第一章财务管理.ppt

1、财务管理,2,第 1 章 财务管理导论,1.1 财务管理的概念 1.2 财务管理的目标 1.3 财务管理的内容 1.4 财务管理工作的组织 1.5 财务管理环境,3,1.1 财务管理的概念,4,1.1.1 财务管理的产生和发展,1.财务管理的产生,原始的股 份制企业,产业革命,财务管 理部门,股份公司,5,2.财务管理的发展 （1）筹资财务管理阶段 （2）内部控制财务管理阶段 （3）投资财务管理阶段 确定比较合理的投资决策程序 建立科学的投资决策指标体系 建立了科学的风险投资决策方法,6,3.财务管理的发展趋势 （1）财务决策数量化将会更加重要 （2）财务预测工作将会广泛开展 （3）对通货膨胀

2、的研究将会迅速发展 （4）国际企业财务管理越来越受到重视,7,1.1.2 企业财务活动,企业财务活动三个阶段： 1.资金筹集 2.资金投放和使用 3.资金收入和分配,8,1.1.3 企业财务关系,1.企业与投资者和受资者之间的财务关系 2.企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系 3.企业与税务机关之间的关系 4.企业内部各单位之间的财务关系 5.企业与职工之间的财务关系,9,1.1.4 企业财务管理,财务管理的特点在于它是一种价值管理，利用价值法则和货币关系配置经济资源，通过对企业各项资金的筹集、使用、收入和分配进行预测、决策、控制、核算、分析与考核，以提高资源配置效率，促使企业以尽可能

3、小的资源占用，取得尽可能大的经济效果。,10,1.2 财务管理的目标,财富最大化,利润最大化,11,1.2.1 利润最大化（Profit Maximization）,（1）人类进行任何活动，都是为了创造剩余产品，而剩余产品的多少，可以用利润的多少来衡量。 （2）在自由竞争的资本市场中，资本的使用最终将属于获利最大的企业 （3）企业通过追求利润最大化的目标，可以使整个社会的财富实现极大化。,（1）利润最大化的概念含混不清。 （2）利润最大化没能区分不同时期的报酬，没有考虑资金的时间价值 （3）利润最大化没有考虑风险问题,传统,现代,12,1.2.2 财富最大化 （Wealth Maximizat

4、ion）,1.财富最大化对信贷资本供应者的意义 2.财富最大化对雇员的意义 3.财富最大化对社会的意义 4.财富最大化对管理当局的意义,13,1.2.3 社会责任 （Social Responsibility）,现代财务理论认为，企业承担一定的社会责任是应该的，但不能放弃股东财富最大化这一理财目标。为此，应由政府和有关部门制定一定的法律和规定来强制企业承担社会责任。 公司必须承担法律规定的社会责任，与此同时，完成企业的财务目标使股东财富最大。,14,可口可乐公司面临的问题,80年代初，公司已经占有世界软饮料市场份额的35%，人们都认为该行业是一个成熟行业，可口可乐为零点几个百分点份额的得失与百

5、事可乐竞争 Goizueta接任CEO后提出问题 全世界44亿人口平均每人每天消费多少液体？ 64盎司。 人均消费可口可乐公司产品数量是多少？ 不到2盎司。,15,问题：何为目标市场与竞争对手,目标市场 美国的可乐市场NO 世界的软饮料市场NO 每个人每天消费的液体（Liquid)市场YES 竞争对手 百事可乐NO Water(咖啡、牛奶和茶)的制造商YES,16,意义,公司不再是一个小水池里的大鱼，而是一个大水池里的小鱼 从一个处于成熟行业中受到威胁的市场领先者，变成一个成长行业中巨大价值的创造者 关键问题：本公司的“水”是什么 开源比节流更重要,17,可口可乐公司现在,每年：1/3兆瓶可乐

6、、芬达、雪碧（48的世界软饮料） 英国的茶市场 法国的瓶装水市场 巴西的咖啡市场 但是，水市场份额不足3 口号：我们才开始！,18,1.3 财务管理的内容,19,1.3.1 筹资决策,筹集资金应做好如下工作: 预测企业资金需要量; 规划企业资金的来源; 研究企业最佳的筹资方式; 确定企业的资本成本与最优资本结构。,20,1.3.2 投资决策,短期投资,长期投资,21,1.3.3 股利分配决策,股利分配研究如下内容: 股利分配与内部融资的关系 股利政策及影响股利政策的因素 股利支付程序 股票股利及库藏股问题,22,财务管理内容,投资决策,股利决策,风险,筹资决策,报酬,平衡,股票市价,股东财富,

7、财务目标,23,1.4 财务管理工作的组织,24,1.4.1 企业财务管理法规制度,1.企业财务通则 企业财务通则以及有关的法律、法规通常要对以下主要问题做出规定: 建立企业资本金制度; 建立固定资产折旧制度; 建立成本开支范围制度; 建立利润分配制度。 2.分行业的企业财务制度 3.企业内部财务管理办法,25,1.4.2 企业内部的财务管理体制,确定企业内部财务管理体制主要应研究以下几方面的问题: 资金控制制度 收支管理制度 内部结算制度 物质奖励制度,26,1.4.3 企业财务管理机构,1.财务长的职能 筹集资金 投资及与投资者的关系 股利分配 与银行往来并托银行保管 信用和收款 保险,2

8、.主计长的职能 外部报告 内部报告 计划和控制 经济评价 保护资产 税务管理,27,董事会,销售副总经理,总经理,主计长,财务长,分部财务主管,财务副总经理,生产副总经理,财务 分析 与规 划经 理,筹资 经理,投资 经理,现金 经理,信用 与 保险 经 理,成本 管理 会计 师,信息 处理 主任,税务 会计 师,财务 会计 师,28,1.4.4 企业财务管理的基础工作,企业财务管理基础工作的内容包括: （1）明确原始记录管理及填报要求 （2）建立先进、合理的定额管理制度 （3）建立计量验收制度 （4）建立财产、物资的管理及清查盘点制度 （5）建立厂内计划价格制度 （6）明确编制财务预算的要求

9、 （7）建立财务分析制度 （8）建立内部稽核制度。,29,1.5 财务管理环境,30,1.5.1 财务管理的经济环境,宏观经济因素 : (1)经济周期 (2)通货膨胀 (3)技术发展,微观经济因素 : (1)市场环境 (2)采购环境 (3)生产环境 (4)人员环境,31,1.5.2 财务管理的法律环境,1.企业组织形式,32,2.工商税收制度,33,1.5.3 财务管理的金融环境,金融市场,资本市场,货币市场,黄金市场,资金市场,外汇市场,初级市场,短期证卷市场,二级市场,短期贷放市场,长期贷放市场,长期证卷市场,1.金融市场,34,2.金融机构,资金需要者,资金供应者,资金供应者,投资银行,

10、资金需要者,资金供应者,资金需要者,金融 机构,证 券,资 金,资金需要者 证券,资金供应者证券,资 金,资 金,资金需要者 证券,资金供应者证券,资 金,资 金,35,3.金融体系,金融机构: 商业银行 储蓄银行 信用合作社 保险公司 养老基金,金融市场: 货币市场 资本市场,资金供应者: 家庭等持有 现金者,资金需要者: 企业等筹资 单位,储 蓄,贷 款,资 金,证 券,资 金,资 金,资 金,证 券,资金,证 券,资金,证 券,36,企 业 资 金,银行 贷款,企业 自筹,其他 集资,流 动 资 金,对 外 资 金,货 币 资 金,储 备 资 金,生 产 资 金,成 品 资 金,货币 资金,补偿 生产 消耗,企业 纯消耗,补偿 流动 资产 消耗,税金,利润,固 定 资 金,补偿 固定 资产 消耗,资金筹集,资金投资和使用,资金收入和分配,供,产,销,固定资产更新改造,再生产,社会 集资,返回,37,公司理财的基本观念,效益观念 计划观念 风险观念 产权观念 时间价值观念,理财的艺术,1.风险是一把双刃剑，既能使你成为富翁，也能够让你变成乞丐，永远不要高估或低估它； 2.不要把鸡蛋都放在一个“篮子”里，因为一旦“