中小型文化创意企业融资问题研究

1、 对外经济贸易大学硕士学位论文中小型文化创意企业融资问题研究姓名：刘国栋申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：郭敏20070401 论文提要 ，。琤 琣 中小型文化创意企业融资闯题研究 中小型文化创意企业融资问题研究融资次序理论认为各种融资方式的信息约束条件和向投资者传递的信号是不同的，由此产生的融资成本及其对企业市场价值的影响也存在差异，企业的融资决策是根据成本最小化的原则依次选择不同的融资方式，即首先选择无交易成本的内源融资；其次选择交易成本较低的债务融资；对于信息约束条件最严，并可能导致企业价值被低估的股权融资则被企业排在末位。文化创意产业发展的投融资体系，以美国、日本、韩国研究得比较

2、深入和有代表性。 中小型文化创意企业融资问题研究研究的方法在论文的写作过程中，本人将主要采用以下分析方法：一、实证分析与规范分析相结合。实证分析只对事实做客观描述，而不对行为结果做价值的判断，主要回答“是什么”；规范分析则研究判断经济行为“好”、“坏”的标准，并用这些标准去衡量、评价经济行为“应该”是怎样的。实证分析和规范分析的结合既可以说明是什么、为什么的问题，又可以说明应该怎样的问题。本文试图从两种方法联系的角度入手，通过对现实问题的具体研究，在回答“是什么”的基础上，提出“该怎样”的对策建议。三、比较分析的研究方法。采用纵向奔洹横向占洹对比分析方法来发现问题和分析问题是社会科学研究中最常

3、见的研究方法。本文不仅把中小型文化创意企业与一般中小企业进行比较，而且对国内外文化创意企业发展的融资环境进行了比较分析，通过比较分析和借鉴，对于建立和完善适合我国中小型文化创意企业的融资体系具有十分积极的意义。 中小型文化创意企业融资问题研究文化创意产业的概念的经济部门。知识产权有四大类：专利、版权、商标和设计。每一类都有自己的法律实体和管理机构，每一类都产生于保护不同种类的创造性产品的愿望。霍金斯认为，知识产权法的每一形式都有庞大的工业与之相应，加在一起“这四种工业就组成了创造性产业和创造性经济”。托斯认为，“创意产业”这个词汇的含义包括音乐、戏剧、卡通、唱片、无线电、电视、建筑、软件设计、

4、玩具、书籍、旅游、广告、时装、工艺、摄影和电影，这些东西都是国民总产值或国际贸易平衡的一部分。台湾成立的“文化创意产业推动组织”在年发布的文化创意产业发展法草案中将文化创意产业定义为“源自创意或文化积累，透过智慧财产的形式与运用，具有创造与就业机会潜力，并促进整体生活提升的行业”。美聿榈隆凯夫斯，创意产业经济学，新华出版社， 中小型文化创意企业融资问题研究文化创意产业分类标准中圃本 中小型文化创意企业融资问题研究这一概念虽然没有完全脱胎于英国的定义，但与英国的定义还是有一定的区别：一是不再强调源于个人的创意，而强调创意是手段；二是将文化内容和创意成果并列为核心价值；三是提出文化创意产业是具有内

5、在联系的行业集群。这一概念的提出也使得文化创意产业与文化产业的区分更加清楚，文化创意产业不再简单地囿于过去的传统文化产业观念和类别，而是适应新的产业形态而出现的创新概念，是对新形态的概括、总结和发展。文化创意产业对经济发展的作用重，金融业、文化创意产业等高附加值的产业所占的比重还不大。文化创意产业不需要投 中小型文化创意企业融资问题研究快速增长、提高核心竞争力的需要，而且也是解决我国目前就业难的重要渠道。 中小型文化创意企业融资问题研究中小型文化创意企业分阶段的资金需求分析 中小型文化创意企业融资问题研究在创意研发阶段，尚未开发出新的产品和服务，没有经营活动，不产生现金流量。此时，企业资金方面

6、的主要投入是创意人员的工资、购买或租用设备、房屋租金等。在此阶段，企业投入的资金比较少，对外部资金需求不大。资金来源则一般来自创业者的自有资金，或者是向亲戚朋友借款，比较幸运的创业者有可能得到天使投资和创业投资基金的支持。在这一阶段，是文化创意企业将创意团队研究开发的项目和成果推向市场实现其价值，马飞苗淑娟薛丽娜，基于生命周期的高科技型中小企业融资特征，经济纵横， 中小型文化创意企业融资问题研究适合融资方式自有资金、天使投资 中小型文化创意企业融资问题研究我国的中小企业信用担保实践起步于年，代表者是重庆的私营中小企业互助担 中小型文化创意企业融资问题研究设进一步明确和提出要求。在国务院有关部门

7、的高度重视和强力推动下，我国中小企业信用担保体系获得迅速发展。目前全国中小企业信用担保机构已逾家，列入全国中小企业信用担保体系的各种担保机构遥渤锛式亿元，累计担保额亿元，累计担保企业蛴嗷艿笠档：笮略龃右等嗽蛉。，慕健超，完善我国中小企业信用担保体系的对策研究，经济研究导刊， 中小型文化创意企业融资问题研究 中小型文化创意企业融资问题研究款为万亿元左右，约占国有商业银行贷款余额的”。另据某国有商业银行年中小企业贷款来源大多还是应由中小商业银行提供。从年国家组建了股份制商信用社，遗逍庞蒙纾遗搴献商业校家外资银行营业性机构，风险投资又被称为风险资本、创业投资，是指将资金投向处于创业阶段的高成长性的新

8、型中小型企业，通过资金注入取得企业部分股权，在一定程度上为其提供管理和经营服务，期望在企业投资项目得到市场认可、企业发展相对成熟后，通过股权转让获取资本增值收益的一种投资行为。风险投资大多数实行公司制形式，以风险投资基金方式运作，其投资具有高风险高收益性的特征。风险投资是一种特殊的投资行为，始于美国，已有多年的发展历史，对美国、欧洲和日本等发达国家和地区的中小企业发展起到了巨大的作用。我国的风险投资自世纪年代开始，早期在国家科委和银行支持下，相继成立了 中小型文化创意企业融资问题研究国风险投资事业的提案”的出台，标志着风险投资的发展已引起了政府和社会各界的重视并进入了实际的探索和操作阶段；年各

9、地风险投资公司如雨后春笋般的发展，特别是随后出台的一系列政策、法规为我国科技成果转化和风险投资事业的发展注入了新的活力。如：中小企业促进法、关于科技成果转化法、外商投资创业投资企业管理规定等都涉及了创业投资。此外，北京、上海等地也出台了一些地方法规，为当地风险投资的发展也起到积极的促进作用。随着我国风险投资政策法规的逐步完善和宏观经济的快速增长，我国的风险投资事业取得了较大的发展，风险投资规模不断扩大，国外风险也纷纷进国外中小型文化创意企业融资扶持措施美国拥有世界上最为发达和有效的融资体系，中小型文化创意企业在美国获取资金的存款保险公司侗纳桃狄泄灿遥渲校茏什蛔亿美元的商业银行有家，占全美投保商

10、业银行总数的以上。银行与企业之间有一种天然的对应关系，这种金字塔式的银行规模结构，正好与美国的企业规模结构高度匹配。中小银行难以成为大企业的资金供应者，而大银行也往往不会向中小型企业尤其是微型企业提供信贷。对中小企业而言，中小银行自然成为它们主要的业务伙伴。美国中小企业促进局对银行信贷支 中小型文化创意企业融资问题研究一家公开交易的、封闭型的投资公司，交由专业金融家管理，主要为那些新成立的和快速 中小型文化创意企业融资问题研究雅虎等著名的高科技公司，为美国经济的持续发展和科技创新做出了巨大贡献。 中小型文化创意企业融资问题研究 中小型文化创意企业融资问题研究世纪年代日本进行了金融改革，中小企业

11、也有了新的金融政策。一是创设支持风险企业发展的特别金融制度。对发展前景好的风险企业，由中小企业综合事业团单独或与政府金融机构联合进行融资。二是建立健全中小企业经营安全网，实行特别贷款制度。这类特别贷款主要有四种：分别是支持创业的特别贷款、中小企业破产对策贷款、中小企业经营支援贷款和中小企业应对金融环境变化贷款。三是进一步完善中小企业信用担保制度，提高了信用担保额度，扩大了担保范围，放宽了担保要求等。特别值得一提的是，世纪年后，日本经济处于低迷状态，土地、建筑物等不动产的价值大幅缩水。日本开始探索以知识产权作为新的担保资源，改变了长期以来以固定资产、有价证券、现金存款等为主的担保范围。文化创意企

12、业大多拥有独立的知识产权，提供了一个间接融资的重要渠道，将大大缓解融资难的问题。四是加大了科技开发的资金支持，帮助中小企业加快技术进步。 中小型文化创意企业融资问题研究至免除税收负担等。 中小型文化创意企业融资问题研究 中小型文化创意企业融资问题研究 中小型文化创意企业融资问题研究 中小型文化创意企业融资问题研究中小型文化创意企业的特点决定了其融资需要政府的引导与扶持，特别是在发展初期，政府应该在支持中小型文化创意企业发展方面发挥积极的作用。韩国、日本等国家的文化创意产业在短期内得到了较快的发展与政府强力的政策支持是密不可分的。由此看来，根据中小型文化创意企业的发展特点和所处的发展阶段，构建促

13、进企业发展的政策性融资体系势在必行。 中小型文化创意企业融资问题研究 中小型文化创意企业融资问题研究我国未来的场外交易市场应在现有资源的基础上，通过整合、规范，将代办股份转让”朱英法知识产权质押贷款业务探讨金融理论与实践 中小型文化创意企业融资问题研究建立健全有效的中小企业信用担保体系 中小型文化创意企业融资问题研究再担保是担保机构分散和转移已担保风险的重要方式。由于担保资金的有限性与中小企业的担保需求之间存在的矛盾没有得到根本解决，随着信用担保业务的发展，中小企业信用担保机构应该依靠再担保体系来分散和规避企业风险，有条件的省市应该尽快建立再担保机构来分散和规避担保机构的风险，在省、市试点的基

14、础上适时再组建全国性的中小企业信用再担保机构。 中小型文化创意企业融资问题研究结论一、研究总结对于成熟期的文化创意企业，企业进入了良性发展的轨道，企业信用等级提高，银企之间建立了密切的关系，银行贷款不再是一个难事。同时，由于建立了多层次的资本市场体系，拓宽了直接融资的渠道，文化创意企业可以根据实际情况，通过场外交易市场、创业板市场或者主板市场转让股权，进行融资，这也是风险投资退出、实现价值增值的最好时机和渠道。 中小型文化创意企业融资问题研究参考文献，瑃美聿榈隆凯夫斯，创意产业经济学，新华出版社，、慕健超，完善我国中小企业信用担保体系的对策研究，经济研究导刊，、莫丽梅，我国的中小企业及金融服务，金融理论与实践，、刘志刚、康守松，中小企业融资必须重视的问题，金融时报，、焦健等，我国风险投资亟待解决的问题和对策，经济论坛，、刘曼红，风