苏州充电项目预算报告

1、苏州充电项目预算报告泓域咨询 MACRO一、行业发展宏观环境分析从充电桩整体市场来看，国网占据了最主导地位。截至2015年底，国网已累计建成充换电站1537座、充电桩2.96万个，在国内份额占比分别高达42%、60%；基本建成京港澳、京沪、京台、沈海、青银、沪蓉、和宁沪杭环线高速公路快充网络和京津冀鲁、长三角区域重点城市内一批快充站点，覆盖城市81座、高速公路1.1万千米；累计完成电动汽车充换电量7.3亿千瓦时。充电桩建设的初期由国网垄断，但由于前期投入较大，配套政策不完善，商业模式不成熟，国网早期的充电桩建设难以实现盈利。2014年5月，国网向社会资本放开分布式电源并网工程以及电动汽车充换电

2、设施市场，市场放开之后国网逐步退出城市充电站建设，转而专注于城际快充网络的构建。社会资本在此契机下纷纷进入充电建设与运营领域，给充电桩建设注入了新的活力。而在2015年底，国网又重新招标开启充电设备采购，承建范围包括了城际快充和部分城市快充站，重新进入了城市充电站的建设。2015年10月，国家电动汽车充电基础设施促进联盟会上国网副总经理提出国网将加快充电网络的构建，除了高速公路快充网络之外，还将在北京、天津、上海等重点城市建设公共快充网络。国网规划至2020年建成公共快充站6100座，充电桩5.9万个。根据发改委充电设施指南的规划，至2020年规划建成充电站1.2万座，因此国网预计将在未来五年

3、充电站建设运营中占据50%的市场份额。国网在高速公路充电站的布局已经形成了一定基础，2014年建成了京沪(北京-上海)、京港澳(北京-咸宁)、青银(青岛-石家庄)高速公路快充站133座，形成“两纵一横”高速公路城际快充网络，覆盖34个城市、高速公路2900公里。2015年建成了“两纵两横一环”高速公路城际快充网络。在现有网络的基础上，国网将加速建设“七纵四横”高速公路快速充电网络，预计建成后将覆盖202个城市，高速公路3.6万公里。国网充电网络建设的全面铺开意味着国网充电设备招标的规模将快速增长。国网在2015年进行了三批充电设备的招标，下半年最后一次招标规模显著扩大，与国家推进充电基础设施建

4、设的进程一致，2015年国网充电桩总招标金额在15亿元左右，预计2016年国网充电桩招标金额将达到50亿元左右，同比增长将达到200%以上。从2015年国网充电桩的中标情况来看，共有16家企业入围了国网的招标，其中国网旗下的企业依然占据主导地位，但同时国网系以外的民营企业同样收获一定的市场份额，且每家企业整体的中标情况相对平均。国网招标中，中标企业整体情况较为稳定，其中几家国网系的企业占据将近一半的市场份额，在另一半的市场中国网系统外的各家企业进行分配，上市公司中包括中恒电气，浙江万马等获得相对较多的市场份额。国网充电设备招标预计在2016年将出现大幅增长，对于能够在国网充电设备招标中占据一定

5、份额的企业将形成较大的利好。与网外市场相比，国网充电设备的招标价格优势明显，目前网外市场直流充电桩的价格略低于1元/W，而从2015年国网招标的情况来看，国网直流充电桩的价格基本稳定在1.5-1.8元/W，因此对于进入国网招标的充电设备厂商而言，盈利能力与网外市场相比有较大程度的提升，我们认为与网外市场激烈的竞争相比，国网充电桩的招标价格将相对保持稳定，不会出现大幅下降，2016年国网招标放量，中标企业业绩将有较大提升空间。2016年电源项目第二次招标中，充电设备招标6600多套，直流充电设备占据了主导地位，我们认为国网主要将加快高速公路城际充电及城市快充站的布局，因此2016年全年招标中，直

6、流充电设备将继续保持较高份额。预计国网系企业将继续保持稳定的中标占比，但随着招标总量的放大，国网系以外的企业中标量也有所提升。对于整体经营规模较小的企业而言，如能在国网2016年的充电设备招标中保持稳定的份额，将会带来较大的业绩弹性，快速提升盈利水平。二、预算编制说明本预算报告是xxx投资公司本着谨慎性的原则，结合市场和业务拓展计划，在公司预算的基础上，按合并报表要求编制的，预算报告所选用的会计政策在各重要方面均与本公司实际采用的相关会计政策一致。本预算周期为5年，即2019-2023年。三、公司基本情况（一）公司概况公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念，秉承以人为本，宾客

7、至上服务理念，将一整套针对用户使用过程中完善的服务方案。公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念，秉承以人为本，宾客至上服务理念，将一整套针对用户使用过程中完善的服务方案。通过持续快速发展，公司经济规模和综合实力不断增长，企业贡献力和影响力大幅提升。 本公司集研发、生产、销售为一体。公司拥有雄厚的技术力量，先进的生产设备以及完善、科学的管理体系。面对科技高速发展的二十一世纪，本公司不断创新，勇于开拓，以优质的产品、广泛的营销网络、优良的售后服务赢得了市场。产品不仅畅销国内，还出口全球几十个国家和地区，深受国内外用户的一致好评。公司根据自身发展的需要，拟在项目建设地建设项目，同时

8、，为公司后期产品的研制开发预留发展余地，项目建成投产后，不仅大幅度提升项目承办单位项目产品产业化水平，为新产品研发打下良好基础，有力促进公司经济效益和社会效益的提高，将带动区域内相关行业发展，形成配套的产业集群，为当地经济发展做出应有的贡献。公司自建成投产以来，每年均快速提升生产规模和经济效益，成为区域经济发展速度较快、综合管理效益较高的企业之一；项目承办单位技术力量相当雄厚，拥有一批知识丰富、经营管理经验精湛的专业化员工队伍，为研制、开发、生产项目产品奠定了良好的基础。展望未来，公司将立足先进制造业，加强国内外技术交流合作，不断提升自主研发与生产工艺的核心技术能力，以客户服务、品质树品牌，以

9、品牌推市场；致力成为产业的领跑者及值得信赖的合作伙伴。公司将继续坚持以客户需求为导向，以产品开发与服务创新为根本，以持续研发投入为保障，以规范管理为基础，继续在细分领域内稳步发展，做大做强，不断推出符合客户需求的产品和服务，保持企业行业领先地位和较快速发展势头。（二）公司经济指标分析2018年xxx实业发展公司实现营业收入16674.11万元，同比增长25.16%（3351.70万元）。其中，主营业务收入为13718.17万元，占营业总收入的82.27%。2018年营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3501.564668.754335.274168.53166

10、74.112主营业务收入2880.823841.093566.723429.5413718.172.1充换电设备(A)950.671267.561177.021131.754527.002.2充换电设备(B)662.59883.45820.35788.793155.182.3充换电设备(C)489.74652.98606.34583.022332.092.4充换电设备(D)345.70460.93428.01411.551646.182.5充换电设备(E)230.47307.29285.34274.361097.452.6充换电设备(F)144.04192.05178.34171.48685.

11、912.7充换电设备(.)57.6276.8271.3368.59274.363其他业务收入620.75827.66768.54738.992955.94根据初步统计测算，2018年公司实现利润总额4147.81万元，较2017年同期相比增长715.88万元，增长率20.86%；实现净利润3110.86万元，较2017年同期相比增长631.44万元，增长率25.47%。2018年主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元16674.11完成主营业务收入万元13718.17主营业务收入占比82.27%营业收入增长率（同比）25.16%营业收入增长量（同比）万元3351.70利润总额万元4147.8

12、1利润总额增长率20.86%利润总额增长量万元715.88净利润万元3110.86净利润增长率25.47%净利润增长量万元631.44投资利润率34.26%投资回报率25.69%财务内部收益率27.58%企业总资产万元44949.23流动资产总额占比万元31.17%流动资产总额万元14009.68资产负债率26.48%四、基本假设1、公司所遵循的国家及地方现行的有关法律、法规和经济政策无重大变化；2、公司经营业务所涉及的国家或地区的社会经济环境无重大改变，所在行业形势、市场行情无异常变化；3、国家现有的银行贷款利率、通货膨胀率和外汇汇率无重大改变；4、公司所遵循的税收政策和有关税优惠政策无重大

13、改变；5、公司的生产经营计划、营销计划、投资计划能够顺利执行，不受政府行为的重大影响，不存在因资金来源不足、市场需求或供求价格变化等使各项计划的实施发生困难；6、公司经营所需的原材料、能源、劳务等资源获取按计划顺利完成，各项业务合同顺利达成，并与合同方无重大争议和纠纷，经营政策不需做出重大调整；7、无其他人力不可预见及不可抗拒因素造成重大不利影响。五、市场预测分析充电站的建设成本主要包括充电机、配电系统、充电站监控及安全系统等，以当前1元/W左右的价格计算，直流充电机的建设成本大约占据充电站成本的20%-30%左右，配电设施成本大约占据总成本的40%左右，其余为土建成本和相关配套设备。在国家能

14、源局发布的指导意见中，2016年计划建设充电站2000多座，分散式公共充电桩10万个，私人专用充电桩86万个，各类充电设施总投资300亿元，基本是按照充电设施指南的规划进行平均分配。因此预计未来5年充电设施总体投资规模在1000-1500亿之间。首先是由上而下的政策规划与扶持。2015年下半年，充电设施建设指导意见与充电设施建设指南的出台逐渐打开了充电设备的市场，顶层政策给充电设备建设做出了整体的规划，各地方政策的配合跟进明确了每个地区充电设备的建设目标和发展战略。财政部出台的充电设施奖励标准将有效促进充电设备与新能源汽车共同发展，地方针对性的出台建设补贴以及对于充电设备建设的明确规划能够提升

15、建桩的积极性。因此从政策层面来看，自2015年下半年起中央与地方的政策联合密集出台，充电设备的投资建设已经刻不容缓。其次从市场情况来看，网内与网外将共同推进。一是国网招标份额的快速扩张，2016年充电设备招标金额将由2015年的15亿元左右扩张到50亿元左右，实现200%以上的增长。二是随着新能源汽车保有量的提高，公交和出租充电市场需求快速扩张，各地方政府与第三方平台对充电站的建设进度都在陆续推进，国网以外的充电设备市场同样值得期待。因此我们认为2016年充电设备投资量必然会出现跳跃式增长，最为看好充电设备制造企业的业绩出现爆发，收益确定性高。充电运营模式较为单一，商业模式与盈利能力有待提高。

16、充电站现有的运营模式主要是电费+服务费的收取，在目前新能源汽车整体保有量有限，运营模式尚未成熟的情况下，充电站运营的空置率较高，盈利能力难以得到保证。因此我们认为从短期来看，充电运营的建设仍然将由国网和地方政府主导，通过较强的前期资本，保障充电站前期投入和有效运行，这样才能形成充电站与新能源汽车发展的互相促进。随着各地方政府陆续出台充电费与服务费的标准，新能源车保有量的上升，充电运营的盈利性将逐步实现。与充电设备制造的短期爆发不同，充电运营的潜力和盈利模式有待释放。充电费+服务费的模式仅仅是充电运营的基础，未来充电运营能够形成新能源汽车线下与线上的联动，构建新能源汽车的生态圈，社会资本更多的是

17、看中充电运营能够进行线上线下结合，提供更多增值服务，商业模式有进一步挖掘的潜力才纷纷进入充电运营市场进行前期布局，在充电运营逐渐成熟完善之时占据一定的市场份额。六、预算编制依据1、营业成本依据公司各产品的不同毛利率测算，各项成本的变动与收入的变动进行匹配。2、财务费用依据公司资金使用计划及银行贷款利率测算。七、预算分析未来5年xxx投资公司将继续扩大生产规模，主要投资用途包括：新建研发生产基地、补充流动资金等。（一）固定资产预算2019年计划固定资产投资17073.41(万元）。固定资产投资预算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元7384.7976

18、63.52199.1317073.411.1工程费用万元7384.797663.5219072.091.1.1建筑工程费用万元7384.797384.7937.47%1.1.2设备购置及安装费万元7663.527663.5238.88%1.2工程建设其他费用万元2025.102025.1010.27%1.2.1无形资产万元1107.661107.661.3预备费万元917.44917.441.3.1基本预备费万元520.16520.161.3.2涨价预备费万元397.28397.282建设期利息万元3固定资产投资现值万元17073.4117073.41（二）流动资金预算预计新增流动资金预算26

19、37.49万元。流动资金投资预算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元19072.098745.3911121.6019072.0919072.0919072.091.1应收账款万元5721.632574.734005.145721.635721.635721.631.2存货万元8582.443862.106007.718582.448582.448582.441.2.1原辅材料万元2574.731158.631802.312574.732574.732574.731.2.2燃料动力万元128.7457.9390.12128.74128.74128.741.2.3

20、在产品万元3947.921776.572763.553947.923947.923947.921.2.4产成品万元1931.05868.971351.731931.051931.051931.051.3现金万元4768.022145.613337.624768.024768.024768.022流动负债万元16434.607395.5711504.2216434.6016434.6016434.602.1应付账款万元16434.607395.5711504.2216434.6016434.6016434.603流动资金万元2637.491186.871846.242637.492637.492

21、637.494铺底流动资金万元879.15395.62615.41879.15879.15879.15（三）总投资预算构成分析1、总投资预算分析：总投资预算19710.90万元，其中：固定资产投资17073.41万元，占项目总投资的86.62%；流动资金2637.49万元，占项目总投资的13.38%。2、固定资产预算分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资7384.79万元，占项目总投资的37.47%；设备购置费7663.52万元，占项目总投资的38.88%；其它投资2025.10万元，占项目总投资的10.27%。3、总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=17073.41+263

22、7.49=19710.90（万元）。总投资预算一览表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元19710.90115.45%115.45%100.00%2项目建设投资万元17073.41100.00%100.00%86.62%2.1工程费用万元15048.3188.14%88.14%76.35%2.1.1建筑工程费万元7384.7943.25%43.25%37.47%2.1.2设备购置及安装费万元7663.5244.89%44.89%38.88%2.2工程建设其他费用万元1107.666.49%6.49%5.62%2.2.1无形资产万元1107.666.49%6.

23、49%5.62%2.3预备费万元917.445.37%5.37%4.65%2.3.1基本预备费万元520.163.05%3.05%2.64%2.3.2涨价预备费万元397.282.33%2.33%2.02%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元17073.41100.00%100.00%86.62%5建设期间费用万元6流动资金万元2637.4915.45%15.45%13.38%7铺底流动资金万元879.165.15%5.15%4.46%八、未来五年经济效益测算根据规划，第一年负荷45.00%,计划收入11341.35万元，总成本10260.22万元，利润总额8305.57万元，净利润6229

24、.18万元，增值税381.04万元，税金及附加274.48万元，所得税2076.39万元；第二年负荷70.00%,计划收入17642.10万元，总成本14261.94万元，利润总额13485.95万元，净利润10114.46万元，增值税592.73万元，税金及附加299.88万元，所得税3371.49万元；第三年生产负荷100%，计划收入25203.00万元，总成本19064.00万元，利润总额6139.00万元，净利润4604.25万元，增值税846.76万元，税金及附加330.37万元，所得税1534.75万元。（一）营业收入估算该“苏州充电项目”经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑充换电设

25、备行业设备相对价格变化，假设当年充换电设备设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入25203.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=846.76万元。营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元11341.3517642.1025203.0025203.0025203.001.1充换电设备万元11341.3517642.1025203.0025203.0025203.002现价增加值万元3629.235645.478064.968064.968064.963增值税万元381.04592.73846.

26、76846.76846.763.1销项税额万元4032.484032.484032.484032.484032.483.2进项税额万元1433.572230.003185.723185.723185.724城市维护建设税万元26.6741.4959.2759.2759.275教育费附加万元11.4317.7825.4025.4025.406地方教育费附加万元7.6211.8516.9416.9416.949土地使用税万元228.75228.75228.75228.75228.7510税金及附加万元274.48299.88330.37330.37330.37（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测

27、算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用19064.00万元，其中：可变成本16006.88万元，固定成本3057.12万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值7384.797384.79当期折旧额5907.83295.39295.39295.39295.39295.39净值1476.967089.406794.016498.626203.225907.832机器设备原值7663.527663.52当期折旧额6130.82408.72408.72408.72408.7

28、2408.72净值7254.806846.086437.366028.645619.913建筑物及设备原值15048.31当期折旧额12038.65704.11704.11704.11704.11704.11建筑物及设备净值3009.6614344.2013640.0912935.9812231.8711527.764无形资产原值1107.661107.66当期摊销额1107.6627.6927.6927.6927.6927.69净值1079.971052.281024.59996.89969.205合计：折旧及摊销13146.31731.80731.80731.80731.80731.80总

29、成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元11564.815204.168095.3711564.8111564.8111564.812外购燃料动力费万元860.94387.42602.66860.94860.94860.943工资及福利费万元2325.322325.322325.322325.322325.322325.324修理费万元84.4938.0259.1484.4984.4984.495其它成本费用万元3496.641573.492447.653496.643496.643496.645.1其他制造费用万元812.97365.84569

30、.08812.97812.97812.975.2其他管理费用万元641.64288.74449.15641.64641.64641.645.3其他销售费用万元1447.34651.301013.141447.341447.341447.346经营成本万元18332.208249.4912832.5418332.2018332.2018332.207折旧费万元704.11704.11704.11704.11704.11704.118摊销费万元27.6927.6927.6927.6927.6927.699利息支出万元-10总成本费用万元19064.0010260.2214261.9419064.0

31、019064.0019064.0010.1可变成本万元16006.887203.1011204.8216006.8816006.8816006.8810.2固定成本万元3057.123057.123057.123057.123057.123057.1211盈亏平衡点41.28%41.28%达产年应纳税金及附加330.37万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6139.00（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=6139.0025.00%=1534.75（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收

32、入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6139.00（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=6139.0025.00%=1534.75（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额6139.00万元，缴纳企业所得税1534.75万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=6139.00-1534.75=4604.25（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=31.15%。（2）达产年投资利税率=37.12%。（3）达产年投资回报率=23.36%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入2

33、5203.00万元，总成本费用19064.00万元，税金及附加330.37万元，利润总额6139.00万元，企业所得税1534.75万元，税后净利润4604.25万元，年纳税总额2711.88万元。利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元25203.0011341.3517642.1025203.0025203.0025203.002税金及附加万元330.37274.48299.88330.37330.37330.373总成本费用万元19064.0010260.2214261.9419064.0019064.0019064.005增值税万元846.763

34、81.04592.73846.76846.76846.766利润总额万元6139.008305.5713485.956139.006139.006139.008应纳税所得额万元6139.008305.5713485.956139.006139.006139.009企业所得税万元1534.752076.393371.491534.751534.751534.7510税后净利润万元4604.256229.1810114.464604.254604.254604.2511可供分配的利润万元4604.256229.1810114.464604.254604.254604.2512法定盈余公积金万元46

35、0.43622.921011.45460.43460.43460.4313可供投资者分配利润万元4143.825606.269103.014143.824143.824143.8214应付普通股股利万元4143.825606.269103.014143.824143.824143.8215各投资方利润分配万元4143.825606.269103.014143.824143.824143.8215.1项目承办方股利分配万元4143.825606.269103.014143.824143.824143.8216息税前利润万元6139.008305.5713485.956139.006139.006

36、139.0017息税折旧摊销前利润万元6870.809037.3714217.756870.806870.806870.8018销售净利润率%18.27%54.92%57.33%18.27%18.27%18.27%19全部投资利润率%31.15%42.14%68.42%31.15%31.15%31.15%20全部投资利税率%37.12%37.12%37.12%37.12%21全部投资回报率%23.36%31.60%51.31%23.36%23.36%23.36%22总投资收益率%23.36%31.60%51.31%23.36%23.36%23.36%23资本金净利润率%23.36%31.60%

37、51.31%23.36%23.36%23.36%八、确保预算完成的措施1、进一步开拓市场，提高市场占有率。2、全方位推行精益化管理，降低成本、提高效率，实现经营业绩持续成长。3、以经济效益为中心，挖潜降耗，把降低成本作为首要目标。4、加强资金管理，提高资金利用率。5、强化财务管理，加强成本控制、财务预算的执行、资金运行情况监管等方面的工作，建立成本控制、预算执行、资金运行的预警机制，降低财务风险，保证财务指标的实现。九、风险提示分析（一）政策风险分析项目承办单位应特别关注国家有关部门为避免相关产业过度竞争和实现节能减排，国家将对产能过剩的行业进行有效控制，可能会导致国民经济对整个相关行业的后续

38、能否快速发展产生不合理的担忧；同时，随着我国相关行业投资企业的不断增加，将来国家政策支持和优惠的程度可能会有所减少。从项目来看，项目承办单位将面临一般企业共有的政策风险，包括：国家宏观调控政策、财政货币政策、税收政策等，这些政策的实施均可能对投资项目今后的运作产生影响；就政策风险而言，政府对经济的宏观调控所做出的政策变动，一定程度上会影响着企业的经济利益；因此，要求项目承办单位在认真做好生产经营的同时，要特别充分关注我国政府针对相关行业相应的经济政策调控措施。投资项目选址区域位于项目建设地，其自然环境、经济环境、社会环境和投资环境良好；改革开放以来，我国国内政局稳定，各项政治、经济、法律、法规

39、日臻完善；经过综合分析，投资项目符合国家产业发展政策的引导方向，国家出台的相关方针政策表明，投资项目的政策风险极小。项目承办单位要加强企业内部信息化建设，提高政策市场相关信息的收集与处理能力，将在国家各项经济政策和产业发展政策的指导下，汇聚各方信息提炼最佳方案，实现统一指挥调度，合理确定公司发展目标和经营战略。项目承办单位要积极响应国家相关行业政策调整，最大程度地争取国家政策扶持，同时，与社会各界以及各阶层保持友好的协作关系，成立相关公关部门，建立与政府之间的关系网；根据信息的交互状况，建立信息分析系统，预测宏观经济的变动；此外，结合政府政策与项目承办单位实际情况进行利益让步，通过政府平台来获

40、得公司业务的拓展，并逐步将此作为项目产品市场开拓的重要方式之一。（二）社会风险分析在项目实施中如有文物保护问题，项目承办单位将依照有关法律、法规的规定进行办理和保护，确保将具有历史文化价值的东西保留下来，融入新时代当地的精神风貌，坚决杜绝摧毁城市珍贵历史文物、损害城市形象的事件发生。对人文环境影响的规避措施；城市作为人类文明的产物，本身就承载着一定的文化和历史，所以投资项目在实施过程时，必须充分考虑到这一点；目前，投资项目地面上没有发现军事设施、教堂、寺庙、文物古迹以及重要建筑设施。（三）市场风险分析从当前中国经济形势来看，我国仍处于一个经济平稳增长阶段，投资和建设一直是中国经济发展的热点，国

41、家出台的各项优惠政策，都预示着项目产品将有一个良好的发展前景；作为二十一世纪最具潜力的相关行业，使之具备较高的投资价值和发展后劲；目前，国内已有较多企业进入该行业的研发、生产和销售；在这样情况下，项目承办单位能否后来者居上，通过自身的管理优势、成本优势、技术优势，生产出高质量、低成本的项目产品，去占领更多的市场，将会面临众多的市场风险与挑战。产品价格风险对策；投资项目在财务分析时，项目承办单位已经充分考虑到价格变动的可能，就价格因素可能造成的影响做了充分的准备；通过最新技术进行项目产品的生产，产品线配置以高品质、高性能项目产品占据高端市场，以市场差异化策略应对可能面临的价格下降风险。采取“高品

42、质赢得客户，创品牌拓展市场”的产品策略，积极采用先进设备和工艺技术，严格按照ISO9000标准规范组织生产和经营活动，确保项目承办单位产品质量和服务质量，加强新产品的研制和开发工作，不断按市场需要提高项目产品档次，满足客户多样化需求，扩大产品在国内和国际市场上的影响和美誉度。当前，受“新基建”概念影响，新能源汽车充电桩热度大涨。截至目前，北京、上海等地已相继更新充电桩补贴政策，推动新能源汽车产业高质量发展。与此同时，新能源技术发展带来了汽车行业新一轮的变革浪潮，在车端新能源三电技术不断迭代升级的基础上，场端充换电设施的生产与运营也将扮演愈发重要的角色。目前，充换电企业分为三类：充电桩生产企业、

43、充电桩运营企业以及换电企业。罗兰贝格从行业竞争格局、产品技术方向与商业盈利模式等角度对上述企业进行了详细解读，并对充换电企业未来发展趋势进行预测研判。新能源汽车产业的发展既需要车端的技术突破和产品供给，也需要场端各类充换电设施的发展和升级。无论是车企、充换电企业或是生态内的其他玩家，在生态初建的时候更需要合作和共赢。行业格局：充电桩生产行业竞争不断加剧，部分中小型玩家或被淘汰，具备规模经济和技术优势的头部企业将胜出，行业集中度有望进一步提升。竞争加剧：2015年至今，进入充电桩生产行业的玩家数量不断增长，带来更激烈的竞争态势。产品同质：目前参与充电桩制造的上市公司大多均具有多年直流充电模块核心

44、技术；除充电模块外，各玩家在充电桩的其它组成部分如箱体、配电设备、线缆、操作屏幕、支付模块等产品差异化较小。毛利下滑：一方面随着竞争加剧，生产企业受到来自下游客户的价格压力；另一方面设备价格不断下降致使产品毛利率呈逐年下滑态势，充电桩制造企业的盈利空间将受到持续压缩。技术趋势：用户端快速补能需求不断释放以及企业端对高回报率不断追求的共同作用下，大功率充电桩将成为未来主要发展趋势；对充电设备制造商的IGBT等核心元器件议价能力与电路结构优化技术能力均提出了更高要求。应对之道：快充桩的成本管控为首要目标，可通过采购规模提升保障企业议价话语权，并收购或投资国内外IGBT企业/产线以降低购买成本；同时

45、与技术研发能力较强的行业领先玩家开展合作也十分必要，以共同积累经验，提升产品性能。开发差异化产品：用户对产品的环境适应性和充电安全、负荷调度、智能充电功能需求不断提高，目前多数企业的产品虽能满足环境适应性、充电安全这两方面要求，但仅有少数玩家能在此基础上同时实现负荷调度、智能充电的功能，技术领先企业应抓住相关需求空白机遇。代工运营模式：在新基建带动下，充电桩制造业将迎来高峰期，对代工企业的需求也将大幅提升；代工模式能够帮助企业通过规模效应降低生产成本、缩短交货周期；同时，产品技术趋于标准化、供应商稳定化为代工企业提供了技术准备和完整的供应链。海外市场开拓：中国在全球新能源汽车领域居于领先地位，

46、充电桩设备成熟，出口认可度较高；海外部分发展中国家如印度、马来西亚等新能源汽车新兴市场的充电桩需求快速增长，且中国整车出口企业有当地充电桩需求，领先企业可以积极开拓、提前布局。公共运营的充电桩仍以交流慢充为主，用户体验相对较差，现有市场格局相对稳定，集中度较高，且商业模式同质化较强，盈利挑战大，未来产品服务供给、跨界玩家参与和多元模式盈利均存潜在变局机遇。产品供给：目前中国公共充电桩中，慢充桩比例较高；未来交流慢充将不断提升智慧化程度，大功率直流快充、换电模式等产品占比将不断提升。目前收入模式：由于充电桩利用率较低，收入模式几乎全部依赖服务费，电力差价以及政府补贴带来的收入占比较低，导致目前整

47、体盈利性不足，投资回报期长。慢充桩仅需2,000-3,000元，远低于动辄7万元以上的快充桩，且无附带投资。慢充设备对电网功率与容积冲击小，无需额外的扩容申请。受限于车载动力电池技术的局限性，直流快充更易造成过热，带来安全风险。未来公共桩发展趋势：智慧充电系统加持下，有序充电能力提升，交流慢充将维持主流；同时随着成本下降，大功率直流快充占比有望增长；最后，更具便利性的换电模式将作为重要补充，未来增长空间显著。传统能源玩家：2018年壳牌建立亚洲首个充电站，未来将推广集成加油+加气+加氢+充电业务的“四位一体”运营模式；房地产玩家：2019年恒大出资成立“恒大智慧充电科技有限公司”，主要业务包括

48、汽车充电桩生产、安装、运营服务、电池设计销售等；移动出行玩家：2019年英国石油与滴滴出行成立合资公司，将在全国范围内建设新能源车充电站网络；汽车经销商：2019年广汇汽车与国网电动车成立合资公司，积极拓展新能源汽车充换电服务及其他新能源汽车后服务市场；金融服务商：2020年蚂蚁金服全资子公司入股简单充，成为其第二大股东，该公司主要聚焦于停车场景与充电运营；电池生产商：2020年宁德时代与百城新能源成立合资公司，主营新能源汽车充电桩业务。目前收入模式：由于充电桩利用率较低，收入模式几乎全部依赖服务费，电力差价以及政府补贴带来的收入占比较低，导致目前整体盈利性不足，投资回报期长。未来盈利提升：新

49、基建背景下，充电桩与通信、智能电网、车联网等技术有机融合，不仅利用大数据优化位置布局、提高利用率，而且围绕充电桩将出现更多的商业模式以及应用场景。车辆类型：当前网约车/出租车等运营车队为换电主力，以满足运营持续性要求；仅蔚来为私人车主大面积提供换电服务。政策鼓励下，未来几年换电模式将进一步渗透进私家车领域，支持换电的车型也将持续丰富。玩家类型：主机厂/配套商与三方平台公司为当前主要的换电运营商，未来随着充电桩生产/运营企业、电池生产/梯次利用企业、经销商、城市运营商的切入，玩家与服务种类丰富度有望进一步提升，从而推动产业进步。商业模式：ToB业务在高频次运营换电与补贴支持下盈利性尚可，主要挑战

50、在于ToC业务的盈利性，未来可通过换电技术升级、梯次利用价值挖掘等创新模式的应用，持续挖掘换电业务盈利性空间。（四）资金风险分析（五）技术风险分析项目承办单位应用的工艺技术方案选用国内先进水平的技术装备，产品成品率高质量好，设备已经形成成套能力，项目产品生产技术的先进性、可靠性、适用性和经济性已得到企业和市场的检验，因此，投资项目工艺技术风险较低。（六）财务风险分析为避免企业在发生意外及其他各种不可抗拒因素给企业造成损失，将在财务预算中拨出专款，购买各种保险以规避可能遇到的财务风险。项目运营初期如何吸引投资商投资，以及引进何种投资商成为了企业经营的外部不可控因素；其次企业资本实际营运中，投资时

51、机、份额、方式的选择，配套资金是否跟得上，新增流动资金是否充分；公司提供服务过程中的不确定性则构成了企业经营的内部不可控因素；以上都将成为项目承办单位应该考虑的财务风险问题。（七）管理风险分析通过借鉴国内外先进的管理体系，严格认真地贯彻执行，不断提高企业的管理水平，体现项目承办单位精细化管理的特色。项目承办单位要注重品牌开发和产品市场销售网络建设，要继续完善和稳定销售网络和客户群体，形成完善的组织结构和管理制度体系。（八）其它风险分析项目承办单位聘请熟悉相关行业的专家就项目可能涉及的风险因素及其风险程度进行判断，采用专家评估法识别风险因素和估计风险程度，针对项目各类风险因素的风险程度进行了评定

52、，并对结果进行整理分析表明：投资项目的建设与实施，既不存在严重风险，更没有灾难性风险，较大风险主要是市场竞争能力风险、资金风险和管理风险；因此，项目承办单位应提高风险防范意识，积极采取应对措施，通过风险控制和风险转移等策略，以尽可能低的风险成本来降低风险发生的可能性，并将风险损失控制在最小程度，确保最终目标的实现。项目承办单位将严格执行国家有关环境保护方面的法规，对生产中的各个污染源采取相应的措施，进行有效治理做到达标排放，取得了良好的效果，经国家有关部门检测，污染物控制措施符合国家规定；同时，公司还不断加强环境保护意识，提高技术装备水平，加强环境保护的技改工作，以确保污染的减小和环境质量的提高。（九）社会影响评估1、社会影响分析根据项目建成后对各利益群体影响程度的不同，把影响区划分为直接影响区和间接影响区，其中：直接影响区为项目的上、下游企业、同行企业及附近居民；间接影响区为直接影响区域之外的居民、项目周围的商业门市、其他商业以及政府的形象等。投资项目涉及的利益群体，从单位角度讲，主要是建设期内的相关行业制造企业和运营期内的