市场的发展中国国债回购业务试点始于1991年。(2)市场结构目前，我国国债回购市场大致可分为四种类型：(1)上海证券交易所和深圳证券交易所市场；(二)当地证券交易中心的市场；(三)上述市场以外的通过交易者直接联系达成交易的市场。(4)银行间回购市场；(3)由各种票据的发行、流通和转让形成的商业票据市场，主要包括承兑和贴

7、现市场、融资票据市场和中央银行票据市场。(4)国债市场，又称短期国债市场，其活动包括国债的发行、转让和流通。1.特点(1)折扣发行。(2)违约风险低。(3)流动性强。(4)所得税免税；(5)大额可转让存单是商业银行发行的金融产品，是存款人在银行的存款凭证。这是一种大额存单，有固定面额、固定期限、不记名和可转让。第三节资本市场，一、资本市场的含义1 .资本市场：是一个以期限超过一年的金融工具为媒介的长期资本交易活动市场。包括中长期贷款市场和证券市场。证券市场：指股票、债券、基金和其他证券发行和流通的市场。特点：长期、流动性差、高回报、高风险，满足长期投资基金的需求和利润增值。二.证券发行市场和流

8、通市场。一、发行市场1。含义：又称一级市场或一级市场，是发行新证券的市场，可分为债券发行市场和股票发行市场。2.发行制度和登记制度向证券监督管理机构申请登记并提供相关信息。强制性信息披露原则审批制度发行的股票必须符合公司法和证券法的规定，证券监管部门负责对发行的股票进行审查。公开发行：在市场上，向公众(非特定投资者)开放，成本高，时间长，范围广，可转让，筹资潜力大。定向增发：易于向特定投资者发行，不需要快速申报和募集资金，成本低，成功率高，受转让限制。3.发行方式，(2)流通市场1。定义：又称二级市场或二级市场，是已发行证券的交易市场。2.主要场所(1)证券交易所，“第一市场”:指证券买卖双方

9、公开竞价的固定场所的合法交易所。组织形式包括会员制和公司制。-交易执行代理系统功能：提供交易场所、制定交易规则、发布信息和仲裁交易纠纷；证券上市：在证券交易所登记证券，并有权在证券交易所上市和交易，即赋予某些证券在证券交易所交易的资格。证券上市可以提高上市公司的经济地位和社会知名度，促进未来新证券的发行。各国的证券管理机构都对证券上市做出了详细的规定。(二)场外市场，即二级市场：指没有固定交易场所买卖未在证券交易所上市的证券的市场，也称场外市场或场外市场，简称“场外市场”。-贸易的主要特点是自营职业：(1)没有固定的场所；(2)主要是自营交易；(3)实行议价制度；(4)上市条件宽松，进入门槛低

10、，控制宽松；第一市场证券交易市场，第二市场非上市场外交易市场，第三市场上市证券场外交易市场，第四市场通过计算机网络直接进行大宗交易的场外交易市场，而不是经纪人、主板市场证券交易所；二板市场创业板三板市场“代办股份转让系统”，二板市场，特色：“小”是指资产小、成立时间短、业绩突出的“高”高科技企业或高成长性企业；“聪明”并不依靠庞大的资产来赚钱，而是依靠智力来赚钱。主要目的是为新公司提供筹集资金的途径，帮助它们发展和扩大业务。不要问过去，只看未来。(3)流通市场与流通市场的关系，一级市场是基础和前提。没有一级市场的发行，二级市场的证券交易将是不可能的。二级市场是一级市场的重要保证，为金融资产提供

11、流动性。没有二级市场，证券就不能转让和流通，这就很难吸引投资者。二是股票市场，(1)普通股和优先股，优先股固定分红；优先分配权；优先债权。无权参与。普通股：参与决策的权利；利润分配权；优先股票期权。剩余财产分配权。(2)股票发行程序，准备阶段：准备材料/选择承销商审批阶段：材料是否符合要求/审批发行规模阶段，选择发行方式，选择承销商/投资银行，发行定价，准备招股说明书，路演路演，中国股票上市条件：股票已经中国证监会批准公开发行。公司股本总额不低于5000万元人民币；公司经营3年以上，最近3年连续盈利；持有面值1000元以上股份的股东人数不少于1000人，公开发行的股份达到股份总数的25%以上；

12、公司近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假内容；国务院或者中国证监会规定的其他条件。根据我国目前发行的股票：(1)根据投资者身份的不同，股票分为国有股、法人股、个人股和外资股。(2)根据不同的发行和上市领域，股票分为a股、b股、h股和N股。(3)股票1的发行价格。以合理的价格发行。溢价发行。打折1。股票价格的确定(1)市盈率=普通股每股市场价格/普通股每股年收益=公司每股预期收益行业平均市盈率(2)股利贴现模型，(4)股票价格，2。股价指数3的综合指数和成分指数的计算。影响股价的因素(1)市场内部因素(2)基本面因素(3)政策因素，上证综合指数1991年6月至2011年9月，4。长期债券市场，债券市场：债券发行、认购和交易活动的总称，是证券市场的重要组成部分。(1)债券类型债券是一种广泛使用的债务融资工具。据发行人介绍：1.政府债券：具有较高的安全性和流动性，享受免税待遇。金融债券：由于金融债券发行人的信用评级高于一般工商企业(但低于政府)，金融债券的名义利率(债券票面规定的利率)低于公司债券，但略高于政府债券。3.公司债券：是公司为获取资本而发行的一种借款凭证。可转换公司债券：是一种特殊的公司债券，可以在特定时间和特定条件下转换为普通股。它兼具债券和股票的特点。根据国际惯例，债券可分为三个等级