东方总厂债权报告

中国东方资产管理公司青岛办事处 对济南裕兴化工总厂 债权资产价值评估报告书 摘 要 鲁正信评咨字（2006）第 1012 号 山东正源和信有限责任会计师事务所接受中国东方资产管理公司青岛办事处的委 托，根据国家有关资产评估的规定，本着独立、客观、公正、科学的原则，主要采用 假设清算法，对主债务人济南裕兴化工总厂及债务责任关联方济南裕兴化工有限责任 公司的全部资产及负债，包括或有资产及或有负债的清算价值进行了评估，以确定中 国东方资产管理公司青岛办事处对济南裕兴化工总厂的 132,223,814.75 元债权资产的 清算价值。本次评估基准日为 2006 年 7 月 31 日，在假设清算前提下，经过我所的实 地勘查和评定估算，得出以下结论： 中国东方资产管理公司青岛办事处对济南裕兴化工总厂 132,223,814.75 元的债权 可获清偿额为 46,119,596.32 元，清偿比例 34.88。其中：主债务人济南裕兴化工总 厂偿债比例为债权总额的 5.61，清偿额 7,417,004.45 元；债务责任关联方济南裕兴 化工有限责任公司偿债比例为债权总额的 29.27，清偿额 38,702,591.87 元。 以上评估结论是以评估委托方提供的债权资料和债务人申报的资产和负债为基础， 经评估测算得到的结果。资料的真实性、全面性、有效性由资料提供者负责；如果债 务人有意隐瞒资产，中国东方资产管理公司应申明保留进一步追索剩余价值的权利。 以上内容摘自评估报告书，欲了解本评估项目的有关详细情况，请认真阅读评估 报告书的全文及评估明细表。 （此页无正文） 评估机构法定代表人： 中国注册资产评估师： 中国注册资产评估师： 山东正源和信有限责任会计师事务所 二六年十月三十日 中国东方资产管理公司青岛办事处对济南裕兴化工总厂 债权资产价值评估报告书 - 3 - 中国东方资产管理公司青岛办事处 对济南裕兴化工总厂 债权资产价值评估报告书 鲁正信评咨字（2006）第 1012 号 山东正源和信有限责任会计师事务所接受中国东方资产管理公司青岛办事处的委 托，根据国家有关资产评估的规定，本着独立、客观、公正、科学的原则，主要采用 假设清算法，对主债务人济南裕兴化工总厂及债务责任关联方济南裕兴化工有限责任 公司的全部资产及负债，包括或有资产及或有负债的清算价值进行了评估，以确定中 国东方资产管理公司青岛办事处对济南裕兴化工总厂的 132,223,814.75 元债权资产的 清算价值。本所评估人员按照必要的评估程序对委托评估的债权资产在评估基准日 2006 年 7 月 31 日所表现的清算价值作出了公允的反映，现将评估情况及结果报告如下： 一、委托方、债务企业及债权基本情况说明 （一）本次评估的委托方为中国东方资产管理公司青岛办事处。 地址：青岛市市南区香港中路 6 号甲三楼 负责人：李志环 中国东方资产管理公司青岛办事处是中国东方资产管理公司在青岛市的派出机构， 在中国人民银行批准的业务范围内，在总公司的授权下开展业务活动。 （二）本次评估的主债务人为济南裕兴化工总厂 1、企业名称：济南裕兴化工总厂 2、注册地址：济南市天桥区五柳闸 14 号 3、总部地址：济南市天桥区五柳闸 14 号 4、注册资本：4010 万元 5、法定代表人：高志伟 6、历史沿革：济南裕兴化工总厂隶属于中国蓝星（集团）总公司，系中国重要的 无机化工生产基地。位于山东省济南市北部，创始于 1919 年，为 ISO9001 质量认证单 位。 7、济南裕兴化工总厂主营生产销售：过磷酸钙（磷肥） ，钛白粉，亚硫酸铵，硫 酸亚铁，硫酸钠，硫酸，氟硅酸钠及氟硅酸钾（凭许可证经营） 。 8、企业最近经营情况见下表： 年度 项目 2003 2004 2005 2006.07 总资产 22534.52 19882.52 21518.32 22979.13 总负债 49394.29 47730.16 49901.30 51359.73 净资产 26859.76 27847.64 28382.98 28380.60 销售总额 5144.07 5219.61 7006.97 3498.00 净利润 837.38 158.83 0.23 2.38 （三）本次评估的债务责任关联方为济南裕兴化工有限责任公司。 1、企业名称：济南裕兴化工有限责任公司 2、注册地址：济南市天桥区五柳闸 14 号 3、总部地址：济南市天桥区五柳闸 14 号 4、注册资本：人民币 31281 万元 5、法定代表人：高建军 6、历史沿革：济南裕兴化工有限责任公司是经国家经济贸易委员会国经贸产业 20001238 号文件批准，中国信达资产管理公司与济南裕兴化工总厂达成协议，以其 所享有的和接受中国建设银行委托管理的对济南裕兴化工总厂的贷款债权转变为对济 南裕兴化工有限责任公司的出资，并联合济南裕兴化工总厂、济南市化学医药国有资 产经营有限公司、济南市经济技术投资公司共同出资组建。其中：中国信达资产管理 公司出资额 18723 万元，占注册资本的 59.85；济南裕兴化工总厂出资额 8796 万元， 占注册资本的 28.12；济南市化学医药国有资产经营有限公司出资额 3412 万元，占 注册资本的 10.91；济南市经济技术投资公司出资额 350 万元，占注册资本的 1.12。济南裕兴化工有限责任公司于 2001 年 12 月 25 日取得济南市工商行政管理局 核发的企业法人营业执照，注册号为 3701001808581。 7、经营范围：钛白粉、硫酸钠、硫酸亚铁、铬酸酐、重铬酸钠、重铬酸钾的生产 中国东方资产管理公司青岛办事处对济南裕兴化工总厂 债权资产价值评估报告书 - 5 - 销售。 （四）债 权 基 本 情 况 根据中国东方资产管理公司青岛办事处提供的相关资料，截止评估基准日 2006 年 7 月 31 日，济南裕兴化工总厂共欠中国东方资产管理公司本息合计 132,223,814.75 元， 其中本金 85,780,000.00 元，催收利息 22,903,388.72 元，孳生利息 23,540,426.03 元。 该笔债权中国东方资产管理公司青岛办事处已经诉讼，山东省高级人民法院民 事判决书（2005）鲁民二初字第 35 号判决内容中确认：济南裕兴化工有限责任公 司在其接受 64339 万元的财产范围内对济南裕兴化工总厂的债务承担连带民事责任； 济南裕兴化工总厂和济南裕兴化工有限责任公司不履行上述债务时，中国东方资产 管理公司青岛办事处有权以抵押物折价或者拍卖、变卖该财产的价款优先受偿。 二、评估目的 我公司接受中国东方资产管理公司青岛办事处的委托，对其拥有的济南裕兴化工 总厂债权资产进行评估，为中国东方资产管理公司处置债权提供价值参考。 三、价值类型 本次价值评估的价值类型是清算价值，清算价值是指资产在强制清算或强制变现 的前提下，变现资产所能合理获得的价值。清算价值不同于资产在正常市场条件下进 行交易可能实现的市场价值。 四、评估范围和对象 评估对象为中国东方资产管理公司拥有的济南裕兴化工总厂的全部债权；评估范 围为主债务人济南裕兴化工总厂及债务责任关联方济南裕兴化工有限责任公司申报的 所有资产、负债以及或有资产或有负债。 济南裕兴化工总厂申报的待估资产和负债账面价值分别为：流动资产 90,718,850.28 元，长期投资 94,894,892.86 元，固定资产 26,554,623.21 元，无形资 产 17,622,912.07 元，流动负债 217,635,133.55 元，长期负债 295,962,165.45 元， 净资产-283,806,020.58 元。 济南裕兴化工有限责任公司申报的待估资产和负债账面价值分别为：流动资产 252,984,907.67 元；固定资产 402,218,221.92 元；无形资产 152,428,054.25 元；流 动负债 304,848,710.56 元；长期负债 188,784,630.52 元。 五、评估基准日 根据现场调查及掌握债权人、债务人及债务责任关联方的有关资料情况，结合处 置要求，经过与委托方协商，确定本次评估基准日为 2006 年 7 月 31 日。本项目委估 资产评估价格的确定、评估参数的选取等，均以评估基准日的资产市场情况确定；本 次债权资产价值评估过程中，一切取价标准均为债权资产评估基准日有效的价格标准。 六、评估原则 根据国家资产评估的有关规定，本公司及评估人员遵循以下原则进行评估： （一）工作原则：独立性、客观性、科学性的原则 1、独立性原则：资产评估工作由具有资产评估行业管理机构授予资产评估资格的 社会公正性机构独立进行操作，不受被评估资产各方当事人利益的影响。评估机构及 操作人员与被评估资产各方当事人均无利害关系。 2、公正、客观性原则：评估人员从实际出发，认真进行调查研究，在掌握翔实可 靠资料的基础上，采用符合实际的标准和方法，得出合理、可信、公正的评估结论。 3、科学性原则：在具体评估过程中，根据特定目的，制定科学的评估方案，采用 科学的评估程序和方法，用资产评估基本原理指导评估操作。 （二）操作原则：资产假设清算原则和产权利益主体变动原则、替代性原则、公 开市场原则。 资产假设清算原则和产权利益主体变动原则：评估中根据被评估资产假设清算， 或者有所改变的基础上使用，相应确定评估方法、参数和依据。 替代性原则：同一资产或同种资产在评估基准日可能实现的或实际存在的价格或 价格标准有多种时，选用最低的一种。 公开市场原则：市场价值评估选取的作价依据和评估结论都可以在公开市场存在 或成立，交易条件公开且不具有排他性。 在资产评估过程中，评估人员根据国家有关国有资产管理及资产评估的有关法律 法规，遵循以上基本原则，对委估资产进行评估，以保证客观、公正地反映评估对象 在评估基准日的清算价值。 中国东方资产管理公司青岛办事处对济南裕兴化工总厂 债权资产价值评估报告书 - 7 - （三）债权资产评估应当遵循的特殊原则： 1、审计、评估相结合的原则：原则上应当在财务报告审核的基础上，结合资产评 估的方式和程序，核实和分析评估对象的资产、负债及影响债权资产价值的各种因素。 2、兼顾债务企业和债务责任关联方的原则：全面考察债务责任主体，除考察债务 企业的偿债能力外，同时考察保证单位和其他债务责任关联方的偿债能力，综合分析 确定被评估债权资产的评估价值。 3、综合分析债权资产价值影响因素的原则：全面分析各种因素对债权资产价值的 影响。在以企业财务报告为基础进行偿债能力评估的同时，也要考虑非财务因素对企 业偿债能力的影响；在主要针对企业自身因素对债权资产价值进行评估的同时，也要 考虑其他因素对债权资产价值的影响。 4、实质重于形式的原则：由于债权资产价值评估的特殊性，企业提供资料的完备 性受到一定因素的限制，所以对于许多具体资产项目的评估更需要评估人员的职业判 断，才能使评估结论更接近于最佳的处置结果。 七、评估依据 在本次评估工作中，评估人员主要遵循的具体法规依据、行为依据、产权依据、 取价依据和参考资料有： （一） 行为依据 1、中国东方资产管理公司青岛办事处提供的本息对账资料； 2、资产评估业务约定书。 （二）法规依据 1、 国有资产评估管理办法 （国务院 1991 年第 91 号令） ； 2、 国有资产评估管理办法施行细则 （国资办发199236 号） ； 3、 资产评估操作规范意见（试行） （中国资产评估协会 1996 年 5 月 7 日发布） ； 4、 资产评估报告基本内容与格式的暂行规定 （财评字199991 号） ； 5、财政部财企200420 号文印发资产评估准则基本准则 、 资产评估职业 道德准则基本准则 ； 6、 中华人民共和国公司法 ； 7、 中华人民共和国企业破产法 ； 8、 中华人民共和国担保法 ； 9、 山东省劳动合同条例 ； 10、中国注册会计师协会会协200318 号注册资产评估师关注评估对象法律权 属指导意见 ； 11、中评协金融不良资产评估指导意见(试行) ； 12、其他国家相关法规。 （三）产权依据 1、中国东方资产管理公司青岛办事处营业执照 ； 2、济南裕兴化工总厂企业法人营业执照 ； 3、济南裕兴化工有限责任公司企业法人营业执照 ； 4、房屋所有权证； 5、土地使用权证； 6、其他资产有关产权证明。 （四）取价依据和参考资料及其他 1、 山东省建筑工程综合定额 、 山东省建筑工程费用定额 ； 2、 山东省建筑工程消耗量定额 、 山东省安装工程消耗量定额 ； 3、 山东省建筑工程价目表 、 山东省安装工程价目表 ； 4、中国机械工业出版社2006 机电产品报价手册 ； 5、中国物资出版社2006 年中国机电产品报价目录 ； 6、北京科学技术出版社资产评估常用数据与参数手册 （第二版） ； 7、债务企业及债务责任关联方 2003、2004、2005 年度及评估基准日财务报表； 8、债务企业及债务责任关联方资产评估申报明细表； 9、评估人员实地勘察及市场调查资料； 10、评估方收集的其它政策法规资料。 八、评估方法及评估技术思路说明 （一）评估方法及适用性分析 我所接受委托后，根据中国东方资产管理公司青岛办事处提供的债务人情况，对 主债务人济南裕兴化工总厂及债务责任关联方济南裕兴化工有限责任公司的基本情况 中国东方资产管理公司青岛办事处对济南裕兴化工总厂 债权资产价值评估报告书 - 9 - 进行了初步分析。 主债务人济南裕兴化工总厂已经准备进行政策性破产，故采用假设清算法计算其 偿债能力比较符合实际情况，在此不再进行分析。 债务责任关联方济南裕兴化工有限责任公司债转股后虽然一直有净利润，但是通 过对其在建工程的审核可以看出，从 2005 年 10 月至 2006 年 7 月仅 10 个月，该企业 共发生了 39,098,785.46 元的污染治理费用全部计入了在建工程，现在仍然经营的很 重要的一个原因是必须边生产才能边处理土地的污染，其生产已经不单是为目前的利 润，也是为了等省市政府对污染处理的进一步规划。 在债务人配合评估的情况下，对债权价值的评估一般有两种方法：假设清算法和 现金流偿债法。现在由于治污问题迫在眉睫，济南裕兴化工有限责任公司已经面临搬 迁，具体日程表尚未确定，但是可以想见的是搬迁时间肯定远早于企业固定资产的寿 命周期，若用现金流偿债法收益期是很难确定的，而收益期是现金流偿债法评估中一 个非常重要的参数，它直接决定了回收时点除固定资产外其他各项资产的折现价值， 对固定资产产生现金流量的折现值也有很大影响；从具体评估角度看，现金流量偿债 法评估中一般需要假定债务人的资产负债结构不发生较大变化，否则若资产负债同时 减少，则相当于有部分负债已经优先偿还，若资产负债同时增加，相当于新加入的债 权人为债务人承担了部分损失，企业搬迁需要大量资金，现在济南裕兴化工有限责任 公司承担了巨额的担保债务，操作起来就会比较困难，政府从自身角度出发肯定会想 法设法保障新债权人的利益以获得其支持，但是这部分现金流是无法预计的，而且评 估基准日济南裕兴化工有限责任公司有 1530 万元的货币资金，完全是股东蓝星集团提 供了约 6000 万元的资金支持而形成的临时性的数额，若采用现金流偿债法很难假设资 产负债结构维持不变；即使不考虑企业搬迁产生的新的现金流量，就从现在企业自身 看，若根据济南裕兴化工有限责任公司 80kt/a 铬渣综合治理项目可行性研究报告 投资 6600 万元建设年处理 8 万吨铬渣的解毒装置进行治污，企业肯定会出现很大的负 净现金流量，政府当然会通过其他途径对企业进行一定补偿，但是从实践看，该补偿 体现在企业自身收益中的可能性极小，往往会通过关联方转移，这也是未来现金流量 难以确定的原因之一。总之由于该债权项目的自身特点，现金流量偿债法评估实际操 作是比较复杂的，非常容易因为考虑不周而产生较大偏差，故我们拟定采用假设清算 法评估，就现有资产论价值，将资产的实际可能变现情况披露清楚，最大程度降低处 置风险。 另外，在企业搬迁中政府的主导作用会非常明显，该责任人作为一个中央企业不 能寄望省市政府给予太多政策，现在省政府已经就该债权的重组事宜开了专门的协调 会，可能对该项目的回收率产生一定影响。 综合上述实际情况我们拟定采用偿债能力分析法测算中国东方资产管理公司拥有 该企业债权资产的价值。具体采用“假设清算法”进行评估，价值类型为清算价值。 （二）评估技术思路说明 本次对于运用假设清算法进行评估的债权资产，是基于假设对债务企业进行破产 清算的前提下，考察其以现有资产偿还特定负债的能力。 偿债能力分析法，是指对债权资产涉及的债务企业和债务责任关联方的偿债能力 及保障程度进行量化分析，并考虑资产处置其他因素的影响对债权价值进行修正，评 估债权价值的一种方法。 假设清算法是指在假设对企业（债务人或债务责任关联方）进行清算偿债的情况 下，基于企业的整体资产，从总资产中剔除不能用于偿债的无效资产，从总负债中剔 除实际不必偿还的无效负债，按照企业清算过程中的偿债顺序，考虑债权的优先受偿， 以评估债权资产在某一时点从债务人或债务责任关联方所能获得的受偿程度。 九、资产清查调整事项说明 （一）主债务人济南裕兴化工总厂 评估人员通过实地清查核实，并进行了账务的核对工作，对济南裕兴化工总厂账 账、账实不符的事项进行了调整。具体调整事项如下： 1、往来同名户调整 借： 其他应付款 生活服务公司 424,942.20 贷： 其他应收款 生活服务公司 424,942.20 2、职工住宅、医院、浴室及其附属设施等难以作为有效资产的辅业资产予以剥离 借： 营业外支出 8,669,274.78 借： 累计折旧 2,659,375.35 贷： 固定资产 房屋建筑物 11,328,650.13 3、企业磷肥生产线已停产多年，应收磷肥款全部形成损失 借： 管理费用 712,304.39 中国东方资产管理公司青岛办事处对济南裕兴化工总厂 债权资产价值评估报告书 - 11 - 贷： 应收账款 712,304.39 4、企业磷肥生产线已停产多年，预付磷矿款为发票未到的费用挂账 借： 生产成本 2,317,391.30 贷： 预付账款 2,317,391.30 5、根据中国东方资产管理公司提供的本息对账资料补计利息 借： 财务费用 19,245,754.15 贷： 长期应付款 东方 19,245,754.15 6、调整其他应收款中的费用及潜亏挂账 借： 管理费用 31,035,687.53 贷： 其他应收款 31,035,687.53 7、调整预提费用超支部分 借： 管理费用 934,572.51 贷： 预提费用 934,572.51 以上审核调整共减少净资产 62,914,984.66 元。 调整后资产负债状况如下表： 科目名称 账面价值 账面调整值 调整后账面值 一、流动资产合计 90,718,850.28 -34,490,325.42 56,228,524.86 货币资金 5,937,869.25 0.00 5,937,869.25 应收账款 871,743.79 -712,304.39 159,439.40 减：坏账准备 应收账款净额 871,743.79 -712,304.39 159,439.40 预付账款 6,841,850.04 -2,317,391.30 4,524,458.74 其他应收款 79,422,835.35 -31,460,629.73 47,962,205.62 减：其他应收款准备 7,462,118.51 0.00 7,462,118.51 其他应收款净额 71,960,716.84 -31,460,629.73 40,500,087.11 存货 5,063,909.16 0.00 5,063,909.16 待摊费用 42,761.20 0.00 42,761.20 二、长期投资 94,894,892.86 0.00 94,894,892.86 三、固定资产 26,554,623.21 -8,669,274.78 17,885,348.43 固定资产原价 97,583,239.64 -11,328,650.13 86,254,589.51 其中：设备类 49,071,446.76 0.00 49,071,446.76 建筑物类 48,511,792.88 -11,328,650.13 37,183,142.75 减：累计折旧 71,932,918.78 -2,659,375.35 69,273,543.43 固定资产净额 25,650,320.86 -8,669,274.78 16,981,046.08 其中：设备类 5,821,445.66 0.00 5,821,445.66 建筑物类 19,828,875.20 -8,669,274.78 11,159,600.42 在建工程 904,302.35 0.00 904,302.35 四、无形资产合计 17,622,912.07 0.00 17,622,912.07 其中：土地使用权 17,622,912.07 0.00 17,622,912.07 五、资产总计 229,791,278.42 -43,159,600.20 186,631,678.22 六、流动负债合计 217,635,133.55 509,630.31 218,144,763.86 短期借款 39,530,000.00 0.00 39,530,000.00 应付账款 34,331,527.13 0.00 34,331,527.13 预收账款 400,205.10 0.00 400,205.10 其他应付款 127,918,350.35 -424,942.20 127,493,408.15 应付工资 4,754,201.88 0.00 4,754,201.88 应付福利费 -92,483.61 0.00 -92,483.61 应交税金 6,534,848.94 0.00 6,534,848.94 其他未交款 875,550.63 0.00 875,550.63 预提费用 3,382,933.13 934,572.51 4,317,505.64 七、长期负债合计 295,962,165.45 19,245,754.15 315,207,919.60 长期借款 176,184,104.85 0.00 176,184,104.85 长期应付款 119,778,060.60 19,245,754.15 139,023,814.75 八、负债合计 513,597,299.00 19,755,384.46 533,352,683.46 九、净资产 -283,806,020.58 -62,914,984.66 -346,721,005.24 （二）债务责任关联方济南裕兴化工有限责任公司 评估人员通过实地清查核实，并进行了账务的核对工作，对济南裕兴化工有限责 任公司账账、账实不符的事项进行了调整。具体调整事项如下： 中国东方资产管理公司青岛办事处对济南裕兴化工总厂 债权资产价值评估报告书 - 13 - 1、往来同名户调整 借： 其他应付款 中国蓝星 12,742,158.90 贷： 预付账款 中国蓝星 12,742,158.90 2、往来同名户调整 借： 其他应付款 中国蓝星 9,430,700.00 贷： 其他应收款 中国蓝星 9,430,700.00 3、往来同名户调整 借： 应付账款 万宁金秋矿业等 20,022,709.65 贷： 预付账款 万宁金秋矿业等 20,022,709.65 4、产成品负数调整 借： 存货 产成品 3,027,386.58 贷： 存货 分期收款发出商品 3,027,386.58 5、调整其他应收款中的费用及潜亏挂账 借： 管理费用 2,954,612.04 贷： 其他应收款 2,954,612.04 6、调整在建工程款中的污水处理费用挂账 借： 管理费用 43,355,390.50 贷： 在建工程 43,355,390.50 7、根据中国银行 2005 年 6 月份的催收通知补提长期借款的利息 借： 财务费用 16,067,556.46 贷： 长期借款 中行利息 16,067,556.46 8、根据中国东方资产管理公司提供的本息对账资料补计担保负债（扣除主债务人偿还部分） 借： 其他应收款 济南裕兴化工总厂 124,806,810.30 贷： 其他应付款 中国东方资产 124,806,810.30 以上审核调整共减少净资产 62,377,559.00 元。 调整后济南裕兴化工有限责任公司资产负债状况如下表： 科目名称 账面价值 账面调整值 调整后账面值 一、流动资产合计 252,984,907.67 79,656,629.71 332,641,537.38 货币资金 15,692,536.81 0.00 15,692,536.81 应收账款 40,966,260.22 0.00 40,966,260.22 减：坏账准备 2,298,568.36 0.00 2,298,568.36 应收账款净额 38,667,691.86 0.00 38,667,691.86 预付账款 39,060,002.08 -32,764,868.55 6,295,133.53 其他应收款 95,311,379.73 112,421,498.26 207,732,877.99 减：其他应收款准备 0.00 0.00 0.00 其他应收款净额 95,311,379.73 112,421,498.26 207,732,877.99 存货 64,253,297.19 0.00 64,253,297.19 三、固定资产 402,218,221.92 -43,355,390.50 358,862,831.42 固定资产原价 619,917,779.55 0.00 619,917,779.55 其中：设备类 367,606,925.88 0.00 367,606,925.88 建筑物类 252,310,853.67 0.00 252,310,853.67 减：累计折旧 304,806,763.80 0.00 304,806,763.80 固定资产净额 315,111,015.75 0.00 315,111,015.75 其中：设备类 145,486,079.60 0.00 145,486,079.60 建筑物类 169,624,936.15 0.00 169,624,936.15 在建工程 87,107,206.17 -43,355,390.50 43,751,815.67 四、无形资产合计 152,428,054.25 0.00 152,428,054.25 其中：土地使用权 152,428,054.25 0.00 152,428,054.25 八、资产总计 807,631,183.84 36,301,239.21 843,932,423.05 九、流动负债合计 304,848,710.56 82,611,241.75 387,459,952.31 短期借款 40,820,000.00 0.00 40,820,000.00 应付账款 128,428,251.08 -20,022,709.65 108,405,541.43 预收账款 27,166,939.07 0.00 27,166,939.07 中国东方资产管理公司青岛办事处对济南裕兴化工总厂 债权资产价值评估报告书 - 15 - 其他应付款 93,931,382.86 102,633,951.40 196,565,334.26 应付福利费 4,071,632.17 0.00 4,071,632.17 应交税金 5,676,811.71 0.00 5,676,811.71 其他未交款 22,295.03 0.00 22,295.03 预提费用 4,731,398.64 0.00 4,731,398.64 十、长期负债合计 188,784,630.52 16,067,556.46 204,852,186.98 长期借款 188,784,630.52 16,067,556.46 204,852,186.98 十一、负债合计 493,633,341.08 98,678,798.21 592,312,139.29 十二、净资产 313,997,842.76 -62,377,559.00 251,620,283.76 十、债务企业有效资产及有效负债价值评估 （一）流动资产评估说明 评估范围为济南裕兴化工总厂为本次评估申报的各项流动资产，包括货币资金、 应收账款、预付账款、其他应收款、存货及待摊费用。具体情况见下表：（金额单位 人民币元） 科目名称 账面价值 账面调整值 调整后账面值 货币资金 5,937,869.25 0.00 5,937,869.25 应收账款 871,743.79 -712,304.39 159,439.40 减：坏账准备 应收账款净额 871,743.79 -712,304.39 159,439.40 预付账款 6,841,850.04 -2,317,391.30 4,524,458.74 其他应收款 79,422,835.35 -31,460,629.73 47,962,205.62 减：其他应收款准 备 7,462,118.51 0.00 7,462,118.51 其他应收款净额 71,960,716.84 -31,460,629.73 40,500,087.11 存货 5,063,909.16 0.00 5,063,909.16 待摊费用 42,761.20 0.00 42,761.20 流动资产合计 90,718,850.28 -34,490,325.42 56,228,524.86 1、货币资金 列入本次评估范围的货币资金账面价值 5,937,869.25 元，其中现金 98,057.66 元， 银行存款 5,839,811.59 元，调整后账面值 5,937,869.25 元。 经现金实地盘点,盘点数减去基准日至盘点日收入数加上基准日至盘点日支出数与 委估数核实无误；评估人员对企业提供的银行存款日记账、银行对账单和银行存款余 额调节表进行核对，以核实无误的清查调整后账面值作为评估值。 货币资金账面价值为 5,937,869.25 元，调整后账面值 5,937,869.25 元，评估价 值为 5,937,869.25 元。 2、应收账款 企业申报的应收账款账面余额为 871,743.79 元，清查调整后账面余额为 159,439.40 元，为应收货款，通过审查凭证等对其真实性进行核实，确认账面值真实 可靠。应收账款评估值为 159,439.40 元。 3、预付账款 企业申报的预付账款账面值 6,841,850.04 元，清查调整后账面值 4,524,458.74 元。大部分为长期以来发票未到的挂账原料款和备品备件款，其对应的实际资产难以 核实，以调整后的账面值作为评估值，评估值为 4,524,458.74 元。 4、其他应收款 企业申报的其他应收款账面价值为 79,422,835.35 元，清查调整后账值为 47,962,205.62 元，为企业应收主营业务外的其他往来款项，在评估过程中评估人员向 财务人员了解款项形成的原因、时间，并审核了相关依据及账簿，通过函证、审查凭 证等对其真实性进行核实，对发票未到的水费、电费、汽费、运费、保险费、利息费 用挂账、潜亏挂账项目进行审核调整。 其中裕兴皮革化工有限公司 11,351,423.04 元，裕兴皮革化工有限公司系总厂的 子公司，由于经营状况很差，现已全面停业，正处于清算过程中，但营业执照已经注 销，其评估基准日的会计报表的主要情况如下： 资产负债表主要科目 账面价值 回收余额计算 一、流动资产合计 4,138,397.64 4,145,966.39 货币资金 160,352.02 160,352.02 应收票据 608,960.00 608,960.00 应收账款 2,620,232.14 2,620,232.14 减：坏账准备 7,568.75 1,041,737.78 应收账款净额 2,612,663.39 1,578,494.36 其他应收款 70,750.00 70,750.00 中国东方资产管理公司青岛办事处对济南裕兴化工总厂 债权资产价值评估报告书 - 17 - 存货 1,679,462.41 1,679,462.41 待摊费用 47,947.60 47,947.60 其他流动资产 -1,041,737.78 二、固定资产 1,154,947.54 1,154,947.54 固定资产原价 1,743,688.23 减：累计折旧 588,740.69 固定资产净额 1,154,947.54 1,154,947.54 三、资产总计 5,293,345.18 5,300,913.93 四、流动负债合计 14,559,779.29 14,559,779.29 应付账款 8,448,291.28 8,448,291.28 预收账款 878.67 878.67 其他应付款 6,053,717.05 6,053,717.05 应付福利费 54,868.73 54,868.73 应交税金 2,023.56 2,023.56 五、负债合计 14,559,779.29 14,559,779.29 六、净资产 -9,266,434.11 -9,258,865.36 经上述分析，裕兴皮革化工有限公司资产的可回收余值 5,300,913.93 元，总负债 14,559,779.29 元，由于职工劳动关系全部在总厂不需单独安置，故扣除应付福利费 54,868.73 元及应交税金 2,023.56 元的优先债权后，按账面计算总厂 11,351,423.04 元其他应收款的清偿额约 4,104,500.58 元。由于裕兴皮革化工有限公司在现场工作时 有许多资产正在清理，故我们未对其进行整体评估，其他应收款裕兴皮革化工有 限公司的评估价值约为 4,104,500.58 元。 其他往来款项综合分析款项发生时间、债务人债务状况、还款意愿及清理难度， 未发现存在坏账的充分依据，以调整后账面值为评估值。坏账准备账面价值 7,462,118.51 元，调整后账面值 7,462,118.51 元，评估值为零。其他应收款的评估价 值为 40,715,283.16 元。 5、存货 评估范围 本次存货评估范围包括原材料、包装物、委托加工材料、产成品、在用低值易耗 品，账面价值 5,063,909.16 元，清查调整后账面值 5,063,909.16 元。 评估程序 我们按照了解情况、核实账面数、抽查实物、调整价格差、测算存货评估值的评 估操作程序，对存货进行了评估。 了解情况 我们通过与有关人员的座谈、查阅债务人提供的有关资料及评估申报表，查清了 存货的评估范围、存货管理、分布等有关情况，对评估对象有了一个初步的感性认识。 核对账面数 根据债务人提供的存货评估申报表，我们到各仓库对存货账面数与评估申报表进 行逐项核对，以确认申报评估存货账表相符。经核查，存货账面数与申报表相符。 抽查存货 我们对存货按品种进行了抽查，按其价值分为 A、B、C 三类。对价值大的 A 类存 货全面盘点，对价值较大的 B 类存货重点抽盘、抽查面达 60，对价值小的 C 类进行 随机抽盘。总抽盘数量超过 40，金额超过 60。经抽查盘点，评估人员未发现盘亏 的存货。 评定估算 评定估算 原材料、包装物、委托加工材料 委托评估的原材料账面价值 3,668,056.39 元，调整后账面价值 3,668,056.39 元， 其主要材料的账面价值含有运输费用。日常用量较大，出入库频繁，现有库存基本为 近期购入，基准日市价加购进费用与账面价值基本一致，以调整后账面值确认评估值； 包装物账面价值 5,562.24 元，调整后账面值 5,562.24 元，为原生产磷肥时印制的包 装袋，由于已经印制商标，而且存放时间已经较长，无法作为他用，评估值为零。委 托加工材料为尚未结算的余额，以账面值作为评估值。 产成品(库存商品) 委托评估的产成品(库存商品)账面价值 1,359,996.45 元，调整后账面价值 1,359,996.45 元。除近期生产的硫酸按照企业与济南裕兴化工有限责任公司签订的包 销协议评估外，其他产品由于全部属于停产后的库底，需要折价销售。故产成品的评 估价值为 631,685.00 元。 在用低值易耗品 企业在用低值易耗品采用一次性摊销的方法，经过统计并对其分类评估，评估价 中国东方资产管理公司青岛办事处对济南裕兴化工总厂 债权资产价值评估报告书 - 19 - 值为 287,500.50 元。 6、待摊费用 企业待摊费用账面价值 42,761.20 元，调整后账面值 42,761.20 元，为待摊销的 车辆保险费，评估价值为 42,761.20 元。 （二）长期投资评估说明 委托评估的长期投资账面价值 94,894,892.86 元，调整后账面值 94,894,892.86 元。评估基准日被投资单位情况见下表（人民币单位元）： 序号 被投资单位名称 投资比例 账面价值 1 鲁雅公司 75 805,500.00 2 交行股金 242,355.20 3 天津市信托投资公司股权证 10 万股 220,000.00 4 厂服务公司 100 305,210.80 5 进出口公司 90 4,617,732.83 6 裕兴化工科技有限责任公司 90 346,089.31 7 济南裕兴化工有限责任公司 28.12 87,958,004.72 8 广州公司 80 400,000.00 合 计 94,894,892.86 评估人员按照了解情况，核实账面数，测算评估的操作程序，对长期投资进行了 评估。通过与有关人员座谈，了解评估范围内的各项投资的基本情况，根据资产占有 方提供的长期投资评估申报表与投资协议、出资证明、股权证等核对，以确认申报评 估长期投资账表是否相符。其中鲁雅公司已经于 1998 年 4 月底停业，企业资产已经于 2003 年清产核资时又列入了总厂的资产中，但长期投资 805,500.00 元一直挂账未处理， 故该长期投资评估价值为零；交行股金 242,355.20 元，天津市信托投资公司股权证 （10 万股）220,000.00 元，由于持股比例低，账面价值不大，而且股权的流动性较差， 难以通过市场交易确定其实际市场价格，故按照企业账面价值确认其评估值；厂服务 公司 305,210.80 元，由于该服务公司已经承包，企业对其不具有实质性控制，企业按 照成本法核算，故以调整后账面值作为评估价值；由于该项目为债权资产价值评估报 告，济南裕兴化工有限责任公司、济南裕兴进出口公司、济南裕兴化工科技有限责任 公司、广州市济裕化工有限责任公司未进行整体评估，均按照其评估基准日未审会计 报表的净资产金额乘以总厂的持股比例确认评估值；长期投资的评估价值为 93,931,010.95 元。 企业长期投资的评估价值为 93,931,010.95 元。具体情况见下表： 被投资单位名称 调整后账面值 评估价值 鲁雅公司 805,500.00 0.00 交行股金 242,355.20 242,355.20 天津市信托投资公司股权证 220,000.00 220,000.00 厂服务公司 305,210.80 305,210.80 裕兴进出口公司 4,617,732.83 4,522,119.84 裕兴化工科技有限责任公司 346,089.31 309,568.95 济南裕兴化工有限责任公司 87,958,004.72 88,296,193.38 广州公司 400,000.00 35,562.78 合 计 94,894,892.86 93,931,010.95 （三）房屋建筑物类评估说明 1、概况 此次委托评估的范围为济南裕兴化工总厂申报的房屋建筑物及构筑物总计 257 项， 建筑面积 7 万多平方米，主要为框架、砖混及砖木结构。 2、主要建筑物描述包膜气粉干燥厂房 该厂房为 1992 年竣工投入使用的框架结构的建筑，四层，建筑面积 2091.51m2， 檐高 21 米，预制桩基础，非承重墙 240 砖墙，砼现浇柱，现浇基础圈梁，现浇整体楼 梯，预制预应力空心板。装修外墙面为水泥，内墙涂料，水泥地面，钢门窗。 3、评估依据 山东省建筑工程价目表 、 山东省安装工程价目表 （2003） ； 山东省建筑工程消耗量定额 山东省安装工程消耗量定额 ； 债务人提供的房产证明、工程预决算、工程设计图纸等资料。 4、房屋建筑物状况勘查 评估人员对委托评估的房屋建筑物、构筑物逐一进行了勘察，核对申报表与实物 是否相符，并注意查看建筑物结构、装修、配套设施的现状及使用功能，对房屋建筑 物的外围尺寸、檐高、层高、柱距、跨度；结构构件的稳定性、牢固程度、室内外装 修及维修状况，水电暖通安装工程配套及使用情况；构筑物的深度、高度、功能及使 用现状都进行了详细的测量、观察并作了现场记录。 中国东方资产管理公司青岛办事处对济南裕兴化工总厂 债权资产价值评估报告书 - 21 - 5、评估方法及评估过程 此次房屋建筑物评估采用成本法。 根据成本法的基本公式，房屋建筑物评估价值=重置成本成新率 重置成本的确定 根据债务人提供的工程设计图纸及预决算资料，采用工程量分析法，计算核实工 程量后，重新套用现行定额及取费标准，并计入前期费用，其他费用及资金成本后， 计算出该工程的重置成本。 重置成本建安造价(A)前期及其他费用(B)资金成本(C) 前期费用、其他费用(B)由以下内容构成： 项 目 费 率 依 据 勘查设计费 2.5 国家物价局、建设部(1992)价费字 375 号文 工程监理费 1.0 国家物价局、建设部1992价费字 479 号文 质量监督费 0.3 鲁价涉发199544 号文 劳动保险费 2.6 鲁政办发9577 号文 建设单位管理费 1.8 建设部有关规定 城市建设配套费 92 元/m 2 济南市城市建设综合配套费征收管理办法 消防费 1.5 元/m 2 鲁政办发(1996)24 号文 招标投标费 0.08 20