关于中小企业融资问题研究

关于中小企业融资问题研究重庆工商大学融智学院 金融学 2008 级 投资银行 3 班 王柯指导教师：段小梅中文摘要：随着我国社会主义 市场经济的发展，中小企业得到了飞速的发展，然而，中小企业融资困难这个世界性的问题在我国中小企业的发展中尤为突出。融资难的问题现在已经成为中小企业快速、健康发展的“ 瓶颈”，阻碍了中小企业的发展。本文就目前我国中小企业融资中存在的问题及成因进行了分析，并积极研究解决的对策，这对于中小企业的可持续发展有着非常重要意义。关键词：中小企业 融资问题 融资方式 问题原因 解决措施Abstract：Along with the development of socialist market economy, small and medium-sized enterprises have rapid development, however, small and medium-sized enterprise financing difficulties of the global problem in our country is particularly small and medium-sized enterprise development. Financing the difficult question has now become the rapid and healthy development of small and medium-sized enterprises of the “bottleneck“, hindered the development of small and medium-sized enterprises. In this paper the financing of small and medium enterprises in China, such as the problems and the causes were analyzed, and the countermeasures study actively, this to the sustainable development of small and medium-sized enterprises have very important significance.Key Words：Small and medium-sized enterprise Financing problems Financing ways The cause of the problem Measures中小企业是我国国民经济的重要组成部分，在国民经济中占有非常重要的地位。中小企业在保证国民经济持续、健康、稳定发展中发挥了越来越重要的作用。但是，我国中小企业在生产经营的过程中出现了困难，中小企业融资难、贷款难、担保难的问题显得越来越突出，我国的中小企业融资更加困难，其原因是多方面的，既有企业自身的原因，又有银行和国家政策的原因，中小企业资信状况不佳、企业规模偏小、经济效益较低等问题限制了其融资渠道，使其无法利用大型企业的传统融资方式进行有效筹资。这些问题都严重阻碍了中小企业的健康发展。到目前为止，这些问题仍未得到根本解决，由于新形势下中小企业融资的重要性，所以探索中小企业融资现状和问题，发现融资难的根源并找到解决问题的对策仍具有重要的现实意义。一、研究中小企业融资的意义改革开放以来，我国中小企业得到迅猛发展，已经成为国民经济的重要组成部分，是我国经济实现有效增长的主要推动力量，中小企业在满足人们个性化和多样化需求、进行科技创新、实现社会化专业协作、培养企业家、保持社会稳定和促进国民经济发展等方面具有重要的作用。据统计，全国登记注册的中小企业已超过 1000 万家，占工商注册登记企业总数的 99%，其工业产值和实现利税分别占全国企业的 60%和 40%左右。在流通领域中，中小企业占全国零售网点的 90%以上，提供了大约 75%的城镇就业机会。可以说，在一定程度上，中小企业影响地区乃至整个国民经济的繁荣和社会的稳定。由于长期受到传统计划经济体制的影响，我国一直重视大企业的建设与发展，忽视了中小企业的发展问题，资金不足一直困扰着中小企业的发展。据国家统计局对 2000 家中小企业的问卷调查表明：关于“企业发展面临的最主要问题”一项，选择“资金不足”的企业近 70%，关于“流动资金贷款”方面，43.8%的企业没有从金融机构获得流动资金贷款。从数据中我们可以看到：中小企业在发展过程的中，总是被资金供应与需求的矛盾不断的困扰着，中小企业对资金总是产生着不断的需求，而资金的供应量对中小企业来说，又常处于“饥渴”状态，从而使中小企业筹措资金的活动构成了一项经常而又重要的理财活动。因此中小企业融资问题的研究对于中小企业的成长和壮大和促进整个社会经济的发展，有着积极的现实意义，它主要体现在以下几个方面：第一，有助于中小企业的成长和壮大。虽然我国中小企业数量众多，分布范围广泛，但是单个企业的规模小、实力单薄，在市场竞争中处于不利地位，而且由于我国中小企业生存并发展于劳动产品科技含量不高的劳动密集型产业，还缺乏足够的资本积累，劳动资本和创业资本都相对匮乏。企业想要发展，资本的严重不足便是首先要解决的问题，特别是对于那些处于创业初期、成长期的中小企业，能否获得自身发展所需要的资金直接关系到企业能否成长和壮大。第二，有助于降低企业的筹资成本。企业融资可以采用的方式和渠道多种多样，不同的融资方式和渠道其融资的财务风险、资金成本和难易程度各不一样，所以，在中小企业融资时，通过研究各种资金来源的构成，通过综合考察各种筹资方式和筹资渠道，求得最优组合，使企业财务风险处于安全水平，同时融资的综合成本较低，融资效率较高。第三，有助于整个国民经济的发展和社会的稳定。中小企业在活跃市场、增加就业、增加国家财政税收、保持社会稳定、推动技术进步等方面发挥着大企业不可替代的作用，但是融资难问题成为制约其进一步发展的“瓶颈” 。若融资的问题得以解决，中小企业就可获得持续发展和长期生存的动力和能量，对整个国民经济的贡献作用也会越来越大。第四，有助于形成全新的融资理念。传统意义上的融资，企业是根据自身生产经营状况以及资金的运用情况出发，以企业未来的经营策略与发展需要，经过科学的预测和决策，资金的供应通过一定的渠道，采用一定的方式来组织，来保证企业生产经营需要的一种经济行为。然而，新世纪的经济信息化、多维化和日趋全球化，在以计算机网络发展为基础的知识经济时代的今天，仅仅把融资看成是资金的融通，已经远远落后于时代，我们必须站在战略的高度，用全方位、大视角，从深层次上重新把握融资的内涵中小企业的融资应当是广义上的资本融通，而不仅仅只是资金的融通，从宏观的角度看，企业融资过程实质上就是有形资本和无形资本的融通。二、中小企业发展概述（一）起源和定义人类社会已经有 300 多万年的历史，而人们公认的现代企业的出现至今才有 150 多年的历史。现在的企业种类有很多，而每一种企业形式自身也有一个由低级向高级的进化过程。在一定的历史时期内，受到当时的社会发展水平限制，其中有一两种形式会成为当时占主导的企业形式，随着社会生产力的发展，它们又让位于另一种高级形式，从而以一种次要的形式继续存在和进化着。一般来说，企业的概念可描述为：企业是生产力发展到一定阶段的产物，是指在生产、流通、服务等某领域从事某种经营活动，实行自主经营、自负盈亏、独立核算的经济组织。而中小企业作为企业的初级形式，曾经是人类生活的全部，但是伴随着工业革命大规模生产的出现，中小企业曾一度退缩到“拾遗补缺”的地位。虽然大企业占据着经济体系的主要地位，但随着社会、经济、技术和社会分工的发展，中小企业开始拥有越来越大的存在空间。特别是 20 世纪 90 年代以后，一方面，在第五次兼并浪潮下，出现超大型的企业，另一方面，由于不同产业对规模经济的不同要求、专业化分工的发展、信息技术的发展以及消费者的多样化偏好等因素的影响，生产方式向“多品种、小批量、低耗高效、弹性款式、按需设计、内涵扩张”方向转变，这无疑会给中小企业在国民财富的创造、出口创汇、就业机会的提供、技术创新等方面提供很大的发展空间。与此同时，在市场竞争中，大、中、小企业之间分工明确，竞争中又有合作，企业在共生网络中“共同优胜” 。这种竞争方式也为中小企业拓宽了生存领域，而且，又出现了一批以信息、知识、技术为竞争优势的新型中小企业，企业自身也出现了“质的飞跃” 。中小企业作为一个群体，提升了在国民经济体系中的地位，并重新成为了经济活动中令人瞩目的热点。由于世界各国的社会经济制度不同、生产力发展状况不同、经济结构不同，各行业之间的性质、技术发展水平等存在很大差异，不同类型的企业（大型、中型、小型、微型）在经营管理上也存在诸多方面的不同。所以，对中小企业的界定也因此变得更加复杂、困难。我国对与中小企业的界定标准是随着我国经济体制的转变，以及社会的不同发展阶段而变化的，至今已有 7 次变动。最近的一次是 2003 年 4 月，国家经贸、国家统计局、国家计委、财政部联合发布了中小企业标准暂行规定 ，该标准是据企业职工人数、销售额、资产总额等为指标，同时结合行业的特点，适用于各类所有制和各种组织形式的企业，体现了不同所用制形势下的中小企业将享有同等的待遇。2003 年 1 月 1 日正式颁布实施的中小企业法第二条指出， “中小企业是指在中华人民共和国境内依法设立的有利于满足社会需要，增加就业，符合国家产业政策，生产经营规模属于中小型的各种所有制和各种形式的企业” 。（二）中小企业的作用中小企业是一个十分庞大的企业群体，它广泛分布于许多领域，量大面广，在世界各国的国民经济中都有举足轻重的作用，尤其是在一些市场经济体制尚不完善的发展中国家，政策的变动会对经济产生较强的约束和导向作用，而中小企业由于体制灵活，能够快速的适应政策变动，占领市场先机，从而给经济生活注入强大的活力。目前我国正处于市场经济的建立和完善阶段，经济生活中的计划色彩时有体现，一方面是由于市场体制尚不健全，另一方面是经济发展中对政策具有较强的依赖性，在这种情况下，中小企业的作用就更加重要了。现阶段，由于技术的不断变革、体制的突破、就业的压力等原因，中小企业在在我国经济发展中的作用更加突出：（1）中小企业是我国技术创新的重要力量（2）中小企业是建立健全社会主义市场经济体制的基础，是进一步深化改革的重要推动者（3）中小企业是促进区域经济发展、增加地区财政收入的重要力量（4）中小企业是解决我国就业问题、维持社会稳定的重要途径（5）中小企业是推动国民经济发展的一支重要力量（三）中小企业的特点中小企业与大企业相比，其优势在于经营决策快，成本及综合风险相对较低，同时对市场反应敏锐，反应速度较快，行动灵活。并且，私人家族经营者在中小企业中占有较多比例，内部命令一元化，执行力强，能够快速协调企业内部的所有资源，使之效益、效率最大化。中小企业的主要特点如下：（1）经营单一、专业化程度高（2）产品数量少，但品种多（3）规模小、决策速度快、决策效率（4）以开发新型小产品为起点，中小企业是成长最快的科技创新力量（四）发展中小企业的意义林毅夫曾说过“中小企业他们可以创造很多的就业机会，可以帮助穷人，他们也可以使经济持续发展，实际上他们也将会成为中国最具竞争力的一部分，所以中小企业是解决收入平等的一个很好办法。 ”因此，在我国这样一个人多地广、各地经济发展水平差别很大的国家，中小企业的发展更具有重要的意义：（1）中小企业是市场经济的直接反应（2）中小企业是扩大进出口贸易的生力军（3）中小企业是解决社会就业问题的主要场所（4）中小企业是技术创新的主要推动力量（5）只有中小企业的发展，才能推动国民经济稳步增长三、中小企业融资的发展方式及特点（一）中小企业融资的特点（1）内源融资是中小企业资本形成的重要方式（2）直接融资是中小企业融资的发展趋势（3）间接融资是中小企业融资的主要渠道（4）非正式融资渠道仍是中小企业资金的重要来源（二）中下企业融资的主要方式极其具体操作新帕尔格雷夫经济学大辞典对融资的解释是：融资是指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段或为取得资产而集资所采取的货币手段。企业融资，是社会融资的基本组成部分，是指企业作为资金需求者进行的资金融通活动。企业融资的概念有广义和狭义之分，广义的概念是指企业通过各种途径筹措生存和发展所必需的资金，并且按照不同目的运用所拥有的资金活动；狭义的概念是指企业的资金融入或筹集资金。中小企业融资是指中小企业在生产、经营过程中主动进行的资金筹集行为。一般来说，企业资金的获得有两种渠道：内源融资和外源融资。内源融资主要是来自于企业内部的保留盈余和折旧，所有者及创业团队对企业的注资和借款等，从某种意义上来说内源融资就是企业的自我融资。企业的外源融资包括来自金融中介机构的贷款、通过公开市场或私人市场发行股票、债券和票据、企业间的商业信用等。一般来说，内源融资的成本低，但来源有限且不稳定，如果企业仅仅依靠内源融资，发展就会受到很大的限制。企业要实现其潜在增长率，就必须要有外援融资。外源融资按照金融工具的法律性质，可以分为权益性资本融资（又称股权融资）和债务融资两大类；按照资金供求双方的交易选择方式，又可分为直接融资和间接融资。1、内源融资内源融资是指企业通过留用未分配利润、折旧资金、资本公积金等方式筹措资金，也包括企业内部资源从低效益部门向高效益部门的重新配置。它是企业首选的一种融资方式。一般来说，内源融资的成本要远远低于外源融资，就各种融资的方式来看，内源融资不需要实际对外支付利息或者股息，不会减少企业的现金流量；同时，由于资金来源于企业的内部，不会发生融资费用。因此，内源融资对企业资本的形成具有原始性、自主性、低成本性和抗风险性的特点，是企业生存与发展不可或缺的重要组成部分。企业内源融资能力的大小取决于企业的利润水平、投资者预期收益和净资产规模等因素，只有当内源融资仍然无法满足企业资金需要时，企业才会转向外源融资。留存收益融资是企业内部融资的重要形式。留存收益是指通过企业的生产经营活动而形成的企业所有者权益，即经营所得收益经分配后留存在公司的利润部分，是公司税后利润的一部分，是以股利形式分配给股东后的剩余利润。中小企业的收益分配包括企业保留部分盈余和向投资者发放股利两个方面，企业利用留存盈余融资，就是对税后利润进行分配，确定企业留用的金额，为投资者的长远增值目标服务。留存收益可分为两类：盈余公积金和未分配利润。其中盈余公积金是指企业净利润中提取的积累资金，包括法定盈余公积金、法定公积金以及任意盈余公积金。未分配利润则是指未限定使用途径的留存净利润，此部分利润在分配前就已经形成了企业资金来源。确定适当的留存收益分配比例在企业决策中是必要的，这不仅要满足企业留有一定积累的需要，以利于企业持续经营，维护债权人的利益以及改善职工福利生活条件等等；同时还得注意保护投资者的利益，使其得到满意的利润或股利，来维护企业的信誉，扩大筹资的来源。因此，这需要决策者拥有长远眼光，综合考虑各种因素，慎重决策。2、外源融资在经济日益信用化、货币化和证券化的进程中，外源融资成为企业获取资金的主要方式。所谓外源融资，是指企业通过一定方式从外部融入资金用于投资。外源融资就是企业吸收其他经济主体的储蓄并转化为自己的投资的过程。外源融资的发展，有利于分散投资风险，提高全社会对储蓄资源的动员和利用能力，优化社会资源的配置效率。它对企业的资本形成具有高效性、灵活性、大量性和集中性的特点。企业的外源融资由于受到不同筹资环境的影响，其采用的筹资方式也不尽相同。一般说来分为两种：直接筹资方式和间接筹资方式。企业外源融资的方式选择，除了受自身财务状况的影响外，还受国家融资体系等的制约。（1）直接融资方式直接融资，是指企业作为资金需求者向资金供给者融通资金的方式，是资金盈余部门在金融市场购买资金短缺部门的直接证券，如商业期票、商业汇票、债券和股票的融资方式，另外，民间借贷、政府拨款、内部集资、占用其他企业资金等都属于直接融资范畴。我国进入 20 世纪 90 年代以来，随着资本市场的发展，企业的融资方式趋于多元化，许多企业都开始利用直接融资获取所需资金，直接融资成为企业获取所需长期资金的一种主要方式。直接融资常见的三种方式：发行股票融资、发行债券融资、风险投资（2）间接融资方式间接融资则是企业通过金融中介机构间接向资金供给者融通资金的方式。间接融资是由金融机构充当信用媒介来实现资金在盈余部门和短缺部门之间的流动，具体的交易媒介包括货币和银行券、存款、银行汇票等非货币间接证券。间接融资常见的三种方式：银行借款融资、融资租赁、典当融资四、我国中小企业融资现状分析我国的中小企业虽然在经济生活中发挥着日趋重要的作用，但现在我国正处在经济体制转型期中，市场机制还不完善和不成熟，风险投资事业还不发达，资本市场价值总量占国民生产总值的比重还很小，而中小企业的发展起步又晚，企业融资受到了较多的种种限制，融资渠道较窄，中小企业融资面临的困难更大。但长期以来，由于受到计划体质和所有制的制约，大多数中小企业只能在体质外进行活动，资金紧张融资难成为了制约中小企业发展的主要“瓶颈” 。主要表现在：一是企业投入的初始资本不足，资金的积累能力较弱。企业创立时的初始资本投入，主要取决于发起人的资本力量和所规划的事业规模。一般来说，由于我国中小企业固有的特性是实力弱、规模小和抗风险能力较弱，以及整个 20 世纪 80 年代以来，国家以重视大型企业轻视中小企业为特征的宏观管理体质，都决定了我国中小企业在创办之初资本的投入量的不足。二是企业融资困难。由于中小企业自身的因素和外部环境的影响，使得其在融资方面形成了融资难度大、融资风险高和融资成本高等明显的特征。1、中小企业融资难度大的原因（1）中小企业的直接融资渠道相对有限（2）银行成本较高（3）银行因信用风险较高而不愿向中小企业提供信用贷款2、中小企业具有较高融资风险的原因（1）由于中小企业难于筹集到足够多的长期资金，更多地用短期资金来满足企业的资金需求，甚至包括部分长期资金需求（2）一旦发生资金周转失灵，中小企业缺乏应急能力（3）由于融资成本高，从而使企业背上了沉重的包袱，同样使企业承受到期不能支付债务利息的风险3、中下企业融资成本高的原因（1）银行贷款成本较高（2）通过信用担保增加了融资成本（3）通过其他高成本方式融资五、我国中小企业融资难原因分析（一）中小企业方面自身存在的问题1、企业资本金严重不足与大型企业相比，中小企业具有初始资本投入不足的特征。改革开放之前，我国的中小企业多为城镇集体企业和地方国有企业，改革开放过程中，又涌现出大量的中小规模乡镇企业、民营企业和三资企业等。地方财力的分散性、乡镇财力有限性、民营经济发展初期资本原始积累的不足以及吸引外商投资的结构特征，都决定了我国的中小企业在创办之初的资本投入是不充足的，即资本金不足。总而言之，我国现在中小企业所拥有的资本金是相对匮乏的，从而在一定程度上导致了中小企业资金流动难现象的发生。2、抵押和担保难抵押和担保是金融机构对信息不透明的中小企业提供贷款时保护自己利益的重要工具。如果中小企业能够提供可接受的抵押或担保就可以得到条件相对优惠的贷款。相反，如果不能提供抵押和担保，中小企业在申请贷款时不是面临着“信贷配给”就是面临着不利的贷款条件（通常是较高的利率和较短的期限） 。在中国，为了贷款安全，银行开始在贷款中减少信用贷款的比例，而增加抵押和担保贷款的比重。银行对抵押品的要求条件也比较苛刻，除了土地和房地产外，很少接受其他形式的抵押品。由于只有大企业才拥有土地或房地产的使用权，因而中国目前流行的可接受抵押品的形态，实际上阻碍了中小企业获得银行贷款。目前，中小企业抵押难主要表现在：一是中小企业的可抵押物少，抵押物折扣率高。二是评估登记部门分散、收费高昂、手续繁琐。三是资产评估中介服务不规范，还属于部门垄断服务，对抵押物的评估随意性很大。担保难主要表现为中小企业难以找到合适的担保人。因此，各家银行都打算进一步减少担保贷款的比重，增加抵押贷款的比重。3、中小企业自身素质差（1）信用记录差，擅自变更贷款用途（2）管理水平低、自我积累意识差导致中小企业内源融资“源头不畅”（3）企业财务制度不健全、财务核算水分较大、资信状况不佳、难以取得贷款支持（4）人员素质差、技术水平低、产业类型不先进、潜在融资能力有限（5）一些企业发展没有清晰的经营目标和独特的经营方向，盲目性大，4、企业诚信度不高良好的信用是经济交易顺利进行的基础，也是一个社会经济赖以发展繁荣的前提。信用的缺失，一方面源于我国长期公有制条件下的计划经济体制淡化了人们进行经济交易所必有的信用意识，众多的经济交易都简单地演化成资金或物资无偿的、单方面的转移；另一方面，在市场经济体制改革的初期，又忽视了信用问题对整个经济发展的重要性，至今还未形成一种完善的、适合我国市场经济发展的社会信用制度。当前，我国市场经济发展过程中普遍存在信用缺失的现象，这严重制约了我国经济的进一步发展。目前，中小企业健康地发展也受到这个问题的威胁，在整个社会正处于经济体制转轨的阶段，监督机制尚不健全，市场发育不够成熟，信用体系也不完善，不少中小企业在这种情况下，对自己要求不严，缺乏信用观念，诚信度不高。（二）银行方面存在的问题金融部门在认真落实国家扶持和鼓励中小企业发展政策措施的同时，也制定细化了一系列的指导性意见，中小企业的资金也在不断的增加，但这与中小企业的实际需求相比，仍有较大的差距，其中突出矛盾和问题主要表现在几个方面。 1、所有制歧视在经济转型的过程中，由于传统体制的惯性作用和政策制定者固有思维定式的影响，许多政策制定往往是以所有制性质为基本依据的。中小企业由于所有制的成分较复杂，既有国有、集体中小企业，个体私营企业，乡镇企业，又包括“三资”中小企业，形成一个统一的扶持中小企业发展的政策体系比较难，国有商业银行与国有大中型企业同为“国有” ，内在制度约定要求国有银行对国有企业进行重点支持，所以银行对中小企业的金融扶持往往力不从心，难以落到实处。所有制歧视对中小企业融资难题的影响主要有直接和间接两个方面。间接方面主要指诸如市场准入限制、法律和信用障碍对中小企业的经营产生影响的方面。直接方面主要指中小企业融资渠道的缺失。因此，短期内中小企业直接获得融资的机会非常小或说基本不可能。2、贷款程序不符合中小企业资金周转的特点中小企业在资金的运用上，具有时间上要求急、需求量小、周转快等特点，如果用对大企业的贷款品种和贷款审查方式，中小企业生产经营上的需要难以满足，往往会贻误赚钱良机。目前，到银行去办理一笔贷款，通常需要经过 7个环节，时间少则一个月，如果加上担保、抵押、登记、评估、保险、公证等程序，从审批到发放，一般需要三个月左右的时间，审贷管理无法满足中小企业短、平、快的要求，致使部分中小企业失去了申请贷款的信心，限制了银行对中小企业的信贷支持。3、国内金融业的整合和贷款紧缩银行业的整合最直接后果就是，在出现大型金融机构的同时，金融机构的数量却相应减少了。中小金融机构数量的减少必然会导致对中小企业贷款的减少，增加中小企业的融资难度。同时按照金融体制改革总体方案，国有商业银行机构网点向大城市收缩，服务对象转向大中型企业，信贷管理权限交由上级行，特别是总行、省级分行集中，基层银行的贷款权限受到严格限制；同时贷款的审批程序繁琐，一些县级商业银行没有贷款权，地市级商业银行虽然有一些流动资金的贷款权限，但是没有固定资金贷款权限。所以基层的商业银行需要一层层的上报到总行的审贷委员会，且贷款的审批程序烦琐，信贷标准更加严格，这进一步使面广、量大，且主要分布在县市级以下的中小企业信贷支持无法落实到实处。4、风险成本偏高银行的首要目标是安全性、流动性和收益性，但是中小企业高比率的倒闭和较高的违约现象，使得银行不愿放贷。在我国，每年有数万个小企业诞生，然而连续经营五年以上的还不够 10%。中小企业高比率的倒闭情况，使向其贷款的银行也面临着较大的风险，贷款的信息收集和分析成本也会较高，这就使得银行不愿向中小企业贷款。另据调查发现，中小企业的违约率要高于大企业，银行对中小企业贷款的管理成本约为大企业贷款的五倍左右，而且银行对中小企业贷款还需承担一定的机会成本，因此在操作上易产生“信贷歧视” 。5、成本收益机制与激励机制不对称，内部的贷款率不合理商业银行的信贷资金具有操作稳健、追求高流动性和高收益、注重所投企业的潜在能力等特点。中小企业自身的特点决定了他们所需金融服务的特殊性：一是贷款需求额度小；二是贷款需求绝大部分集中于短期流动性资金；三是民营企业的资金需求频率高，一般为大企业的五倍左右，而户均贷款数量仅是大企业的 0.5%。这些特点相对银行来说金融业务成本高，管理费用高，监督成本加大，企业一旦资不抵债宣告破产，银行的债权难以得到保障。按银行规定，民营中小企业的呆坏账不能核销，而贷款风险的客观性使银行在开拓民营中小企业信贷业务时就不可避免地存在后顾之忧。此外，我国的贷款利率受到严格管制，目前虽然按照现有政策规定，央行允许国有商业银行对中小企业贷款最多可上浮 30%的利率，但是经过测算，即使上浮 30%，对于中小企业的综合融资成本仍然很高。但是由于民营中小企业较高的呆坏账概率，调高的利率仍无法调动银行向中小企业授信的积极性，特别是各商业银行普遍强化了对贷款审批、发放等各个环节的责任，强化了对信贷人员的风险约束，而激励机制却没有从根本上改善，因而导致出现贷款营销积极性不高。6、缺乏必要的中小企业金融服务信用担保中介机构与发达国家相比，信用担保在我国还相对是一件新生事物。近年来，为了缓解和解决中小企业融资担保难的问题和完善中小企业服务体系的需要，信用担保在我国已引起政府及全社会的高度重视。目前我国融资市场是过剩与短缺并存，一方面金融机构和投资公司有大量的资金没有投向；另一方面中小企业却又无法获得资金。从目前看来，虽然我国已有遍及城乡的农村信用社、城市商业银行和股份制商业银行。但是他们没有得到政策性融资权，自身的发展问题没有解决，还有整体实力、知名度、业务范围、规模等方面的约束，所以在市场上的竞争中仍处于较弱的位置，一些机构面临亏损和支付风险的压力，特别是专门为中小企业这种提供担保服务的担保机构不多，即便有的地区建立了这种机构，也因担保机构资金来源不足、担保基金不能规避自身风险等问题而难以有效运作。7、银企信息不对称和银行不利选择信息不对称和道德风险是产生不利选择产生的主要原因。信息不对称对中小企业融资问题的影响，主要表现在两个方面：一是中小企业自身加剧了信息不对称问题