财务分析课件

第1章财务分析理论

第一节财务分析的内涵第二节财务分析的产生与发展第三节财务分析的体系与内容第四节财务分析的形式与要求本章重点及难点重点：财务分析的含义、财务分析的目的、财务分析理论基础难点：财务分析的产生与发展、财务分析的形式与要求（了解）第一节财务分析的内涵一、财务分析的基本内涵（一）财务分析的定义（二）财务分析与相关学科的关系二、财务分析的目的三、财务分析的作用

一、财务分析内涵

企业经济活动分析（财务活动、生产活动）会计报表分析（三张主表）会计分析（报表、科目内涵；原则、政策变动；方法）财务分析(财务状况、经营成果）财务报告分析一、财务分析内涵财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权者、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。

理解财务分析内涵财务分析是一门综合性、边缘性学科财务分析有完整的理论体系财务分析有健全的方法论体系财务分析有系统、客观的资料依据财务分析有明确的目的和作用财务分析与相关学科的关系（一）财务分析与经济活动分析（二）财务分析与会计财务分析与财务会计财务分析与管理会计（三）财务分析与财务管理财务分析与经济活动分析相同点：分析程序、分析方法、分析形式等不同点：财务分析与经济活动分析的对象与内容不同财务分析与经济活动分析的依据不同财务分析与经济活动分析的主体不同财务分析与财务会计财务分析以财务会计核算的报表资料为依据财务分析中的财务报表会计分析以会计原则、会计政策选择为依据财务分析还包括对管理会计资料、其他业务核算资料和市场信息资料的分析财务分析与管理会计联系：管理会计在一些步骤上应用财务分析方法财务分析需要以管理会计资料为依据区别：理论体系不同方法论体系不同财务分析与财务管理

相同点：都以财务问题为研究对象不同点：

财务分析与财务管理的职能与方法不同财务分析与财务管理研究财务问题的侧重点不同财务分析与财务管理结果的确定性不同财务分析与财务管理的服务对象不同

财务分析的目的1、从企业投资者角度来看

盈利能力、偿债能力、营运能力2、从企业债权者角度来看

偿债能力、盈利能力3、从企业经营者角度来看

盈利能力、营运能力、偿债能力4、从其他财务分析主体角度来看

企业的信用状况、对国家各项政策的执行情况

财务分析的作用

财务分析可正确评价企业过去财务分析可全面反映企业现状财务分析可用于估价企业未来

第二节财务分析的产生与发展财务分析与会计发展财务分析应用领域的发展财务分析技术发展财务分析形式发展我国财务分析的发展一、财务分析与会计发展

财务分析与会计技术发展财务分析以财务报表为基础财务报表以会计技术为基础财务分析与会计汇总（报表）发展会计余额会计汇总财务报表二、财务分析应用领域的发展

财务分析开始于银行家财务分析发展到投资领域现代财务分析领域的扩展资本市场、企业重组、绩效评价、企业评估等

三、财务分析技术发展

比率分析的发展标准比率趋势百分比的出现现代财务分析技术

预测分析、实证分析、价值评估、电算化分析等

四、财务分析形式发展

静态分析与动态分析内部分析与外部分析第三节财务分析体系与内容

西方财务分析体系与内容评介我国财务分析体系与内容构建西方财务分析体系与内容评介

三种基本财务分析体系概论、会计分析、财务分析概论、分析工具、分析应用概论、经营分析、投资分析、筹资分析、价值评估、分析评价评价财务分析内容值得研究的问题一、总体范畴问题二、内容划分与地位问题三、具体财务分析内容问题

我国财务分析体系与内容构建

财务分析体系构建理论基础财务分析目标与财务目标、企业目标财务目标与财务活动财务活动与财务报表财务报表与财务效率及效果财务分析目标、财务目标

与企业目标企业目标与企业所有者目标：企业所有者：资本所有者资本所有者目标：资本增值企业目标与财务目标一致性财务目标与财务分析目标财务目标与财务活动筹资活动与财务目标投资活动与财务目标经营活动与财务目标分配活动与财务目标图1-1财务目标与财务活动

财务活动与财务报表财务报表与筹资活动财务报表与投资活动财务报表与经营活动财务报表与分配活动图1-2财务活动与财务报表财务活动、财务报表与财务效率

盈利能力营运能力偿债能力增长能力财务效率与财务目标经济效益：净资产收益率利润：经济利润股东权益：资本增值图1-3

财务效率与效果指标分解图资本增值额息前税后利润资本成本（正常利润）净资产收益率资本资本成本率总资产报酬率资本经营贡献率总资产周转率销售利润率总资产报酬率－负债利息率负债比净资产流动资产周转率应收账款周转率存货周转率材料周转率在产品周转率产成品周转率主营业务利润率百元收入成本百元收入营业费用百元收入利息支出百元收入管理费用流动比率速动比率现金比率固定长期适合率资产负债率图1-4财务目标至财务效果循环

我国财务分析体系与内容构建见教材第21页第四节财务分析的形式与要求

财务分析的形式财务分析的条件与要求财务分析的形式

内部分析与外部分析静态分析与动态分析全面分析与专题分析财务分析的条件

统一的财务会计制度产权清晰的企业制度完善的信息披露体制财务分析的要求

创造与完善财务分析条件学习与掌握财务分析方法建立与健全财务分析组织思考题财务分析的基本内涵，他与财务报表分析、财务报告分析、经济活动分析的区别与联系。财务分析与会计学、财务管理的关系。作业题与练习题

教材28页练习题教材29页自测题第2章财务方法

第一节、财务分析程序第二节、战略分析与会计分析第三节、比率分析与因素分析第四节、财务综合分析评价技术第五节、财务分析报告第一节财务分析的程序一、财务分析程序的不同观点二、财务分析步骤与程序（四个阶段）（一）财务分析信息搜集整理阶段（二）战略分析与会计分析阶段（三）财务分析实施阶段（四）财务分析综合评价阶段财务分析信息搜集整理阶段1、明确财务分析目的2、制定财务分析计划3、搜集整理财务分析信息战略分析与会计分析阶段4、企业战略分析5、财务报表会计分析财务分析实施阶段6、财务指标分析7、基本因素分析财务分析综合评价阶段8、财务综合分析与评价9、财务预测与价值评估10、财务分析报告第二节战略分析与会计分析一、企业战略分析（一）企业战略分析的内涵与作用（二）行业分析（三）企业竞争策略分析二、会计分析技术（一）会计分析的内涵与步骤（二）会计分析的方法企业战略分析的内涵与作用

企业战略分析，其实质在于通过对企业所在行业或企业拟进入行业的分析，明确企业自身地位及应采取的竞争战略，以权衡收益与风险，了解与掌握企业的发展潜力，特别是在企业价值创造或盈利方面的潜力。

行业分析

行业竞争程度分析市场议价能力分析企业竞争策略分析

低成本竞争策略分析产品差异策略分析会计分析的内涵

会计分析的目的在于评价企业会计所反映的财务状况与经营成果的真实程度。会计分析的作用，一方面通过对会计政策、会计方法、会计披露的评价，揭示会计信息的质量；另一方面通过对会计灵活性、会计估计的调整，修正会计数据，为财务分析奠定基础，并保证财务分析结论的可靠性。

会计分析的步骤

阅读会计报告比较会计报表解释会计报表修正会计报表信息会计分析的方法

水平分析法

垂直分析法

趋势分析法第三节比率分析与因素分析一、比率分析法（一）比率分析法的定义（二）比率分析指标（三）标准比率（四）比率分析法的局限二、因素分析法（一）连环替代法（二）差额计算法比率分析法定义与指标比率的定义与形式财务比率指标体系按分析主体划分按分析内容划分按财务报表划分标准比率计算算术平均法综合报表法中位数法比率分析法的局限性

比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素之间的变动很难综合反映比率与计算它的会计报表的联系比率给人们不保险的最终印象比率不能给人们会计报表关系的综合观点连环替代法的程序

指标分解建立指标体系连环顺序替代确定替代结果检验分析结果因素分析法举例资料：某企业2003年和2004年有关材料费用、产品产量、材料单耗和材料单价资料如下：

指标2003年2004年材料费用（元）40004620产品产量（件）100110材料单耗（千克）87材料单价（元）56要求：分析各因素变动对材料费用的影响程度。

连环替代法步骤：（1）指标分解

材料费用＝产量×单位产品材料费用＝产量×

材料单耗×材料单价（2）建立指标体系基期材料费用＝基期产量×基期材料单耗×基期材料单价＝100×8×5＝4000（元）实际材料费用＝实际产量×实际材料单耗×实际材料单价＝110×7×6＝4620（元）分析对象＝实际材料费用-基期材料费用＝4620－4000＝620（元）（3）连环顺序替代基期指标体系：

100×8×5＝4000（元）替代第一因素：110×8×5＝4400（元）替代第二因素：110×7×5＝3850（元）替代第三因素：110×7×6＝4620（元）（4）确定替代结果产量影响：4400－4000＝400（元）材料单耗影响：3850－4400＝－550（元）材料单价影响：4620－3850＝770（元）（5）检验分析结果

400＋（－550）＋770＝620（元）应用连环替代法应注意的问题

因素分解的相关性分析前提的假定性因素替代的顺序性顺序替代的连环性差额计算法分析对象：

4620－4000＝620（元）因素分析：

产量影响＝（110－100）×8×5＝400（元）材料单耗影响＝110×（7－8）×5＝－550（元）材料单价影响＝110×7×（6－5）＝770（元）检验分析结果：

400＋（－550）＋770＝620（元）第四节财务综合分析评价技术一、财务综合分析与评价（一）财务综合分析方法（二）财务综合评价方法二、财务预测分析与企业价值评估财务综合分析方法财务报表综合分析：资产与权益综合分析利润与现金流量综合分析财务指标体系综合分析：杜邦财务分析体系杜邦财务指标体系改进分析第五节财务分析报告一、财务分析报告的含义与作用二、财务分析报告的格式与内容三、财务分析报告的编写要求财务分析报告的内容

基本财务情况反映主要成绩和重大事项说明存在问题的分析提出改进措施意见财务分析报告的编写要求

突出重点、兼顾一般观点明确、抓住关键注重时效、及时编报客观公正、真实可靠报告清楚、文字简练思考题会计分析在财务分析中的地位与作用。比率分析的作用与不足。财务分析报告的格式与内容。关于财务分析程序的不同观点。作业题与练习题《习题与案例》相关题目回顾：第2章财务方法

第一节财务分析程序第二节战略分析与会计分析第三节比率分析与因素分析第四节财务综合分析评价技术第五节财务分析报告第3章财务分析信息基础

第一节财务分析信息的内涵第二节会计报告信息第三节市场与政策信息第四节财务分析标准信息本章重点：会计报告的内涵，会计报表的种类与信息作用本章难点：会计报表附注及财务状况说明书的内涵与作用；审计报告中审计意见的种类及作用；会计法规体系与会计准则对财务分析信息的影响第一节财务分析信息的内涵一、财务分析信息的种类二、财务分析信息的作用三、财务分析信息的要求财务分析信息的种类

按信息来源分内部信息——

外部信息按取得时间的确定性程度分定期信息——

不定期信息按信息实际发生与否分实际信息——

标准信息财务分析信息的要求

财务信息的完整性财务信息的系统性财务信息的准确性财务信息的及时性财务信息的相关性第二节会计报告信息一、会计报告的内涵与种类二、会计报告的结构与内容

会计报告的种类（一）按其反映的经济内容分：资产负债表、利润表、现金流量表（二）按其编制范围分：企业会计报表、合并会计报表（三）按其使用对象分：对外会计报表、对内会计报表（四）按其编制时间分：年度报表、季度报表、月度报表会计报告的结构与内容一、会计报表（一）资产负债表（二）利润表（三）现金流量表二、会计报表附表三、会计报表附注四、财务情况说明书五、财务会计报表的局限性资产负债表基本结构与内容：资产项目的构成及作用负债项目的构成及作用所有者权益项目的构成及作用利润表基本结构与内容：单步式利润表多步式利润表利润表的信息作用利润表附表利润分配表分部报表现金流量表基本结构与内容：现金流量表主表现金流量表补充资料现金流量表的信息作用资产负债表附表

资产减值准备明细表所有者权益增减变动明细表应交增值税明细表利润表附表

利润分配表分部报表会计报表附注（一）会计报表附注基本内容（二）各主要会计报表附注

财务情况说明书一、企业的生产经营情况二、利润实现和分配情况三、资金增减和周转情况四、财务收支情况五、税金缴纳情况六、企业各项财产物资变动情况七、重大财务事项的情况八、财务报表日后事项的情况财务会计报表的局限性（一）财务会计报表计量的局限性（二）财务会计报表内容的局限性（三）财务会计报表时间的局限性第三节市场与政策信息一、政策与市场信息的重要性二、政策法规信息三、市场信息四、审计报告政策法规信息

经济体制方面的政策宏观经济政策产业政策与技术政策会计法规体系（一）全国人大及其常委会颁布的法律（二）国务院制定或颁布的法规（三）财政部及其与其他部委联合制定和颁布的法规（四）地方政府、主管部委和非政府机构制定的法规（五）企业、非营利组织、行政单位内部财务与会计管理制度市场信息

综合部门发布的信息证券市场的信息其他市场的信息企业间交流的信息其他有关信息审计报告一、审计报告意见无保留意见有保留意见反面意见放弃发表意见二、审计报告类型不附条件的意见附条件的意见第四节财务分析评价标准信息（一）经验标准（二）历史标准（三）行业标准（四）预算标准思考题财务分析对财务信息的质量要求有哪些？财务报表信息的局限性。审计报告提供的信息及在财务分析中的作用。作业题与练习题阅读某上市公司年度报告。《习题与案例》相关题目。回顾：第3章财务分析信息基础

第一节财务分析信息的内涵第二节会计报告信息第三节市场与政策信息第四节财务分析标准信息思考题财务分析对财务信息的质量要求有哪些？财务报表信息的局限性。审计报告提供的信息及在财务分析中的作用。阅读某上市公司年度报告。第4章筹资活动分析

第一节筹资活动分析内涵第二节筹资活动的全面分析第三节负债筹资分析第四节所有者权益筹资分析第五节筹资规模与结构优化分析本章重点、难点：

资产负债表的水平分析与垂直分析方法及应用

第一节筹资活动分析的内涵一、筹资活动分析的目的会计分析的目的会计分析的作用二、筹资渠道与筹资方式筹资渠道筹资方式三、筹资政策与策略选择制定筹资政策时应考虑的问题资策略的选择四、筹资活动分析的内容筹资活动的全面分析负债筹资分析所有者权益筹资分析资规模与结构优化分析第二节筹资活动的全面分析一、筹资规模及变动分析（资产负债表右方水平分析）二、筹资结构及变动分析（资产负债表右方垂直分析、趋势分析）筹资规模及变动分析筹资规模及变动情况分析的目的筹资规模及变动情况分析表编制筹资规模及变动情况分析评价资产负债表垂直分析

资产负债表垂直分析的目的

资产负债表垂直分析表编制资产负债表垂直分析评价资产负债表趋势分析

资产负债表趋势分析的目的

资产负债表趋势分析表编制资产负债表趋势分析评价第三节负债筹资分析一、流动负债分析

流动负债水平分析流动负债垂直分析流动负债趋势分析二、长期负债分析三、负债结构分析

负债结构分析应考虑的因素负债结构的分析与评价第四节所有者权益筹资分析一、投入资本分析二、留用利润分析三、所有者权益结构分析第五节筹资规模与结构优化分析一、筹资规模与结构分析应考虑的因素内部因素外部因素二、筹资规模与结构分析步骤三、筹资结构优化分析方法息前税前盈余——每股盈余分析法比较资本成本法

思考题筹资活动分析的目的；如何进行筹资活动的全面分析？什么是合理的资本结构？作业题分析资料：根据某上市公司年度报告分析要求：对筹资规模及变动进行水平分析与筹资结构变动垂直分析

回顾：第四章筹资活动分析

第一节筹资活动分析内涵第二节筹资活动的全面分析第三节负债筹资分析第四节所有者权益筹资分析第五节筹资规模与结构优化分析第五章投资活动分析第一节投资活动分析的内涵第二节投资活动全面分析第三节流动资产分析第四节长期投资分析第五节固定资产分析第六节无形资产及其他资产分析本章重点、难点：

投资活动的水平分析与垂直分析方法及应用第一节投资活动分析内涵一、投资活动分析的目的二、资产分类特征三、投资活动中的会计政策四、投资活动分析的内容第二节投资活动的全面分析一、资产规模与变动分析（水平分析）二、资产结构与变动分析（垂直分析）三、资产结构优化分析

资产结构与资本结构适应情况评价

保守型结构稳健型结构平衡型结构风险型结构第三节流动资产分析

一、流动资产一般分析二、速动资产分析（一）货币资金（二）短期投资（三）应收账款三、存货分析第四节长期投资分析一、长期投资的作用和影响二、长期投资一般分析三、长期投资会计政策分析第五节固定资产分析一、固定资产一般分析二、固定资产会计政策分析三、在建工程、工程物资项目分析第六节无形资产和其他资产分析一、无形资产分析（一）无形资产一般分析（二）无形资产质量分析二、其他资产分析（一）观察长期待摊费用增减变动情况（二）分析长期待摊费用是否存在会计失真现象思考题投资活动垂直分析的评价思路。对无形资产质量进行分析时应注意哪几个方面？影响投资活动的会计政策有哪些？作业题分析资料：根据某上市公司年度报告分析要求：对投资规模及变动进行水平分析与投资资结构变动垂直分析

回顾：第5章投资活动分析

第一节投资活动分析的内涵第二节投资活动全面分析第三节流动资产分析第四节长期投资分析第五节固定资产分析第六节无形资产及其他资产分析第6章经营活动分析

第一节经营活动分析内涵第二节利润全面分析第三节收入分析第四节成本费用分析本章重点：

利润表分析的基本内容和方法难点：利润表水平分析、垂直分析的方法及评价思路

第一节经营活动分析内涵一、经营活动分析的目的二、经营活动分析的内容三、经营活动分析的基础信息（利润表、利润表附表、利润表附注）经营活动分析的目的1、经营活动会计分析的目的2、经营活动分析的作用：评价企业经营业绩发现企业经营管理中的问题提供正确决策信息经营活动分析的内容（一）利润额增减变动分析（二）利润结构变动情况分析（三）企业收入分析（四）成本费用分析第二节利润全面分析一、利润额增减变动分析二、利润构成变动分析利润额增减变动分析（一）利润增减变动水平分析（二）利润表水平分析表编制（三）利润增减变动水平分析评价利润表水平分析评价

净利润或税后利润评价利润总额评价营业利润评价主营业务利润评价利润构成变动分析

利润表垂直分析

利润表垂直分析表编制利润表垂直分析评价利润表垂直分析评价

第一，净利润、利润总额、营业利润和主营业务利润占主营业务收入比重第二，销售成本占主营业务收入的比重第三，期间费用占主营业务收入的比重第三节收入分析

企业收入确认与计量分析收入变动因素分析销售量、价格企业收入构成分析主营收入与其他收入现销收入与赊销收入第四节成本费用分析一、销售成本分析二、期间费用分析

销售成本分析

全部销售成本完成情况分析主要产品单位销售成本分析

期间费用分析各项期间费用完成情况分析：

营业费用管理费用财务费用思考题对利润水平分析表应如何进行分析评价？如何进行全部销售成本完成情况分析？作业题分析资料：根据某上市公司年度报告分析要求：

1.利润表主表水平分析与垂直分析

2.对收入项目进行分析

回顾：第6章经营活动分析

第一节经营活动分析内涵第二节利润全面分析第三节收入分析第四节成本费用分析第7章分配活动分析第一节分配活动分析内涵第二节分配活动全面分析第三节利润分配项目分析第四节利润分配政策分析本章重点：

利润分配表分析的基本内容和方法难点：

利润分配表水平分析、垂直分析的方法及评价思路

第一节分配活动分析内涵一、分配活动分析的目的二、利润分配的程序三、利润分配分析中的影响因素四、分配活动分析的内容

利润分配的程序

企业当期实现的净利润，加上年初未分配利润（或减去年初未弥补的亏损）和其他转入后的余额，为可供分配的利润。可供分配的利润及其分配提取法定盈余公积金提取法定公益金外商投资企业应当按照法律、行政法规的规定按净利润提取储备基金、企业发展基金、职工奖励及福利基金等。中外合作经营企业按规定在合作期内以利润归还投资者的投资，也从可供分配的利润中扣除。可供投资者分配的利润及其分配应付优先股股利提取任意盈余公积金应付普通股股利转作资本（或股本）的普通股股利未分配利润利润分配分析中的影响因素一、会计政策变更二、前期损益调整三、资产的流动性四、盈利能力五、契约性约束分配活动分析的内容一、分配活动全面分析二、利润分配项目分析三、利润分配政策分析第二节分配活动全面分析一、利润分配规模及变动分析二、利润分配结构及变动分析三、利润分配趋势分析利润分配规模及变动分析（一）利润分配规模水平分析（二）利润分配表水平分析表编制（三）利润分配规模水平分析评价利润分配表水平分析评价从可供分配利润变动角度从可供投资者（股东）分配的利润角度从未分配利润变动角度结合国家有关财政税收法规政策和企业规章制度，对各项基金及利润分配的比例、金额等的合法性、合理性进行分析。

利润分配结构及变动分析

利润分配表垂直分析

利润分配表垂直分析表编制利润分配表垂直分析评价利润分配表垂直分析评价

股利分配政策应权衡的因素企业的生命周期利润分配趋势分析利润分配表趋势分析

利润分配表垂直分析表编制利润分配表垂直分析评价第三节利润分配项目分析

企业留用利润分析股利分配分析

第四节利润分配政策分析一、利润分配政策选择分析二、股利支付方式选择分析思考题对利润分配水平分析表应如何进行分析评价？决定企业股利政策的因素？作业题分析资料：根据某上市公司年度报告分析要求：对利润分配表进行水平分析与垂直分析。

回顾：第7章分配活动分析第一节分配活动分析内涵第二节分配活动全面分析第三节利润分配项目分析第四节利润分配政策分析第8章企业盈利能力分析第一节盈利能力分析的内涵第二节资本经营盈利能力分析第三节资产经营盈利能力分析第四节商品经营盈利能力分析第五节上市公司盈利能力分析本章重点：

掌握资本经营盈利能力分析、资产经营盈利能力分析和上市公司盈利能力分析方法难点：上市公司盈利能力分析方法

第一节企业盈利能力分析的内涵

盈利能力分析的目的盈利能力分析的内容盈利能力分析的目的

盈利能力的内涵利润与投入之间的比率经济效率盈利能力分析目的盈利能力分析的内容

资本经营盈利能力分析资产经营盈利能力分析商品经营盈利能力分析上市公司盈利能力分析盈利能力分析指标体系

现代企业根本目标：资本增值现代企业直接目标：经济利润现代企业核心目标：经济效益资本经营核心目标：净资产收益率资产经营核心目标：总资产报酬率商品经营核心目标：销售利润率资本增值

为什么资本增值是现代企业根本目标资本的含义：财务资本与实物资本资本保全资本保值资本增值经济利润会计利润=收入—会计成本经济利润=收入—经济成本

=收入—会计成本—资本成本

=会计利润—资本成本会计利润为零：资本保全经济利润为零：资本保值经济利润大于零：资本增值第二节资本经营盈利能力分析资本经营盈利能力内涵与指标净资产收益率资本经营盈利能力因素分析影响资本经营盈利能力的因素资本经营盈利能力评价

净资产收益率计算与分析

净利润净资产收益率＝──────×100%

平均净资产净资总资总资负债负债总额所得产收＝【产报＋（产报－利息）×────】×（１－税率）益率酬率酬率率净资产资本经营盈利能力分析案例

分析资料分析方法评价第三节资产经营盈利能力分析资产经营盈利能力内涵与指标总资产报酬率资产经营盈利能力因素分析影响总资产报酬率的因素资产经营盈利能力评价

总资产报酬率计算与分析

息税前利润总资产报酬率＝──────×100%

平均总资产总资产报酬率＝总资产周转率×销售息税前利润率×100%

式中：销售收入总资产周转率＝──────×100%

平均总资产息税前利润销售利润率＝──────×100%

销售收入资产经营盈利能力分析案例

分析资料分析方法评价第四节商品经营盈利能力分析

商品经营盈利能力内涵与指标收入利润率指标成本利润率指标主营业务（产品销售）利润因素分析商品经营盈利能力因素分析主营业务（产品销售）利润因素分析

影响主营业务利润的因素因素分析方法评价及应注意的问题影响主营业务利润的因素

销售量销售品种结构销售价格销售成本产品质量税金主营业务利润因素分析方法1．销售量变动对利润的影响分析销售量变产品销产品动对利润＝售利润×（销售量－１）的影响基期数完成率产品∑[产品实际销售量×基期单价(或单位成本)]销售量＝────────────────────×100%完成率∑[产品基期销售量×基期单价(或单位成本)]品种构成变动影响第一种方法：

品种构成产品产品基基期产产品变动对利＝∑（实际×期单位）－品销售×销售量润的影响销售量利润利润完成率

第二种方法：品种构成产品产品实际基期基期变动对利＝∑[（实际×基期）×（品种－品种）×销售]润的影响销售量单价构成构成利润率

品种构成变动影响第三种方法：品种构成产品产品实际基期基期基期综变动对利＝∑[（实际×基期）×（品种－品种）×（销售－合销售）]润的影响销售量单价构成构成利润率利润率第四种方法：品种构成实际产基期产其他各因素变动对利＝品销售－品销售－变动对销售润的影响利润利润利润的影响价格变动影响价格变动产品实际基期对销售利＝∑[实际×（销售－销售）]润的影响销售量价格价格成本变动的影响

成本产品单位产品单位产品变动对利＝实际×（基期－实际）润的影响销售量成本成本主营业务利润分析案例主营业务利润分析评价：第一、分清影响产品销售利润的有利因素与不利因素。第二、分清影响产品销售利润的主观因素与客观因素。第三、分清生产经营中的成绩与问题。

质量与税金因素对利润的影响优质优价：等级产品营业税、消费税第五节上市公司盈利能力分析

上市公司盈利能力分析的特点上市公司盈利能力分析的指标每股收益普通股权益报酬率股利发放率价格与收益比率

每股收益分析每股收益计算

净利润－优先股股息每股收益＝──────────流通股股数普通股权益净利润－优先股股息＝──────×─────────

流通股数普通股权益＝每股账面价值×普通股权益报酬率每股收益因素分析普通股权益报酬率分析普通股权益报酬率计算

净利润－优先股股息普通股权益报酬率＝──────────普通股权益平均额普通股权益报酬率分析股利发放率分析股利发放率计算

每股股利股利发放率＝─────×100％每股收益每股市价每股股利＝─────×─────×100％每股收益每股市价

＝价格与收益比率×股利报偿率股利发放率分析价格与收益比分析

价格与收益比率计算价格与收益比率，亦称市盈率，是反映普通股的市场价格与当期每股收益之间的关系，可用来判断企业股票与其他企业股票相比较潜在的价值。其计算公式如下：价格与收益比率＝每股市价/每股收益价格与收益比率分析思考题盈利能力指标分类的基础与作用资本经营盈利能力与资产经营盈利能力的关系上市公司盈利能力分析的特点作业题与练习题分析资料：根据某上市公司年度报告分析要求：

1.计算反映该公司盈利能力的指标

2.对净资产收益率和总资产报酬率进行因素分析

3.对主营业务利润进行因素分析回顾：第8章企业盈利能力分析第一节盈利能力分析的内涵第二节资本经营盈利能力分析第三节资产经营盈利能力分析第四节商品经营盈利能力分析第五节上市公司盈利能力分析第9章企业营运能力分析第一节企业营运能力分析的目的与内容第二节总资产营运能力分析第三节流动资产周转速度分析第四节固定资产利用效果分析第一节营运能力分析的目的与内容

营运能力的内涵营运能力分析的目的营运能力分析的内容营运能力的内涵

营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。企业营运能力分析的目的

营运能力分析可评价企业资产营运的效率。营运能力分析可发现企业在资产营运中存在的问题。营运能力分析是盈利能力分析和偿债能力分析的基础与补充。

营运能力分析的内容

全部资产营运能力分析流动资产营运能力分析固定资产营运能力分析第二节全部资产营运能力分析

反映全部资产营运能力的指标

1、全部资产产值率分析

2、全部资产收入率分析

3、全部资产周转率分析全部资产营运能力综合分析全部资产产值率分析

总产值全部资产产值率＝────────×100%平均总资产平均总资产百元产值占用资金＝──────×100总产值全部资产收入率分析

总收入全部资产收入率=————————×100%平均总资产总产值总收入＝─────×────×100%平均总资产总产值＝全部资产产值率×产品销售率全部资产周转率分析

总周转额（总收入）全部资产周转率＝───────────平均总资产总收入平均流动资产＝──────×───────×100%平均流动资产平均总资产＝流动资产周转次数×流动资产占总资产的比重全部资产周转率分析案例

分析资料分析方法评价全部资产营运能力综合分析

资产与产值资产与收入资产与利润第三节流动资产营运能力分析

全部流动资产周转率计算与分析各项流动资产周转率计算与分析流动资产周转率分析

全部流动资产周转率分析全部流动资产垫支周转率分析流动资产周转加快效果分析流动资产周转率计算

流动资产周转次数流动资产周转额(次/一定时期)＝──────────流动资产平均余额

流动资产周转天数计算期天数或周转期(天/次)＝──────────流动资产周转次数流动资产平均余额×计算期天数＝────────────────流动资产周转额全部流动资产周转率分析

销售收入全部流动资产周转次数＝────────———

全部流动资产平均余额销售成本

销售收入＝──────────×──────

全部流动资产平均余额销售成本

＝流动资产垫支周转次数×成本收入率流动资产垫支周转次率分析

销售成本流动资产垫支周转次数＝─────────—

流动资产平均占用额销售成本平均存货＝─────—×─────────

平均存货流动资产平均占用额＝存货周转次数×存货构成率流动资产周转率分析案例

分析资料分析方法评价流动资产周转加快效果分析

对营业收入的影响对流动资产占用额的影响流动资产周转速度对收入的影响

销售收入增加额＝基期流动资产平均余额

×（报告期流动资产周转次数－基期流动资产周转次数）流动资产周转速度对流动资产的影响流动资产节约额＝报告期销售收入

11×(───────────-──────────)

报告期流动资产周转次数基期流动资产周转次数流动资产节约额或浪费额(1)全部节约额都是绝对节约额。(2)全部节约额都是相对节约额。(3)同时具有绝对节约额和相对节约额。绝对节约额＝报告期流动资产占用额－基期流动资产占用额相对节约额＝流动资产总节约额－绝对节约额存货周转率分析

计算期天数计算期天数×平均存货存货周转天数＝──────＝───────────存货周转次数销售成本当期材料消耗额

(1)材料周转率(次数)

＝───────────

平均库存材料占用额

当期完工产品成本

(2)在产品周转率(次数)＝──────────

平均在产品成本

销售成本

(3)产成品周转率(次数)＝────────

平均产成品成本存货周转率与各阶段周转率的关系

在企业生产均衡和产销平衡情况下,存货周转率与三个阶段周转率之间的关系可用下式表示:

材料消耗额存货周转天数＝材料周转天数×──────

总产值生产费＋在产品周转天数＋产成品周转天数应收账款周转率

赊销收入净额应收账款周转率＝────────平均应收账款余额其中：赊销收入净额＝销售收入－现销收入－销售退回、折让、折扣平均应收账款余额＝(期初应收账款＋期末应收账款)÷2

第四节固定资产营运能力分析

固定资产产值率分析指标计算影响因素因素分析

固定资产收入率分析指标计算影响因素思考题全部资产周转率内涵与作用。全部流动资产周转率与全部流动资产垫支周转率的关系。存货周转率与各阶段周转率之间的关系。资产周转速度加快的经济效果是什么？作业题与练习题分析资料：根据某上市公司年度报告分析要求：

1.计算反映该公司营运能力的指标

2.对全部资产周转率和流动资产周转率率进行因素分析

3.分析评价加快流动资产周转的效果。第9章企业营运能力分析第一节企业营运能力分析的目的与内容第二节总资产营运能力分析第三节流动资产周转速度分析第四节固定资产利用效果分析第10章企业偿债能力分析

第一节企业偿债能力分析的目的与内容第二节企业短期偿债能力分析第三节企业长期偿债能力分析第一节企业偿债能力分析的目的与内容

偿债能力的内涵偿债能力分析的目的偿债能力分析的内容偿债能力的内涵

偿债能力是指企业偿还本身所欠债务的能力。企业债务或负债，是指企业所承担的能以货币计量，将以资产或劳务偿付的债务。偿债能力分析的目的

有利于投资者进行正确的投资决策有利于企业经营者进行正确的经营决策有利于债权者进行正确的借贷决策有利于正确评价企业的财务状况

偿债能力分析的内容

短期偿债能力分析长期偿债能力分析第二节企业短期偿债能力分析

影响短期偿债能力的因素

流动负债规模与结构流动资产规模与结构企业经营现金流量短期偿债能力指标的计算与分析

流动比率的计算与分析

流动比率是指流动资产与流动负之间的比率，其计算公式为：流动资产流动比率＝─────×100%

流动负债流动比率评价

评价标准：经验标准、行业标准评价方法：静态评价、动态评价评价角度：所有者经营者债权人应注意的问题速动比率的计算与分析速动比率是指速动资产与流动负债之间的比率，其计算公式为：速动资产速动比率＝─────×100%

流动负债速动资产（余额法）=流动资产—存货速动资产（直接法）=速动比率评价评价标准：经验标准；行业标准评价方法：静态评价动态评价评价角度：所有者/经营者/债权人优点与缺点现金比率的计算与分析

现金比率是指货币资金（或现金）与流动负债之间的比率，其计算公式为：货币资金（或现金）现金比率＝———————————————×100%

流动负债现金比率评价

评价标准：经验标准；历史标准评价方法：静态评价动态评价评价角度：所有者/经营者/债权人优点与缺点企业支付能力系数计算与分析

期末支付能力系数是指期末货币资金额与急需支付款项之比，其计算公式为：货币资金期末支付能力系数＝——————————×100%

急需支付款项其中急需支付款项包括逾期未缴预算款项、逾期银行借款、逾期应付款项等。期末支付能力系数评价

评价标准：评价方法：静态评价评价角度：应注意的问题近期支付能力系数计算与分析

近期支付能力系数是指企业在近期可用于支付的资金与近期需要支付的资金之间的比率,其计算公式为：近期可用于支付资金近末支付能力系数＝─────────——×100%

近期需要支付款项近期末支付能力系数评价

计算中应注意问题评价标准：评价方法：静态评价评价角度：第三节长期偿债能力分析

影响长期偿债能力的因素长期负债规模与结构盈利能力流动资产规模与结构盈利能力对长期偿债能力的影响分析资产规模对长期偿债能力的影响分析盈利能力对长期偿债能力的影响分析

利息赚取倍数的计算与分析债务本息偿付保障倍数的计算与分析固定费用保障倍数的计算与分析

利息赚取倍数的计算与分析

息税前正常营业利润利息赚取倍数＝────────────利息支出总额

息税前正常营业利润是指扣除利息和所得税前的正常营业利润，它不包括非正常的项目、中断营业和特别项目等，按照我国的利润表项目看，息税前正常营业利润是指营业利润加利息支出和投资收益。

利息支出总额包括财务费用中的利息支出和资本化利息利息赚取倍数评价

评价标准评价方法评价角度债务本息偿付保障倍数的计算与分析

债务本息偿付保障倍数

息税前正常营业利润＋折旧＝————————————————————————————利息额＋偿还本金额/(1-所得税率)评价：固定费用保障倍数的计算与分析

固定费用保障倍数息税前正常营业利润+折旧+租赁费用＝————————————————————————————————利息总额+租赁费用+本金额/(1-所得税率)评价：资产规模对长期偿债能力的影响分析

资产负债率净资产负债率有形净资产负债率长期资产负债率资产负债率计算与评价

负债总额资产负债率＝——————————×１００％资产总额评价：评价标准评价角度评价方法净资产负债率计算与评价

负债总额资产负债率＝————————————×１００％净资产总额评价：评价标准评价角度评价方法有形净资产负债率计算与评价

负债总额资产负债率＝———————————————×１００％净资产-无形资产评价：评价标准评价角度

评价方法长期资产负债率计算与评价

长期负债资产负债率＝———————————×１００％非流动资产评价：评价标准评价角度评价方法思考题反映短期偿债能力指标的优点与缺点。如何评价资产负债率？盈利能力与偿债能力的关系。作业题与练习题分析资料：根据某上市公司年度报告分析要求：

1.计算反映该公司短