第三章 外汇交易的形式1.ppt

1、第二节 即期外汇交易,一、概念,（一）定义 即期外汇交易（Spot Transaction)是指买卖双方约定于成交后的两个营业日内交割的外汇交易。 在外汇市场交易时，除非特别指定日期，否则一概视为即期交易。 即期交易是外汇市场上最常见、最普通的交易形式。 即期汇率构成了整个外汇市场汇率的基础。,（二）即期交易的基本作用： 满足临时性的付款要求； 实现货币购买力的转移； 调整货币头寸； 进行外汇投资。,（三）即期交易的交割日 一般来说，国际外汇市场上两个营业日内交割的交易都视为即期交易。 这里营业日(Working Day)是指两种交易货币的发行国各自都营业的日子。 交割日又称结算日或有效起息日

2、(Va1ue Day)，是交易双方进行资金交割。,1、标准交割日（T+2交割）： 是指在成交后第二个营业日交割，如果遇上任何一方的非营业日，则向后顺延到下一个营业日。但交割日顺延不能跨月。目前外汇市场上大多数即期外汇交易都采取这种方式。 例如： 3月13日 14日 15日 16日 3月28日 29日 30日 31日 4月1日 2日 3日,2、次日交割（T+1交割） 是指在成交后的第一个营业日进行交割。如遇上非营业日，则向后推迟到下一个营业日。 例如：在香港市场上，港元兑日元、新加坡元和澳元的即期交易的交割日为次日； 美元兑加拿大元的即期交易为次日交割。 3、当日交割（T+0） 是指在成交当日进

3、行交割的即期外汇买卖。,以香港外汇市场为例，对不同货币的即期外汇交易采用不同的交割时间。 港元对美元的即期外汇交易在成交当天进行交割； 港元对日元、新加坡元、澳大利亚元则在成交的次日进行交割； 除此以外的其他货币则在成交后的第二个营业日进行交割。,注：营业日是以成交地的时间为准而不是以结算地的时间为准； 成交地和结算地概念不同：成交地是指双方买卖货币的地点，结算地是指该种交易货币的发行国家或地区。,二、即期外汇交易的报价,1、报价者（price maker）和询价者（price taker） 在外汇市场上，把提供汇率的银行称为报价者(price maker)，把向报价者索取即期汇率，并与报价者

4、成交的其他银行、外汇经纪商、公司、个人和中央银行等，称为询价者(price taker)。 2、双向报价方式 即同时报出买价（Bid）和卖价（Offer） 例如：EUR/USD=1.1981/86 其中EUR是基准货币，USD是标价货币 价差（Spread）为报价方的利润,3、美元为中心的报价原则 国际外汇市场上，除特殊标明外，所有询问或报出的汇率都是针对美元的，即采用美元为中心的报价方法。 当外汇交易员询问日元或瑞士法郎的标价时，他实际上是指美元兑日元或美元兑瑞士法郎的汇率。甚至人们只要说Spot Paris(即期巴黎)或spot cable(即期电缆)，对方便知道是即期美元兑法国法郎的汇率

5、或即期英镑兑美元的汇率。 4、交叉汇率的计算方法,三、即期外汇交易的操作,（一）即期外汇交易的业务部门 按照业务对象可分为：客户交易部和同业交易部等 1、客户交易部 是指专门经营本银行与一般客户间外汇买卖业务的部门。 客户交易部按业务分工又可拆出几个分支：如结算交易部、货币交易部等。 结算交易部则是专门负责信用证项下外汇结算业务的部门。 货币交易部是从事货币兑换、汇出汇入汇款、外汇投资，代客户理财等业务的部门。,2、同业交易部是指经营银行间同业外汇交易业务的部门。 （二）客户外汇交易业务 银行与客户的即期外汇交易的主要方式： 1、货币兑换 2、汇出汇款 3、汇入汇款 客户从国外收到外币汇款后，

6、通过结汇卖给银行，得到本币款项。 汇入汇款实际上是客户卖出外汇，银行买入外汇的即期外汇交易。 4、出口收汇与进口付汇(信用证结算) 5、外汇投资（实盘和保证金）,（三）银行同业外汇交易业务 1、概述 多头、空头、外汇敞口、抛补交易（平盘） 2、同业即期外汇交易的程序 询价 在有外汇交易需求时，询价银行向报价行询问汇率，内容包括交易货币、交割日、金额和交易类型等。 报价 报价银行报出询价行标的货币的汇率。应同时报出买卖价，可以只报最后两位数。 成交 询价银行首先表示买卖金额，然后由报价银行出价承诺。,证实 报价银行的外汇交易员说出0k done(成交了)以后，为保证交易不出差错，交易双方必须互相

7、证实。交易双方银行应相互证实买卖货目际金融币的名称、汇率、具体金额、交割日及结算办法等。 此外，外汇交易一经成交，双方不得反悔、更改或取消。 交割 这是外汇交易的最后一个程序，也是最重要的一个环节，而交易双方各自按对方当事人的要求将卖出的货币及时准确地划入对方指定的银行存款账户中的处理过程。,四、国际汇市的即期交易范例,交易过程：,ABC：CHF 1(与USD 1 Mio AG CHF 同义） XYZ：CHF 1.32 13/18 ABC：13 Done My CHF To ABC ZURICH A/C,意义说明：,询价者ABC询价，金额为100万美元的瑞士法郎 报价银行XYZ报价，价格USD1=CHF 1.3213/18 ABC以1.3213的价格卖出美元100万给XYZ，即买入相对金额的瑞士法郎，要求XYZ把瑞士法郎汇入ABC在苏黎世的账户中,交易过程：,XYZ: Agree CFM at 1.3213 We Buy USD 1 MIO AG CHF Val May 20 USD To XYZ NY TKS For Calling N Deal BIBI ABC: TKS