2：苏宁电器2012年公司债(第一期)简介

苏宁电器 2012 年公司债（第一期）简介 债券要素 债券名称：苏宁电器股份有限公司公开发行 2012 年公司债券 发行人：苏宁电器股份有限公司（深交所上市，简称：苏宁电器，代码：002024） 发行规模：总发行总规模不超过 80 亿元（含 80 亿元），首期发行 45 亿元 发行价格：本期债券面值 100 元，按面值平价发行。 债券期限： 5 年期及 7 年期两个品种 票面利率：五年期品种（5.0%-5.5%）、七年期品种（5.2%-5.7% ） 信用级别：发行人的主体信用等级为 AAA，本期债券的信用等级为 AAA 募集资金用途：拟用于补充营运资金及调整债务结构 保荐机构、主承销商：华泰联合证券有限责任公司 投资收益 投资收益高于银行可比存款产品 以 20 万投资额度为例，将本次苏宁电器公司债 5 年期产品与 5 年期银行定期存款及 5 年期银行零存整取、整存零取、存本取息投资收益对比如下： 苏宁电器 2012 公司债 （5 年期） 定期存款（5 年期） 零存整取、整存零取、 存本取息（5 年期） 年利率 5.0%-5.5% 4.75% 3% 利息兑付频率 每年利息兑付日领取一次 五年到期后一次性取息 可协商确定一个月或几个月取息一次 到期利息收入 以下限 5.0%为 例，每 年利息兑付日领取债 券利息 10,000 元 每年利息 9500 元， 五年到期后一次性 领取 5 年利息 每月领取 500 元或 每年领取 6000 元 流动性 本期债券可同时在深 圳证券交易所集中竞 价系统、综合协议交易 平台挂牌上市交易。 未到期的定期储蓄 存款，提前支取的， 按支取日的活期储 蓄存款利率计付利 息。 提前支取时，须按实 际存期和活期存款 利率重新计算利息， 并将已分期支付给 客户的利息收回。 附加投资价值 本期债券符合质押式 回购的条件，可进行质 押式回购，在不出售债 券的前提下进行融资。 无 无 可控的投资风险 高信用等级的公司债券 经中诚信证券评估有限公司综合评定，公司的主体长期信用等级为 AAA 级，本期债券 的信用等级为 AAA 级。根据中诚信证券评估有限公司的等级符号及定义，表示偿还债 务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响， 违约风险极低。 偿债指标优异 公司的资产负债率合理，短期偿债能力较强， 现金流充沛，利息保障倍数处于较高的水 平，从而使得公司的整体偿债能力良好。 项目 2012 2011 2010 2009 资产负债率（合并） 58.16% 61.48% 57.08% 58.36% 流动比率 1.2 1.22 1.41 1.46 速动比率 0.8 0.84 1.02 1.15 项目 2012 年 1-6 月 2011 2010 2009 每股经营活动现金流量（元） -0.26 0.94 0.55 1.19 每股净现金流量（元） -0.7 0.18 -0.24 1.38 利息保障倍数 49.51 561.06 3,643 2618 坚实的偿债保障能力 良好的经营性现金流：偿债资金将主要来自日常经营活动产生的现金流。 现金及现金等价物充裕：公司 2009 年、2010 年、 2011 年及 2012 年 6 月末的现 金及现金等价物余额数据稳定，分别为 133.25 亿元、116.76 亿元、 129.49 亿元 和 80.21 亿元，足以覆盖本次公司债券募集资金上限。 间接融资渠道畅通：公司在各大银行的资信情况良好，间接债务融资能力较强。 上市公司借助资本市场融资的优势：公司作为一家经营情况良好，运作规范，盈 利能力强的上市公司，具有广泛的融资渠道和较强的融资能力，可通过资本市 场进行股权融资和债权融资。 公司亮点 中小板高成长性上市公司 2004 年 7 月 21 日，苏宁电器（002024）在深圳中小板上市，市场价值位居全球家电连锁 企业前列。2005 年苏宁电器股权分置改革方案获公司股东大会通过，实现全流通。 苏宁 电器以优秀的业绩得到投资者的青睐，公司市值持续走高，实现了企业的高速成长。 中国最大的 3C 家电零售企业 苏宁电器连锁网络覆盖中国大陆 300 多个城市、中国香港和日本地区，截至 2011 年底 拥有连锁店 1724 家。 2009 年，苏宁电器收购日本 LAOX 公司、香港 镭射电器，成功进入日本和香港市场，探 索国际化经营道路，并于 2011 年底引入全自营模式的乐购仕门店，实施双品牌运营。 苏宁电器以“苏宁易购” 为品牌，依托规模采购和品牌优势，共享实体店面、物流配送与 售后服务网络，加快建设高水准的网购平台， 为网购消费者提供最满意的 3C、消 费类电 子、OA 办公、应用软件、生活 电器、大家电、图书、百 货类 商品购物体验。 品牌形象深入人心 自 2000 年推进全国电器连锁经营开始，苏宁电器已成为中国家电零售连锁行业的龙头 企业之一，苏宁家电的品牌效应已经深入人心，形成了“ 买家电、到苏宁”的群众印象。 规模优势明显 截至 2012 年 6 月 30 日，公司门店数量达到 1,728 家， 门店总面积 691.94 万平方米，已 完成 30 个省级行政区域、264 个地级城市、香港地区和日本市场的覆盖，逐 渐成为国内 规模最大的家电连锁商业企业。目前，公司的供 应商已达到 1 万多家，在与供应商长期 合作的过程中，双方形成了很好的互利共赢的关系 高效领先的现代物流网络 依托 WMS、TMS 等先进信息系 统， 长途配送、短途调拨与零售配送到户一体化运作。截 至 2011 年底已经有 8 家物流基地投入使用，预计 2016 年前完成 60 家物流基地的建设。 高度的社会认可 2010 年 6 月：福布斯“全球 2000 大企业”发布，苏宁电器排名第 949 位，比 2009 年上升 106 位，蝉联中国零售业第一。世界品牌 实验室在北京发布“ 2010 年（第 七届）中国 500 最具价值品牌”榜单，苏宁电器品牌价值达 508.31 亿元，蝉联 中国商业零售第一。 2010 年 10 月：苏宁电器作为中国唯一一家商业零售企业入选财富（中文版） “2010 最受赞赏的中国公司”。 2011 年 4 月：苏宁电器荣获 2011 年度中国慈善事业特别贡献奖，成为中国家电 零售行业唯一获奖企业。 2011 年 6 月：世界品牌实验室发布“2011 年（第八届） 中国 500 最具价值品牌” 榜单，苏宁电器品牌价值上升至 728.16 亿元， 继续蝉联中国商业零售第一。 2011 年 10 月：苏宁电器荣获“2011（第四届）中国管理模式杰出