(高等教育)2005年超市零售行业评述

2005年超市零售行业评述发布: 2007-8-24 19:12 | 作者: 零售快车 | 来源: 零售商学院网 | 查看: 346次 中国超市零售行业在2005年进入行业的整合期，业态因为比较优势蚕食其余业态（主要是百货业态）份额趋缓，需求增速略为下降，而因为超市零售供给增速常年维持高位，行业整合体现为弱者出让市场份额，而强者增速下滑。我们认为整合阶段仍将维持若干年，有竞争力的超商企业终将享受消费需求的大幅增长。第一部份、产业评述1、发展现状：一线城市增长趋缓，二三线城市尤可期待零售总额在2005年保持12.50%的名义增长率和11.50%的实际增长率，高于GDP的增长。整个零售行业的需求维持高位景气。百强的市场份额稳步扩大，但增速放缓。主要原因是渠道资源开始稀缺从而布点成本显著抬高。而前十大零售商的增速却有所提高。零售企业的规模造成整合中的主动地位开始明显显现。零售百强的市场份额首次超过10%。市场集中度可以提高的空间仍然巨大。国外的经验数据表明经济发展水平处于不同程度时，其主导业态（市场份额最大的零售业态）是不同的。当人均GDP在1000美元以上时，超市业态开始显现替代百货业态市场份额的优势，行业开始启动；人均GDP到达2000美元时，超市业态开始变为各零售业态中市场份额最大的业态，行业高速增长；人均GDP到达3000美元时，超市业态由于渠道替代优势发挥完毕，行业增速开始下滑。图1 国际经验：主导业态和人均GDP的关系资料来源：中信证券研究部2、竞争格局：一线城市竞争激烈，二三线城市稍有缓和我国一级城市展开竞争压薄主要利润来源，二级城市的奶酪攫取增速放缓，2006年是超市零售行业的一个拐点。大型综合超市的奶油可能会落入外资企业。整合中最为主动的将是外资企业。我们认为商业业态发达的一级城市，早已完成了业态比较优势下的渠道替代，需求增速在零售总额的增速上下，而供给增速长期维持高位。超市子行业在05下半年出现拐点，行业不再享受超额增长率，2006年子行业内部进入优胜劣汰；二三级城市由于替代百货市场份额的作用尚明显，需求增速仍可以保持较高，子行业尚有增长空间，优势企业有提高市场集中度的机会，但供给增长的压力很大。3、发展趋势在一线城市，蛋糕的增速远远小于供给增速。这种状态持续的后果是2005年行业不再享受超额增长率。而2006年，过去新开门店培育的成熟，加上新增的供给，将行业带入优胜劣汰的整合期。管理弱势的企业将经历亏损，而管理较强的企业则将经历增速甚至利润下滑。二三线城市和一级城市最大的区别在于：地方大型综合超市的盘踞。管理效率相对低下的地方大型综合超市占据了一定市场份额。在面对规模化大型超市的竞争，这种小规模地方超市不占优势。优势企业在这种市场有提高市场集中度的机会。4、机遇挑战2005年的政策颁布体现政府规范市场和促进发展的意图。1、2005年5月29日，商务部、国家开发银行支持流通业发展开发性金融合作协议签署。安排500亿元政策性贷款，支持20家重点流通企业建设城乡现代流通网络基础建设。2、2005年6月9日，国务院关于促进流通业发展的若干意见出台。国务院提出积极培育一批具有国际竞争力的大型流通企业。3、2005年四季度出台售商与供应商进货交易管理办法（征求意见稿）。旨在规范供零关系。2005年度零售企业在信息和物流上的投入开始加大。联华超市实现了和IBM的合作。大卖场业态占零售终端的市场份额已经很大，并且在持续快速上升。外资大卖场的威胁开始显现。零售30强中，外资大卖场完成的销售额已经超过内资超市企业大卖场业态完成的销售额。目前的情况是，内资大卖场在渠道占领上没有资源优势，在竞争中又不具备管理优势。2006年将是大卖场业态最为关键的一年，将能够决定内外资谁能够占据大卖场业态的主导地位。中国内资大卖场企业从长线来说是非常不容乐观的。内资大卖场企业中的龙头目前大约处于外资综合评比的中游水平。应该说还有时间去运营和提高，也有时间在这几年分享蛋糕的增长。第二部分、2005年行业数据图表1、行业销售额（指标可根据行业有所不同）1. 零售总额图2 社会消费品零售总额资料来源：国家统计局、中信证券研究部图3 社会消费品零售总额增长率资料来源：国家统计局、中信证券研究部 销售收入 图4 零售百强和十强的收入情况资料来源：联商网、中信证券研究部1. 零售企业资产规模、从业人数、销售额表1 全国零售企业的整体概况法人单位（万个）就业人员（万人）销售额（亿元）其中：零售额(亿元)合计综合零售食品、饮料及烟草制品专门零售纺织、服装及日用品专门零售文化、体育用品及器材专门零售医药及医疗器材专门零售汽车、摩托车、燃料及零配件专门零售家用电器及电子产品专门零售五金、家具及室内装修材料专门零售无店铺及其他零售35.34.63.33.72.72.44.85.64.93.3609.7229.648.751.034.143.067.463.640.831.521110.06437.0735.5809.9798.51004.47024.92629.2920.4750.117976.15773.1573.1700.6698.7772.85832.92242.1770.2612. 资料来源：国家统计局、中信证券研究部 表2 全国零售企业的收入和利润情况单位：亿元主营业务收入利润总额合计综合零售食品、饮料及烟草制品专门零售纺织、服装及日用品专门零售文化、体育用品及器材专门零售医药及医疗器材专门零售汽车、摩托车、燃料及零配件专门零售家用电器及电子产品专门零售五金、家具及室内装修材料专门零售无店铺及其他零售18681.85472.8681.7707.1705.0890.66273.52467.6806.0677.5249.572.31.915.415.65.973.326.421.717.0 资料来源：国家统计局、中信证券研究部 表3 全国零售企业的资产负债情况 资料来源：国家统计局、中信证券研究部2、产业集中度相关图表图5 零售行业市场集中度资料来源：联商网、中信证券研究部图6 各个国家快速消费品市场之CR5 (%)资料来源：联商网、AC尼尔森报告、中信证券研究部1. 所有制结构饼图图7 批零企业不同所有制法人单位比较资料来源：国家统计局、中信证券研究部图8 批零企业不同所有制从业人数比较资料来源：国家统计局、中信证券研究部单位：亿元资产合计负债合计所有者权益合计合计综合零售食品、饮料及烟草制品专门零售纺织、服装及日用品专门零售文化、体育用品及器材专门零售医药及医疗器材专门零售汽车、摩托车、燃料及零配件专门零售家用电器及电子产品专门零售五金、家具及室内装修材料专门零售无店铺及其他零售13375.14491.889