项目评估实验课

07级工程管理专业 项目评估 实验课王永坤p 实验一、实验一、 XX项目建设必要性分析。项目建设必要性分析。p 主要内容：对主要内容：对 XX项目进行问卷设计与市场调研。项目进行问卷设计与市场调研。课上设计问卷，课后进行调研。课上设计问卷，课后进行调研。p 实验二、实验二、 XX项目技术可行性分析。项目技术可行性分析。p 主要内容：对主要内容：对 XX项目进行选址、技术设备方案分项目进行选址、技术设备方案分析。析。 用用 EXCEL进行技术及设备选择。进行技术及设备选择。p 实验三、对实验三、对 XX项目进行财务评价项目进行财务评价p 主要内容：对主要内容：对 XX项目进行财务评价。编制项目进行财务评价。编制 XX项目项目辅助报表、基本报表，用辅助报表、基本报表，用 EXCEL进行各类技术经进行各类技术经济指标的计算及评价。济指标的计算及评价。p 实验四、完善评估报告，形成报告文件。实验四、完善评估报告，形成报告文件。主要内容主要内容一、 Excel在资金等值换算方面的应用v 1.终值计算函数v FV（ rate， Nper ， pmt， pv， type）v Rate：利率v Nper：总投资期v Pmt：各期支出额v Pv：现值v Type： 0或忽略表示年金收付款时间是期末， 1表示年金收付款时间是期初 （对于无年金的 fv， pv函数， type01均表示期初付款，涉及到年金时， type才起作用）v EXCEL操作： “插入 函数 财务 FV”v 操作：年利率为 5%， 年金为 400，计算 5年后的年金终值。Type函数的应用v 例：某人每年年末存入银行 10000元、年利率为 10，计算第 3年年末可以从银行取得的本利和为？v 练习： FV（ 10， 3， -10000， 0， 0） 33100（元）。 v 仍以上例为例，若款项每年年初存入银行，即付年金终值为？v 练习： FV（ 10， 3， -10000， 0， 1） 36410（元）。 一、 Excel在资金等值换算的应用（续）v 2.现值计算函数v PV（ rate， Nper， pmt， fv， type）v Rate：利率v Nper：总投资期v Pmt：各期支出额v Fv：终值v Type： 0或忽略表示收付款时间是期末， 1表示收付款时间是期初v EXCEL操作： “插入 函数 财务 PV”v 操作：年利率为 5%，终值为 2000，计算 5年期的现值。1567.05现值 pv？终值FV20000 5一、 Excel在资金等值换算的应用（续）v 3.偿债基金和资金回收（年金）计算函数v PMT（ rate， Nper， PV， fv， type）v Rate：利率v Nper：总投资期v PV:现值v Fv：终值v Type： 0或忽略表示收付款时间是期末， 1表示收付款时间是期初v EXCEL操作： “插入 函数 财务 PMT”v 操作：年利率为 5%，终值为 2000，计算 5年期内的年金值。 361.95v 练习：年利率为 5%，现值为 2000，计算 5年期内的年金值。 v （涉及到年金时， 0或忽略表示收付款时间是期末， 1表示收付款时间是期初， type起作用）一、 Excel在资金等值换算的应用（续）v 4.NPV函数v NPV（ rate， value1， value2 ）v Rate：贴现率v value1， value2 ：支出或收入参数， 分布在每期末尾v EXCEL操作： “插入 函数 财务 NPV”v 操作：年利率为 5%，计算下表净现值v 可以直接输入 “=NPV(5%,-100,50,200,300,350)”v 结果为： 643.93v 练习：年份 1 2 3 4 5现 金流量 -100 50 200 300 350年份 0 1 2 3 4现 金流量 -100 50 200 300 350二、 Excel在经济评价方面的应用v 技术方案经济评价指标概述技术方案经济评价指标概述v 时间性指标（时间性指标（ 投资回收期投资回收期 ）v 价值性指标（价值性指标（ 净现值净现值 、净年值、净终值）、净年值、净终值）v 比率性指标（净现值率、比率性指标（净现值率、 内收益率、内收益率、 差额投资收益差额投资收益率）率）二、 Excel在经济评价方面的应用（续） v 1.投资回收期（静态）投资回收期（静态）v P t 累计净现金流量开始出现正值的年份数 -1+上一年累计净现金流量的 绝对值 /当年净现金流量 v 例：某技术方案基准投资回收期为 6年，计算静态投资回收期，并说明情况 .v Excel操作v （ 1） 将表格复制到 Excel操作表中。v （ 2） B3栏输入 “=B2”，在单元格 C3中输入 “=B3+C2”，拖动单元格C3右下角的复制柄，直至单元格 L3。v （ 3）按照投资回收期公式输入 “=H1-1-G3/H2”T 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10现 金流 -15 -10 2 6 8 8 8 8 8 8 10二、 Excel在经济评价方面的应用（续） v 1.投资回收期（动态）投资回收期（动态）v P t 累计净现金流量开始出现正值的年份数 -1+上一年累计净现金流量的 绝对值 /当年净现金流量 v 例：某技术方案基准投资回收期为 6年，基准收益率为 10%，计算动态投资回收期。v Excel操作v （ 1）在单元格 B3中键入公式 “=PV(10%,C3， ,-C4)”v （ 2） 操作同静态投资回收期的计算 B4栏输入 “=B3”，在单元格 C4中输入 “=B4+C3”，拖动单元格 C4右下角的复制柄，直至单元格 L4。v （ 3）在 B5栏按照投资回收期公式输入 “=I1-1-H4/I3”T 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10现 金流 -15 -10 2 6 8 8 8 8 8 8 10二、 Excel在经济评价方面的应用（续） v 2.净现值净现值v 例：某项目第一年投资 750万，第二年投资 150万，第三年净现金流量 225万， 4-10年净现金流量均为 375万元，计算净现值（ ic=10%）。v Excel操作： B3栏输入 “=NPV(10%,B2:K2”v 注意： NPV公式默认每笔现金流量均在期末发生。T 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10现 金流 -750 -150 225 375 375 375 8375 375 375 375二、 Excel在经济评价方面的应用（续） v 3.净年值净年值v 自行练习：某项目方案 A投资额为 100万元，寿命为 5年，每年净收益50万元，方案 B投资额为 200万元，寿命期为 8年，每年净收益为 55万元，比较两个方案（ ic=10%）。v Excel操作：分两步，先输入 “=pmt(10%,5， 100） ”v 再求和二、 Excel在经济评价方面的应用（续） v 4.内部收益率内部收益率v 自行练习：T 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10现 金流 -750 -150 225 375 375 375 375 375 375 375三、 Excel在风险分析方面的应用 v 1盈亏平衡分析v 例：某项目年设计生产能力为4000件，单位产品售价为 50元，固定成本为 30000元，单位变动成本为 35元。求以产量、生产能力利用率、销售价格、单位产品变动成本表示的盈亏平衡点，并以产量为研究对象绘制盈亏平衡分析图。v Excel工作步骤：v （ 1）建立工作表。v （ 2）用 excel计算后四项的数值年 设计 生 产 能力 4000单 位 产 品售价 50固定成本 30000单 位 变动 成本 35盈 亏 平衡 产 量 2000盈 亏 平衡生 产 能力利用率 0.5盈 亏 平衡 销 售价格 42.5盈 亏 平衡 单 位 变动 成本 42.5盈亏平衡产量 :量 *单位产品售价 =固定成本+单位变动成本 *量单位产品售价 =(固定成本 +单位变动成本 *量 )/量v （ 3）在 Excel中建立工作表，界定产量的变动范围 0,2000,4000；收入栏填入公式 “=产量 *售价 ”；成本栏键入“=固定成本 +可变成本 *产量 ”；利润栏键入 “=收入 -成本 ”v （ 4）主菜单 “插入 ” 图表 自定义类型 平滑直线图。 “数据区域”选择收入成本利润相对应的数据， “系列 ”选项中分别命名为 “收入成本利润 ”；分类 X轴标志选择 “表中产量所对应的三行 0，,200,4000”， “标题选项中填入 X轴为产量， Y轴为收入成本 ”。 -完成。固定成本 30000可 变 成本 35售价 50产 量收入成本利 润固定成本 30000 30000 30000可 变 成本 35 35 35售价 50 50 50产 量 0 2000 4000收入 0 100000 200000成本 30000 100000 170000利 润 -30000 0 30000v 2敏感性分析v 例：某企业计划投资生产某产品，项目寿命期 10年，初始投资 50万，建设期 1年，第 2-10年每年销售收入 40万，经营成本 25万，10年末残值 5万。 Ic为 10%，对投资额、经营成本和销售收入在20%内变动的敏感性分析。v 操作（ 1） NPV=-投资额 -pv（10%， 10，年净收益， 0,0） -pv（ 10%， 10， 0,残值， 0 ）投 资额 50年 经营 成本 25年 销 售收入 40年 净 收益 15残 值 5寿命期 10基准折 现 率 10%NPV 44.10v （ 2）首先分析投资额的敏感性。在上表旁边建立新数据表（右表），其中 “投资额变动 ”栏由公式 “=50*（ 1+变动率） ”得出。v （ 3） “投资额变动 ”栏右侧输入 “=44.10区域 ”，建立投资额变动与净现值的连接关系，选中所有的投资额变动和净现值数据区域，点击 “数据”“ 模拟运算表 ”“ 输入引用列的单元格 ”输入 “投资额 50”区域 - “ 输入引用行的单元格空白 确定。v （ 4）绘制敏感性分析图：插入 图表 标准图表类型选择 “XY散点图 ” 无数据点折线散点图。v （ 5）弹出对话框中 “系列 ”选项系列 1输入 “投资额 ”， X值选中 变动率 ”下方 -20%-20%区域， Y值选中净现值下方 54.09634.096 区域。v （ 6）标题选项输入 “单因素敏感性分析 ”X轴命名为变动率， Y轴命名为 NPV。变动 率 投 资额变动-20% 40-15% 42.5-10% 45-5% 47.50% 505% 52.510% 5515% 57.520% 60变动 率 投 资额变动 44.10 -20% 40 54.09622-15% 42.5 51.59622-10% 45 49.09622-5% 47.5 46.596220% 50 44.096225% 52.5 41.5962210% 55 39.0962215% 57.5 36.5962220% 60 34.09622三、 Excel在风险分析方面的应用（续） v 1.投资回收期（静态）投资回收期（静态）v P t 累计净现金流量开始出现正值