金融创新内涵与外延研究综述

-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 金融创新内涵与外延研究综述 摘 要：在一个国家的经济发展 中，金融始终扮演着重要的角色，其创 新与发展是一国经济改革的重要内容。 金融创新是一个前沿性的抽象概念，因 此，有必要对其内涵与外延进行研究。 本文主要对国内外有关金融创新内涵与 外延研究进行梳理和展示，以求对深化 金融创新理论做出尝试。 中国论文网 /2/view-12830713.htm 关键字：金融创新；内涵；外延 在中国经济体制改革中，金融改 革是其最为重要的一环。而受制于金融 领域现实情况的制约，金融创新成为金 融改革的必由之路。金融创新虽然不是 一个新的概念，但是由于受多种因素的 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 影响， “金融创新 ”往往呈现给我们的是 它的抽象性，因此在研究金融创新理论 时，有必要对金融创新的内涵和外延予 以研究。 事物的内涵往往表现出它特有的 属性，它是人们了解其本质的重要窗口。 金融创新的内涵与外延隐含着金融创新 的本质和其发展规律。所以要研究金融 创新，首先必须从其基本的内涵与外延 入手。但是通过搜集与整理发现国内外 学者关于金融创新内涵与外延的研究在 理论界没有统一的定论。但是笔者发现 关于金融创新的内涵与外延，国内外学 者有不同的观点。 国内外学者关于金融创新内涵与 外延的研究主要是从以下几个方面进行 研究的： 1 从宏观角度研究 金融创新始于 20 世纪 70 年代， 它是伴随着经济全球化和金融自由化而 产生的，并且成为全球金融市场发展和 金融体系变革的重要驱动力。金融创新 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 一直处于动态中，它在经济发展的宏观 需求和金融领域微观利益的不断变化， 并不断地丰富其内涵和外延。因此有许 多学者从宏观角度研究金融创新的内涵 和外延，将金融创新置于整个金融发展 的过程中，认为整个金融发展史就是金 融金融创新史。陈岱孙、厉以宁 （1991）认为金融创新就是在金融领域 内建立“新的生产函数 ”，是各种金融要 素的重新组合，是为了追求利润机会而 形成的一系列的市场改革。饶余庆 （1987）认为金融创新在经济史上早已 存在，比如货币的发明就是以此创新， 而且是最有影响的一次。傅丽（1997） 认为金融创新应当是指金融业为了追求 经济利益（包括逃避管制，转移风险和 创造信用等）而进行的创造性的变革及 其开发活动。 2 从中观角度研究 中观的金融创新是指金融技术、 产品和制度等金融领域内部分具体内容 的创新。Tufano（2002） J 为金融创 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 新是创造金融工具、金融技术、金融机 构和金融市场的活动，并使这些创新成 果得以推广。赵昱光（2002）认为金融 创新的内涵包括金融工具创新、金融制 度创新、金融主体创新、金融市场创新 以及金融监管创新等。李波（2009）结 合金融创新在我国金融市场产生的实质 影响下，将金融创新的内涵理解为是金 融机构和金融管理当局处于微观利益和 宏观效益的考虑而对金融机构设置、业 务品种、金融工具及制度安排所进行的 金融业创造性变革和开发活动。沈智侠、 田F （2011）认为金融创新是便于获 得金融信息、金融交易和支付方式的技 术进步以及新的金融工具、金融服务、 金融组织和更完善的金融市场的出现， 并认为金融创新包含了金融制度创新、 金融组织机构创新、金融管理创新、金 融市场创新以及金融工具的创新，其中， 认为金融工具创新是金融创新的核心内 容。 3 从微观角度研究 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 Silber（1983）认为金融创新是 微观金融领域组织为了寻求最大的利润， 减轻外部对其产生的金融压制采取的 “自卫”行为，是金融机构对强加于它的 约束所做出的反应。Miller（1986） 、 Tufano（2003）认为金融创新是金融机 构在竞争中不断地创造出新的金融产品 和金融工具来获取比之前更高的收益的 一种行为。段世德（2013）结合国外已 有的关于金融创新的认知，认为金融创 新的本质是在指控金融风险的前提下， 为满足社会金融需求，金融机构以金融 创新实践经验积累和理论认知提升为基 础，通过系统的金融产品创新，借助经 营理念和模式的改变来影响经济运营体 制机制，营造有利于自身发展环境实现 自身发展效益和社会经济效益的提高。 4 从商业银行的角度研究 在金融创新的任建军（2002）从 商业银行制度创新路径、措施以及产品 创新等之间的关系来研究金融创新的内 涵及其外延。认为国有商业银行发展滞 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 后的原因不是金融业务和金融工具的创 新不足，而是制度创新不足影响了银行 经营效益和整体竞争力的提高。因此认 为金融创新对于商业银行来说应该是制 度创新，其中包括产权制度、公司治理 制度以及经营制度等创新是金融创新在 商业银行领域创新应有的内涵。 5 从金融衍生品的角度 金融衍生品是 20 世纪最重要的 金融成果。因此李翰阳（2009）认为近 年来国际市场上的金融创新主要是指利 用金融工程技术对各类基础性金融工具 进行组合构建，形成新的衍生金融产品， 或是通过技术进步使得一些复杂金融工 具的开发进程加快。田超、隋立祖 （2005）在研究金融业发展过程中金融 衍生品的出现中认为金融创新在广义上 看是金融领域内部要素的整合和创造性 变革所引进的新事物，它包括金融制度 创新、金融业务创新、金融组织创新等； 从狭义上看金融创新是指金融衍生工具 和产品的创新，即融资方式和产品方面 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 的创新。 从以上可以看出国内外关于金融 创新的内涵和外延学界已经有一定的研 究，但是由于金融创新本身是一个动态 概念，因此有关金融创新内涵与外延的 研究还是存在较大的争议。但是尽管这 样我们在理解金融创新的内涵与外延时 应该注意以下几点：第一，虽然金融创 新具有时间性和，但