2001年中级会计资格《财务管理》试题及参考答案

1、 2001年中级会计资格财务管理试题及参考答案 一、单项选择题1. 相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权是（）。 A. 优先表决权B. 优先购股权 C. 优先分配股利权D. 优先查账权【答案】C （2001年，第三章） 【解析】优先股股东的优先权包括：优先分配股利权、优先分配剩余资产权。2. 相对于公募发行债券而言，私募发行债券的主要缺点是（）。 A. 发行费用较高B. 利息负担较重 C. 限制条件较多D. 发行时间较长【答案】B （2001年，第三章）【解析】私募发行债券不须通过中介公司，因此费用较低、利息负担较重。3. 相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要缺点是（）。 A.

2、 筹资速度较慢B. 融资成本较高 C. 到期还本负担重D. 设备淘汰风险大【答案】B （2001年，第三章）【解析】融资租赁的优点有：筹资速度快、限制条款少、设备淘汰风险小、财务风险小、税收负担轻。缺点主要是资金成本较高。4. 下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（）。 A. 产品销售数量B. 产品销售价格 C. 固定成本D. 利息费用【答案】D （2001年，第四章）【解析】经营杠杆系数= 销量（单位售价-单位变动成本）/边际贡献-固定成本5.下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（）。 A. 增发普通股B. 增发优先股 C. 增发公司债券D. 增加银行借款【答案】A （2001年，第四章）【解

3、析】财务杠杆作用用财务杠杆系数衡量，财务杠杆系数=，从公式 中可看出，增加优先股股利、债券和银行借款利息都会加大财务杠杆作用。6. 当边际贡献超过固定成本后，下列措施有利于降低复合杠杆系数，从而降低企业复合风险的是（）。 A. 降低产品销售单价B. 提高资产负债率 C. 节约固定成本支出D. 减少产品销售量【答案】C （2001年，第四章）【解析】复合杠杆系数为经营杠杆系数和财务杠杆系数的连乘积。降低单价、销量都会加大经营杠杆系数；提高资产负债率使利息增加，会增加财务杠杆系数。节约固定成本可降低经营杠杆系数和财务杠杆系数。7. 下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资回收时间先后现金流量大

4、小影响的评价指标是（）。 A. 投资回收期B. 投资利润率 C. 净现值率 D. 内部收益率【答案】B （2001年，第五章）【解析】投资利润率=年平均利润额/投资总额。该指标计算不考虑时间价值、不受建设期长短、投资方式影响。8. 包括建设期的静态投资回收期是（）。 A. 净现值为零的年限B. 净现金流量为零的年限 C. 累计净现值为零的年限D. 累计净现金流量为零的年限【答案】D （2001年，第五章）【解析】静态投资回收期是指项目经营净现金流量抵偿原始总投资所需要的全部时间。9. 下列各项中，不会对投资项目内部收益率指标产生影响的因素是（）。 A. 原始投资B. 现金流量 C. 项目计算期

5、D. 设定折现率【答案】D （2001年，第五章）【解析】内部收益率是能使净现值为零的折现率，计算时不必预先设定折现率。10. 下列证券中，能够更好地避免证券投资购买力风险的是（）。 A. 普通股B. 优先股 C. 公司债券D. 国库券【答案】A （2001年，第六章）【解析】当通货膨胀发生时，变动收益的证券要比固定收益证券好，股票是变动收益的证券，能更好的避免通货膨胀风险。11. 下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券投资组合予以消减的是（）。 A. 宏观经济状况变化B. 世界能源状况变化 C. 发生经济危机D. 被投资企业出现经营失误【答案】D （2001年，第六章）【解析】企业经营失误

6、属于非系统风险可以通过证券投资组合予以分散。12. 若某股票的系数等于1，则下列表述正确的是（）。 A. 该股票的市场风险大于整个市场股票的风险 B. 该股票的市场风险小于整个市场股票的风险 C. 该股票的市场风险等于整个市场股票的风险 D. 该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关【答案】C （2001年，第六章）【解析】作为整体的证券市场的系数为1，若某股票的风险与整个证券市场的风险一致，则这种股票的系数等于1。13. 企业在确定为应付紧急情况而持有的现金数额时，不需考虑的因素是（）。 A. 企业愿意承担风险的程度B. 企业临时举债能力的强弱 C. 金融市场投资机会的多少D. 企业对现金流

7、量预测的可靠程度【答案】C （2001年，第七章）【解析】企业为应付紧急情况而持有的现金称为预防动机，其大小取决于三方面：一是企业愿意承担风险的程度、二是企业临时举债能力的强弱、三是企业对现金流量预测的可靠程度。14. 下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（）。 A. 机会成本B. 管理成本 C. 坏账成本D. 短缺成本【答案】D （2001年，第七章）【解析】应收账款成本主要包括：机会成本、管理成本和坏账成本。15. 公司采用固定股利政策发放股利的处主要表现为（）。 A. 降低资金成本B. 维持股价稳定C. 提高支付能力D. 实现资本保全【答案】B （2001年，第八章）【解析】固定股

8、利政策下，公司在较长时期内支付固定的股利，这样做的目的主要是为了树力良好形象，稳定公司股票价格。16. 相对于固定预算而言，弹性预算的主要优点是（）。 A. 机动性强B. 稳定性强 C. 连续性强D. 远期指导性强【答案】A （2001年，第九章）【解析】弹性预算具有预算范围宽的特点，它不仅适应一个业务量水平，能够随业务量水平的变动机动调整的一组预算。17. 在基期成本费用水平的基础上，结合预算期业务量及有关降低成本的措施，通过调整有关原有原本项目而编制的预算，称为（）。 A. 弹性预算B. 零基预算 C. 增量预算D. 滚动预算【答案】C （2001年，第九章）【解析】增量预算是假定现有业务

9、活动是企业必须的、原有各项开支是合理的，在原有成本费用的基础上加以调整编制的。18. 标准成本中心的成本控制对象是（）。 A. 约束性成本B. 全部成本 C. 技术性成本D. 酌量性成本【答案】C （2001年，第十章）【解析】标准成本中心又称技术性成本中心，特点是这种成本的发生可以为企业提供一定的物质成果，在技术上投入量与产出量之间有着密切联系。19. 下列指标中，属于效率比率的是（）。 A. 流动比率B. 资本利润率 C. 资产负债率D. 流动资产占全部资产的比重【答案】B （2001年，第十一章）【解析】效率比率是某项经济活动中所费与所得的比率，如将利润与销售成本、销售收入、投入资本等项

10、目加以对比。20. 其他条件不变的情况下，如果企业过度提高现金比率，可能导致的结果是（） A. 财务风险加大B. 获得能力提高 C. 营运效率提高D. 机会成本增加【答案】D （2001年，第十一章）【解析】在负债不变的情况下，提高现金比率由于现金占用数额增加会使投资于证券等投资的收益丧失。21. 其他条件不变的情况下，下列经济业务可能导致总资产报酬率下降的是（）。 A. 用银行存款支付一笔销售费用B. 用银行存款购入一台设备 C. 将可转换债券转换为优先股D. 用银行存款归还银行借款【答案】A （2001年，第十一章）【解析】总资产报酬率=净利润平均总资产。支付销售费用会使净利润下降，从而降

11、低总资产报酬率。22. 相对于每股利润最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是（）。 A. 没有考虑资金的时间价值B. 没有考虑投资的风险价值 C. 不能反映企业潜在的获得能力D. 不能直接反映企业当前的获得水平【答案】D （2001年，第一章）【解析】企业价值反映企业潜在或预期获利能力。23. 甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。假定银行三年期存款年利率为5%，甲某三年后需用的资金总额为34 500元，则在单利计息情况下，目前需存入的资金为（）元 A. 30 000B. 29 803.04 C. 32 857.14 D. 31 500【答案】A （2001年，第二章）【解析】F=P/（1

12、+i.n），即：34500=P/（1+5%3），P= 34500/1.15= 30000 24. 当一年内复利m次时，其名义利率r与实际利率i之间的关系是（ ）。 A. i= B. i= C. i= D. i= 【答案】A （2001年，第二章）【解析】将名义利率调整为实际利率的公式为：25. 下列各项资金，可以利用商业信用方式筹措的是（）。 A. 国家财政资金B. 银行信贷资金 C. 其他企业资金D. 企业自留资金【答案】C （2001年，第三章）【解析】商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系。是企业在商品交易中使用其他企业的资金。二、多项选择题（下列各小题备选答案中，有

13、两个或两个以上符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中相应的信息点。本类题共20分，每小题2分。多选、少选、错选、不选均不得分。）1. 下列各项中，影响财务杠杆系数的因素有（）。 A. 产品边际贡献总额 B. 所得税税率 C. 固定成本 D. 财务费用【答案】ABCD （2001年，第四章）【解析】财务杠杆系数=；息税前利润=边际贡献-固定成本。2. 下列有关证券投资风险的表述中，正确的有（）。 A. 证券投资组合的风险有公司特别风险和市场风险两种 B. 公司特别风险是不可分散风险 C. 股票的市场风险不能通过证券投资组合加以消除 D. 当投资组合中股票的种类特

14、别多时，非系统性风险几乎可全部分散掉【答案】ACD （2001年，第六章）【解析】证券投资风险有市场风险和公司特别风险两种。市场风险是不可分散的，但公司特别风险是可以通过投资组合加以分散的。投资组合中包括的股票种类越多，风险分散的越充分，当组合中股票种类数量足够多时，公司特别风险几乎可全部分散掉。3. 企业运用存货模式确定最佳现金持有量所依据的假设包括（ ）。 A. 所需现金只能通过银行借款取得B. 预算期内现金需要总量可以预测 C. 现金支出过程比较稳定D. 证券利率及转换成本可以知悉【答案】BCD （2001年，第七章）【解析】运用存货模式的假设有：企业所需现金可通过证券变现取得、预算期内

15、现金总量可准确预测、现金支出稳定、证券利率及每次固定交易费用，即转换成本可以获悉。4. 存货在企业生产经营过程中所具有的作用主要有（）。 A. 适应市场变化B. 维持连续生产 C. 降低储存成本D. 维持均衡生产【答案】ABD （2001年，第七章）【解析】存货是为生产或销售而储备的物资。企业储备存货有利于生产的持续、均衡、顺利进行；在材料供应旺季可低价购入降低成本。5. 确定企业收益分配政策时需要考虑的法规约束因素主要包括（）。 A. 资本保全约束B. 资本积累约束 C. 偿债能力约束D. 稳定股价约束【答案】ABC （2001年，第八章）【解析】影响企业收益分配政策的法律因素主要包括：资本

16、保全约束、资本积累约束、偿债能力约束、超额累积利润约束等。6. 相对剩余收益指标而言，投资利润率指标的缺点有（）。 A. 无法反映投资中心的综合盈利能力 B. 可能造成投资中心的近期目标与整个企业的长期目标相背离 C. 不便于投资项目建成投产后与原定目标的比较 D. 不便于各投资中心经营业绩的横向比较【答案】BC （2001年，第十章）【解析】投资收益指标容易造成各投资中心与整个企业的目标背离。投资利润率的计算与资本支出预算所用的现金流量分析方法不一直，不便于投资项目建成后与原定目标比较。7. 下列各项中，属于企业资金营运活动的有（）。 A. 采购原材料B. 销售商品 C. 购买国库券D. 支

17、付利息【答案】AB （2001年，第一章）【解析】企业营运活动是指在日常生产经营过程中发生的资金收支活动，包括：采购材料或商品、生产产品、销售产品或商品。8. 下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（）。 A. 规定借款用途B. 规定借款的信用条件 C. 要求提供借款担保D. 收回借款或不再借款【答案】ABCD （2001年，第一章）【解析】协调所有者与债权人的关系主要靠合同约束。其一是限定借款用途、借款担保条款和借款的信用条件等。再有是收回借款或不再借款。9. 吸收直接投资的优点包括（）。 A. 有利于降低企业资金成本B. 有利于加强对企业的控制 C. 有利于壮大企业经营实力D

18、. 有利于降低企业财务风险【答案】CD （2001年，第三章）【解析】吸收直接投资优点主要有：有利于增强企业信誉、有利于尽快形成生产能力、有利于降低财务风险。10. 下列各项中，属于经营租赁特点有（）。 A. 租赁期较短 B. 租赁合同较为稳定 C. 出租人提供租赁资产的保养和维修等服务 D. 租赁期满后，租赁资产常常无偿转让或低价出售给承租人【答案】AC （2001年，第三章）【解析】经营租赁又称短期租赁，其特点有：租赁期短、合同灵活、租赁期内有出租人负责设备保养、维修、保险等。三、判断题（请将判断结果，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中相应的信息点。本类题共10分，每小题1，每小题判断结

19、果正确的得1分，判断结果错误的扣0.5分，不判断不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。）1. 企业持有的现金总额可以小于各种动机所需现金余额之和，且各种动机所需保持的现金也不必均为货币形态。（） （2001年，第七章）【答案】 【解析】各种动机所需现金可以交叉使用，且在不同时点占用现金的高低也不同，故持有现金总额可以小于各个动机所需现金余额之和。为了提高资金的收益能力，持有现金可以是有价证券。2. 现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买的数量越多，价格也就越便宜。（） （2001年，第七章）【答案】 【解析】现金折扣是为了鼓励客户紧早归还货款而给出的折扣。每次购买数量多而

20、给出的折扣是商业折扣。3. 采用固定股利比例政策分配利润时，股利不受经营状况的影响，有利于公司股票的价格的稳定。（） （2001年，第八章）【答案】 【解析】固定股利比例政策可以使盈利与股利配合，但造成股利波动，不利于公司股利的稳定。4. 发放股票股利会因普通股股数的增加而引起每股利润的下降，进而引起每股市价下跌，但每位股东所持股票的市场价值总额不会因素减少。（） （2001年，第八章）【答案】 【解析】发放股票股利后，引起每股市价下跌，但由于每位股东的持股比例不变，所以所持股票的市场价值总额不变。5. 生产预算是规定预算期内有关产品生产数量、产值和品种结构的一种预算。（）【答案】 （2001

21、年，第九章） 【解析】生产预算是规划预算期生产规模而编制的预算。其内容主要是预算期各种产品的预计销量、产量和期初、期末存量。6. 某项会导致个别投资中心的投资利润率提高的投资，不一定会使整个企业的投资利润率提高；但某项会导致个别投资中心的剩余收益增加的投资，则一定会使整个企业的剩余收益增加。（） （2001年，第十章）【答案】 【解析】投资利润率是相对数指标，可能造成个别投资中心目标与整个企业目标背离。剩余收益是绝对数指标，可以克服次优化，使个别投资中心与整个企业目标保持一致。7. 在协调所有者与经营者矛盾的方法中，接收是一种通过所有者来约束经营者的方法。（） （2001年，第一章）【答案】

22、【解析】“接受”是一种通过市场来约束经营者的办法。8. 一般情况下，发行信用债券的企业不得将财产抵押给其他债权人。（）【答案】 （2001年，第三章） 【解析】信用债券没有抵押品作抵押，仅凭发行人的信用发行，这种债券最重要的限制是“反抵押条款”，即禁止企业将其财产抵押给其他债券人。9. 从出租人的角度来看，杠杆租赁与售后租回或直接租赁并无区别。（）【答案】 （2001年，第三章） 【解析】杠杆租赁出租人要以出租资产作为担保从资金出借人那里借入大部分资金，这种租赁涉及承租人、出租人和资金出借者三方；售后租回是承租人先将资产卖给出租人，然后再将该资产租回，只涉及承租人和出租人。这两种租赁有明显区别

23、。10. 两种完全正相关的股票组成的证券组合，不能抵销任何风险。（）【答案】 （2001年，第六章） 【解析】若将两种完全正相关的股票组合，组合的风险既不增加也不减少，即不能抵消任何风险。 四、计算题（本类题共5题，共25分。每小题5分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。）1. 某企业有A、B两个投资项目，计划投资额均为1 000万元，其收益（净现值）的概率分布如下表： 金额单位：万元市场状况概率A项目净现值

24、 B项目净现值好一般差0.20.60.220010050300100-50要求：（1）分别计算A、B两个项目净现值的期望值。 （2）分别计算A、B两个项目期望值的标准离差。 （3）判断A、B两个投资项目的优劣。 （2001年，第二章） 【答案】（1）计算两个项目净现值的期望值 A项目：200O.21000.6500.2 = 110（万元） B项目：300O.2100O.6（-50）O.2 = 110（万元） （2）计算两个项目期望值的标准离差 A项目： = 48.99 B项目： = 111.36 （3）判断A、B两个投资项目的优劣 由于A、B两个项目投资额相同，期望收益（净现值）亦相同，而A项

25、目风险相对较小（其标准离差小于B项目），故A项目优于B项目。2. 某商业企业2000年赊销收入净额为2 000万元，销售成本为1600万元；年初、年末应收账款余额分别为200万元和400万元；年初、年末存货余额分别为200万元和600万元；年末速动比率为1.2，年末现金比率为0.7。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金资产组成，一年按360天计算。要求：（1）计算2000年应收账款周转天数。 （2）计算2000年存货周转天数。 （3）计算2000年年末流动负债余额和速动资产余额。 （4）计算2000年年末流动比率。 （2001年，第十一章） 【答案】（1）计算200

26、0年应收账款周转天数 应收账款周转天数=360（200400）22000= 54（天） （2）计算2000年存货周转天数 存货周转天数=360（200600）21600= 90（天） （3）计算2000年年末流动负债和速动资产余额 年末速动资产年末流动负债= 1.2 （年末速动资产=400）年末流动负债= 0.7 解之得：年末流动负债= 800（万元） 年末速动资产= 960（万元） （4）计算2000年年末流动比率 流动比率=（960600）800= 1.95 3. 某公司年度需耗用乙材料36 000千克，该材料采购成本为200元千克，年度储存成本为16元千克，平均每次进货费用为20元。要求

27、：（1）计算本年度乙材料的经济进货批量。 （2）计算年度乙材料经济进货批量下的相关总成本。 （3）计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额。 （4）计算本年度乙材料最佳进货批次。 （2001年，第七章） 【答案】（1）计算本年度乙材料的经济进货批量 本年度乙材料的经济进货批量= = 300（千克） （2）计算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本 本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本= 4800（元） （3）计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额 本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额=3002002= 30000（元） （4）计算本年度乙材料最佳进货批次 本年度乙材料最佳

28、进货批次=36000300= 120（次）4. 某企业现着手编制2001年月6份的现金收支计划。预计2001年6月月初现金余额为8 000元；月初应收账款4000元，预计月内可收回80%；本月销货50 000元，预计月内收款比例为50%；本月采购材料8000元，预计月内付款70%；月初应付账款余额5 000元需在月内全部付清；月内以现金支付工资8 400元；本月制造费用等间接费用付现16000元；其他经营性现金支出900元；购买设备支付现金10 000元。企业现金不足时，可向银行借款，借款金额为1000元的倍数；现金多余时可购买有价证券。要求月末现金余额不低于5 000元。 要求：（1）计算经

29、营现金收入。 （2）计算经营现金支出。 （3）计算现金余缺。 （4）确定最佳资金筹措或运用数额。 （5）确定现金月末余额。 （2001年，第九章） 【答案】（1）计算经营现金收入 经营现金收入=400080%5000050%=28200（元） （2）计算经营现金支出 经营现金支出=800070%5000840016000900=35900（元） （3）计算现金余缺 现金余缺=800028200（3590010000）=9700（元） （4）确定最佳资金筹措或运用数额 银行借款数额=500010000=15000（元） （5）确定现金月末余额 现金月末余额=150009700=5300（元） 5

30、. 英达公司下设A、B两个投资中心。A投资中心的投资额为200万元，投资利润率为15%B投资中心的投资利润率为17%，剩余收益为20万元；英达公司要求的平均最低投资利润率为12%。英达公司决定追加投资100万元，若投向A投资中心，每年可增加利润20万元；若投向B投资中心，每年可增加利润15万元。要求：（1）计算追加投资前A投资中心的剩余收益。 （2）计算追加投资前B投资中心的投资额。 （3）计算追加投资前英达公司的投资利润率。 （4）若A投资中心接受追加投资，计算其剩余收益。 （5）若B投资中心接受追加投资，计算其投资利润率。 （2001年，第十章） 【答案】（1）计算追加投资前A投资中心的剩

31、余收益 剩余收益=20015%20012%= 6（万元） （2）计算追加投资前B投资中心的投资额 投资额=20（17%12%）= 400（万元） （3）计算追加投资前英达公司的投资利润率 投资利润率=（20015%40017%）（200400）= 16.33% （4）若A投资中心接受追加投资，计算其剩余收益 剩余收益=（20015%20）（200100）12%= 14（万元） （5）若B投资中心接受追加投资，计算其投资利润率 投资利润率=（40017%15）（40100）= 16.60% 五、综合题（本类题共2题，共20分。每小题10分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的

32、，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。）1. 华明公司于2001年1月1日购入设备一台，设备价款1500万元，预计使用3年，预计期末无残值，采用直线法按3年计提折旧（均符合税法规定）。该设备于购入当日投入使用。预计能使公司未来三年的销售收入分别增长1200万元、2 000万元和1500万元，经营成本分别增加400万元、1000万元和600万元。购置设备所需资金通过发行债券方式予以筹措，债券面值为1500万元，票面年利率为8%，每年年末付息，债券按面值发行，发行费率为2

33、%。该公司适用的所得税税率为33%，要求的投资收益率为10%，有关复利现值系数和年金现值系数如下表。 1元复利现值系数（P/F，i，n）1元年金现值系数（P/A，i，n）8%10%8%10%10.92590.90910.92590.909120.8573 0.82641.78331.735530.7938 0.75132.57712.4869要求：（1）计算债券资金成本率。 （2）计算设备年每折旧额。 （3）预测公司未来三年增加的净利润。 （4）预测该项目各年经营净现金流量。 （5）计算该项目的净现值。 （2001年，第四、五章）【答案】（1）计算债券资金成本率 债券资金成本率=15008%（133%）1500（12%）= 5.47% （2）计算设备每年折旧额 每年折旧额=15003=500（万元） （3）预测公司未来三年增加的净利润 2001年：（120040050015008%）（133%）=120.6（万元） 2002年：（2000100050015008%）（133%）=254.6（万元） 2003年：（150060050015008%）（133%）=187.6（万元） （4）预测该项目各年经营净现金流量 2001年净现金流量=120.650015008%= 740.6（万元） 20