个人理财课件第04章投资规划说课讲解.ppt

1、第四章投资订划，君子爱财，有其取之道君子爱金钱，更有治之道。 “取”意味着赚钱，“治”意味着投资好，投资修订计划好。 投资修订是将人的一生或某个特定阶段或某个特定事项的现金流在不同的时间、不同的投资对象上进行分配，从而根据风险获得最佳利益的过程。 第一部分的投资和投资修订计划，投资投资投资是指牺牲或放弃现在消费可以使用的价值，从而获得未来更大价值的经济活动。 投资的目的是为了将来的大宗消费支出而投资，为了实现退休养老目标而提前投资，积累财富，投资修订计划由专家为客户制定修订计划，或者将客户的一生或者某个特定阶段或者某个特定事项的现金流在不同的时间、不同的投资对象上配置，以达到风险、第二节投资工

2、具概述、银行存款银行资产管理产品债券股票基金房地产外汇金艺术品、第三节投资组合原理、投资收益和风险单一资产收益和风险测量资产组合收益和风险的证券组合原理、6、单一资产收益和风险测量、持有期收益率、7、8、 多时期投资回报率的测量以约翰逊股票为例，1992年到2001年的10年间的平均回报率按如下方式进行修正：9、单一资产历史的风险测量，还以约翰逊股票为例，方差和标准偏差按如下方式进行修正：10、单一资产预期的回报和风险测量对应的特征值、预期收益率、12、风险与收益的关系、变动系数、变动系数反映风险与收益的对应关系。 将标准偏差转换为变动系数可以比较不同预期报酬率的投资13、单一资产的收益和风险

3、测量、14、资产组合收益测量、投资组合的历史收益平均值、投资组合的预期收益率：股票基金和债券基金组成的等权重组合，即此组合的预期收益率为、15、资产组合风险的测量、是证券I与j的收益率的协方差，16、17、股票基金与债券基金的协方差为(上例)、18、E(rp )、p、21、I1、I2、I3、I3 相同的收入水平，提供最小的风险。最佳组合、最佳组合决策、22、资产组合风险分摊原理、23、资本配置：风险资产与无风险资产组合、资金、风险资产、无风险资产、收益： r1风险： 1、1-w在无风险贷款下的可执行集与rf、有效边界、投资者的最佳选择、25、应用：资产配置、Ibboston和siis投资者的财

4、务生命周期阶段分为累积阶段固定投资者的家庭生命周期的特征单身期家庭形成期家庭成长期家庭衰退期、投资者风险属性、投资者风险接受能力投资者的客观主要指投资者年龄、家庭和婚姻状况、职业和收入稳定性、个人财富、采购状况、投资知识和投资年龄、投资目标和投资期限等和客观的投资者风险态度风险态度是主观的性质因素，指个人和家庭在心理上能承受多少风险和损失。投资者类型保守型、稳健型、积极型、进取型、第五节资产配置战略、资产配置(asset allocation )是指投资者根据自己的风险厌恶度和资产的风险收益特征，确定各种资产的投资比例，达到降低投资风险和增加投资回报的目的。资产配置的影响因素、核心资产配置的方

5、法、风险属性法，首先根据评价表分别评价客观风险承担能力和主观风险承担态度，得到相应的分数，然后根据评价的风险承担能力和风险承担态度的分数对照风险矩阵，进行最佳投资需求组合法和需求组合法是指根据投资者的资产管理目标的重要性进行资产配置。 针对最基本的生活需求，要投资最保守的储蓄组合，确保本金安全。 要实现正常的资产管理目标，必须兼顾收益和风险，适合比较稳健的投资组合。 对于追加的资产管理目标，有无资产管理目标，资金水平可以高也可以低，可以用更高风险的投资准备。 案例、刘老师是业务员，收入大部分年底可以实现，近三年收支变化不大。 需求组合法资产配置方案、目标时间法、资产管理目标时间配置法是指根据资

6、产管理目标实现时间的长短进行资产配置，在短期目标配置货币市场工具，在中期目标配置债券，在长期目标配置股票。目标时间法资产配置方案、双重配置法、双重配置规则进行资源配置，将金融资产和储蓄分配给各个资产管理目标，根据各个资产管理目标的年限修正投资回报率，选择合适的产品进行投资。内部报酬率法、某投资期初投入6500万元，第一年损失600万，第二年也损失200万，第三年回收140万，第四年回收3700万，第五年回收5700万，这个投资内部报酬率是多少？内部报酬率资产配置法、内部报酬率分析步骤、第一步： exx 所谓长期终身模拟表，是指根据个人或家庭财务生命周期的资产管理活动，按年估计每个资产管理目标的

7、现金流量， 作出相应的表的步骤2 :可以根据开始现金流和评估期间各期间的现金流计算出能够实现长期目标的内部报酬率的第三步：将现有投资工具的实际报酬率和客户的风险属性结合起来，判断此IRR的合理性，并相应地调整资产管理目标案例，李老师今年30岁，现家庭年收入10万元，年生活支出8万元，今年年初有33万元金融资产，无负债。 李老师理财的目标是：旅游休闲。 从现在开始到67岁，每年花费1万元(现在的水平)在旅行上。 儿童教育金的准备。 预计4年后，每年孩子的教育需要2万元(现在的水平)，到孩子的硕士毕业需要21年的准备。 学费的增加率是3%。 买车。 一年后买20万元的车。 购买房间。 两年后购买了

8、约50万套住宅，首付至少为3成，贷款年限最长为25年。 养育父母。 11年后，父母年老，需要抚养，需要抚养，预计16年间，每年需要抚养费2.4万元(现在的水平)。 提前退休。 58岁(法定退休年龄60岁)退休享受休闲生活，退休后预定生活到80岁，希望维持原来生活水平的65%。 到了法定退休年龄，预计可以领取2.4万元/年的退休年金(现在的水平)。 李老师未来的工作收入、退休后的收入、生活支出与通货膨胀相一致，年增长率约为2%。 结合李老师的经济实力，分析李老师能否实现其所有理财目标？ 李老师的财务状况和资产管理目标制作了李老师家庭的终身模拟表(表4-13 )，修订了30岁到80岁的年净现金流，

9、修订的内部报酬率为24.44%。 也就是说，李老师为了实现所有的理财目标，必须将年投资收益率维持在24.44%的收益水平。对现有金融机构来说，长期投资达到平均24.44%的报酬率的可能性极低。 因此，有必要重新调整李老师的理财目标。 调整战略，首先，李老师要暂时放弃购车修订计划，如果将来财务大幅度改善，等收入大幅度提高后再制定修订计划。 其次，放弃提前退休计划，达到法定年龄才能退休，增加一定的收入。 再次，下调旅游标准，将每年花费1万元的旅游费用下调至5000元，将豪华游改为经济游。 最后，还要考虑尽量压缩开支。 李老师每年的储蓄率为0.2，太低了。 因此，考虑到紧缩因素，每年8万元的费用支出应降低到6.8万元，储蓄率应提高到0.32。 调整后的李老师的财务状况和理财目标，理财目标调整后的IRR，根据上述调整重新制作李老师的生涯模拟表(参照表4-15 )，调整后的内部报酬率修正为8.41%。 这意味着李老师为了实现调整后的理财目标，可以选择年收益率约