形态、胜算、买卖点和交易系统 道升

1、形态、胜算、买卖点和交易系统 道升K线的形态由市场的涨跌形成的，市场的涨跌与市场情绪分不开。而投资者的心理活动形成了市场情绪，促使了市场的涨跌和波动。从投资者的心理出发，去寻找投资者的激情满怀或者落荒而逃的心路历程，会让我们明白形态与市场心理休戚相关。而沿着投资者情绪的演变过程，便有了震荡行情和趋势行情。在不同类型的行情中进行统计，便有了概率胜算的大小。因此我们最终可以根据行情的类型来选择胜算较大的买卖点，建立起合理的交易系统，为我们能够长期赚钱和盈利建立起牢固信任的交易理论和交易哲学，最终建立和实现适合自己的交易系统。 可以把市场分成两大类：震荡行情和趋势行情。震荡行情分为：箱形整理，旗形整

2、理，楔形整理，三角形整理等趋势行情分为：上升趋势和下跌趋势。 大多数行情都是震荡行情。根据别人的统计结果，大约有70的行情属于这种类型。如果这个统计结果成立，那么做趋势行情的人一般采取行情突破手法来做，这种手法可能有70的交易单会出错，必然会频繁割肉出来，成功率相对比较低。因此有大师指出，当自己的成功率很低的时候，发生连续失误的时候，只要咬咬牙挺住，赢利便会开始了，即连续的失败已经意味着成功的开始。许多期货大师都讲过，95的单只赚了5的钱，而5的单赚了95的利润，说明只有在趋势行情中那5的单才能赚大钱，而其它单赚钱不多，甚至还有亏损。理查德丹尼斯是海龟们的大师傅，他从400美元做期货赚了几亿美

3、元，他做趋势行情为主，一年内抓住几次趋势行情就能大赚，不愁吃穿。可是到了他退休时，电脑开始普及，人们都人电脑开始做行情，行情不再那么有趋势了，主要以震荡为主，假突破频繁发生，丹尼斯仍然采取做趋势行情的办法来做单，结果骗线太多，亏严重，前后亏了6000万美元，于是丹尼斯只好宣布退休。这说明了，交易系统也是不万能的，但没有交易系统是万万不能的。我们要建立的交易系统应该区分行情的类别，在不同的行情类型上建立最适合的交易系统。那么在趋势行情中使用跟进法或者突破跟进法，做的是顺势单。在震荡行情里主要做箱形整理，在箱顶的阻力线上做空单，在箱底的支撑线上做多单，做的是逆市单。这样的交易系统才是我们需要的。

4、按一般的说法，震荡行情不赚钱。可是道升自己体会，震荡行情也赚钱，只是我们要把做趋势行情的手法和理念改变一下才行。做趋势行情我们主要做顺势操作，在行情向上突破时开仓买入（或者在行情向下突破时开仓卖出）。而做震荡行情时要逆向操作，在行情的下跌到支撑位上时买入（或者空头平仓），在行情上涨时压力位上卖出（或者空头开仓）。K线具有行情的吸收性，看形态、做交易离不开K线分析周期。例如月K线吸收了一个月的行情波动，以一条月K线的开盘价、收盘价、最高价和最低价来衡量，一条K线显示了1个月的行情涨跌；周K线吸收了一周的行情波动，以周K线来表示一周以来行情的最终涨跌；日K线吸收了一天的行情波动，以一条日K表示了当

5、天的行情最终涨跌情况。可是，在一个月里，我们可以看到22条日K线，4条周K线和许多分钟线。这样，在月K线上看不到行情的波动，我们可以通过日K线和分钟线来看；同理，在周K线上看不到行情波动，我们同样可以借助分钟线来看。所以，我们判断行情的类型和性质离不开K线周期，而在软件窗口中观察的时间长短主要由操盘的K线周期来决定。做不同K线周期上的行情波段决定了我们做单的长短。例如，我们做月K线上做的行情必然是长线行情，在周K线上做的行情是中线行情，在日K线上做的行情是短线行情，在分钟线上做的行情是超短线行情。月K线上的行情趋势和形态已经决定了时间段比较长，短则12年，长则10年20年。而在周K线做买卖主要

6、是中线投资，短则数月，长则数年。在日K线上做投资主要做短线或者中短线，短则数天数周，长则数月。在分钟线上做买卖，当然是做超短线了，短则几分钟，长则数天。股民做惯到股票的长线趋势，并且只知道做多头，进入期货市场以后，亏损的概率相当大，99的股民进入期货市场都会亏损。股民做惯了趋势行情，对做震荡行情没有明确的思维和习惯。如果做日K线或者周K线上的趋势行情，必须仓位控制在股票满仓的范围以内，新手甚至还要少一些，把期货当成股票来炒，不得持仓过重，否则过夜跳空会让人亏损严重，受不了，在操作上导致失败。所以，如果散户在期货投资中资金太少，不能轻仓持合约过夜，只好做日交易，在盘中短线操作，那么日间波动中震荡

7、行情最多，应该采取逆向操作法。而散户股民根本没有这样的习惯和思路，在无意识中仍然采取原来在股票里惯用的向上突破买入法，结果成功率很低，刚一买入就回头，刚一割肉就上涨。这种沮丧的交易氛围会延续一段时间，经过总结以后会慢慢地得到改善。如果在做错了单以后还要去分析行情为什么会下跌，去寻找下跌的理由，必然会拖延割肉的时间，不能有效时止损，那么亏损还要严重。股民有一些坏习惯，总希望去寻找上涨或者下跌原因，什么基本面呀，技术面呀，国内面呀，国际面呀，经济面呀，社会面呀等等，其实行情的上涨和下跌说复杂可以复杂到影响行情上涨和下跌的因素多到没有办法去分析，说到简单可以简单到上涨和下跌没有理由。盘中操盘最忌讳想

8、得太多，拖延了止损的时间，造成了不必要的更大的损失。有时上涨和下跌根本没有原因，可能一位大户甩了一笔大单出来，引起了行情的震荡，你能说这与基本面、国内经济和国外经济有多少联系吗？我们应该让市场分析师或者大学里的教授们来分析行情为什么会上涨或者下跌，他们的职业就是分析、分析再分析，他们用嘴赚钱，而我们用手赚钱。我们是两类不同的人。而股民习惯于听股评，习惯于寻找消息，习惯于听别人的意见，习惯于去寻找行情涨跌的理由。想得太多，约束了手脚，动作迟缓，患得患失。这就是为什么股民来到期货市场第一年亏损的主要原因。下面我们以箱形整理来说明市场的心理特征。 为了说明方便，先假设行情从高位下跌，第一次下跌到箱底

9、时，K线形态并没有形成箱形，根本谈不上箱底的问题。我们说箱底是以后形成了箱形以后的说法。那么当行情第一次下跌到未来箱底时，由于某些原因（例如技术性的，消息上的，形态上的等）发生了反弹行情。我在下图中把反弹的开始点标记为1。反弹的高度与力度与市场买入的意愿有关，具体原因说不清楚，也没有必要说清楚，那是股评家或者期评家要做的事情，操盘手没有必要去搞清楚行情会为什么会上涨或者下跌，只能从盘中观察和判断行情的涨跌。但从技术上讲反弹的高度仍然有判断的条件，通常反弹行情会在某条技术性的阻力位上见顶，具体在哪条技术性的阻力位，可以从不同的K线周期上寻找。这是操盘的神秘之处，也是不好把握的地方。不过以道升自己

10、的观点来看，盘口上的涨跌动量已经表明了市场交易者对后市的观点和看法，有经验的交易者会根据量价关系和量价背离，以及成交频率和交易的意愿等现象在盘口中提前判断出见顶的最后时刻，悟出马上要见顶的结论，然后采取行动。我们把反弹行情见顶的位置标记为2。当行情从反弹的顶点2第一次下跌到箱底时，如下图所示的第3点处，前面的1点已经成为了一个向下分形。这个分形结构会让交易者开始想象也许行情会在此价位上止跌，这里可能会形成双底。因此短线客会在分形附近关注行情的变化，并且会逢低吸纳。如果行情走得比较强，3点的位置应该比1点的位置稍高，如果走得比较弱，可能会比1点稍低，在跌破了1点以后才出现滞后性反弹。遇到这种滞后

11、性反弹，不是主力有意所为，便是反弹行情比较弱造成的，可以从盘口上得出真实的结论，应该在反弹刚一走弱时要坚决减仓或者平仓出来。对于主力有意所为的行情，在3处将做成一个空头陷阱，说明主力很可能是一位实力很强的大机构，它已经可以轻松地控制盘面的涨跌。这种情况在股票中比较多，在期货行情中这类某一主力相对很强的现象要少一些。期货盘口上相对比较公平。如果行情在3点处反弹了，则暂时形成了双底；如果没有反弹，或者刚一反弹又再次跌破了1点，那么3点就是不底，而是一个弱支撑位，行情在跌破1点以后可能会先弱势反弹确认一下，然后继续下跌。我们应该在弱势反弹中减仓出来，千万不能有幻想。当弱势反弹确认继续下跌以后，一般会

12、引起市场的恐慌，杀跌盘一涌而出，行情一般会出现大跌。下面我们要讨论一下，行情在第3点支撑住了行情，行情出现了再次反弹，则3点形成了暂时性的双底。行情从3点继续反弹，到了前期高点2点时，市场上涨到了4点处，会对2点上的上分形产生怀疑，市场交易者通常会在此处减仓，以防止行情的再次回落。这种试探性的减仓和平仓肯定会在4点处的价格附近产生上涨的压力，从盘口上可以观察看到，抛压一般比较大。行情通常会在4点处先通过小幅回落再次确认行情的强弱过程，也是空头狙击盘口的一种反应。如果多头买入意愿强于卖出的空头意愿，那么行情早晚会再次发动上涨突破行情，行情会通过4点继续上涨。如果这时机构主力能够支持向上突破，通过

13、盘面上会出现大单，会把4点价位附近的大压卖单扫掉。一旦在阻力位上的大卖单破吃掉以后，在场外观察行情突破的许多观望者又会蜂拥而来，行情会放量快速大涨，这时做空单的人应该马上平仓，不然会因为平仓迟缓造成比较严重的亏损。在这种突破性反手平仓过程中一定要现价平仓，不能限价平仓。在短线中，一条大阳线和一条大阴线对做反盘的交易者来说有较强的杀伤力。这是我们在操盘中要十分注意的问题。所以有的时候，如果在盘中持有空仓，或者在4的位置上刚开了空头仓位，一遇到行情发生了向上突破。这时最好的办法就是加倍开多仓买入，一方面可以把空单扣起来，让盘面上不造成亏损，另一方面也可以使用另一半多单赚钱。所以，我们在开仓时一般总

14、量不能超过30的仓位，这样一旦出现了反向的突破行情，我们可以再使用60的仓位反向扣仓，以同时达到平仓和反手开仓的目的。期货中如果发生了突破行情，一般上涨或者下跌的速度很快，我们做对了交易也可能会造成比较大的亏损，原因是下单的速度不够快。在股票市场里，不存在开空仓的问题，永远都是买股票，其后卖股票，不存在反手扣仓的问题，不存在把多单与空单自己锁定在一起，以达到相当于平仓的效果。在行情走到了4点时，行情又有了两个选择。一是向上突破，继续上涨，那么我们可以在行情向上突破上分形1时追码加仓或者反手扣仓买入，行情在向上突破4点位置以后，通常都有一波继续上涨行情。如果行情在4点位置处没有上涨能量，行情开始

15、向下滑跌，这时一定要果断减仓，因为这个位置上的行情继续下跌的概率比较大，行情很可能会在滑跌一段时间以后出现加速大跌。在行情开始下滑时，看空的人应该开始开空仓，而持多单的人应该减仓或者平仓出来观望一下。如果行情一旦出现了大跌，再去开空仓又很可能出现盘中的小幅反弹，让自己的神经紧张起来，不知道这是真正的反弹还是大跌以后由于乖离率形成的继续下跌过程中的确认性小幅反弹。看空的人可以在确认性反弹快没有力时开空仓，一般风险都相对比较低。这样，行情在走完了1234点的分形结构以后，便形成了箱形结构。行情从4点处开始下跌，到了中轨线上（BOLL线中轨线，相当于MA26线，期货中也有人使用MA20线），行情很可

16、能在中轨线下获得支撑，如果是这样一定要倍加关注。行情在BOLL线中轨线上进行了横盘整理，最终行情会选择向上涨或者下向跌。如果行情选择了向上涨，通常在这种形态下会出现大的上涨行情。因为这时可以检查一下1和3的底部位置，如果3的底问位置比1的底部位置高，并且在BOLL线中轨线上横盘整理时的位置又比3的底部位置也高，那么从底部的位置来看，是一底比一底的位置高，这是一种常见的强势黑马底部形状，一旦发生了向上突破，通常会出现一波较大的行情。但是事情的发展要从两个方面来讲。如果行情从4点位置处在中轨线上横盘整理了继续向下跌，说明了市场在中轨线上已经作出了思考和选择，未来的行情走弱的机会会更大一些，通常比从

17、4点直接下跌到下轨线的行情还要弱。 当市场下跌到了5点位置处，这时市场是第三次下跌到了箱底位置。行情又有两个选择。一是向下走，如果行情向下走，跌破了3点的位置，那么2和4 点的箱顶便成为了实实在在的双顶了。通过行情第三次下跌到箱底时，是考验生死的时候，如果行情跌破了前面3的位置，那么第5点就不再是箱底了，行情在第5点位置处第三次支撑行情失败，行情必然会出现大跌。所以我们从思想上要注意行情第三次下跌到箱底时的情况，一旦看见行情不好一定要先出来。如果行情在第5点位置获得了市场的支撑，又开始了反弹，那么这个箱形的底部就会变得非常地结实，以后行情还想跌穿这个底部就会非常不容易了。所以市场也与社会一样，

18、在最关键的时候，要么死，要么活，一般没有死掉进命都会比较长。这叫大难不死必有后福。而我们在实盘中对行情的判断方式无非是逻辑关系，真与假、是与非用得最多。不跌穿5点必然上涨，不上涨必然跌穿5点，在5点位置处不可能长期横盘整理。所以，在5点出现了反弹以后，应该积极参与反弹，这时在箱形的底部形成了三底的形态。在行情反弹到了4点高度时，这个位置标记为6点。行情也会在这儿作出重大的选择，向上突破，则箱形的三底认可，如果不能向上突破，又形成了三顶，那么向下大跌的可能性又变得很高了。所以，形态这东西，有时在行情一瞬间的变化之中就改变了，在行情的敏感位置上只要有盘口上的扰动，很容易造成行情的变迁，这时我们一定

19、要高度关注，不然亏钱的可能性会增加。在炒股票或者做期货时，形态对人市场心理的影响比较大。人们在操盘的时候，主要以技术分析为主。基本分析在盘口上不会去思考基本面的问题，也没有时间去思考。因此，道升认为，K线技术形态和量价关系主要影响了和决定了市场心理，也是盘口上斗争最激烈的选择。如果我们明白了在盘口上主力也会根据当时的市场意愿选择行情的方向，那么预测其实就显得很可笑了。没有人能够预测得到某天的盘口走势，也没有人能够在盘外完全靠预测取胜和赚钱，还得跟踪盘口和行情，随时判断行情的变化，根据行情的变化和市场心理的变迁来捕捉先机，而不是主观上的预测行情。 如果行情从6点的位置处下跌，那么三顶的可能在增加

20、。这时一定要先出来再说，风险的防范永远是第一位的。如果未来证实从6点下来跌破了5点前面形成的三底，那么行情一定会大跌。在破了5点以后通常会在大跌前出现短时间的再次反弹，我们可以通过反弹的力度来判断和确认是否要继续大跌。这是判断开空仓的最关键的位置，也是多头最好平仓的好机会。我们在操盘时一定要熟记这些形态与市场心理的关系，一定要记住一旦我们期望的突破形态或者箱形整理没有出现时，一定要第一时间出来，避免风险。在我们的观察和判断与市场不同步时，说明我们的状态不好，应该减少交易或者停止交易。行情的发展多半会在分形处发生，在每一个分形处一定要小心防范行情的的方向变化。这一点是取胜的之道，也是操盘的核心内

21、容，也是风险防范的主要区域。通常在箱形中，箱底的下分形越多，支撑力越大，行情一旦跌破了箱底时，分形越多下跌的强度越大，下跌的幅度越深。同理如果在箱顶的上分形越多，行情向上突破以后上涨的动力也越大，上涨的幅度也比较大。 我们通过分析箱形的市场心理与行情的关系，便知道了操盘时的主要技术要领。无论做中线、长线还是短线，操盘的方法或者意识都差不多，只是使用的K线周期不一样。道升越来越感觉到，目前的技术分析的进步与水平拉高，技术分析在慢慢地替代和反映基本上的内容。虽然我们不能说技术分析能够完全代替基本分析，但我们可以说行情的走势差不多反映了基本面，但反过来基本本不能决定行情的走势。我们应该明白，行情的上

22、涨或者下跌的第一要素是资金买卖造成的，绝对不是什么基本面。基本面只能算行情涨跌的第二要素。而第二要素一定要通过第一要素才能起作用，才能产生影响力。所以我们在短线盘口中，只看量价关系和买卖的冲动行为就能为我们赚钱，不必看什么基本面和消息面。以道升的经验来看，在盘中看了消息面和基本面分析文章以后，容易造成亏损。这是由于在盘中有了基本面和消息面的影响会产生幻想，很可能造成与盘口提示的结果对立，造成犹豫不决。在期货中行动迟缓是亏损的主要原因之一，大道至简就是只看技术分析和盘口提示，其它的手段可能暂时放弃，别人要用那是别人的事，与我们无关。我们只通过技术分析和行情的盘口走势，做短线肯定能够赚到钱。通过箱

23、形整理聊了一些市场的心理问题。市场心理总是沿着市场的走向而发生改变，我们要通过K线形态及时预先意识到市场可能会采取的行动方式，提前作好精神上的准备，一旦发现行情转变或者行情起动了，要第一时间采取行动。这样才能抓住机会，才能为我们赚钱。我们对市场K线形态的心理现象分析，不是为了理论问题，而是为了直接为操盘服务。下面我们借助几个例子来说明市场心理的问题，同时也让我们能够更加深入地了解K线形态与市场心理的关系。下图是菜籽油901的K线图。行情从高位下来，先经过了浪的整理盘升以后形成了旗形整理形态，其实旗形整理形态与箱形整理形态没有本质上的不同，一个是盘升整理，一个是横盘整理。在箱形整理形态上加一个盘

24、升量自然就形成了旗形整理形态了。行情在点位置受到了MA30线和MA60线的支撑以后，向上突破了点，大有大涨之意。可是基本面不容许，多头主力在冲高以后开始回落，并且MA20线上获得了暂时的支撑，在（1）点位置处形成了第一个整理低点，以后行情相继出现了（2）（3）（4）（5）个分开点。通过分开点，我们可以看出（4）点比（2）上涨弱多了，但（1）和（3）（5）都在水平线上，说明多头主力仍然在最后的防线上做了努力。但是到了（5）以后，行情只反弹了一条阳线，在MA线集中粘在一起时进行了微弱的反弹，最后向下开始了大跌。如果我们利用市场心理来理解这个形态，很好把握，也能好充分地在头脑里想象出市场当时的动作情

25、况。我们把上图中的分形点也可以标如下。这样（1）和（3）是双顶，但当从（4）开始反弹以后行情并没有反弹到相顶，而是反弹上中轨线上面一点，然后开始下跌。这明显是一种弱势反弹，当行情进一点下跌到了下轨线上时进行了微弱的抵抗，然后开始了跳水表演。可以这么说，如果我们在盘中对双顶或者多重顶进行了标记，并观察了分形的高低位置，我们立刻能够判断出行情的涨跌强弱，为我们提前下单提供了参考。如果我们再把量价关系也考虑进去，通常能够提高成功概率。例如（5）点处的反弹阳线，其成交量显示萎缩，后来连接的阴线已经表明行情走弱了。所以我们可以进一步通过量价关系和K线组合，提前判断出行情的强弱，可以为我们的准确地判断行情

26、的发展方向提供有效的盘口信息。操盘的成功率将会大幅提高。 如果我们把上图中的K线图上下翻转一下，可看到下图中的效果。对于有严重多头情结的人来说，经常把K线上下翻转一下观察，可以减少许多错误。如果你能反复对比这三张图，盘口上的味道有些不同。但要注意，这三张图是一个合约的K线图，是完全一样的。其实，只看MA线的效果与只看BOLL线的效果有区别，把K线图翻转过来看效果也有区别。我们在实际操盘中，一定要注意从不同的角度来观察行情，随时把K线图翻转过来看一看，也许会发现我们没有看到的秘密。目前上证指数已经经过了12345浪的整理，行情突破上涨还是回头下跌，就看下周的行情发展了。经过量价关系和K线的实际走

27、势，我们可以有很多的猜想，但这些猜想都需要未来的行情作为证据来证明我们的猜想是否正确，或者在许多猜想中行情将证明哪个猜想是正确的。例如在1以前的狂跌中已经开始放量了，说明市场开始杀跌。而接盘的人无疑有些神秘或者有些傻。在1处先跳空低开收了一条阳线，其后回落阴线洗盘，然后放量大涨收了大阳，让场外的人眼红，忍不住在大阳以后进场。可是行情又沿着MA线的下跌而开始了盘跌，所以从2到3花的时间比较长，让套牢的人不知不觉中越套越深。到了3点前开始3条阴线，请注意看这三条阴线成交量，属于温和放量下跌。然而行情在3点的BOLL线下轨处获得了支撑。当然本质上与分形1有关系。行情从3到4在短时间内暴涨，人们开始唱

28、多。可是第二天，行情突然大幅跳空破了中轨线，让前天追买的人套牢。当人们在痛苦的观望中犹豫不决时，第三天行情又大幅跳空低开在BOLL线下轨处，刚好开盘在5点处。这时在4点附近追进去的人们只好在恐慌中割肉出来，然而行情继续上涨，并且收在了中轨线上面。下周一行情如果继续上涨向上突破了4点的价位，那么行情肯定会看高一线。如果行情没有上涨到箱顶处而开始了回落，那么还会继续进行箱形整理。如果行情在下星期一既不上涨也不下跌，在中轨线上横盘整理，那么我们可要有耐心等待，行情一旦选择了方向，必然会大涨或者大跌。由于股票市场里不能做多，只有上涨我们才买入，对于期货市场里，这类行情整理方式便成了赚钱的好机会，不要放

29、过。下图是深证成指60分钟线，在走势上与上证指数相当，但只从形态上看深证成指走得要弱得多。虽然三个分形是平行的，但是和不平衡，比低多了。下周一我们首先要看行情能否站上中轨线。如果中轨线都站不上去，行情必然会大跌。如果行情站上了中轨线，那么还得看点处行情怎么处理，能向上突破行情必然看高一线，否则很可能再次回调到箱底处，以后就看箱底处能否有支撑力了。 下图是白糖905上的1分钟线上的复杂图形。(1)(2)(3)(4)点的分形是一浪比一浪低，看起来好像是旗形整理。可是当行情反弹到了（5）点时，反弹行情的位置比（1）和（3）的连线（图上没有画这条线）还要高，说明了市场中的多头能量还有，多头还意犹未尽，

30、还想继续来一把。当行情在（5）的位置处上遇BOLL线上轨以后开始回调，回调到了（6）点位置处又遇BOLL线下轨，多头开始发力并出现了反弹行情。这时（6）点比（4）点高，说明多头能量大于空头能量，市场仍然选择了多头的趋向。于是行情上涨到了的位置，这个位置与（1）相当，多头主力放弃了继续上涨，空方主力开始发力，行情开始了回调和整理。以后进行了的整理。注意虽然在比较高的位置整理，但成交量显明在萎缩，说明多头能量在减少。当行情在点位置处上遇BOLL线上轨时，又遇到了空方强有力的狙击，行情快速破位下跌。有时我们只从1分钟线上看K线的整理和波动，感觉波动频繁，不容易理清头绪。这时最好使用更长的K线周期来分

31、析。下图是1分钟K线图，那么我们可以从5分钟K线图来观察行情的主要方向和震荡的性质，多半会看得比较清楚。至少有时也可能反复对比一下1分钟、5分钟、15分钟等K线的图形，会获得比较清楚的认识。对应对上图1分钟K线的时间区域，我们把这段区别的5分钟K线挂在下面，并把上图中的分形编号也标记在5分钟K线图里。从图中观察，道升认为（1）和事实上可以看成是双顶形态，如果能把15分钟线打出来，那么这个双顶形态是比较清楚的。在（1）附近成交量大得多，而在的附近成交要小得多。这说明后顶比前顶的能量小，说明多头主力到了位置以后已经放弃了继续上涨的欲望，开始着手多翻空了。请严重关注下图中的位置，开始收了一条带上影线

32、的阳线，有温和放量说明多头主力曾经也努力过，或者盘中的多头主力也想继续向上突破，可是参与的人少了，并且在5分钟线的最后还有人进行了空头狙击，形成了上影线。点后面那小中阴线上成交有所放大，虽然只能算温和放大，但阴线的实体远远大于前面那条阳线的实体，说明了多头买入者减少了，开空仓的人多了，有一点成交量就会形成中阴线。这是明显的多翻空的信号，快枪手会毫不犹豫地放空。紧接着，行情又跳空直接跌破中轨线，引起了市场的杀跌，造成放量大跌，形成了放量大阴线。这是空头集体狙击的结果，也是多头集体多杀多的信号，多空双方共同做空，行情自然会出现快速杀跌。如果多头这时没有及时出来，亏损比较严重。在期货短线交易中，多头

33、一定要回避这样的杀跌场面，当然空头也要回避出现快速上涨的局面。其实，在职业投资里，专业技术分析领域多半会采取多周期K线对比分析法，也有的外国书籍中称为多重时间框架。即在交易K线周期上观察波浪形成的过程、分形的高低变化和做交易，而使用更长的K线周期来观察行情的主要发展趋势，避免被交易K线周期里杂波诱骗，出现频繁的操盘错误。道升认为，如果我们在操盘时多观察或者多频繁地切换更高的K线周期来对比行情的走势变化，那么在盘口上多半会寻找出行情的未来趋势，让成功率更高。这是经验所谈，有兴趣的朋友不妨试一试。在整理形态中，除了箱形整理以外，还有旗形整理，三角形整理、楔形整理等。其实如果抓住了箱形整理的本质问题

34、，理解了行情发展的演变过程，那么在观察其它整理形态的行情时就能心中有数、了如指掌。下面我们从三角形整理继续分析市场的心理问题。在下图中，第一行是上升途中的三角形整理，第三行是下跌途中的三角形整理。在这两行里都有两种三角形，人们把压力线在上面的称为上升三角形，把支撑线在下面的称为下跌三角形。下图中第二行是标准的三角形整理方式，无论在上涨途中还是在下跌途中，三角形整理都是经常出现的一种形式。标准三角形整理方式表明市场多空双方都在行情上涨或者下跌以后出现了观望的态度，多空双方都有出场观望的愿望，市场投机客开始在震荡中慢慢地出场观望，造成行情震荡越来越小，震荡能量也越来越低，慢慢地趋于平静。随着震荡的

35、能量减小，震荡过程中形成的上分形和下分形连线也慢慢地合拢，形成了交叉。大家想象一下，如果震荡的能量没有衰减，那么这里的三角形整理就是最原始的箱形整理，而在箱形整理中下分形连线是支撑线，而上分形连线是压力线。这两条支撑线和压力线在三角形整理中同样存在。在三角形震荡能量的衰减过程中，原来的箱形中的支撑线和压力线在慢慢地合拢。当这两条分形连接线交叉时，只在行情中有一个小的扰动，就会上涨突破压力线或者跌破支撑线，那么场外的观望者就会蜂拥而至，加快行情的发展，于是市场行情的选择明确了。我们在盘口中遇到了三角形整理时，如果感觉方向不明，可先出来观望，在分形线交叉时行情作出了选择以后才出击，通常有一波行情可

36、做。由于K线的吸收性，当在某K线周期上观察三角形整理时看不清楚方向，可以切换到更长的K线周期上观察，通常能够看到比较清楚的行情发展，回避三角形整理的复杂性。在长周期K线上观察三角形整理形态时，已经不是三角形整理形态了，可能只有几条K线组成的K线序列。例如在日K线上形成的三角形整理形态，可能在周K线或者月K线上就没有了三角形整理形态了，只显示了几条或者十几条K线序列，那么我们观察行情的未来发展的大趋势通常比较可靠。这一方法，不但可以应用到三角形整理上，也能应用到其它复式整理上。上升三角形整理和下跌三角形整理统称为倾斜三角形整理，可以看成是标准三角形整理加上了一个上涨量和一个下跌量组成的，请看下图

37、：从上图中我们可以清楚地看出，标准三角形加上上升量成为了上升三角形，同样标准三角形加上下跌量成为了下跌三角形。我们从上涨或者下跌平均值来看，上升三角形比下跌三角形的上涨能量要大一些，反之下跌能量要小一些。 如果我们把上升量和下跌量调整大一些，那么上升三角形和下跌三角形就变成了楔形整理。于是上升楔形和下跌楔形便形成了，请看下图。有人说上升楔形会出现行情的顶部，而下跌楔形会出现行情的底部。这是误会，是教条主义的说法，不一定。从本质上看，上升楔形比上升三角形的上升动力还要大一些，下跌楔形比下跌三角形的下跌动力还要大一些，没有多大的本质上的区别，就是平均上涨量和平均下跌量不一样造成的。有些人把楔形看得

38、很神秘，原因是没有把形态的演变搞清楚，只能寻找一些书贩子写的书来当令箭，当然会漏洞百出，犯了教条主义的错误。我们研究形态的演变不是为了纯技术问题，我们的目的就是为了看清楚行情的强弱对比和行情的强弱改变，我们的中心思想是，要寻找到市场的强弱和市场心理的转化过程。这对我们制定未来的交易系统非常地关键。 旗形是标准的箱形形态上加上了上升偏移量和下跌偏移量构成的。我们不必画图出来都应该在大脑里很快地想像出来。如果看客在看了上面的叙述以后还不能画出旗形整理与箱形整理的演变关系图，那么说明自己不具备最基本的风险投资的智力和空间想象力，至少没有悟性。如果是这样，道升建议你最好放弃风险投资，老老实实地找一份工

39、作，能糊口就可以了。在波浪理论中，通常把箱形整理、三角形整理、楔形整理、旗形整理等统称为复式整理。这是一个非常重要的术语，在波浪理论的应用和描述中经常见到。在上涨的行情中如果遇到了复式整理，在复式整理完成以后，是上涨还是下跌？一般的书上都会认为会继续上涨。其实这是错误的。如果在上涨过程中出现了复式整理，在复式整理完成以后行情继续上涨，说明复式整理只是上涨途中的回调整理浪；如果复式整理后开始下跌，说明复式整理区域是行情的顶部区域。因此，我们经常看到的顶部都与复式整理有关。在行情出现复式整理时，开始我们根本不会知道这是上涨行情中间的整理区还是顶部，通常只有行情走出来以后才会明确。这就造成了当行情出

40、现复式整理时，整个市场的认识相当混乱，多空分歧十分强烈，媒体观点乱成一团，股票论坛打架开始。作为炒家，什么观点都不要相信。可以在复式整理的高点逢高派发，在复式整理的低点逢低吸纳，做复式整理行情要少量参与，仓位不要太重，或者干脆只看不动，以观望为主。在行情复式整理完成以后，行情必然会选择方向，等行情的方向明朗以后再重仓出击，一般都能赚上一大笔。在股票中我们只做上涨行情，在期货中上涨下跌都赚钱，而且下跌行情赚得更快、更多、更可靠。做期货一定要习惯于做空头，只有空头最赚钱。后面我们将统计复式整理和趋势突破行情的发生机率以及在盘中如果处理的问题。这对操盘胜算很有帮助。自己亲自统计的成功概率才会心中有数

41、，在应用时才会坚定自己的信念，敢于出手做买卖。在形态的成功率上必须亲自统计，外人帮不了忙。如果我们使用外人统计的形态成功率，一旦我们在应用中出现了错误就会怀疑别人的统计结果会不会有问题。这样在应用中就是犹豫不决，不能严格按照形态的统计结果来交易，错过机会。我统计的办法很简单，也很原始，就是打开主要的一些合约在日K线，60分钟线，15分钟线上从头到尾地寻找，然后一个一个地统计，最后得出成功概率的大小。如果有时间，还可以在1分钟和5分钟上去寻找。这样自己经常做的合约在实际操盘时对于形态上的成功概率心中就很有把握了，才容易把统计数据变成一种自觉的行为方式，形成一种直觉。把铜、黄豆、白糖等种中的三顶或

42、者三底的成功率统计了一下，结果让人吃惊。首先是，三底和三顶的形态非常之少，少得难以置信。我主要在15分钟、60分钟、日线上寻找，寻找了三个合约才发现了4个三顶，没有发现三底的形态。4个三顶的成功率为100。我们好像不能使用这么小的统计数据来说明普遍的现象。但也能说明在期货中三底和三顶都是很少出现的形态，一旦出现了这类形态骗人的机率也很少。道升认为，只要出现了复式整理形态，可以不参与，在行情突破以后再参与。这样成功率就会非常之高。另外，上一帖中关系MACD波浪超前的技术分析也能帮助我们对行情的理解和分析，如果再使用BOLL线和量价关系作为辅助判断手段，通常我们能把握得住行情的发展，至少机不容易被

43、放掉。 下面我们把一些期货中发现的复式整理形态挂出来让大家欣赏。 从理论上讲，通常我们把三角形整理归类为上升三角形和下降三角形。其实这只是主要的形态，而下图中是在回调整理过程中形成的三角形整理，形态很标准。行情先冲高回落，然后进行了三角形整理，整理完成以后再向上突破。下图是楔形整理。行情在上升楔形整理以后并没有形成顶部，而是在交割日到来以前向上突破。后面的跳空缺口是交割以后重新开始的行情形成的，并不是连续行情形成的。这是三角形整理。整理完成以后向上突破的能量较小，没有形成创新高的行情。最后上攻能量减弱，形成了显明的顶部。 这是前面没有提到了喇叭形态，可以认为是倒三角形形态。行情在整理过程中能量

44、在聚集，震荡幅度越来越大，在突破以前我们并不知道行情到底向上或者向下突破，只有突破以后才能最后确定。所以当我们遇到这样的整理形态时，可以使用BOLL线做短线，但在行情突破以后，一定要做过夜单，做中长线才赚钱更多。上证指数和深证成指上的三顶和三底形态也很少。笔者认为，对于三底或者三顶形态一旦出现了向上或者向下的突破，行情多半会上涨或者下跌一段行情，可靠性是比较高的。面对这样的三顶或者三底突破行情，应该坚定地相信我们的统计结果，该怎么做就怎么做，千万不要犹豫不决，更不能相信舆论和基本面上的宣传。 炒期货一段时间，让我越来越感觉到技术分析的重要性。期货不看基本面，因为基本面的东西太多了，没有办法分析

45、，也没有办法估计，更没有办法把基本面上的东西量化以后应用起来。所以，基本面上的东西只能定性理解，把握行情的波动和变化才是最重要的。我们赚钱的基础是把握行情的波动，不是基本面上的好与坏。基本面到底是怎样影响行情发展和变化的，基本面影响行情涨跌的机理到底是怎么展开的，没有人说得清楚。因此，除了巴菲特在股票市场里，在熊市充分下跌以后以海蚂蟥的价值投资方式买入股票以外，股票和期货的投资客都可以不看基本面。道升可以断言，参与期货交易的人如果很在乎基本面，结论只有一个字：死！在期货行情里，肯定是市场引导消息，即行情已经出现了，市场才出现为什么行情会上涨或者会下跌的基本面上的消息。当市场上涨或者下跌了，人们

46、才去寻找市场为什么会上涨、为什么会下跌。这是很失败的，也说明了基本面的无用性。这些总是寻找市场基本面的人多半是想弄清楚市场涨跌原因的人。这些人容易陷入基本面的误区。在期货中基本面就是消息面，不能为赚钱服务。市场的涨跌原因太复杂，复杂到我们没有办法弄清楚。基本面最大的误区在于，我们无法使用基本面知晓行情未来的波动方向。这样基本面也就无法为我们提供赚钱的机会。基本面的负面影响就是不能把握行情，看起来基本面很好，结果行情一跌再跌，相信基本面的人通常容易破产。从去年10月份开始，在股市里相信基本面的人多半会套在4000点一线，都套在了半山腰上。只有巴菲特这类人精，才会使用技术分析观察熊市的大底，在市盈

47、率跌破4倍以后才会以长线投资的手法买入长线成长性明星股票。他依靠35年的分红来保本，并期望未来35年会出现一波牛市，以股价的上涨（资本的膨胀）来赚大钱，并不靠分红来赚大钱。其实在市盈率在4倍以下时，我们只需要有限的基本面上的知识就够了，寻找到未来510年不倒闭的成长性股票，买入明星股。而寻找这些股票不一定需要许多财务知识，常识和经验最重要。而期货投机更不看基本面了，基本面的消息严重滞后于行情的发展，看基本面的人事实上变成了打听消息的人。这样的人失败的机率相当高！当K线形态上的胜算都统计出来以后，剩下来的事情就是确定买卖点。开仓点的确立一般在理论上必需满足以下条件：1、当上涨概率*上涨空间下跌概

48、率*下跌空间*3时开多仓；2、当上涨概率*上涨空间*3下跌概率*下跌空间时开空仓；当行情条件不满足以上两点时，出手的胜算不大，或者说价值不高。问题是，如何评价上涨空间或者下跌空间？当然我们只能以K线上的形态来评价。我时常使用BOLL线直接观察。因为在小K线周期上看到是走势行情，可能在长K线周期上显示出箱形震荡行情。例如，我在1分钟K线上看到了突破行情，我会在5分钟线或者15分钟线上观察上去的阻力位。从突破点到阻力位的空间可暂时当成1分钟线上的突破行情的空间。对于盘整行情，BOLL线的上下轨做逆向买卖比较好，刚好满足了以上两个条件。因为，我们先从统计学上得到了整理行情多半会在上轨处下跌，或者在下

49、轨处上涨，空间乘概率刚好适合做整理行情。我们要注意，行情总会在整理以后发生突破行情，以boll线上轨和下轨做整理行情时总会遇到行情突破的那一次。遇到这种情况必须尽快止损斩仓出来，不得想得太多。斩仓想得太多的人不适合做期货。不管交易者技术分析水平有多高，在股票中做得再好，不能有效地快速止损决定了他赚不到钱。例如，我根据盘口感觉行情会上涨，我会开多仓。如果在我开仓以后马上感觉到市场买入的欲望在减少，怎么办？当然马上反手平仓出来，就算没有下跌，也要平仓。我现在的观点是，期货佣金很低，可以忽略不计，如果我买入的是上涨行情或者下跌行情，买入以后行情不能保证继续上涨或者继续下跌，那么不看止损位，先斩仓再说

50、。这种做法防止风险非常有效。亏得少，相当于赚得多。在风险投资中尽量做到少亏，必然会盈利赚钱。当行情突破以后，应该顺势而为。那么在趋势行情里一般不做折返浪，即不做上涨行情中的回调浪，或者对于空趋势行情来说，不做反弹浪。因为折返浪不好把握，容易出错。另外，对于大涨以后或者大跌以后，连续在K线图上出现了大阳或者大阴时，行情由于乖离率会出现短线回调或者反弹。这种行情一般来得快去得快，利润高但风险大，一般新手最好不要做。但如果在比较长的K线周期上能够寻找到阻力位或者支撑位，在行情上涨到阻力位时或者下跌到支撑位时，如果同时又出现了乖离率现象，可以下单一做，多半成功率比较高。这种技术由于速度太快，基本上属于

51、艺术问题，不太好把握，对于新手可能信心不够。当行情大涨以后回调到1分钟线上的MA5线上时，一般都支撑不住，会下跌到MA10线上。千万小心在1分钟K线上MA5线上开多仓，很容易在大涨以后回调时击穿这条线。对于5分钟线和15分钟线上的趋势一般都比较好，可以作为日短线交易者主要参考周期。行情变化无穷，我们根本不能在事前猜测得到行情如何发展，只有在盘中观察和把握。股民喜欢预测行情，千万在期货中不要有这种预测行情的陋习，更不要看外盘。因为预测不会带来利润，反而成了主观主义的根据和心理障碍的源泉，让自己先处于偏执狂的状态之中，然后再来做交易，显然亏损的机率会大幅增加。主力总会根据盘面上来调整策略，我们根据

52、不知道未来行情将上涨或者下跌，我们只能根据盘面上的涨跌来确定我们的操盘方向。我们一定要先承认自己是人，没有神仙的预测能力，才会有不会预测的心态和策略去做盘，自然会赚得多亏得少。这几周我的期货朋友还在骂我不看外盘，说我不可思议。这几天每天都向我说道不看外盘的好处。因为他不看外盘以后回避了外盘的忽悠，操盘业绩明显提高。我们做任何事情一定要依靠毛泽东思想，抓本质，实事求是，调查研究，自然能发现问题。我认为分析自己的帐户盈亏很容易发现自己的问题。如果你长期亏损，可以反向做交易自然就能长期赚钱了。能亏钱的人也能赚钱，只是把交易反过来做就成了。在制定交易系统以前，首先要确定的是交易的信念问题。 一个让人感

53、觉到怀疑的系统肯定是失败的系统。即使这个系统在别人那里已经获得了成功，但自己在使用时有些怀疑，或者经过交易以后出现了一些失败造成了不能完全信任交易系统，那么这样的系统即使在别人很好、也一样是失败的交易系统。 因此，当我们面对黑箱交易系统时，当我们面对别人开发的计算机机械式的自动交易系统时，我们其实都很难成功。在目前，我们还没有寻找到一位完全靠计算机机械式的交易系统获得成功的人。虽然书上经常看到，但根据我自己的考证，这些靠计算机机械交易系统成功的人多半是在上个世界90年代以前的交易者。那个时候个人计算机还没有普及，人们多半使用基本分析来做交易，技术分析多半停留在坐标纸上，在坐标纸上画K线图来做技

54、术分析。因此，如果在计算机普及以前能够使用计算机来作为交易工具的人已经相当了不起了，并且使用计算机来做机械式交易是能够取得成功的。但随着科技的发展，交易技术的更新和交易水平的提高，目前99的交易者都在电脑上观察行情和分析行情，大家几乎都使用了相同的电脑分析方法来做交易。那么再使用计算机机械式交易方式显然不能取得长期的成功，必须另辟蹊径。这个成功的交易方法只能是直觉交易。怎样才能成长为直觉交易商呢？1、投资是一项非常艰辛的工作，首先要对交易有热情，要有交易的快乐，有交易的激情，有交易的灵感。如果你对交易一点感觉都没有，不喜欢交易，那么一定没有交易的快乐和激情，最好及早退出交易，不然肯定会出现长期亏损，投资很难成功。人们只有当做自己喜欢的工作时才可能长期坚持下来，才可能取得成就。2、要学会接受亏损。亏损是盈利的一部分，从某种意义上说，没有亏损就没有赢利，没有亏损就不可能有投资的成功。只是我们要求切短亏损，不要让亏损扩大化。一位不想亏损的交易者必然会担心亏损，那么将会失去交易的勇气和行动能力。这才是交易最忌讳的地方。不管出现什么样的事情，都不能阻碍交易的过程。这是成功交易者必须要做到的。3、学会控制情绪。不管交易怎么糟糕，不管环境怎么嘈杂，都不能让情绪失去控制。