寻路“普惠金融”

-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 寻路“普惠金融” 针对普惠金融的定向降准政策可 覆盖全部大中型商业银行、约 90%的城 商行和约 95%的非县域农商行。这不仅 给银行带来了流动性预期，也引发了资 本市场飘红。然而实操层面的挑战远胜 于概念的狂欢 中国论文网 /3/view-12984858.htm 在社会价值与商业价值之间努力 平衡，金融机构在矛盾中探索的同时， 也收到了普惠金融释放的政策红利。 9 月 30 日，央行发布 222 号文， 宣布对普惠金融贷款增量或余额占全部 贷款增量或余额达到一定比例的商业银 行实施定向降准政策。凡前一年上述贷 款余额或增量占比达到 1.5%的商业银 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 行，存款准备金率可在人民银行公布的 基准档基础上下调 0.5 个百分点;前一年 上述贷款余额或增量占比达到 10%的商 业银行，存款准备金率可按累进原则在 第一档基础上再下调 1 个百分点，上述 措施将从 2018 年起实施。 在普惠金融 的旗帜下，各类金融机构正在或主动或 被动地靠拢。 根据央行的测算，该项定向降准 政策可覆盖全部大中型商业银行、约 90%的 城商行和约 95%的非县域农商行。而这 鼍哂小捌栈荨毙灾实慕底迹 给银行 带来了流动性预期，资本市场也随之狂 欢。 “十一”期间，港股银行股全面飘红 ; 而“十一”过后 A 股开盘首日也表现颇佳。 普惠金融在中国，是一场自上而 下的运动。自 2013 年 11 月十八届三中 全会明确提出“ 发展普惠金融 ”以来，这 一提议被连续几年写进政府工作报告;国 务院出台五年规划作为普惠金融的顶层 设计，并由财政部和一行三会等部委出 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 台配套政策。2017 年 7 月，全国金融工 作会议上，习近平总书记还首次提出 “建设普惠金融体系 ”。在即将到来的十 九大，这一国家战略的深入推进抑或是 重要的命题。 普惠金融与支农、支小（小微企 业） 、扶贫等有密切联系，早在普惠金 融引入之前，中国在这些问题领域就有 明确的政策引导，带有明显的社会性和 政治性。但是普惠金融的概念从诞生之 日起，就强调商业可持续性原则。 普惠金融的商业化发展，在中国 起步较晚，但据券商测算，仅中国普惠 金融的信贷市场就是十万亿量级规模。 而普惠金融服务还包括理财、保险、征 信等方面。 可以看到的是，在普惠金融的旗 帜下，各类金融机构正在或主动或被动 地靠拢。在监管的明确要求下，工农中 建交五大国有大型商业银行已建立普惠 金融事业部;股份行中渤海银行与兴业银 行亦紧随而来，成立普惠金融事业部。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 小额贷款公司与互联网金融公司，在弱 牌照的尴尬境遇中，亦紧紧拥抱普惠金 融的市场定位。以移动支付、大数据风 控为代表的金融科技的应用也因此备受 追捧，传统金融机构亦表现出合作与发 展的积极性。 虽然看上去很热闹，然而事实上 普惠金融的落地仍然处于“探索” 阶段。 据财经记者了解，各银行普惠金融 事业部成立后，业务线整合与具体运营 设计仍未完成，诸多细节问题仍在与监 管沟通之中。而牌照上弱势的金融机构 发展受到机制上的桎梏以及资金成本天 花板的约束。在商业运作中，各类机构 也难逃不良率与利率陷阱的问题。 虽然全球一致认为数字化是破题 普惠金融的方向，但央行副行长易纲则 提出，普惠金融必须依法合规开展业务， 要警惕打着“ 普惠金融” 旗号的违规和欺 诈行为。易纲还指出，凡是搞金融的都 要持牌经营和纳入监管。 中国式探索 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 普惠金融的概念 2005 年由联合 国提出。在中国， “发展普惠金融 ”则在 2013 年 11 月十八届三中全会通过的 中共中央关于全面深化改革若干重大 问题的决定中第一次正式提出。2016 年 1 月，国务院出台推进普惠金融发 展规划（2016-2020 年） ，为普惠金融 提出顶层规划。以财政部和一行三会为 主的各部门纷纷出台相关的政策红利， 将金融向落后地区、向农民和小微企业 引导。普惠金融在中国，成为一项自上 而下的战略。 追溯到金融支农、支小、扶贫， 普惠金融在中国不是新鲜事。从上世纪 末开始，商业银行就被政策引导向“三 农”、小微和扶贫倾斜，在这一过程中， 银行业金融机构一直是主要承担主体。 央行用货币政策工具作激励，向 农商行、农合行、农信社和村镇银行发 放支农和扶贫再贷款，向小型城商行、 农商行、农合行和村镇银行发放支小再 贷款，使得特定机构在支农、支小上可 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 以获得利率优惠、可展期的低成本资金。 涉农贷款和小微贷款满足央行“两个不 低于”的要求，银行能享受央行 0.5 个百 分点的定向降准的激励。 而银监会则要求银行业单列支小、 支农信贷计划，并对其有不同于央行的 “三个不低于 ”的考核标准。支小、支农 的成果则与银行的监管评级和市场准入 “双挂钩”。 财政部则给予金融机构涉农贷款 和中小企业贷款损失准备金税前扣除等 的税收政策，对县域金融机构的涉农贷 款增量按比例给予补贴。 行政支持取得了一定的成效。涉 农贷款余额与小微贷款余额连年保持增 长。根据央行和银监会的数据，截至 2017 年二季度末，银行业金融机构涉农 贷款余额 30 万亿元，同比增长 9.9%;用 于小微企业的贷款余额 28.6 万亿元，同 比增长 14.7%。 但是，这些“ 看上去很美 ”的数据 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 下，却掩藏着“ 皇帝的新衣 ”。 人民银行成都分行副行长方昕在 普惠金融国际论坛上直言，近年人民银 行统计检查重点打假，且主要是在小微 企业贷款数据方面。因为许多银行完不 成央行和银监会“ 两个不低于 ”“三个不 低于”的要求，就会造假，将大中型企 业及融资企业的数据算入小微企业的数 据。 此外，一位城商行的副行长告诉 财经记者，有的银行会将贷款给大 企业或集团下属的满足“ 小微 ”标准的子 公司，完成支小的指标任务的同时，却 在事实上服务于大企业。 国际 普惠金融领域的著名学者、哈佛商学院 教授 Michael Chu 表示，为金融机构设 置具体的支出目标是一件危险的事情， 因为往往会得到适得其反的效果。 Michael Chu 以玻利维亚政府的 新银行法为例，玻利维亚对利率设置上 限，初衷本是为了防止贷给弱势群体的 资金成本过高，但实际上，这会使资金 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 倾向于流向金字塔顶端的客群。因为当 资金成本一样时，小微额的贷款就失去 了吸引力。 “多年来，中国对农业和小微的 金融支持，更多是政策手段。但是要形 成可持性续的市场，更有效的依靠是商 业化，而不是政策性要求。 ”中国人民大 学普惠金融研究院院长贝多广对财经 记者表示， “一些成功经验告诉我们，面 向中小微弱的普惠金融绝对是蓝海。 ” 但延续支农与支小，普惠金融目 前仍是自上而下的阶段，目前引导性政 策文件亦不乏有一些考核评估的标准。 包括财政部的普惠金融发展专项资金 管理办法 、银监会出台的2016 年推 进普惠金融发展工作的指导意见和 大中型商业银行设立普惠金融事业部 实施方案 、央行对普惠金融实施定 向降准的通知等。 虽然现在“ 市场主导、政府引导 ” 的方针得到共识，但对于政府和监管这 只“看得见的手 ”要扮演怎样的角色，仍 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 有一定争议。Michael Chu 对财经 记者表示，政府的角色是制定原则和规 则，对市场M 行监管以保证市场健康 运转，但不要有太多行政干预。 Michael Chu 说，普惠金融立足 于机会平等和商业可持续，目的是尽可 能给予每个人获取金融服务的机会，但 是这并不代表着每个人都必须获得金融 服务。 而能否获取以及获取怎样的金融 服务，要遵循金融的商业规则，要经受 金融市场的抉择。 但是人民银行郑州中心支行行长 徐诺金表示，由于普惠金融面向的对象 事实上是传统金融排斥的对象，这些人 信用水平弱、缺少合格抵押品，目前很 难调动金融机构真金白银的支持。因此， 在实践中就少不了政府的参与和信用背 书，以为机构解决后顾之忧。 徐诺金主导规划了兰考县普惠金 融试验区的实施方案，这是全国第一个 国家级普惠金融试验区。在规划中，兰 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 10 考县提出了“ 三位一体” 、 “四位一体”贷款 的金融扶贫模式，即设立 5000 万元风 险补偿基金，引导银行以 10 倍比例发 放基准利率贷款，累计发放J 款 3.l 亿 元，近 7000 贫困人口受益。此外，兰 考县财政列支 l000 万元，与中原农险合 作实施“脱贫路上零风险 ”保险项目，对 建档立卡户提供财产、人身、产业保险 服务，总保额达 42 亿元。另外，兰考 县政府还成立政府担保资金，为不良垄 断机制兜底，即金融机构自身要承担 2%以 内的不良率，高于 2%的部分由兰考县 政府担保资金承担。 但即便如此，据兰考县相关负责 人反映，仍然难以引进国有大行的实质 参与，因为国有大行并未将贷款权限下 放到县级支行，虽新成立了普惠金融事 业部，但是尚未有效运作起来，难以对 接。而目前在试验区内表现最活跃的金 融机构，则是小额贷款公司。 财经记者了解到，兰考普惠 金融试验区方面曾向财政部和一行三会 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 11 申请在试验区内给予一定试验性的政策 支持。包括在试验区内，扩大扶贫再贷 款使用机构范围和利率的浮动范围，简 化批贷流程、下放审批权限，提高对于 小微企业的信贷业务的不良容忍度等， 以便与时俱进，使金融制度能够更好地 服务试验区内的农民和小微企业。目前 仍在积极与相关部门沟通之中。 谁是扛鼎者？ 在防范系统性金融风险的背景下， 金融业被要求降杠杆、服务实体经济， 以“小额、分散 ”为特征的普惠金融，亦 被不少机构认为是未来发展方向。普惠 金融正引领一个市场趋势，国有大行、 中小银行、小额贷款公司、各省联社、 农村金融机构、互联网金融公司等都在 或主动或被动地靠拢。 在 2017 年 7 月 14 日至 15 日召 开的“全国金融工作会议 ”上，习近平总 书记首次提出“ 建设普惠金融体系 ”，多 层次的金融机构都将是这一体系的参与 者。谁将是国家普惠金融战略的扛鼎者？ -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 12 谁能享受政策与市场红利？ “国有大行在批发银行业务上获 取了超额利润，在推广普惠金融上，相 比其他机构可以承担更多补贴，国有大 行也有义务承担更多社会责任。即便这 看起来有违商业逻辑。 ” “但是大银行有自己发展的商业 策略，而从目前全球经验来看，金融科 技公司推动的普惠金融，可以实现更高 的效率，或许可以弯道超车。 ” 这是著名学者谢平和贝多广 6 月 份在河南省兰考县的一场争论。而这一 问题难以作答，因为普惠金融的落地推 广，自监管至机构都在“ 寻路 ”阶段，不 同个体的机构都在同场竞争。 作为中国金融体系的主要参与方， 在推行普惠金融的过程中，银行业依旧 被国家意志寄予厚望。今年 5 月份，银 监会印发大中型商业银行设立普惠金 融事业部实施方案 ，对事业部提出“五 个专门”的要求，即专门的综合服务机 制、专门的统计核算机制、专门的风险 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 13 管理机制、专门的资源配置机制和专门 的考核评价机制。并明确要求国有大行 今年内建立这一事业部。 随后两个月内，工、农、中、建、 交都完成普惠金融事业部的实施方案。 虽然对中小银行未有明确的强制要求， 但 10 月 9 日，兴业银行正式宣布在总 行层面成立普惠金融事业部，这是继渤 海银行后的第二家。 财经记者从其中两家银行了 解到，目前各银行普惠金融事业部都还 没实质运作起来，一方面涉及到对原有 行内农业、小微、双创等业务条线的整 合，另一方面涉及到界定、统计核算、 考核等问题，目前各家银行也需要与银 监会相关部门沟通。 国有大型商业银行由于国有性质、 资产与利润占据市场重要份额、获取资 金成本较低等因素，往往被寄希望于承 担更多社会责任，但是许多人质疑国有 大行能不能做好普惠金融。 建行某分行资深风控人员坦言， -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 14 零售、小微和大企业对能力的要求不一 样，而大行向来擅长服务大企业，而缺 乏做普惠金融的人才和能力。而且，通 过多年对小型企业贷款管理和信用程度 来看，投向小微民营企业的贷款确实比 投向大型企业、尤其是国企的违约率高 很多。 “建行对小微企业严格遵 循抵押贷款要求。尽管建行每年都给各 经营网点提出小微企业贷款任务指标， 在客户经理绩效管理上给予很大程度的 倾斜，但从风险上考量，投向小微的风 险还是高。 ”前述风控人员表示，大行主 动做普惠金融的意愿确实不高。 但是以中小银行为主的传统金融 机构纷纷提出零售转型、重视小微企业 金融，并表现出对金融科技的积极态度。 有股份行人士直言：“ 背靠地方政府和 大中企业银行就能躺着赚钱的时代结束 了，现在到了要靠脏活累活赚钱的时候 了。 ” 兴业银行方面对财经记者表 示，随着互联网、大数据和云计算等技 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 15 术的快速发展，为盈利、可持续地开展 普惠金融业务奠定了技术前提，使得原 本无利可图的“ 长尾客户”成为新的“富 矿”，以绿色金融、消费金融等为代表 的普惠金融业务已成为银行业转型发展 的新的蓝海市场。 重庆银行小微企业银行部总经理 孙启蒙表示，城商行在大行和 P2P 的夹 缝中生存，盈利压力很大。在孙启蒙看 来，从市场发展趋势来看，小微金融是 城商行必须抓住的机遇。 重庆银行在线下推行投贷联动模 式，自 2016 年起，又大力发展线上小 微金融服务“ 好企贷” ，即将政府大数据、 银行大数据、企业行为大数据、金融场 景大数据这四大数据有效进行联合，对 小微企业进行多维度风险评估与放贷。 当许多城商行热衷于与资产公司合作 “助贷”模式时，重庆银行就建立了自己 的大数据风控体系，与其原有线下模式 互补。 但是在许多人看来，能有效解决 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 16 普惠金融“最后一公里 ”的，或是县域及 农村金融机构。中国银行就是通过中银 富登旗下的 82 家村镇银行去做小微企 业和农村领域的信贷等金融服务。 据中银富登旗下一家村镇银行的 董事长介绍，中银富登的村镇银行有独 立审批权，除非不良信用需集团特批;而 且，因村镇银行接近农户和小微企业， 村镇银行可放出信用贷款和无抵押贷款。 整个中银富登集团层面的无抵押贷款占 到 30%以上。 在中国小额贷款公司协会党委书 记、会长向为国看来，全国 8643 家小 额贷款公司是中国最底层的金融堆售商， 经营着传统银行“ 最后一公里 ”覆盖不了 的弱势群体的小额信贷业务，是零距离 信贷业务的普惠金融小分队。 “小贷公司有一个比较难以逾越 的障碍，就是资金天花板。 ”海尔小额贷 款公司总经理汪传国在普惠金融国际论 坛上直言，监管给小贷公司的杠杆要求 是 50%的注册资金，但有些 50%都用不 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 17 到，因为没有金融机构贷款。低杠杆是 小贷的困境。 “我们给自己的定位挑战，就是 合法合规地利用第三方机构资金，来做 普惠金融。 ”汪传国称，其中最关键的是 建立风险管理平台，从数以万亿元计的 资产方中选择较好的卖给不同机构资金 方，突破杠杆上限。 这亦是现在常说的“助贷” 模式。 但这一模式目前存在一定争议：支持者 认为这是机构诉求自主匹配与选择而自 然形成的市场，是符合商业逻辑的所在; 但是，亦有传言指出监管和银行已对这 一模式产生警惕。有业内人士分析，资 产方的鱼龙混杂、深浅不一或是重要因 素。 “风控是银行的核心能力，助贷 模式下银行则主要利用对方机构的风控。 对短期内有资产压力的银行是一个选择， 但是长期来讲，银行不能丢掉自己的风 控能力。 ”孙启蒙认为。 底只 未来 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 18 罗兰贝格曾经测算，商业银行以 传统方式服务一个零售客户的整体成本 为每年几百元，罗兰贝格金融项目经理 欧瀚捷表示。而数字手段可以有效降低 成本，提高服务效率。 在全球领域，从监管到机构，对 于数字普惠金融的未来潜力几乎一致认 同。2016 年杭州 G20 会议期间，央行 发布了G20 数字普惠金融高级原则 ， 提出利用数字技术降低成本，扩大金融 服务的覆盖面，深化金融服务的渗透率， 是促进普惠金融的关键。 但在普惠金融国际论坛上，央行 副行长易纲、央行研究局局长徐忠均强 调要辩识普惠金融，尤其是数字普惠金 融，打击披着普惠外衣的非法金融活动。 徐忠说，数字技术是中性的，数 字普惠也是中性的，先进技术在促进普 惠金融乃至整个金融业发展的同时，也 有可能被不法分子利用，诈骗者打着普 惠金融的旗号，披着互联网金融的外衣， -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 19 提供虚假收益的理财产品，消费者以为 获取了高息，其实被“ 收割 ”了本金。 去年以来，媒体亦曝光不少小额、 但高利率的现金贷、校园贷、培训贷， 尤其一些以各种名目利滚利，最终演变 为“高利贷陷阱 ”的事件。 苏宁金融研究院互联网金融研究 中心主任薛洪言表示，普惠金融不是无 底限下沉，而且若普惠金融的利率过高， 则无法体现“ 惠” 的价值。 如易纲与徐忠所强调的，辨识普 惠金融，一方面需要买者有责，加强金 融消费者教育;另一方面要卖者有责，由 金融机构提供“ 负责任的金融 ”。 经历互联网金融爆发，一方面对 于数字普惠金融的监管在逐渐完善;另一 方面，移动支付、网络借贷、互联网众 筹、智能投顾等涉及各方面需求的数字 金融产品，则被广泛接受。而大数据、 区块链、生物识别等科技手段在金融领 域的应用，亦被一致认可。以前的互联 网金融公司纷纷转型 Fintech，输出金融 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 20 科技;而许多中小银行也高呼大力发展金 融科技。 需要注意的是，不能过度抬高对 数字普惠金融的期待。在许多人来看， 数字手段现阶段并不能完全取代传统手 段。 易纲就指出，普惠金融需要充分 利用大数据，但不能完全舍弃“软信息” 。 他所谓的软信息即信贷员在线下与客户 的直接沟通。在易纲看来，大数据的局 限性在于过于僵硬，冷冰冰的数据分析 难以涵盖现实情况的多样性，固化的模 型容易被人为制造的垃圾数据刻意误导。 IPC 咨询的一项业务是在中国为 中小银行培训小微金融的信贷员。其中 国区总监宋安德表示，不可否认数字授 信是未来方向，但可能要等到三五年之 后，以目前技术发展程度而言，在准确 度和有效性上“ 还不够” 。 对于重庆银行来说，目前基于好 企贷这一纯线上大数据风控系统的小微 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 21 信用贷款业务刚刚起步，在业务总规模 中占比不大。但孙启蒙表示，线上业务 的发展空间巨大，这一业务的成功可能 会为小微企业融资打开一条路。 此外，在数字普惠金融红利释放 中， “数字鸿沟 ”的现实问题也被重视。 数字