私募基金管理公司合格投资者风险揭示书

1、附件一：合格投资者的风险披露亲爱的投资者：为使您更好地了解私募股权基金(以下简称“私募股权基金”)的投资风险，特提供本风险揭示书。请仔细阅读，仔细决定是否参与私募股权投资。首先，了解参与私募股权基金的风险收益特征私募基金是管理人接受合格投资者的委托，与合格投资者签订合同，按照合同约定的方式、条件、要求和限制，通过特定账户管理委托资产的金融产品。参与私募基金投资存在一定风险，基金管理人不承诺投资者的投资本金不会损失或获得最低收益。基金管理人在管理基金财产时，应当恪尽职守，履行诚实、信用、谨慎和有效管理的义务。基金管理人根据基金法律文件管理基金财产所产生的风险，由基金财产承担。因管理人违反基金法律

2、文件和不当处理基金事务造成基金财产损失的，管理人应当赔偿固有财产；补偿不足的，由投资者承担。第二，了解私募股权投资的风险私募股权投资面临的风险包括但不限于：(一)市场风险市场价格受经济因素、政治因素、投资心理和交易制度等多种因素的影响，导致基金财产的收益水平和风险发生变化，主要包括：1.政策风险风险来自国家宏观政策(如货币政策、财政政策、产业政策和区域发展政策等)变化引起的市场价格波动。)。2.经济周期风险经济运行的周期性变化会影响基金财产投资的收益水平。3.利率风险金融市场利率的波动会导致市场价格和收益率的变化。利率直接影响债券的价格和收益，影响企业的融资成本和利润。如果基金投资于此类相关资

3、产，其收入水平将受到利率变动的影响。4.购买力风险基金财产的利润将主要以现金的形式分配，现金的购买力可能由于通货膨胀的影响而降低，从而减少基金财产的实际收入。5.再投资风险再投资风险反映了利率下降对固定收益证券利息收入再投资收益的影响，这种影响随着利率上升带来的价格风险(即上述利率风险)而变化。具体来说，当利率下降时，当基金财产从投资的固定收益证券的利息收入中再投资时，它将获得比以前更低的回报率。6.赎回风险由于基金持有的证券被暂停或其他投资目标无法获得公允价值，投资者赎回产品时，未赎回的投资者在后续赎回中承担的产品净值波动风险比当前赎回的投资者更大，这部分投资者在后续赎回中仍将承担损失风险。

4、(2)风险管理在基金财产管理运作过程中，管理者的投资和研究管理水平直接影响基金财产的收益水平。如果管理者对经济形势和证券市场判断不准确，获取的信息不完整，投资操作失误，就会影响基金财产的收益水平。(3)流动性风险基金财产需要由基金投资者提取。如果基金财产不能迅速转化为现金，或者基金财产净值的冲击成本会影响基金财产的运营和收益水平。特别是当基金投资者大量提取委托财产时，如果基金财产流动性较差，可能会导致基金投资者无法提取资产的流动性风险。(4)信用风险如果基金涉及的直接或间接交易对手违约，可能会对基金的收益产生影响。(五)基金资产投资特定投资对象可能导致的特定投资方式和特定风险1.沪港通范围内的

5、证券投资风险(1)交易标的的风险。可以购买的股票范围有一定的限制(2)交易限额风险。在港股通业务试点期间，有每日限额和总限额限制。如果当日配额用完，该基金将面临无法通过港股通买入的风险。(3)交易时间风险。只有上海和香港的交易日符合结算安排，才是沪港通的交易日。具体以上交所证券交易服务公司在其指定网站上公布的日期为准。如果上海证券交易所开市而上海证券交易所闭市，基金可能面临因未能及时交易而造成的损失风险。(4)汇率风险。香港联合交易所的上市公司股票以港元报价，并以人民币结算。由于与港股通相关的结算和汇兑处理是在交易日结束时实时进行，而不是在交易日进行，因此基金将面临不同交易日人民币对港元结算所

6、带来的汇率风险。(5)交易规则差异的风险。沪港通与内地证券市场在很多方面都存在差异，如股票交割方式、价格限制、订单申报的最低交易差价、每批股票数量、最高申报限额、股票报价、股权分配、转换、行权和退市等。同时，由于香港台风或黑色暴雨，香港沪港通交易结算可能会延迟。基金可能面临因经理们忽视交易规则的差异而导致的风险。(6)交易沟通失败的风险。在香港沪港通交易中，如果证券交易所与上海证券交易所证券交易服务公司之间的要约系统或通信链路出现故障，基金可能面临未能申报和撤销申报的风险。(7)分级结算风险。由于结算参与人未完成与中国内地的集中结算，导致基金的资金或应收证券暂时无法交割或处置，可能发生香港沪港

7、通结算；结算参与人拖欠基金结算，导致基金无法取得证券或应收款项；结算参与人向中国结算发送的证券转让指令有误，导致基金权益受损；由于结算参与人不遵守相关业务规则，基金可能面临基金利益受损的风险。2.本基金拟投资于公开募集资金、信托计划、证券公司资产管理计划、保险资产管理计划、期货公司资产管理计划、基金公司特定客户资产管理计划、获得中国资产管理协会颁发的经理注册证书的私募基金等。上述产品的投资结果将直接导致基金的投资收益或损失。上述产品及其相应的实际资产不得存放在托管人处，基金可能因托管人或管理人保管不善而受损。3.新三板上市公司的股票风险(1)公司风险：部分上市公司规模较小，高度依赖单一技术，受

8、技术升级影响较大；对核心技术人员的高度依赖。一些公司抵御市场风险和行业风险的能力较弱，业务收入波动较大。(2)流动性风险：与上市公司相比，上市公司股权相对集中，市场整体流动性低于沪深两市。4.投资上市公司非公开发行股票的风险(一)投资上市公司非公开发行股票的风险本基金因投资私募股票而受到股票市场波动的极大影响；私募政策的变化对基金投资目标的规模和预期收益有很大影响。由于一级市场和二级市场在市场特征、交易机制、投资特征和风险特征等方面存在一定差异，具体风险包括：一、一级市场违规认购风险：由于持续扩大，经理持有的股份比例或份额超过相关法律、法规或合同的相关限制而导致的风险一级市场组合流动性风险：基

9、金资产因发行被冻结锁定，影响基金流动性。主要体现在两种情况：大部分基金资产被冻结，基金需要现金进行新的购买；上市流通的第一天就变现了大量的基金资产，导致资产无法以较低的成本变现。5.融资融券风险(1)因管理人或基金本身的变动而造成损失的风险，包括但不限于：a.基金融资融券业务可能因监管原因受到影响，如暂停或取消证券公司融资融券业务资格、暂停或取消基金账户等。b.经理信用资格状况发生变化，导致证券公司降低信用额度，导致基金无法从事融资融券业务，或者适用于基金的相关预警线指标被证券公司单方募集。三、因基金自身原因，其资产受到司法机关或其他主管机关的财产查封或强制执行措施，或基金面临证券公司提前结算

10、融资融券交易的风险。d .如果基金未能在约定的期限内清偿债务，证券价格波动导致担保比率低于日终清算后的警戒线，且无法按照约定的时间和数量增加担保物，将面临被证券公司强制清算的风险。6.股指期货的投资风险(1)流动性风险当基金在股指期货市场处于非活跃状态时，在开盘和收盘时可能面临交易价格或交易量的风险。(2)基础风险基价是指股指现货价格和股指期货价格之间的差额。如果基差的波动不确定性增加，基差向不利方向变化，可能会对基金的投资产生影响。(3)合同延期风险基金投资的期货合约主要包括当月和最近几个月的股指期货合约。当基金持有的合约接近交割期限时，即需要在遥远的月份将合约延期。在延伸过程中，可能会出现

11、价差损失和交易成本损失，从而影响投资收益。(4)股指期货保证金不足的风险由于股指期货价格向不利方向变动，期货账户资金低于金融期货交易所或期货经纪机构的最低保证金要求。如果保证金不能及时补充，股指期货头寸将被强行平仓，导致无法规避套期保值的系统性风险，这将直接影响基金的收入水平，造成风险。(5)杠杆风险作为一种金融衍生品，股指期货对投资收益和风险具有杠杆效应。如果市场朝不利方向急剧变化，基金可能遭受超出保证金甚至基金资产本金的损失。7.商品期货的投资风险(1)流动性风险当基金在商品期货市场处于非活跃状态时，在商品期货开盘和收盘时可能面临交易价格或交易量的风险。(2)基础风险商品期货基础是指商品现

12、货价格和商品期货价格之间的差额。如果基差的波动不确定性增加，基差向不利方向变化，可能会对基金的投资产生影响。(3)合同延期风险基金投资的期货合约主要包括当月和最近几个月的期货合约。当基金持有的合约接近交割期限时，即需要在遥远的月份将合约延期。在延伸过程中，可能会出现价差损失和交易成本损失，从而影响投资收益。(4)期货保证金不足的风险由于期货价格向不利方向变动，期货账户资金低于期货交易所或期货经纪机构的最低保证金要求。如果保证金不能及时补充，未来头寸将被迫平仓，这将使得无法规避系统性风险，并直接影响基金的收入水平，从而产生风险。（(1)流动性风险当基金在国债期货市场处于非活跃状态时，在开、闭国债

13、期货时，可能面临交易价格或交易量的风险。(2)基础风险国债期货基准是指国债现货价格与国债期货价格之间的差额。如果基差的波动不确定性增加，基差向不利方向变化，可能会对基金的投资产生影响。(3)合同延期风险基金投资的期货合约主要包括本月和近月的国债期货合约。当基金持有的合约接近交割期限时，即需要在遥远的月份将合约延期。在延伸过程中，可能会出现价差损失和交易成本损失，从而影响投资收益。(4)债券期货保证金不足的风险由于国债期货价格向不利方向变动，期货账户资金低于国债期货交易所或期货经纪机构的最低保证金要求。如果保证金不能及时补充，国债期货头寸将被强行平仓，导致无法规避套期保值的系统性风险，这将直接影

14、响基金的收入水平，造成风险。(5)杠杆风险国债期货作为一种金融衍生产品，其投资收益和风险具有杠杆效应。如果市场朝不利方向急剧变化，基金可能遭受超出保证金甚至基金资产本金的损失。9.收益互换的投资风险(1)特定产品结构下的信用风险对于作为收益互换权利方的基金交易，可能面临交易对手违约的信用风险。这种风险随着基金所持头寸利润的增加(相应的交易对手损失增加)而增加。(2)杠杆风险作为一种融资融券交易，投资收益和收益损失互换具有杠杆放大的风险。(3)流动性风险作为场外市场交易，收益互换是由证券市场场外金融衍生产品主协议及其补充协议等标准法律文本，结合交易确认等定制法律文本组成的协议组，客观沟通和转让能

15、力较差。(4)交付失败等操作风险收入互换可能因系统故障或特殊原因而无法交付，但不一定被视为违约。交付失败可能导致预期现金流安排的改变。10.权证投资风险权证是一种高杠杆投资工具，在其存在期间，它将与标的证券的市场价格相互作用。标的证券市场价格的微小变化可能导致权证价格的剧烈波动，从而影响投资者的权益。与大多数基础证券不同，权证有一定的期限，随着到期日的临近，时间价值会减少。即使标的证券的市场价格保持不变，权证的价格仍可能随着时间的变化而下跌甚至变得一文不值。11.止损风险本基金将基金份额的净值0.700元设定为止损线(止损线的计算以当日期末的净值为基础)。在止损卖出过程中，市场价格因大量卖出而

16、大幅下跌，或者因证券跌停板、停牌等事件导致证券无法及时卖出，可能给基金带来损失，导致止损后基金的净资产值低于止损前。(6)运营或技术风险在各种业务环节中，由于内部控制缺陷或关联方操作过程中的人为因素导致的操作失误或违反操作规程而导致的风险，如未经授权的交易、会计部门舞弊、交易失误、信息系统故障等风险。在基金的各种交易行为或后台操作中，技术系统的故障或错误可能影响正常交易或影响基金份额持有人的利益。这种技术风险可能来自经理、基金份额登记机构、证券/期货经纪机构、销售机构、证券交易所、登记和结算机构等。(七)相关机构的业务风险1.管理风险如果基金管理人在基金存续期间无法继续经营基金业务，可能会对基金存续期间，托管人不能继续从事托管业务的，可能对基金产生不利影响。3.证券/期货经纪机构的操作风险如果证券/期货经纪机构在基金存续期间不能继续从事证券/期货业务，可能对基金产生不利影响。(8)其他风险1.经理通过服务外包和租赁的方式将本机构应负责的事项移交给其他机构，由于机构不符合金融监管部门规定的资质要求，或者不具备提供相关服务的条件和技能，或者由于管理不善和操作失误，可能会给基金投资者带来一定的风险。2.战争、自然灾害等不可抗力因素的发生将严重影响证券市场的运行，并可能导致基