20166财务管理学作业题3

财务管理学作业题（三） （课程代码：00067） 一、单项选择题 1甲方案投资收益率的期望值为 16%，已方案投资收益率的期望值为 18%，比较两方案风 险大小应采用的指标是 （ ） 。 A 标准离差 B 期望值 C 净现值 D 标准离差率 2假设某一年我国的消费价格指数由 3%上升为 7%，这种变化可能给企业带来的投资风险 是 （ ） A 市场风险 B 决策风险 C 外汇风险 D 通货膨胀风险 3、既是企业盈力能力指标的核心，也是整个财务指标体系的核心指标是 （ ） A、销售利润率 B、总资产净利率 C、资本保值增值率 D、权益报酬率或权益资金净利 率 4、要使资本结构达到最佳，应使 （ ） A、边际资本成本率最大的资本结构 B、债务资本成本最低的目标资本结构 C、自有资金成本率最低的资本结构 D 综合资本成本最低，企业价值最大的资本结构 5、经营杠杆给企业带来的风险是 （ ） A.成本上升的风险 B. 业务量的变化导致息税前利润同比变动的风险 C. 利润下降的风险 D. 业务量的变化导致息税前利润更大变动的风险 6、企业与所有者之间的财务关系，反映的是 （ ） A、债权债务关系 B、投资与受资关系 C、经营权与所有权关系 D、债务债权关系 7、影响价值的两个最基本因素是 （ ） A、时间和报酬 B、利润和成本 C、风险和报酬 D、风险和折现率 8、债券发行价格高于面值，是因为 （ ） A、票面利率低于市场利率 B、票面利率等于市场利率 C、票面利率高于市场利率 D、不能确定 9、息税前利润变动率相当于销售额变动率的倍数，称为 （ ） A、财务杠杆系数 B、联合杠杆系数 C、经营杠杆系数 D、供应间隔系数 10、普通股每股收益变动率相当于息税前利润变动率的倍数，称为 （ ） 经营杠杆系数 B、复合杠杆系数 C、财务杠杆系数 D、供应间隔系数 11.企业与债务人之间的财务关系，体现的是 （ ） 经营权与所有权关 B、债务与债权关系 C、债权与债务关系 D、投资与受资关系 12、企业使用资金所负担的费用同筹集资金净额的比率，称为 （ ） 投资成本 B、资产负债率 C、资金成本率 D、资产报酬率 13、在其他条件不变的情况下，借入资金的比例越大，财务风险 （ ） A.越小 B.不变 C.越大 D.逐年上升 14、在企业全部资金中，股权资金占 50%，负债资金占 50%，则企业 （ ） .只存在经营风险 B、只存在财务风险 C、存在经营风险和财务风险 D、二者均不存在 15、当债券的票面利率=市场利率时，债券应 （ ） A. 折价发行 B.溢价发行 C. 按面值平价发行 D. 折价溢价发行均可 16、速动资产是流动资产减去变现能力差的 （ ） A、短期投资 B、应收帐款 C、预付帐款 D、存货 17、信用政策的内容不包括 （ ） 信用标准 B、信用条件 C、收帐政策 D、信用贷款 18、在正常情况下，流动比率根据经验判断（ ）比较合适。 A、1 ：2 B、3：1 C、1 ：1 D、2：1 19、某企业本期财务杠杆系数为 1.8，财务杠杆系数为 1.5，则该公司销售额每增长 1 倍， 就会使投资者收益增加 （ ） A3.3 B1.8 C1.5 D2.7 20、筹资风险，是指由于负债筹资而引起的（ ）的可能性 A 企业破产 B 资本结构失调 C 企业发展恶性循环 D 到期不能偿债 二、多项选择题 21.反映营运能力的指标主要有 （ ） 应收帐款周转率 B、存货周转率 C、总资产周转率 D、资产负债率 E、资产净利率 22、在企业资本结构决策中，可利用的杠杠原理有 ( ) A、营业杠杠 B、财务杠杠 C、联合杠杠 D、销售杠杠 E 、金融杠杠 23、净现值法与现值指数法的主要区别 ( ) A、前者是绝对数，后者相对数 B、前者，后者可行 C、前者不便于投资额不同的方案之间的比较，后者便于投资额不同的方案之间的比较 D、前者所得的结论总是与内含报酬率法一致，后者所得的结论有时与内含报酬率法不一 致 E、前者只能在互斥的方案中运用，后者只能在非互斥的方案中运用 24、投资决策评价方法中，对于相互独立的方案来说，可采用的折现评价方法有 （ ） A、净现值法 B、现值指数法 C、内含报酬率法 D、投资回收期 E 投资净利率法 25.长期资金主要通过何种筹集方式 （ ） A 发行长期债券 B 吸收直接投资 C 发行股票 D 预收账款 E 应付票据 三、简答题 26简述企业财务管理的主要内容有哪些？ 27简述 5C 评估的内容？ . 28. 什么是最佳资本结构?确定方法有哪些？ 四、计算题 29、某公司目前的资本总额为 1800 万元，其中发行在外普通股 800 万元，普通股 800 万 股，已发行 10年利率的长期债券 1000 万元。 ，公司息税前盈余目前为 700 万元，公司适 用所得税率 20，该公司打算为一个新的投资项目融资 600 万元，新项目投产后公司息税 前盈余预期可增加 300 万元。现在有两个方案可供选择：（方案 1）：按 12的利率发行 债券；方案 2：按每股 5 元增发普通股，假设各筹资方案均不考虑筹资费用。 要求： （1 ）计算两个方案的每股盈余。 （2 ）计算两个方案的每股盈余无差别点息税前盈余。 （3） 计算两个方案的财务杠杆系数（4）判断哪个方案更好。 30甲公司是一家机械加工企业，产品生产需要某种材料，年需求量为 720 吨（一年按 360 天计算） 。该公司材料采购实行供应商招标制度，年初选定供应商并确定材料价格， 供应商根据甲公司指令发货，运输费由甲公司承担。材料价格为每吨 3000 元，每吨运费 100 元，每次订货还需支付返空，路桥等固定费用 500 元。材料单位储存成本为 200 元/ 年。 要求： （1 ）计算该材料的年购置成本。 （2 ）计算经济订货批量。 （3 ）计算与批量相关的总成本。 （4 ）计算最佳订货次数。 （5 ）计算经济订货批量下的存货占用资本。 31某公司拟于今年初新增一生产线，需要固定资产投资 500 万元，于年初开工时一次投 入，当年投产，投产时需要垫支 100 万元流动资本，该项目使用寿命为 10 年，固定资产使 用期满有残值 30 万元，项目结束收回全部流动资金 100 万元，采用直线法提折旧预期该项 目投产后可使销售收入每年增加 200 万元，每年追加的付现成本 53 万元，该公司所得税率 为 25%， ，公司资金成本率为 10%。要求：（1 ）计算确定该项目的税后现金流量；（2）计 算该项目的净现值；（3）如果不考虑其他因素，你认为该项目是否被接受。 年初用自有资金购买设备一台，需一次性投资 100 万元。经测算，该设备使用寿命为 5 年， 税法亦允许按 5 年计提折旧；设备投入运营后每年可新增利润 20 万元。假定该设备按直线 法折旧，预计的净残值为 5%；已知， （P/A，10%，9）=5.795, （P/A，10% ，10 ） =6.145, （P/F，10% ，10 ）=0.3855。要求： 计算该固定资产的年折旧额 计算各年的营业净利润 使用期内各年净现金流量。 （4 ） ；计算该项目的净现值 NPV，并评价该项目的可行性 . 32某公司拟筹资 4000 万元，其中：发行债券 1000 万元，筹资费率 2%，债券年利率 10%；优先股 1000 万元，年股利率 7%，筹资费率 3%；普通股 2000 万元，筹资费率 4%， 第一年预期股利率 10%，以后各年增长 4%，假定该公司的所得税率 25%，根据上述： （1 ）计算该筹资方案的加权资本成本；（2 ）如果该项筹资是为了某一新增生产线投资而 服务的，且预计该生产线的总投资报酬率（税后）为 26%，则根据财务学的基本原理判断 该项目是否可行 五、案例分析题 33案例材料 2008 年 9 月在中国很多食用三鹿集团生产的奶粉的婴儿被发现患有肾结石，随后在其奶粉 中被发现化工原料三聚氰胺。中国国家质检总局公布对国内的乳制品厂家生产的婴幼儿奶 粉的三聚氰胺检验报告后，事件迅速恶化，包括伊利、蒙牛、光明、圣元及雅士利在内的 多个厂家的奶粉都检出三聚氰胺。该事件亦重创中国制造商品信誉，多个国家禁止了中国 乳制品进口。三鹿集团为此支付了 9 亿多元的医疗和赔偿费。 2008 年 12 月 24 日，三鹿集 团收到石家庄市中级人民法院受理破产清算申请民事裁定书。2009 年 2 月 12 日，石家庄 市中级人民法院发出民事裁定书，正式宣布石家庄市三鹿集团股份有限公司破产。2009 年 3 月 4 日，三元集团以 6.1650 亿元成功拍得三鹿资产。 三鹿集团曾经有过一段光辉的历程： 1983 年，三鹿成为中国国内第一家规模化生产配方奶粉的企业。2006 年，位居福布斯 杂志评选的“中国顶尖企业百强”乳品行业第一位，三鹿不少产品都属于“国家免检”产 品。 国际乳品制造商新西兰恒天然集团注资三鹿集团 8.64 亿元人民币，认购三鹿 43%的股份， 2006 年合资公司开始运营。 2007 年，三鹿集团实现销售收入 100.16 亿元。同年 9 月 2 日，中国中央电视台每周质 量报告播出了特别节目“中国制造”首集1100 道检测关的背后 ，报道了三鹿奶粉出 厂前要经过 1100 道检测检验。 在 2008 年 1 月 8 日举行的国家科学技术奖励大会上，三鹿集团股份有限公