Chap15[中文]信用分析.ppt

1、第12章 信 用 分 析,1.信用分析的内容及资料来源,1、信用分析的内容,借款人的品德借款人的能力资本的数量 担保 一般情况 现金流量 控制,会见借款当事人 银行的信用档案 外界来源 访问借款企业 借款企业的财务报表,2、信用分析的资料来源,2. 财务分析,1、财务报表的项目分析,1） 资产负债表 资产项目: 现金、应收帐款、存货、固定资产 负债项目: 流动负债、长期负债 资本净值,2） 损益表,2、财务比率分析 1) 流动性比率 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=(流动资产-存货)/流动负债 变现比率1=（现金+等值现金）/流动资产 变现比率2=（现金+等值现金）/流动负债,各行业流

2、动比率参考指标,各行业速动比率参考指标,2.盈利能力比率 1. 销售利润率=纯收益/销售总额 =（销售额-税额-成本）/销售总额 2. 资产报酬率=未扣税利前的利润/资产总额 3. 资产收益率=纯收益/资产总额 4. 普通股收益率=（纯收益-优先股利息）/普通股份数 5. 市价盈利比率=每股市价/每股盈利,3.杠杆比率（负债程度比率） 1.资产负债率=负债总额/资产总额 2.债务资本比率=长期负债总额/资产总额 3.流动负债比率=流动负债/负债总额 4.利息费用比率=利息费用/（利息所得+ 税前净利）,4、效率比率（销售能力比率） 1、总资产周转率=销售收入净额/资产总额 2、存货周转率=销货

3、成本/平均存货 （平均存货=期初存货+期末存货）/2 3、存货平均周转天数=365/存货周转率 4、应收帐款周转率=全年赊销总额/应收帐款全年平均 余额 5、应收帐款平均周转天数（帐龄） =365/应收帐款周转率,JL公司的资产负债表 单位：元 项目 1999（12.31） 2000（12.31） 资产 流动资产 现金 1010 1767 应收帐款 247135 344977 存货 707870 936491 预付费用 10224 8913 其他应收款 16644 21326 流动资产总计 982883 1313474 投资及固定资产 固定资产原值 80629 155704 减：累计折旧 14

4、085 30805 固定资产净值 66544 124899 投资 0 4584 投资与固定资产总计 66544 129843 资产总计 1049427 1442957,负债 流动负债 应付票据 139702 200000 应付帐款 452163 757385 应付费用 56822 33370 未交税金 19306 25501 一年内到期的长期负债 30000 30000 流动负债总计 697993 1046256 长期负债 67396 90000 负债总计 765389 1306256 股东权益 资本金 20000 20000 余公积 264038 286701 股东权益总计 284038 3

5、06701 负债与股东权益 1049427 1442957,JL公司损益表（1997年12月31日） 单位：元 产品销售收入 4737405 减：产品销售成本 3695176 产品销售利润 1042229 减：销售费用 663050 行政与管理费用 330101 总营业费用 993151 利息 19915 营业利润 29163 加：其他收益 3000 减：其他损失 4000 税前利润 28163 所得税 6500 净利润 21663,3、 信用风险的数量化,第一步:1.选择某一行业信用好与信用坏的借款人2.找出10个具有代表性的财务指标3.分别计算信用好与信用坏客户的10个指标(表1),表1.

6、 某行业历史性信用标准 指标 信用标准 信用好 -信用坏- 流动比率 2:1 1.4:1 速动比率 1:1 0.65:1 净流动资产 500,000元 150,000元 资产负债比率 40% 60% 总资产 5,000,000元 1,000,000元 应收账款周转率 20次 13次 存货周转率 8次 4次 产品销售收入 25,000,000元 11,000,000元 应付帐款 25,000元 100,000元 赊购支付情况 及时 拖延,2020/8/12,16,第二步: 1.计算借款申请人上述指标,与表1比较 2. 信用坏的标准,风险增加10% 介于信用好与坏之间,增加5% 3.累计借款人的风

7、险系数(表2),表2. 某企业信用风险系数 指标 指标值 风险系数 累计风险系数 流动比率 2:1 0 0 速动比率 0.8:1 5% 5% 净流动资产 750,000元 0 5% 资产负债率 60% 10% 15% 总资产 7,500,000元 0 15% 应收账款周转率 21次 0 15% 存货周转率 9次 0 15% 产品销售收入 27,550,000元 0 15% 应付帐款 300,000元 5% 20% 赊购支付情况 及时 0 20%,3.现金流量分析,1、现金流量分析与财务分析的关系 财务状况好,现金流量也充足 财务状况好,现金流量不充足 亏损企业,手中却有钱,2、什么是现金流量？

8、,现金和现金等价物 现金：库存现金、活期存款、其他货币性资金 现金等价物：3个月以内的债券投资 现金流量：1、现金流入量 2、现金流出量 3、现金净流量 3=12,3、现金流量分析的操作要点,（1）利用财务报表计算现金流量 两个方面：现金流入和现金流出 三种活动：经营、投资、融资 公式：现金净流量 =经营活动的现金净流量 +投资活动的现金净流量 +融资活动的现金净流量,（2）编制现金流量表、分析现金流量 （3）预测借款人未来的现金流量 （4）分析借款人的还款能力,3、现金流量分析的操作要点,4、现金流量的计算,（1）计算要点 项目变动数=期末数-期初数 资产项目 增加（现金流出）减少（现金流入

9、） 负债和资本 增加（现金流入） 减少（现金流出） 现金流量=损益-资产+负债,（2）计算方法,现金流量的具体内容 1.经营活动的现金流量 现金流入 现金流出 销货现金收入 购货现金支出 利息与股息收入 营业费用支出 收回应收帐款 支付利息和缴税 其他业务收入 偿还应付帐款 其他业务支出,2.投资活动的现金流量 现金流入 现金流出 出售证券 购买证券 出售固定资产 购买固定资产 3.融资活动的现金流量 取得贷款 偿还借款本金 发行股票或债券 分配现金股利 不包括现金等价物,JL 公司的现金流量表 单位：千元,项 目 1997年 经营活动的现金流量 销售现金收入 4639.57 购货所付现金 （3558.28） 经营费用现金支出 （998.57） 其他业务现金收入 （4.68） 利息现金支出 （19.92） 所得税现金支出 （0.3） 经营活动的现金净流量 57.83,投资活动的现金流