《契约与企业》PPT课件.ppt

1、第四章 契约与企业,企业是各种不同资源的联合，而资源的联合依赖于契约。 第一节 契约理论概述 第二节 企业的契约关系 第三节 契约中的套牢和道德风险,一、契约概述 二、古典契约理论 三、新古典契约理论 四、现代契约理论,第一节 契约理论概述,一、契约概述,1、什么是契约 2、契约的产生及研究意义 3、契约的原则及功能 4、契约的分类 5、契约的履行,1、什么是契约？,Contract（合同、契约、合约） 经济学意义上的契约 契约是指几个人（至少两人）之间达成的某种协议，意在做什么。 它是交易的必备条件 法学意义上的契约 契约是一个或一组承诺，法律对契约的不履行给予补偿，或者在一定意义上承认履约

2、的义务（美国） 契约是由双方医院医治而产生相互间法律关系的一种约定（罗马法）,1、什么是契约？ （续1）,中国古代的契约 在中国古代典籍中，“契约”一词出现较少，而“契”之概念则多次出现。 “契”既指一种协议过程，又指一种协议的结果。 说文解字说：“契，大约也。”所谓“大约”，是指邦国之间的一种盟约、要约。为着保证这种协约的效力，还要辅之以“书契”。 “书契，符书也。”是指用来证明出卖、租赁、借贷、抵押等关系的文书，以及法律条文、案卷、总账、具结等。 地契,1、什么是契约？ （续2）,法学意义上的契约（续） 契约是一种合意，依此合意，一人或数人对于其他人或数人负担给付、作为或不作为的债务（法国

3、民法典） 合意是指双方当事人意见一致的状态。 契约自由 当事人自主决定。 契约是正义的。包括机会均等、签约内容的公正合理性。,1、什么是契约？ （续3）,经济学与法学意义上的契约的比较 经济学中的契约概念比法律上所使用的契约概念更为广泛，它包括： 法律效力的契约 默示契约 现代经济学中的契约概念，实际上是将所有的市场交易都看作是一种契约关系，并以此为分析基础。,2、契约的产生及研究意义,起源 契约是随着人类社会中交易行为的产生而出现的。 研究契约的重要性 经济学逐渐成为一门“契约科学”（替代选择科学）（布坎南） 对于企业来说，契约关系是重要的战略问题（企业本身就是契约的联结） 深化对契约和履约

4、含义的理解，有利于企业立法（例如：串谋） 法学与经济学的结合 美国法学院法学教授的经济学训练,3、契约的原则及功能,平等原则（契约当事人的交易活动地位对等） 自由原则（当事人不受干涉和胁迫地自由选择的结果） 理性原则（当事人在约束条件下对被选方案进行比较和权衡的结果） 互利原则（一种帕雷托改进） 过程原则（订约、履约是个复杂的过程）,3、契约的原则及功能（续）,契约的基本功能 维护缔约双方的合作 契约增加信任、推动经济发展、社会和谐 契约条款的功能 界定双方的利益，补偿双方的成本 激励契约双方履行契约（如承包合同、购货合同等） 契约体现着社会的进步 19世纪英国法学家亨利梅因：人类的进步史乃是

5、一部从基于身份的义务获得解放，而代之以基于契约或自由协议的义务的历史。,4、契约的分类,契约的多样性 各种各样的契约 行业与部门契约、国内与国际契约、组织内部与外部契约等 影响契约特点的因素 契约持续时间不同（持续时间长，风险相对大） 契约涉及的变量不同（价格、质量、数量、惩罚措施等） 契约提供的激励机制不同（小时工资、与业绩挂钩的年终分红、股权激励等） 契约所依赖的实施程序不同（自动实施/私人、第三方干预程序/公共）,4、契约的分类（续1）,完全契约和不完全契约 完全契约是指缔约双方都能完全预见契约期内可能发生的重要事件，并都在合同中明确约定分担这些事项，当产生争议时，第三方按照契约约定强制

6、执行。 不完全契约是指由于人的有限理性、外在环境的复杂性和不确定性，契约当事人或契约的仲裁者无法观察或证实一切，造成契约的条款不可能是完全的。,4、契约的分类（续2）,显性契约和隐性契约 隐性契约又称为默示契约，是用以阐述契约双方当事人之间各种非书面的心照不宣的复杂协议的契约。 人情债、“节日罚单”、中国人的“报恩”传统 呼和浩特年轻人结婚搭礼互打白条 显性契约：书面形式呈现。,4、契约的分类（续3）,激励契约 激励契约是指委托人采用某种激励机制以使代理人按照委托人的意愿行事的一种条款 案例：计件工资、期权激励等 自我履约协议和第三方履约协议 在自我履约协议中，如果一方违反契约的条款，另一方的

7、唯一追索权是终止协议 在第三方履约协议中，如果一方违反契约的条款，由各方商定的第三方予以调解或裁决（私人或公共机构） 案例：从菜市场买菜 发电厂买煤 购买住房,4、契约的分类（续4）,关系性契约 关系性契约是一种长期性的契约安排，在这种安排中，过去、现在和可预见将来的个人之间的关系在契约各方之间非常重要 这是一种隐性的、非正式的、非约束性的 目的是为了长期目标（共同发财、进展顺利等）合作顺利 案例：贸易伙伴之间的关系,5、契约的履行,契约的自我履行 契约执行的第三方监督 一体化手段,17,5、契约的履行（续1）,契约的自我履行 适用条件 环境的稳定使合作双方都能感觉可控 完全契约 交易比较频繁

8、且交易特点双方都熟悉 资产专用性程度不高或合同标的物价值很低 更换合作者很昂贵,5、契约的履行（续2）,契约执行的第三方监督 当自我履约机制失效时，契约的履行就依赖于第三方 当交易环境不确定时，交易包含很高的专用资产时，或者合同标的物价值很高时 案例：购买住房、购买大型家电、国际贸易大额合同 第三方监督的介入方式 以私人秩序的方式介入 例如：消费者协会、仲裁委员会 以公共秩序方式介入 例如：司法机构,5、契约的履行（续3）,一体化手段 当不确定性的水平和所包含的资产专用性程度很高时 案例：汽车与零部件供应商的交易合同，被整合成汽车公司控股零部件供应商的垂直一体化公司,汽车公司,零部件厂商,现金

9、,货物,汽车公司,零部件厂商,控股,二、古典契约理论（略）,三、新古典契约理论（略）,四、现代契约理论,1、完全契约理论（委托代理理论） 完全契约是指缔约双方都能完全预见契约期内可能发生的重要事件，并都在合同中明确约定分担这些事项，当产生争议时，第三方按照契约约定强制执行。 委托-代理框架 通常认为产权结构和权威是不重要的，关注事后的机制设计。,委托人与代理人 在一个契约关系中，发出要约的一方或者主动缔约方称为“委托人”（principal），接受要约或者被动缔约方称为“代理人”（agent）。,委托代理理论具有如下基本假设：,A、委托人与代理人之间存在信息不对称和目标冲突。 B、契约必须以可

10、证实的条款为内容。 C、契约的设计目标是在满足代理人参与约束和激励相容约束条件的同时，最大化委托人的利益。 参与约束：代理人签约后的收益不小于不签约的收益。签约更合算。 激励相容约束：代理人的行动正好最大化自己的收益。努力工作更合算。 D、假设委托人具有完全的谈判能力，以至于代理人对于委托人的契约只能要么接受、要么离开。,委托代理理论中的信息不对称问题 信息不对称是指契约当事人一方所持有的而另一方不知道的，尤其是他方无法验证（包括验证成本高）的信息或知识 信息不对称分类 事前信息不对称（逆向选择） 举例 事后信息不对称（道德风险） 举例,委托代理关系并不必然会导致委托代理问题： 如果委托人有完

11、全的理性，那么在签订委托代理契约时，可以把代理人可能的机会主义行为全部想到并写进契约，此时，委托代理问题不会产生。 如果委托人与代理人不存在着信息不对称，或者说，委托人可以不费成本地监督代理人，此时，委托代理问题不会产生。 如果代理人没有机会主义动机，完全忠诚，也不会产生委托代理问题。 如果两者的目标函数完全同构，也不会产生委托代理问题。 委托代理问题的原因 代理人偏离委托人目标；委托人与代理人之间信息不对称。,2、不完全契约理论 是指由于人的有限理性、外在环境的复杂性和不确定性，契约当事人或契约的仲裁者无法观察或证实一切，造成契约的条款不可能是完全的。 不完全契约理论产生的原因 有限理性 交

12、易成本 信息不对称 语言使用的模糊性 市场的异质性，且人有追求垄断的倾向 交易费用经济学注重事后的治理； 新产权理论关注事前的产权安排。,哈特认为不完全契约的存在主要有三个原因： 一个复杂的世界里，人们不可能想得很远并能估计到各种偶然性发生。有限理性 即使人们能够估计到偶然性，但当事人仍难以签署一份完全契约，因为对于偶然性很难用一种共同的语言描述。语言问题 即使契约双方能够预计并讨论将来事宜，他们亦很难签订一份这样的契约，因为对于签署契约的外部权威（例如法院）很难知道交易双方签定条款的各种背景，外部权威很难理解契约的内容而履行其职责。可证实问题,Allen总结了前人的研究成果后认为，产生非完全

13、契约的原因主要有五个： 第一，契约条款语言的不易界定造成了契约的非完全； 第二，契约签订各方疏忽某些问题而导致的契约非完全； 第三，解决某一特定事项的成本超过收益而导致的非完全性； 第四，不对称信息的存在； 第五，只要市场至少有一方是异质的，不同成分的，且存在足够数量的偏好合作类型，则契约就会非完全。,不完全契约理论的两个分支 交易费用经济学（交易与治理结构） 新产权理论（不完全契约与财产权）,第二节 企业的契约关系,一、企业之间的契约关系 二、企业内的契约关系,一、企业之间的契约关系,企业之间的契约关系就是市场上的契约关系，它是一种本来意义上的、典型的契约关系。 企业间的短期契约关系 企业间

14、的长期契约关系,二、企业内的契约关系,企业是一系列契约的连结。 企业内的契约包括两类： 企业建立时的市场交易契约； 企业运营过程中的管理契约。,1、企业成立时的市场交易契约,中心签约人；资源的所有者 契约的特殊性：各签约人进入企业后将形成等级关系。,人力,技术,股权 资本,债权 资本,土地,管理,中心签约人 Central Employers,产品 或 服务,物质资本的所有者；人力资本的所有者,2、企业运营中的契约,企业运营中的契约主要包括代理关系契约和雇佣关系契约，基本特征是层级制的命令与服从的等级管理。 契约的特殊性：在于双方不表现为公开的讨价还价，而是由一方调整，另一方“自愿”选择接受与

15、拒绝。,第三节 契约中的套牢和道德风险,在市场经济中，受自利性驱使，机会主义是不可避免的，在契约中，一方经常被另一方套牢。 套牢的状况取决于资源的性质。,一、资源的依赖性和唯一性,依赖性资源：在契约中，当一项资源离开与其合作的资源，其价值就会减少或者其获利能力就会降低，这项资源就是依赖性资源； 唯一性资源：如果由于这项资源的离开，其他资源的价值就会减少或获利能力下降，则这项资源就是唯一性资源。 一项资源具有什么性质，取决于它本身的稀缺性和专用性程度。 资源的稀缺程度越低、专用性程度越高，越容易成为依赖性资源。一般人力资源由于其稀缺程度低而极易成为依赖性资源。,二、资产的专用性与套牢,1、什么是套牢？ 一方利用另一方资源的依赖性地位（或自己一方资源唯一性的优势），在经济利益上“敲竹杠”，剥削对方的“复合准租金”,2、准租金和复合准租金 准租金是指最佳用途所获得的收益与次优用途所获得的收益之差。 因与其他资源合作而获得的准租金称为“复合准租金”,3、资源特性与套牢 专用性资源容易被套牢； 相互依赖的专用性资源究竟谁被套牢，取决于资源本身改变其用途的能力。 在互为唯一性资源的合作中，复合准租金越大，越容易点燃机会主义欲望，套牢的刺激性越大。,三、资产的可塑性与道德风险,1、资产的可塑性是指改变资产经济用途的能力或弹性。 资产的可塑性越强，其使