第二章财务分析技术

第二章 财务分析技术 2010-06-24 15:47:10| 分类： 财务分析 | 标签： |字号大中小 订阅 复习思考题1为什么将财务分析分为四个阶段？2会计分析在财务分析中的地位与作用。3比率分析的作用与不足。4运用因素分析法应注意哪些问题？ 练习题一、单项选择题1会计分析的关键在于（A ） 。A揭示会计信息的质量状况 B评价企业会计工作C找出会计核算错误 D分析会计人员素质2进行会计分析的第一步是（ C ） 。A分析会计政策变化 B分析会计估计变化C阅读会计报告 D修正会计报表信息3应用水平分析法进行分析评价时关键应注意分析资料的（D ） 。A全面性 B系统性 C可靠性 D可比性4利用共同比资产负债表评价企业的财务状况属于（B ） 。A水平分析 B垂直分析 C趋势分析 D比率分析5可以预测企业未来财务状况的分析方法是（ C ） 。A水平分析 B垂直分析 C趋势分析 D比率分析6社会贡献率指标是哪一利益主体最关心的指标（ C ） 。A所有者 B经营者 C政府管理者 D债权者7酸性试验比率又称为（B ） 。A流动比率 B速动比率 C存货周转率D利息保障倍数8下列指标中属于利润表比率的有（ B ） 。A资本收益率 B利息保障倍数C净资产利润率 D资本收益率9对于连环替代法中各因素的替代顺序，传统的排列方法是（ D ） 。A主要因素在前，次要因素在后B影响大的因素在前，影响小的因素在后C不能明确责任的在前，可以明确责任的在后D数量指标在前，质量指标在后10杜邦分析法是（B ） 。A基本因素分析的方法 B财务综合分析的方法C财务综合评价的方法 D财务预测分析的方法二、多项选择题1财务分析实施阶段包括的步骤有（ CD ） 。A确立财务分析标准 B报表整体分析C财务指标分析 D基本因素分析E价值评估2行业竞争程度和盈利能力的影响因素包括（ BCD ） 。A市场占有率 B现有企业间的竞争C替代产品或服务的威胁 D新加入企业的竞争威胁E市场议价能力3新企业进入某一行业的障碍主要有（ BCDE ） 。A替代产品的威胁 B销售网与关系网因素C规模经济 D先入优势E法律障碍4选择低成本策略应做的工作（ BCE ） 。A提供差异产品或服务 B改善资源利用率C优化企业规模 D明确消费才需求E提高与供应商议价能力5比率分析的基本形式有（ ABE ） 。A百分率 B比 C周转天数D增长率 E分数6从投资者观点看主要关心的比率有（ ACE ） 。A总资产报酬率 B总资产周转率C净资产利润率 D资产负债率E 股利支付率7哪些比率指标属于资产负债表比率（ ADE ） 。A流动比率 B存货周转率C营运资产周转率 D资产负债率E存货对营运资本比率8属于会计分析的方法是（ CDE ） 。A比率分析法 B因素分析法C水平分析法 D垂直分析法E趋势分析法9标准比率的计算方法有（ BCD ） 。A加权平均法 B算术平均法C综合报表法 D中位数法E 移动平均法三、判断题1财务分析的第一个步骤是搜集与整理分析信息 N。2会计分析是战略分析和财务分析的基础和导向。N3财务指标分析就是指财务比率分析。4行业间企业要避免正面价格竞争，关键在于其产品或服务的差异程度，差异程度越大，竞争程度越低。N5水平分析法在不同企业应用中，一定要注意其可比性问题，即使在同一企业中应用，对于差异的评价也应考虑其对比基础。6债权人通常不仅关心企业偿债能力比率，而且关心企业盈利能力比率。N7比率分析法能综合反映比率与计算它的会计报表之间的联系。N8差额计算法只是连环替代法的一种简化形式，二者实质上是相同的。N9运用差额计算法进行因素分析不需要考虑因素的替代顺序问题。N10财务分析报告就是对财务报告所进行的分析。N四、简答题1会计分析有哪几个步骤？2财务分析信息搜集整理阶段包括哪几个步骤？3水平分析法与垂直分析法的区别。4财务分析报告的格式与内容。5图解分析法的作用与种类。五、计算题1垂直分析与比率分析分析资料:某企业 1999 年 6 月 30 日资产负债表（简表）如下：单位：元资 产 负债与所有者权益金 额 项 目 金 额201 97068 700237 000138 955流动负债长期负债负债合计所有者权益97 92580 000177 925400 000577 925 总 计 577925分析要求:(1) 资产负债表垂直分析与评价;（2）计算资产负债表比率。2因素分析分析资料：某企业生产丙产品，其产品单位成本简表如下表。丙产品单位成本表2000 年度 单位：元成本项目 上看度实际 本年度实际直接材料直接人工制造费用862024892717产品单位成本 130 133补充明细项目 单位用量 金额 单位用量 金额直接材料：AB1210365011104445直接人工工时产品销量2020018250分析要求：（1）用连环替代法分析单耗和单价变动对单位材料成本影响；（2）用差额计算法分析单位工时和小时工资率变动对单位直接人工的影响。3水平分析与垂直分析分析资料：HHJJ 公司 1999 年度资产负债表资料如下表：资产负债表编制单位：HHJJ 公司 1999 年 12 月 31 日 单位:万元资产 年末数年初数负债及所有者权益 年末数年初数流动资产 8684 6791 流动负债 5850 4140其中： 其中：应付账款 5277 3614应收账款 4071 3144 长期负债 10334 4545存货 3025 2178 其中：长期借款 7779 2382固定资产原值 15667 13789 负债合计 16184 8685固定资产净值 8013 6663 所有者权益 6780 6013无形及递延资产 6267 1244 其中：实收资本 6000 5000资产总计 22964 14698 负债加所有者权益 22964 14698分析要求：（1）对资产负债表进行水平分析;（2）对资产负债表进行垂直分析;（3）评价 HHJJ 公司的财务状况。 复习思考题提示1为什么将财务分析分为四个阶段?回答这个问题可从以下几个角度进行思考：第一，财务分析分为哪四个阶段？第二，财务分析四个阶段之间的关系如何？第三，四个阶段中各步骤的内涵与关系？第四，财务分析总体目标与各阶段的关系？第五，缺少某个分析阶段或步骤将对分析产生什么影响？2会计分析在财务分析中的地位与作用回答这个问题可从以下几个角度进行思考：第一，会计分析的内涵；第二，明确会计分析与会计报表的关系，会计报表与财务活动的关系，会计分析与战略分析的关系，从而明确会计分析与财务活动及财务目标的关系；第三，明确会计分析与财务分析的关系；第四，在明确上述问题的基础上，可归纳会计分析的地位与作用。3比率分析的作用与不足回答这个问题可从以下几个角度思考：第一，比率分析的内涵与形式。比率分析法实质上是将影响财务状况的两个相关因素联系起来，通过计算比率，反映它们之间的关系，借以评价企业财务状况和经营状况的一种财务分析方法。比率分析的形式有：百分率，比，和分数三种形式。第二，比率分析的作用。比率分析以其简单、明了、可比性强等优点被财务分析实践中广泛采用。通过比率分析可揭示两个相关因素的变化，从而说明财务状况与经营效果。第三，比率分析的不足。比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素之间的变动；很难综合反映比率与计算它的会计报表的联系；比率给人们不保险的最终印象；比率不能给人们会计报表关系的综合观点。4运用因素分析法应注意哪些问题?回答这个问题可从以下几个角度思考：第一，因素分析法的内涵。因素分析法包括连环替代法和差额计算法两种形式。第二，应用连环替代法应注意的问题包括， （1）因素分解的相关性问题。 （2）分析前提的假定性。 （3）因素替代的顺序性。 （4）顺序替代的连环性。第三，应用差额计算法应注意的问题。应用连环替代法应注意的问题，在应用差额计算法时同样要注意。除此之外，还应注意的是，并非所有连环替代法都可按上述差额计算法的方式进行简化。特别是在各影响因素之间不是连乘的情况下，运用差额计算法必须慎重。 练习题参考答案一、单项选择题1A 2C 3D 4B 5C6C 7B 8B 9D 10B二、多项选择题1CD 2BCD 3BCDE 4BCE 5ABE6ACE 7ADE 8 CDE 9BCD 10ABCDE三、判断题1. 错误。财务分析的第一个阶段是搜集与整理分析信息。第一个步骤是明确财务分析目的。2错误。战略分析是会计分析和财务分析的基础和导向。3错误。财务指标分析包括财务比率分析和其他非比率指标的分析，如比较法对利润额进行分析、对资产占用进行分析等都属于财务指标分析。4正确。当然，差异程度与替代成本相关，当替代成本较低时，企业间仍可进行价格竞争。5正确。6正确。因为一方面企业偿债能力通常与盈利能力有一定的关系；另一方面从长期的观点看，债务也需要靠盈利来偿还。7错误。比率分析法一般不能综合反映比率与计算它的会计报表之间的联系，因为比率通常只反映两个指标之间的关系。8正确。9错误。差额计算法是连环替代法的简化形式。连环替代法应用中应注意的问题，差额计算法都应考虑，包括替代顺序问题。10错误。财务分析报告是指财务分析主体对企业在一定时期筹资活动、投资活动、经营活动中的盈利状况、营运状况、偿债状况等进行分析与评价所形成的书面文字报告。财务报告分析是对利用会计报表、附注、财务情况说明书等资料进行的财务分析。四、简答题1答：会计分析包括以下几个步骤：（1）阅读会计报告。阅读会计报告是会计分析的第一步。在全面阅读会计报告的基础上应注意：注册会计师审计意见与结论；企业采用的会计原则、会计政策及其变更情况；会计信息披露的完整性、真实性；财务情况说明书。（2）比较会计报表。在阅读会计报告的基础上，重点对会计报表进行比较。比较的方法包括水平分析法、垂直分析法和趋势分析法。通过各种比较，揭示财务会计信息的差异及变化，找出需要进一步分析与说明的问题。（3）解释会计报表。解释会计报表是指在比较会计报表的基础上，考虑企业采取的会计原则、会计政策、会计核算方法等，说明会计报表差异产生的原因，包括会计原则变化影响、会计政策变更影响、会计核算失误影响等，特别重要的是要发现企业经营管理中存在的潜在“危险”信号。（4）修正会计报表信息。会计分析是财务分析的基础，通过会计分析，对发现的由于会计原则、会计政策等原因引起的会计信息差异，应通过一定的方式加以说明或调整，消除会计信息的失真问题。2答：财务分析信息搜集整理阶段包括三个步骤：（1）明确财务分析目的。进行财务分析，首先必须明确为什么要进行财务分析。只有明确了财务分析的目的，才能正确的搜集整理信息，选择正确的分析方法，从而得出正确的结论。（2）制定财务分析计划。在明确财务分析目的的基础上，应制定财务分析的计划，包括财务分析的人员组成及分工、时间进度安排，财务分析内容及拟采用分析方法等。（3）搜集整理财务分析信息。财务分析信息是财务分析的基础，信息搜集整理的及时性、完整性、准确性，对分析的正确性有着直接的影响。信息的搜集整理应根据分析的目的和计划进行。3.答：水平分析法与垂直分析法的区别：（1）分析目的不同。水平分析法指将反映企业报告期财务状况的信息与反映企业前期或历史某一时期财务状况的信息进行对比，研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况。垂直分析的基本点不是将企业报告期的分析数据直接与基期进行对比求出增减变动量和增减变动率，而是通过计算报表中各项目占总体的比重或结构，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。（2）分析形式不同。水平分析法有绝对值增减变动、增减变动率和变动比率值三种形式。垂直分析法的形式只有一种，即确定报表中各项目占总额的比重或百分比，其计算公式是：（3）可比性不同。垂直分析法的可比性较强，而水平分析对可比性要求较高。4答：一般地说，财务分析报告的格式与内容如下：（1）基本财务情况反映。主要说明企业各项财务分析指标的完成情况，包括：企业盈利情况；企业营运状况；企业权益状况；企业偿债能力状况；企业产品成本的升降情况等。对于一些对外报送的财务分析报告，还应说明企业的性质、规模、主要产品、职工人数等情况，以便财务分析报告使用者对企业有比较全面的了解。（2）主要成绩和重大事项说明。主要对企业经营管理中取得的成绩及原因进行说明，比如利润的升降、销售的增减、支付能力的高低、资金周转等的具体情况及形成原因。（3）存在问题的分析。这是财务分析的关键所在。问题分析一要抓住关键问题，二要分清原因。另外，对存在的问题应分清是主观原因引起的，还是客观原因造成的。（4）提出改进措施意见。财务分析的目的是为了发现问题并解决问题。财务分析报告对企业存在的问题必须提出切实可行的改进意见。应当指出，财务分析报告的结构和内容不是固定不变的，根据不同的分析目的或针对不同的财务分析报告对象，分析报告的内容侧重点可以有所不同。有的财务分析报告可能侧重于第一部分的财务情况反映，有的可能侧重于存在问题分析及提出措施意见。5答：图解分析法，亦称图解法，是财务分析中经常应用的方法之一。严格地说，图解分析法并不是一种独立的财务分析方法，而是其他各种财务分析方法的直观表达形式。图解分析法的作用在于能形象、直观地反映财务活动过程和结果，将复杂的经济活动及其效果以通俗、易懂的形式表现出来。财务分析中比较常用的图解分析法包括：（1）对比分析图解法；（2）结构分析图解法；（3）趋势分析图解法；（4）因素分析图解法；（5）综合分析图解法。五、计算题1垂直分析与比率分析（1）编制资产负债表垂直分析表如下：资 产 负债及所有者权益项 目 % 项 目 %流动资产其中：速动资产固定资产净值无形资产34.9511.8941.0224.03流动负债长期负债负债小计所有者权益16.9413.8530.7969.21合计 100.00 合计 100.00（2）计算资产负债表比率（3）评价第一，企业资产结构中有形资产结构为 76%，无形资产结构为 24%；流动资产结构占35%，非流动资产结构占 65%。这种结构的合理程度要结合企业特点、行业水平来评价。第二，企业权益结构中负债占 31%，所有者权益占 69%，说明企业总体或长期偿债能力还比较好。但评价时应结合企业盈利能力情况，从负债经营角度进一步分析评价。第三，将资产结构和权益结构结合起来考虑，或从比率指标看，企业无论从短期偿债能力，还是长期偿债能力及固定资产适合程度方面都比较好。第四，结构分析也应从动态角度进行，即将本期结构与前期对比，观察变动情况。2. 因素分析（1）单位产品材料成本分析分析对象:89-86=+3因素分析:单耗变动影响=（11-12）3=-3（元）单价变动影响=11（4-3）+10（4.5-5）=11-5=+6（元）可见，丙产品单位材料成本上升主要是材料价格上涨幅度较大造成的。其实材料单耗和材料单价的变动对材料成本降低都起了较大作用。（2）单位产品直接人工成本分析分析对象: 27-20=+7（元）因素分析效率差异影响=（18-20）1=-2（元）工资差异影响=18（1.5-1）=+9 （元）可见，企业人工费用上升主要是由于小时工资率提高引起的，而企业生产效率并没下降。效率提高使单位产品人工成本降低了元。3. 水平分析与垂直分析（1）编制资产负债表水平分析表并评价如下：资产负债表水平分析表资产 年末数 年初数 变动量 变动率流动资产 应收账款 4071 3144 +927 +29.5存货 3025 2178 847 38.9流动资产合计 8684 6791 +1893 +27.9固定资产 固定资产原值 15667 13789 +1878 +13.6固定资产净值 8013 6663 1350 20.3无形及递延资产 6267 1244 5023 403.8资产总计 22964 14698 +8266 +56.2流动负债 应付账款 5277 3614 +1663 +46.0流动负债合计 5850 4140 1710 41.3长期负债 长期借款 7779 2382 +5397 +226.6负债合计 16184 8685 +7499 +86.3所有者权益 实收资本 6000 5000 1000 20.0所有者权益合计 6780 6013 +767 +12.8负债加所有者权益 22964