第二章 金融工具与市场.ppt

1、第2章，金融工具和市场financial instruments，financial markets，3-2，资本市场和全球经济竞争模式，纽约为什么能成为纽约？为什么可以美国美国？李康，3-4，华尔街，美国大垄断机构和金融机构所在地，纽约证券交易所，美国证券交易所，投资银行，政府，市办事处的证券交易商，信托公司，联邦储备银行，各公共事业和保险公司总部，美国洛克菲勒，摩根等财团开设的银行，保险，摩根等公司“在美国经济发展过程中，华尔街根据历史时期承担了不同的历史使命。南北战争中支撑美国联邦政府战争金融，促进美国铁路引起的第一次重工业化浪潮，扩大美国在两次世界大战中获得的巨大经济利益，实现了20世

2、纪80年代以来美国向新经济过渡的过程。”上复林伟大的游戏顺序(2004)，3-6，7年前上海金志洙2245点，7年后上海金志洙2245点，7年上升幅度为0！证监会主席是(上富林)零；张曼田下届证券会长，3-7，1636年荷兰郁金香泡沫出现。1653年荷兰殖民地新阿姆斯特丹1664年英国人沦陷，新约克郡-简称纽约。1792年梧桐树协定伊利运河在1825年成功，运河概念股票热潮，纽约是美国最大的经济中心，3-8，链接：荷兰，早在17世纪初，荷兰人发明了现代资本主义制度。资本主义制度的许多基本概念在意大利文艺复兴时代首次出现，但荷兰人，尤其是阿姆斯特丹市民是现代资本主义制度的真正创造者。他们将银杏、

3、证券交易所、信用、保险和有限责任公司有机地合并为相互贯穿的金融和商业系统。由此带来的爆发性财富增加使荷兰牙齿小国迅速成为欧洲强国之一。3-9，The buttonwood agreement泡桐属协议，纽约出现了第一个专业经纪人，他们需要交易所，因此，美国第一个股票交易所的原型诞生了。为了防止OTC，over the counter (OTC，over the counter)的发生，1792年签署了著名泡桐属协议(the buttonwood agreement)，并成立了纽约证券交易委员会。牙齿一切都是以后华尔街的初始形态。(1865，暴风雨)，3-10，-我们牙齿签署人作为股票买卖的经纪

4、人郑重宣誓，从今天起，我们将以0.25以下的佣金率向某客户买卖某种股票，同时在某笔交易的协议中，我们承诺会徐璐给会员，3-11，华尔街是美国铁路，铁路1836年，华尔街代表纽约股市电报1844迅速确立华尔街为美国资本市场中心。到3-12，19世纪末，工业股票已迅速增长为华尔街的股票主体。(1878年还没有一所房子)美国钢铁产业白手起家，短短几十年间钢铁产量就超过了全欧洲的总和。华尔街的两个茄子主要发展：股票市场平均指数(stock market average index)和现代会计制度出现了。1900年，美国取代英国成为世界上第一个经济强国。美国联邦储备体系成立于1913年，纽埃交易量超过伦

5、敦交易所，美国人均GDP居世界第一。3-13，1820年代，航空概念州亨利福特开创了汽车时代电力的运用，大大提高了生产力，并购浪潮将信用支付手段、3-14、3-15、3-16、爱迪生、3这是南北政府都可以思考和做的。华尔街年轻的银行家库克为北部政府所做的事是南方政府没有预料到的。他不采用传统的私下向银行和中间商销售债券的方法，而是通过华尔街革命性地销售战争国债。他对普通美国人说，购买牙齿战争债券不仅是爱国的表现，而且是很好的投资。战争后期，库克出售国债的速度已经超过了北方政府战争花钱的速度。与此同时，很大程度上依赖于纸钞发行支付战争费用的南方政府，此时通货膨胀率为前9，000%。3-19，华尔

6、街扩大了美国(Wall Street)在两次世界大战中获得的巨大经济利益，在一次世界大战中摩根银行为协约国筹集了大量战争资金，美国政府最终也决定向协约国直接提供贷款。多亏了4年的战争，美国从世界最大的债务国转变为最大的债权国，不仅在美国行业，在金融上也成为世界上最强大的国家。3-20，知识点：金融工具金融指令，金融工具是在未来一定时间内在特定条件下向其他当事人转让有价物品(通常是货币)的合法书面协议。a financial instrument is the written legal obligation of one party to transfer something of value

7、 usually money to another party at some future date uute，3-21，金融工具之一股票(stocks，shares)股票由股份公司发行，普通股主要特征：(1)未返还(所有权证书)(2)流动性(3)，3-24，我国股票按投资主体分类，(1)国有股(2)法人股(3)社会公共股(4)外资股：境内上市外资本股(B股)海外上市外出频繁(N股、H股等股价)，3-26，道琼斯股票指数-道琼斯30种工业股票指数-道琼斯20种运输业股票指数-道琼斯15种公共事业股票指数-道琼斯65种综合股价金志洙道琼斯世界股票指数标准普尔金志洙标准普尔500金志洙：市值加权

8、平均法标准普尔100金志洙：国际股价衍生工具的封面美国其他股价：威尔希尔5000，摩根士丹利金融时报道琼斯工业平均指数100年趋势，3-29，2006.04.17日证券明星网站公布全球金志洙纳斯达克2，326.11 11.43恒生指数16，289.12 1.00道琼斯11，137.65 0.000可连接网站：证券证券明星和通信金融界中国证券互联网股市3-30 债券(bill /note/bond)债券用于表示债券债务关系，根据债权人承诺的期限收回本金并收取利息的债券(label(1)国家债券：融资目的：战争债券、赤字债券和经济建设债券期限：T-bill(TTL)收入债券(revenue bon

9、ds)，3-33，(3)金融债券(4)公司债券(corporation bonds):信用公司债券、房地产担保公司债券、担保公司债券、证券担保信任公司债券银杏接受汇票(bankers acceptances，BA)，3-35，金融产品分类，1直接资金工具(商业票据、股票、债券)间接资金工具(银杏存款贷款等)2。根据其他权利和义务的索赔证明(典型；债券等)所有权证书(典型的：股票)，3-36，3。根据与实际信用活动的关系，基本金融工具(商业票据、股票、债券、基金)衍生金融工具(未来合同)基本金融工具(underlying/primitive financial instruments):与债券(

10、负债)和基本金融工具是金融市场上使用最广泛的工具，也是衍生金融工具所依赖的基础。3-38衍生金融工具(derivative financial instruments)是基于基本金融工具衍生的各种金融合同和组合形式的统称。主要具有未来、期货、选项、更换金融衍生工具杠杆、高风险和虚拟化的特征。3-39，贷方，(借方)媒体(贷方)，借方，直接融资，间接融资，3-40间接融资的资金供求双方与中介机构分别建立债券债务关系，而不是建立直接债券债务关系。金融中介组织在间接融资中同时起到债权人和债务人的双重角色作用。典型的间接融资是银行的存款贷款业务，3-41，我国1995-2002年融资结构单位：%，3-42，金融工具的特征，可偿还性(期限性)(0无限期)？-嗯？流动性：金融产品在没有损坏的情况