Wind资讯宏观经济百图2011年10月.ppt

1、Wind资讯 宏观经济百图【国内】 （2011年10月） Wind资讯 金融情报所,产品简介,宏观经济百图产品是Wind资讯金融情报所基于Wind资讯海量经济与行业数据库（EDB），及其他公开资料综合宏观经济多维度视角整合而得的，反映中国与海外经济金融市场的量化动态图表。 通过浏览宏观经济百图PDF版本产品，客户能迅速把握世界经济脉动，赢得投资决胜先机。 宏观经济百图产品采用EXCEL制作而成，图表美观，该产品是分析师、研究员及经济学者撰写研究报告的得力助手。,目 录,中国GDP/价格指数/景气调查 中国利率/货币政策工具/货币供应/存贷款 中国汇率/外汇管理/对外贸易 中国采购经理人指数/工

2、业 中国消费者信心指数/零售销售 中国固定资产投资/房地产/财政收支 中国证券市场（股票、债券、期货、基金）,目 录,中国GDP/价格指数/景气调查 中国利率/货币政策工具/货币供应/存贷款 中国汇率/外汇管理/对外贸易 中国采购经理人指数/工业 中国消费者信心指数/零售销售 中国固定资产投资/房地产/财政收支 中国证券市场（股票、债券、期货、基金）,返回根目录,中国GDP,中国2011年第三季度国内生产总值（GDP）较上年同期增长9.1%，低于二季度9.5%的增长速度。初步测算，前三季度国内生产总值320,692亿元，按可比价格计算，同比增长9. 4%。,数据来源:Wind资讯,中国GDP环

3、比,中国自2011年4月起对外公布GDP经过季节调整的环比数据。数据显示，2011年第三季度GDP环比增长2.3%，而二季度GDP环比增长2.4%。,数据来源:Wind资讯,中国三类产业占GDP比重,2011年第三季度，第一产业占GDP的比重由前一季度的7.68%上升至9.46%，而第三产业的比重则由42.35%下降至42.27%。,数据来源:Wind资讯,中国三大需求对GDP增长的贡献率,2011年第三季度，资本形成总额对GDP累计同比的贡献率达到53.4%，而货物和服务净出口对GDP累计同比的贡献率维持负值，为-1.3%。,数据来源:Wind资讯,中国GDP与CPI,从长期来看，GDP和C

4、PI存在一定的相关性。中国2011年第三季度GDP较上年同期增长9.1%，低于二季度9.5%的增长速度；9月份CPI同比增长6.1%，较上月下降0.1个百分点。,数据来源:Wind资讯,中国与发达国家经济增长,美国2011年第二季度经济缓慢复苏，GDP环比折年率增长1.3%；日本二季度GDP环比折年率下降2.1%；欧元区二季度GDP当季同比为1.6%，增幅较上期减少0.8个百分点。,数据来源:Wind资讯,金砖国家（BRICS）经济增长,巴西二季度GDP（现价）当季同比为12.5%；俄罗斯二季度GDP（不变价）同比增长有所减少，为3.4%；印度二季度GDP（不变价）同比增长8.48%；南非二季

5、度GDP（2005价）环比折年率增长1.3%。,数据来源:Wind资讯,中国CPI与PPI同比增速,2011年9月消费者价格指数（CPI）较上年同期增长6.1%，增速较8月份下降0.1个百分点，已连续两个月下降；9月工业生产者出厂价格指数（PPI）较上年同期增长6.52%，涨幅低于上期的7.25%。,数据来源:Wind资讯,中国CPI与PPI环比增速,9月份，居民消费价格（CPI）环比上升0.5%，比上月上升0.2个百分点；9月份工业生产者出厂价格（PPI）环比与上月持平。,数据来源:Wind资讯,中国CPI主要构成,9月份，居民消费价格（CPI）同比上涨6.1%。其中，食品类价格上涨13.4

6、%，影响价格总水平上涨约4.05个百分点；非食品类价格上涨2.9%，涨幅较上期减少0.1个百分点。,数据来源:Wind资讯,影响CPI的主要因素（同比）,9月份，CPI同比上涨6.1%，其中食品类影响最大。在CPI食品类分项中，涨幅最大的是猪肉价格，同比上涨43.5%；其次为肉禽及其制品的价格，同比涨幅达到28.4%。,数据来源:Wind资讯,影响CPI的主要因素（环比）,9月份，CPI环比上升0.5%。分类别看，除交通通讯及服务、娱乐教育文化用品及服务环比下降外，其余均上升。其中，环比上升幅度最大的是食品价格，达到1.1%。,数据来源:Wind资讯,中国城市与农村CPI增速,9月份，居民消费

7、价格同比上涨6.1%，较上期降低0.1个百分点。其中，城市上涨5.9%，农村上涨6.6%。（据测算，城市CPI和农村CPI占CPI权重大致为2/3、1/3。）,数据来源:Wind资讯,中国CPI-PPI同比剪刀差,9月份CPI和PPI同比剪刀差为-0.42%，较8月份绝对值开始缩小。若将CPI-PPI剪刀差简单理解为企业的潜在利润，则当前数据显示企业利润较前期出现好转迹象。,数据来源:Wind资讯,中国CPI翘尾因素,2011年CPI翘尾因素显示，翘尾因素对CPI的影响在一、六月份达到最大，下半年逐渐走低。其中，10月份的翘尾因素为1.51%。,数据来源:Wind资讯,工业生产者购进价格指数,

8、工业生产者价格包括工业生产者出厂价格和工业生产者购进价格。9月的工业生产者购进价格指数（PPIRM）为9.96%，而同期工业生产者出厂价格指数（PPI）为6.52%。,数据来源:Wind资讯,PPIRM分项,国家统计局公布的9月PPIRM分项中，农副产品类涨幅居首，同比增长16.49%，有色金属材料类同比增长14.65%，化工原料类同比增长12.7%。,数据来源:Wind资讯,宏观经济景气指数:预警指数,中国2011年8月份宏观经济景气指数：预警指数为110.7点，目前处于绿灯区中心线上方，在较为稳定的区域。,数据来源:Wind资讯,宏观经济景气指数,2011年8月份，我国的先行指数为101.

9、8点，较上月下降0.1点；一致指数目前为102.8点，与上月持平；滞后指数为102.8点，环比下降0.1点。,数据来源:Wind资讯,宏观经济预警指数与GDP,宏观经济预警指数2011年8月份为110.7点，较上期持平；而2011年三季度GDP同比增长9.1%，增速较二季度下降0.4个百分点。,数据来源:Wind资讯,企业景气指数（季度）,2011年三季度企业景气指数（国家统计局）为133.4点，较上期下降2.2点（临界值为100）；三季度企业景气指数（中国人民银行）为69.29%（临界值为50%），较二季度下降1.34%。,数据来源:Wind资讯,企业家信心指数（季度）,2011年三季度企业

10、家信心指数（国家统计局）为129.4点，较上期下降3点（临界值为100）；三季度企业家信心指数（中国人民银行）为70.2% （临界值为50%）， 较二季度下降5.56个百分点。,数据来源:Wind资讯,目 录,中国GDP/价格指数/景气调查 中国利率/货币政策工具/货币供应/存贷款 中国汇率/外汇管理/对外贸易 中国采购经理人指数/工业 中国消费者信心指数/零售销售 中国固定资产投资/房地产/财政收支 中国证券市场（股票、债券、期货、基金）,返回根目录,中国与美欧日央行利率变动,中国人民银行7月7日上调存贷款利率，其中一年期定期存款利率上调25个基点至3.5%；欧洲央行自7月13日起上调基准利

11、率至1.5%；美联储8月9日表示将0-0.25%的超低利率至少维持到2013年中期。,数据来源:Wind资讯,中国人民银行存贷利差,央行最近一次加息对一年期存贷款利率实行的是对称加息，一年期存贷款利率均加25个基点，所以，一年期的存贷利差继续维持在3.06%的水平。,数据来源:Wind资讯,中国实际利率传统算法,2011年9月份，我国CPI为6.1%，而同期1年期定期存款利率为3.5%，以传统算法（1年定存-CPI）计算的实际利率为-2.6%，已连续20个月维持负利率。,数据来源:Wind资讯,中国实际利率Wind估算,CPI同比表示过去1年的物价涨幅，而存款利率表示从今往后的利率水平，因此可

12、将CPI前置12个月（详见2011年4月EDB快讯）来测算实际利率。可见，2010年11月我国实际利率已为正。,数据来源:Wind资讯,拆借回购利率,R007和3月Shibor历来是货币市场上较为敏感的指标。从图中不难看出，市场利率在6月下旬后出现下降趋势。,数据来源:Wind资讯,大额银行承兑票据贴现利率,进入10月份以来，前期异常攀升的票据直贴、转贴利率出现了大幅下滑，目前已与中短期的贷款利率相差无几，继续下行的空间有限。,数据来源:Wind资讯,中国TED利差,中国TED利差较前期出现回升，且处于相对高位，说明市场资金目前总体还是处于紧张态势之中。（中国TED利差=三个月期SHIBOR-

13、三个月期国债到期收益率）,数据来源:Wind资讯,人民币SHIBOR与美元LIBOR（3个月）,近期人民币SHIBOR与美元LIBOR利差走势保持平稳运行，而美元中间价在小幅反弹后又继续下行。,数据来源:Wind资讯,中国央行利率变动与大盘走势,中国央行2011年7月7日上调存贷款利率，适逢通胀不断走高之际，此次加息符合预期。而A股市场自7月之后走势一直较为疲软，不断震荡走低。,数据来源:Wind资讯,中国人民银行利率和存款准备金变动,央行自2011年6月20日起上调人民币存款准备金率0.5个百分点，这是央行今年第六次上调存款准备金率。调整后，大型存款类金融机构准备金率将达到21.5%，中小型

14、存款机构达到19.5%。,数据来源:Wind资讯,央行公开市场操作情况（周）,2011年10月21日当周，央行公开市场操作净回笼资金220亿元，这是央行连续第二周净回笼资金。但10月第一周公开市场净投放资金1390亿元，故整个10月份依然维持净投放的状态。,数据来源:Wind资讯,公开市场到期投放现金流(截止报告日),截止到2011年10月25日，由于票据到期及正回购到期，央行本月剩余的货币投放量为1010亿元，11月份的货币投放量为3250亿元。,数据来源:Wind资讯,央票发行利率,自8月初以来，3月期和1年期央票发行利率保持稳定，3月期维持在3.1618%、1年期维持在3.584%的水平

15、；值得注意的是，10月20日发行的3年期央票较上一期下降1bp至3.96%。,数据来源:Wind资讯,货币环境宽松程度,综合考虑经济增速、通胀和货币供应量增速走势，货币环境的宽松程度（M2增速-实际GDP增速-CPI）目前低于历史平均水平，已处于负值区域。,数据来源:Wind资讯,M1货币供应,中国截至2011年9月末的狭义货币供应量（M1）余额为26.72万亿元，较上年同期增长8.9%，增速较上期出现小幅下降。,数据来源:Wind资讯,M1分项,在9月份的M1分项中，流通中现金（M0）为4.71万亿元，较上月略有增加；活期存款为22万亿元，较上月减少3.33%。,数据来源:Wind资讯,M2

16、货币供应,截至2011年9月末，M2余额为人民币78.74万亿元，较上年同期增长13%，增幅较上期减少0.5个百分点。,数据来源:Wind资讯,基础货币与货币乘数,2011年6月份，中国基础货币余额为203,000亿元，较上期增加10,000亿元；6月份的货币乘数为3.84倍，较3月份的3.94倍略有下降。,数据来源:Wind资讯,基础货币与财政存款,财政存款的变动与基础货币存在一定的负相关关系，不难看出，年末财政存款的集中投放往往会导致基础货币的大幅增加。,数据来源:Wind资讯,中国货币供应同比增速与CPI,2011年9月份中国广义货币供应量（M2）较上年同期增加13%，低于8月的13.5

17、%。9月份CPI较上年同期上涨6.1%，比上月回落0.1%。,数据来源:Wind资讯,货币供应与贷款增速、外汇占款,2011年9月份金融机构各项贷款余额同比增长15.9%，增速较上月下降0.5个百分点；同期M2同比增长13%。,数据来源:Wind资讯,M1-M2同比增速剪刀差,M1-M2同比增速剪刀差在2010年1月达到峰值后开始逐步减小，2011年9月的剪刀差为-4.1%，表明存款出现定期化趋势，企业活期存款增长缓慢。,数据来源:Wind资讯,金融机构各项存款余额,2011年9月份金融机构各项存款余额为79.41万亿元，同比增长14.2%，9月各项存款余额较上月增加7,302.86亿元。,数

18、据来源:Wind资讯,金融机构各项贷款余额,2011年9月份金融机构各项贷款余额为52.91万亿元，同比增长15.9%，增速较上个月减少0.5个百分点。,数据来源:Wind资讯,金融机构：存贷差及存贷比,2011年9月份金融机构的存贷差为264,974亿元，而当期的存贷比为66.63%，较8月份略有降低。,数据来源:Wind资讯,金融机构新增存款和贷款,2011年9月份新增人民币贷款4,700亿元，环比下降14.31%， 新增贷款较上月明显回落，表明政策总体基调依然偏紧，银行放贷的意愿和能力较弱；9月份人民币存款增加7,303亿元。,数据来源:Wind资讯,外汇存贷差,2011年9月份，金融机

19、构外汇贷款余额同比增长24.64%，外汇存款余额同比增长9%，贷存增速差达到15.4%。,数据来源:Wind资讯,商业银行不良贷款（季）,截止2011年6月份，商业银行不良贷款余额为4229亿元，不良贷款比例为1%，两项指标均创下数年来新低。,数据来源:Wind资讯,社会融资总量各分项占比,数据显示，截止2011年三季度社会融资规模为9.8万亿元，比上年同期少12,600亿元。其中，新增人民币贷款占比最大，达到58%；新增银行承兑汇票占比则较上半年下降7.1个百分点至10%。,数据来源:Wind资讯,目 录,中国GDP/价格指数/景气调查 中国利率/货币政策工具/货币供应/存贷款 中国汇率/外

20、汇管理/对外贸易 中国采购经理人指数/工业 中国消费者信心指数/零售销售 中国固定资产投资/房地产/财政收支 中国证券市场（股票、债券、期货、基金）,返回根目录,人民币有效汇率指数与贸易顺差,中国2011年9月份实现贸易顺差145.14亿美元，顺差额较上月有所减少。2011年9月份人民币实际有效汇率为125.01，较上期升幅明显。,数据来源:Wind资讯,人民币汇率与NDF,NDF向来被视为人民币即期汇率的先行指标。截至2011年10月24日，海外无本金交割市场美元兑人民币一年期NDF报价6.3945，现价美元兑人民币报6.3549。,数据来源:Wind资讯,中国黄金和外汇储备,截止到2011

21、年9月份，我国的外汇储备为32,016.83亿美元，较8月份减少608.16亿美元，自2010年5月以来再次出现月度负增长；2011年9月份我国黄金储备维持在3,389万盎司。,数据来源:Wind资讯,中国热钱流动估算（新增外汇储备法）,中国2011年9月份新增外汇储备-608.16亿美元，当月贸易顺差145.14亿美元，实际利用外资金额90.45亿美元，估计热钱净流出843.75亿美元。,数据来源:Wind资讯,中国热钱流动估算（新增外汇占款法）,中国2011年9月份新增外汇占款546.07亿美元，当月贸易顺差145.14亿美元，实际利用外资金额90.45亿美元，估计热钱净入310.48亿美

22、元。,数据来源:Wind资讯,热钱流入与A股市盈率,中国2011年9月估计热钱净入310.48亿美元（新增外汇占款法）。9月份，上证所、深交所A股市盈率较8月份出现不同程度的下降。,数据来源:Wind资讯,中国出口,海关总署公布，中国2011年9月份出口总额1,696.73亿美元，较上年同期增长17.1%。在外围经济不振、人民币升值等因素影响下，第四季度的外贸出口依然不容乐观。,数据来源:Wind资讯,中国进口,中国2011年9月份进口商品总额1,551.59亿美元，较上年同期增长20.9%。9月大宗商品价格的逐步下降或是导致进口额回落的原因之一。,数据来源:Wind资讯,中国贸易顺差,中国2

23、011年9月份贸易顺差为145.14亿美元，较上年同期减少12.37%，顺差额较上月减少32.45亿美元。,数据来源:Wind资讯,中国进口同比增速与PPI相关性,近60个月数据统计显示，中国进口增速与PPI的关联度稍有减弱。两者拟合优度系数为0.525。,数据来源:Wind资讯,中国出口累计同比增速与城镇失业率,中国2011年9月份出口商品总额同比增长17.1%，增速低于8月份的24.48%。2011年6月份城镇失业率为4.1%，较上期持平。,数据来源:Wind资讯,中国主要对外出口目的地,中国2011年1-9月份向欧盟累计出口额2,653.15亿美元，向美国出口额合计2,356.65亿美元

24、，向日本出口1,077.34亿美元。欧盟仍是中国第一大出口目的地。,数据来源:Wind资讯,中国出口与美国经济增长,海关数据显示，2011年第三季度中国出口商品总额同比增长20.62%，低于二季度22.06%的同比增速，显示国际需求较为疲软。美国2011年第二季度GDP环比折年率增长1.3%，增速较上期有所回升。,数据来源:Wind资讯,中国对欧债阴影下的5国出口变化,最新数据显示，中国2011年1-9月份向意大利出口累计同比增长19.9%，较1-8月份下降3.7个百分点；1-8月份中国向西班牙出口累计同比增长11.7%；1-8月份向希腊出口累计同比依然维持负增长。,数据来源:Wind资讯,中

25、国进出口之间的关系,中国2011年9月份进料加工和来料加工共计1,156.2亿美元，较8月份增加4.53亿美元。9月份出口金额1,696.73亿美元，较8月份略有减少。,数据来源:Wind资讯,货物和服务净出口对GDP的贡献率和拉动,截止2011年第三季度，货物和服务净出口对GDP累计同比的拉动为-0.1%，连续三个季度维持负值；同时，前三季度货物和服务净出口对GDP累计同比的贡献率为-1.3%。,数据来源:Wind资讯,目 录,中国GDP/价格指数/景气调查 中国利率/货币政策工具/货币供应/存贷款 中国汇率/外汇管理/对外贸易 中国采购经理人指数/工业 中国消费者信心指数/零售销售 中国固

26、定资产投资/房地产/财政收支 中国证券市场（股票、债券、期货、基金）,返回根目录,中国采购经理人指数（PMI）,2011年9月，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.2%，比上月微升0.3个百分点。 PMI指数上半年形成的连续回落势头基本扭转，走势呈现稳中有升，显示出中国制造业经济活动依然稳健。,数据来源:Wind资讯,全球主要经济体PMI,2011年9月主要发达国家或地区制造业采购经理人指数涨跌互现，美国PMI上升一个百分点至51.6%，欧元区PMI降至48.5%，日本9月PMI为49.3%，降至枯荣分界线下。,数据来源:Wind资讯,中国制造业PMI分项指数,2011年9月，从PMI各分

27、项指数来看，购进价格指数、供应商配送时间指数下降，其余各指数均有所回升，但大多回升幅度较小，只有新出口订单指数、积压订单指数、产成品库存指数回升幅度超过1%。,数据来源:Wind资讯,汇丰中国采购经理指数,2011年9月汇丰中国制造业指数为49.9%，与上月持平，仍然位于枯荣分界线之下。9月汇丰非制造业PMI（经营活动）为53%，扭转了前期连续三个月的下降态势。,数据来源:Wind资讯,中国工业与经济增长,2011年9月份，规模以上工业增加值同比增长13.8%，较上期增加0.3个百分点。2011年三季度GDP同比增长9.1%，增速较二季度的9.5%有所下降。,数据来源:Wind资讯,中国轻、重

28、工业增加值当月同比增长,2011年9月份，规模以上工业增加值同比增长13.8%，上期为13.5%；分轻重工业看，重工业同比增长14.3%，轻工业同比增长12.8%。,数据来源:Wind资讯,不同体制企业增长活力,中国2011年9月份工业增加值较上年同期增长13.8%。分经济类型看，国有及国有控股企业增长9.9%，股份制企业增长16%，外商及港澳台投资增长为10.1%，集体企业增长7.2%。,数据来源:Wind资讯,工业企业赢利能力,2011年1-8月，全国规模以上工业企业主营业务收入累计同比增长29.88%，利润总额累计同比增长28.23%，企业效益较上期有微幅下降。,数据来源:Wind资讯,

29、中国工业企业资产负债和亏损家数增幅,2011年1-8月，工业企业亏损家数累计同比增长7.75，融资难、国内外消费需求不景气等问题让企业举步维艰。截止2011年7月末，工业企业资产负债率为59.18。,数据来源:Wind资讯,主要产品产量,9月份规模以上工业生产分产品看，468种产品中有356种产品同比增长。其中，发电量3861亿千瓦时，增长11.5%；钢材7636万吨，增长18.8%；乙烯106万吨，下降18.8%。,数据来源:Wind资讯,中国发电量与重工业增加值,中国2011年9月份重工业增加值同比增长14.3%，较上期上升0.8个百分点。9月份发电量同比增长11.52%，高于8月份的9.

30、96%。,数据来源:Wind资讯,目 录,中国GDP/价格指数/景气调查 中国利率/货币政策工具/货币供应/存贷款 中国汇率/外汇管理/对外贸易 中国采购经理人指数/工业 中国消费者信心指数/零售销售 中国固定资产投资/房地产/财政收支 中国证券市场（股票、债券、期货、基金）,返回根目录,中国消费者信心指数,全国消费者信心调查结果显示，2011年8月份，消费者信心指数为105点，比上月下降0.6点。其中，消费者满意指数为97.9点，较上月上升1.7点；消费者预期指数为110.4点，环比下降1.4点。,数据来源:Wind资讯,各国消费者信心指数,美国密歇根大学消费者信心指数10月份较9月有所下降

31、，为57.5；10月欧元区17国消费者信心指数为-19.9；日本消费者信心指数9月份较上期有所上升，达到38.5。,数据来源:Wind资讯,中国消费者信心与零售销售,国家统计局公布，中国2011年9月份社会消费品零售总额较上年同期增长17.7%，增速高于8月份的17%。2011年8月份消费者信心指数为105点，低于上期的105.6点 。,数据来源:Wind资讯,中国零售销售,2011年9月份，社会消费品零售总额15,865亿元，同比名义增长17.7%。1-9月份，社会消费品零售总额130,811亿元，同比名义增长17%。从环比看，9月份社会消费品零售总额增长1.35%。,数据来源:Wind资讯

32、,中国消费分项,按消费形态分，9月份，餐饮收入1,814亿元，同比增长17.1%；商品零售14,051亿元，增长17.8%。,数据来源:Wind资讯,中国零售销售与CPI相关性,近5年数据统计显示，零售销售与CPI正相关关系有所减弱，目前拟合优度系数为0.325。,数据来源:Wind资讯,中国城镇居民人均收支与零售销售增长,2011年1-9月份中国城镇居民人均可支配收入累计同比增长7.8%，人均消费性支出累计同比增长6.7。最新数据显示，2011年9月份，社会消费品零售总额累计同比增长17%。,数据来源:Wind资讯,中国最终消费支出增长,支出法核算的中国最终消费支出实现稳步增长。2010年最

33、终消费支出达到18.69万亿元，较上年增加2.14万亿元。,数据来源:Wind资讯,最终消费支出对GDP的贡献率和拉动,截止2011年第三季度，最终消费支出对GDP累计同比的拉动为4.5%，而最终消费支出对GDP累计同比的贡献率为47.9%。,数据来源:Wind资讯,目 录,中国GDP/价格指数/景气调查 中国利率/货币政策工具/货币供应/存贷款 中国汇率/外汇管理/对外贸易 中国采购经理人指数/工业 中国消费者信心指数/零售销售 中国固定资产投资/房地产/财政收支 中国证券市场（股票、债券、期货、基金）,返回根目录,中国固定资产投资,2011年1-9月份，固定资产投资（不含农户）212,27

34、3.99亿元，同比增长24.9%，比1-8月份回落0.1个百分点。从环比看，8月份固定资产投资（不含农户）下降0.16%。,数据来源:Wind资讯,固定资产投资分产业累计值,分产业看，1-9月份，第一产业投资4,957.23亿元，同比增长25.5%；第二产业投资92,828.78亿元，增长26.9%；第三产业投资114,487.99亿元，增长23.4%。,数据来源:Wind资讯,固定资产投资完成额：中央、地方,从项目隶属关系看，1-9月份，中央项目投资12,444.65亿元，同比下降7.5%；地方项目投资199,829.34亿元，增长27.7%。,数据来源:Wind资讯,资本形成总额对GDP的

35、贡献率和拉动,截止2011年第三季度，资本形成总额对GDP累计同比的拉动为5%，而资本形成总额对GDP累计同比的贡献率为53.4%。,数据来源:Wind资讯,中国房地产投资增速,2011年1-9月份，全国房地产开发投资44,224.84亿元，同比增长32%。其中，住宅投资31,788亿元，增长35.2%。,数据来源:Wind资讯,房地产开发投资与商品房销售,国家统计局公布数据显示，2011年1-9月全国商品房累计销售额同比增长23.2%，增速出现小幅下滑。,数据来源:Wind资讯,房地产景气指数,2011年9月份全国房地产开发景气指数（国房景气指数）为100.41点，较上月下降0.71点。二季

36、度，房地产业行业景气指数为122.6点；三季度的房地产业企业家信心指数为99.9点。,数据来源:Wind资讯,中国月度财政收支状况,中国9月份财政预算收入7,377.05亿元，比去年同月增加1,089.96亿元；财政预算支出10,018.55亿元，较去年同月增加1,549.51亿元；9月份的财政收支差额为-2,641.5亿元。,数据来源:Wind资讯,财政预算收入占GDP的比重,2011年三季度，财政预算收入占GDP的比重为25.46%，该值一直处于震荡上升的趋势之中。,数据来源:Wind资讯,财政存款的变化与财政收支情况,从图中可以直观地看出，财政存款的变化取决于财政收支情况，8月份财政收支

37、差额为-2641.5亿元。,数据来源:Wind资讯,中国短中期外债,截至2011年6月末，我国外债余额为6425.28亿美元，其中短期外债余额为4621.11亿美元，占外债余额的71.92%。由于短期外债的75%与贸易有关，所以短期外债占比上升不会影响我国外债安全。,数据来源:Wind资讯,目 录,中国GDP/价格指数/景气调查 中国利率/货币政策工具/货币供应/存贷款 中国汇率/外汇管理/对外贸易 中国采购经理人指数/工业 中国消费者信心指数/零售销售 中国固定资产投资/房地产/财政收支 中国证券市场（股票、债券、期货、基金）,返回根目录,证券市场筹资,2011年8月，证券市场筹资金额合计值

38、为788.39亿元，较上月增加144.31亿元。（境内外筹资金额合计包括股市首次发行金额、再筹资金额和债券市场筹资金额）,数据来源:Wind资讯,中国证券市场总市值与流通市值,2011年8月末上市公司总市值为25.46万亿元，较上个月减少3.33%；上市公司流通市值为19.31万亿元，环比下降3.47%。,数据来源:Wind资讯,中国与主要发达国家（地区）股市,近期主要发达国家（地区）股市表现不一，美、德、英等突破前期整理平台，小幅上扬；法、日等国则依然处于震荡整理的运行区间。,数据来源:Wind资讯,金砖国家股市表现,近期巴西、印度和俄罗斯的主要股票指数均出现反弹，但依然处于相对低位。,数据

39、来源:Wind资讯,股市涨跌家数对比,股指近期表现较为疲软，因此，相应的平均下跌家数要多于上涨家数。,数据来源:Wind资讯,中国证券市场市盈率与1年定存利率,2011年9月末，上海A股平均市盈率较前月有所下降，为14.19倍；深交所A股平均市盈率为22.04倍。同期1年定存利率倒数为28.57倍，显示A股上市公司的平均回报率要高于1年期定期存款回报。,数据来源:Wind资讯,中国股市市盈率与M2增速,2011年9月份，M2同比增长13.0，增速较上期有所减少。而同期上证所A股平均市盈率降至14.19倍；深交所A股平均市盈率降至22.04倍。,数据来源:Wind资讯,储蓄与市值比,2011年8

40、月末，金融机构储蓄存款余额与股票市场流动市值的比值为1.69，处于历史低值水平，说明可供入市的场外资金不是很充沛，难以支撑大盘走高。,数据来源:Wind资讯,上交所股市与债市,2010年11月中旬起，上证国债指数开始不断走高；同期股市却在震荡中不断走低。,数据来源:Wind资讯,沪深两市净融资余额与股指,数据显示，截至2011年10月25日，沪深两市净融资余额较前期有所下滑，达到323.52亿元，而同期沪深300指数走势较为疲软。,数据来源:Wind资讯,申万行业气泡图,截至2011年10月25日，A股市场市盈率最低的板块是金融服务板块，仅9.48倍；市净率最低的板块是黑色金属板块，仅1.22倍。（注：气泡大小表示行业指数点位）,数据来源:Wind资讯,申万行业指数近期阶段表现,近期仅金融服务、食品饮料、信息服务录得正收益，其中金融服务以6.14%的涨幅居首；采掘、有色金属领跌。（数据为截至2011年10月25日的近20天行情）,数据来源:Wind资讯,行业