中国产权交易市场逐渐成为投资者眼中新宠

中国产权交易市场逐渐成为投资者眼中新宠 2007-09-28 09:56 07 年 9 月 24 号上证指数冲上 5500 点的高位，26 号中国神华 A 股发行冻结资金超过 2.6 万 亿元，募资规模将超过 700 亿元，从而刷新中国建设银行刚刚创下的 580.5 亿元的 A 股最 大募资规模纪录。在如此红火的股市带动下，一个类似于美国 OTCBB 的交易市场中 国产权交易市场，逐渐成为投资者眼中的新宠。 据来自北京、上海、天津三地产权交易机构的最新统计显示，今年 1 到 8 月共进行企 业国有产权交易 2363 宗，成交金额 467.6 亿元。作为长三角龙头市场的上海产权交易所今 年前 3 个季度完成的交易额就已比去年全年总额超出 9.68%。在当今日渐火爆的中国产权 交易中，两大买家占据了市场交易的主角。一是外资在该市场股权的买进、卖出相当活跃； 二是民营企业竞购积极。 来自上海联合产权交易所的数据显示，进入今年 9 月以来，上海产权交易市场的产权、 股权交易明显呈现一大特点，即外资在上海产权交易市场股权的买进卖出相当频繁。 据了解，仅 9 月 18 日一天就有三宗境外资本收购项目在上海联合产权交易所完成。有 一宗交易标的是上海某高科技有限公司 10%的股权，出让方是上海某集团有限公司，受让 方是美国的一家科技集团公司，最终收购价格为 283 万元。还有一宗交易是上海某电子有 限公司 100%股权转让，被上海一家主营电器机械制造的某外资企业收购。另有一宗交易 标的是上海某企业服务有限公司 3.75%股权转让，出让方是一家国有企业，收购方则是法 国的一家公司，该公司原来就是出让标的企业的控股股东，这宗交易成交后，该法国公司 所占股权达到 98.3%。外资在通过上海产权交易市场收购股权的同时，也出售其拥有的股 权。9 月 13 日，有两家境外公司在上海联合产权交易所出让股权。一宗交易标的是一家境 外投资有限公司转让上海某配销有限公司 100%股权，结果分别被上海的一家国有独资企 业收购其中的 48%股权和一家国有控股有限责任公司予以收购剩余的 52%股权。还有一宗 交易标的是上海某光缆有限公司 6%股权转让，出让方是一家外资投资企业，受让方是上 海某国有企业，成交金额 430 万元。 对此，上海联合产权交易所的相关人士表示：“寻求企业融资多元化，特别是在当今中 国经济高速发展的背景下，产权交易的作用显得尤为重要”。 而从天津产权交易中心了解的情况看，北方产权交易共同市场会员单位下属的 24 个项 目已经初步达成引资意向，意向金额总计 21.84 亿元。其中，外商投资项目 8 个，意向总 金额 10.23 亿元，接近总金额的一半。同时，据记者从国资委网站了解到，天津产权中心 与海外基金公司一起筹建的国内第一家“产权基金”正在加快前期准备，该基金将主要投向 国有企业的重组改制、资产整合和中小企业尤其是高新技术企业，对未上市企业提供资本 支持。 就在外资在中国产权交易市场大展身手之际，国内的民营企业也没闲着，把产权交易 视为投资融资的新场所。 据了解，今年 18 月，已经有 3000 多家企业在上海联合产权交易所进行并购重组， 这些企业涉及到全国 25 个省市。非公有制企业在企业并购重组中表现得尤为活跃，所占比 例已经突破 50%。2005 年 1 月至今，上海联合产权交易所已经为个人企业增量投资超过 1758 亿，共有 19983 家企业在上海联合产权交易所进行并购重组，涉及的企业并购量超过 主板市场。 与此同时，据重庆联合产权交易所今年上半年的经营情况看，该所共计成交产权 690 宗，交易金额 70.96 亿元，较去年同期上升了 20.76%；其中，竞价交易额比起拍价增值 2065 万元，增幅为 10.08%。其中民营资产进场交易规模增长显著，同比增幅达 180%，显 示了该所在巩固传统的国资产权市场基础上，已把目光投向了近年来蓬勃发展的民营经济 上。 民营企业之所以对产权交易情有独钟，主要是由于民营企业的直接融资比例非常小。 相关统计显示，目前 60%的中小企业没有中长期的贷款。上海创业投资行业协会会长华裕 达表示，银行放贷不是投资，要避免企业受到更多银根紧缩的影响，建立一个脱离银行的 资本市场来支撑这些投资，是非常必要的。上海联合产权交易所总裁蔡敏勇面对媒体表示： “如股权、物权等生产要素的商品化进程加快，是初级资本市场很好的探索”。 由于明年深圳证券交易所即将推出创业板，很多民营企业有望借助创业板实现上市融 资，这也是造成近来产权交易购销两旺的内因所在。一位个人买卖产权者对记者说：“明年 股市创业板的推出，极大推动了资本投资者们的热情。买几个前景好的产业，等到明年企 业上市，也可以卖个不错的价钱”。 也有小企业老板指出， “股票创业版的推出对全国中小型企业的发展和融资起到了很好 地推动作用，所以更多的投资者投资买卖产权就是看中了这一点。 ” 有业内人士表示：“企业通过产权交易并购重组主要是受三个动力的推动。首先是由于 近年来国家实行优化产权结构的政策，实现了投资主体的多元化。在这种指导思想下，参 与并购重组的企业范围扩大，不仅国有企业，非公有制企业、民营企业都参与了并购的过 程。其次是企业产权观念的转变，随着企业对产权的日益重视，产权转让的案例越来越多， 这也成为企业并购重组的一种重要形态。第三是由于国家制定了推定科技成果转化、发展 新型产业的政策。这三点共同推动了产权交易的不断发展壮大。 ” 对此记者电话采访了某经济学院教授，他指出：“在当今国际局势相对不稳定，特别受 美国次级债危机的影响，国际金融投资商们都在寻找相对稳定和优秀的投资环境。而中国 经济的不断崛起，为国际投资商们提供了一个相对稳定，特别是国家监管部门调控和管理 逐步建设的优秀投资环境。同时，同前不久的中国玩具风波 中美国厂商最后的表态中也 可以看出，中国新世界工厂 地位已逐渐稳固。这些因素都直接或间接推动了中国产权交 易市场的兴旺发展。 ” 记者观察：外资买卖产权，这样的投资是一种含金量比较高的投资，作为载体往往会 在投资所在国衍生出一系列的产业链条和集群。外资在中国将可成为经济发展的引擎，同 时还是中国经济体制转型和市场经济转型的催化剂。即