《郑州会议讲稿》PPT课件.ppt

1、菜籽油价格影响因素分析,中国粮油商务网 程龙云 2007年09月16日 郑州,报 告 提 纲,一、我国油菜籽供应和价格 二、菜籽油的供求关系 三、相关替代商品价格影响,近几年来，影响我国菜籽油价格的因素日益增多。我国种植结构调整，国内油菜籽种植面积和菜籽油产量波动较大；入世后，我国油脂和油料进口量逐年增加，菜籽油受国际的影响程度越来越大；石油价格急剧上涨，菜籽油转化为生物柴油的比例逐年增加，生物柴油对我国菜籽油价格影响日益增大。,一.我国油菜籽供应和价格,1.我国油菜籽种植面积 2.天气状况和单产 3.油菜籽收购价格,1.我国油菜籽种植面积,油菜籽种植面积近几年波动比较大，主要原因是农民种植意

2、愿受油菜籽价格、小麦收购价格及其他因素的影响。小麦与冬油菜播种时间相近，因此在播种面积上存在着竞争关系。近年来国家对小麦出台很多扶持政策，种植小麦的收益比油菜籽高，影响了农民种植油菜籽的积极性。另外油菜籽在种植和收获过程中需要大量人工，城市化进程使得农村劳动力大量进城务工，从而使得农村的抛荒现象也比较严重。,种植比较效益分析,2.天气状况和单产,近几年我国油菜籽种植面积由于种植效益和城市化的发展限制很难有大的突破，因此影响油菜籽最终产量的重要因素就成了单产，油菜在生长过程中，受干旱、低温、洪涝影响教大，尤其在生长后期和收割、脱粒、整晒期，如果遇到灾害性天气，将会使油菜籽品质降低，单产下降，出油

3、率也将降低。,如：2002年我国油菜籽产量有预期丰收逆转为减产，主要原因就是临近收获时期长期阴雨天气影响最终收成。2005年油菜籽一度受到低温冻害天气影响，但是在油菜籽生长后期天气较为理想，部分弥补了前期不利天气造成的影响，使单产水平有所提高。2007年前期的暖冻后期的倒春寒天气，使得后期油菜生长受损，从而导致种植面积和单产双双大幅降低，最终导致了国内油菜籽的供应达到历史地点。因此需要密切关注油菜籽生长以及收获过程中天气的变化。,3.油菜籽收购价格,油菜籽收购价格的高低直接影响菜籽油的生产成本和压榨效益。压榨效益是决定菜籽油供应量的重要因素之一。如果加工企业的压榨效益一直低迷，那么，一些厂家将

4、会限产停产，从而减少菜籽油的市场供应量。每年6到10月份油菜籽收购价格都是市场关注的焦点，收购价格取决菜籽整体产量，下游产品价格，农民出售心态和油厂收购心态等。如果市场预期减产，将会导致农民在收购初期进行观望乃至惜售，收购价格上涨，矛盾加剧，在部分地区和一定阶段出现油厂抢购和囤积。由于近今年国内菜籽的连续减产，而国内压榨产能却在不断增大，加之去年菜油价格大幅上涨后，企业盈利状况有所改善，今年的菜籽收购过程抢购现象普遍，厂家利用各种手段扩大收购量，但种种手段的最终结果都是将菜籽的收购价格推至今年来的新高，从而为菜油价格的高位运行以及后期的创下新高奠定了基础。,1.产量 2.消费量 3.季节性规律

5、 4.进出口量 5.菜油库存 6.生物柴油需求,二. 菜籽油的供求关系,1.产量,菜籽油当期产量是一个变量，它受制于油菜籽供应量、油菜籽压榨收益、生产成本等因素影响。一般来讲，在其他因素不便情况下，菜籽油的产量与价格之间存在明显的相反关系，菜籽油产量增加，价格相对较低；菜籽油产量减少，价格相对较。今年由于菜籽大幅减产，造成菜油供应量也大幅减少，这也是目前菜油价格居高难下的主要因素。,2.消费量,今年来随着豆油、棕榈油市场份额不断扩大，对长江流域传统的菜籽油消费区形成一定的冲击，不少传统的菜籽油消费区域也逐步接受豆油消费，这也是目前豆油、棕榈油对菜油影响日益增强的主要原因。 不过尽管如此，菜籽油

6、传统消费依然存在，一旦国内菜籽油减产幅度较大，而进口油菜籽也不能弥补国内供应缺口，则菜籽油供应紧张的局面也就较为突出。,20世纪90年代与2003年国内油脂品种构成图对比,我过菜籽油的消费量近几年来多稳定在400-450万吨左右，而由于近年来菜籽的减产造成国内菜子油供应的减少，预计07年度的需求量仍维持在450万吨左右，但实际供应量我们预计却只在350万吨左右，供应缺口明显，仍将继续支持国内菜油价格高位运行。,3.季节性规律,菜籽油年度内价格变化的一般规律是：5-6月新油菜籽逐渐上市，菜籽油价格开始回落；7-8月菜籽油供应增多，价格最低；9月底双节需求增大，价格开始回升；10月份以后，气温下降

7、，棕榈油消费减少，菜籽油消费增加，价格进一步上升；12月到次年1月份，菜籽油进入需求旺季，价格逐步攀高，并保持高价到新菜籽上市。今年来，受国内宏观经济形式和其他植物油供求关系等综合因素的影响，菜籽油季节性价格变化规律更加复杂。,4.进出口量,油菜籽的进出口量主要取决于国内外油菜籽、菜籽油价格。今年来我国油菜籽和菜籽油的进口量日趋减少，主要原因是估计成本较高，无法进口。2005年以来国内很多厂商密切关注进口油菜籽行情，只是进口价格较高没有能大量进口，一旦国内外价格合适，油菜籽进口将会大幅提高。从目前的趋势来看，随着我国人均油料消费的不断增长，国内菜籽油供应缺口不断增大，我国油菜籽和菜籽油进口总量

8、有望增加。,5.菜籽油库存,菜籽油库存是构成供给量的重要部分，库存量的多少体现着供应量的紧张程度。在多数情况下，库存短缺则价格上涨，库存充裕则价格下降。由于菜籽油具有不易长期保存的特点，一旦菜籽油库存增加，菜籽油价格往往会走低。我过菜籽油库存除了商业库存外，还有国家储备，国家储备主要是在浙江、安徽和四川，每年都要轮换50%，数量教大其对价格影响也较为明显，因此投资以及分析者需要密切关注其储备轮换时间、进度、和流向。,6.生物柴油的需求,原油时常的影响也不容忽视。2006年基于生物柴油的炒做是植物油价格上涨的重要因素之一。在欧盟各国政府通过免税等优惠政策的扶植，使得以低芥酸菜籽油为原料制取生物柴

9、油已经实现规模化，并已经成为其能源安全战略的重要组成部分，2006年欧盟地区生物柴油的菜籽油消耗量占总消耗量63.7%。我国也在江苏南通、湖北天门投资建设生物柴油加工基地，蓬勃的生物柴油产量将会对菜籽油价格产生重要影响。,除美国(主产大豆)、马来西亚(主产棕油）外,油菜被许多国家认为是最理想的加工生物柴油原料。 欧盟生产的生物柴油80%来自油菜原料；欧盟2005年生产58%油菜籽用于生产生物柴油。,中国： 奥地利、意大利、瑞典、德国都有计划到中国办生物柴油厂。 奥地利碧路（Biolux）公司第一个示范厂已在南通（原在威海，现移到南通）动工，2007年投产，年产生物油菜柴油25万吨（需油菜籽约8

10、0万吨，生物柴油运回欧洲） 美国公司拟在上海建立年产5万吨的生物柴油厂。 意大利拟在黑龙江建立年产20万吨生物柴油厂。,1.菜籽油与菜粕的比价关系 2.菜籽油与其他油脂的价格 3.国际市场相关油脂的供求及价格 4.油厂综合成本的变化因素,三.相关及替代商品价格影响,1.菜籽油与菜粕的比价关系,菜籽油是油菜籽的下游产品，每吨油菜籽可以压榨出约为0.35-0.38吨菜籽油和0.6吨菜粕。菜籽油与菜粕的价格存在着密切联系。油菜籽主要用于淡水养殖业，其他品种的油粕难替代的使用。如果水产养殖效益较好，菜粕用量就会越大，菜粕价格就会回升，就会拉动油菜籽收购价格，油厂开工率增加，菜籽油供应增加，价格往往会出

11、现下跌；菜粕出现滞销的时候，油厂会降低开工率，菜油产量减少，菜籽油价格往往会上涨。,2.菜籽油与其他油脂的价格,菜籽油价格除了与油菜籽和菜粕的价格高度相关性之外，豆油、棕榈油、花生油、棉籽等菜油的替代品对菜籽油价格也有一定影响，如果菜籽油价格过高，精练油厂或者用油企业往往会使用其他植物油替代，或者进行搀兑，从而导致菜籽油需求量降低，促使菜籽油价格回落。,随着豆油市场份额不断扩大、棕榈油进口的剧增以及菜籽油消费地位的转变，国内菜籽油市场已经不能独立来分析，其受国内豆油、棕油市场影响相当大。例如2005年国内油菜籽减产，油菜籽进口量也下降，但实际上菜籽油价格依然低迷，跟随豆油市场阴跌不断，主要原因

12、是受到整体市场的拖累。受消费习惯不断改变的影响，豆棕油的替代性不断增强，因此不能将菜油市场和整体油脂植物油市场分割来看；比如今年菜籽收购期间，豆棕油市场对菜籽收购价格以及菜油的影响。,3.国际市场相关油脂的供求及价格,世界油料生产形式特别是美国大豆生产进展状况、马来西亚棕榈油供应形势、加拿大油菜籽生产形式以及主要进口国进口需求状况是国际市场价格波动的主要因素。受世界植物油各品种供求不定和菜籽油自身供求因素的影响，近年来菜籽油价格波动频率增加价格风险加剧。,另外加拿大WCE油菜籽期货受美国CBOT影响比较大，基本上会呈现跟随趋势。此外还受到马来BMD的影响。另外，加拿大菜籽价格还受到出口贸易的影响非常大，作为主要进口地之一的中国其需求对加籽的采购量增加不断触动加拿大价格波动，另外加元汇率变动因素等也将使菜籽的价格不断变化。如7月低加元的走软，支撑了菜籽期价的又一轮上涨。,2平衡表数据加拿大农业及农业食品部: 2007年8月29日菜籽供需求平衡表,从上图我们可以看出加拿大虽然菜籽总产量、种植面积都有所增加，但是由于相关期货市场价格处于