中小企业信用评级体系分析1

中小企业信用评级体系分析 重庆工商大学融智学院 金融学 2008 级 信用管理一班 李欢欢 指导教师 尹丽 中文摘要：随着我国改革开放和市场经济的不断发展，中小企业在国民经济中扮 演着越来越重要的角色，与此形成强烈反差的是，我国中小企业融资地位却与其 在国民经济中的地位与重要很不相称。另一方面，由于我国信用评级业起步晚， 发展不规范，水平相对落后，对信用评级重要性的认识还不够，尤其是在 对中小 企业评级时，没有建立具有针对性的信用评级体系，更加剧了其融资难度。因此， 本文结合我国中小企业的实际特点并借鉴国外信用评级体系的先进经验对我国 的信用评级体系进行分析。通过中小企业信用评级体系对中小企业信用风险进 行的评级和测定，可以增强投资者或商业银行投资或贷款的可靠性和安全性，加 强对中小企业信贷风险的控制。 关键词：中小企业 信用 分析 Abstract: The small-medium enterprises are playing more and more important roles in the economy of China in the process of opening reformation and market economy construction. Nevertheless, the financing status of these small-medium enterprises is not comparative with their status in the Chinas economy. On the other hand, because of the late starting of Chinas credit rating industry, nonstandard of developing process, and insufficiency of the cognition of its significance, especially for small- medium enterprises, credit rating industry has not established pertinent credit rating system yet. These add more difficulties to the financing of small-medium enterprise. Therefore, this article combining with actual characteristic of Chinas small-medium enterprises, and meanwhile drawing advanced experience from famous credit rating agencies abroad to analysis. Using the credit rating system for small-medium enterprises to evaluate and measure their credit venture, it can strengthen the dependability and security of investor and commercial bank, and enhance to control credit risk of small-medium enterprises. Keywords: small-medium enterprises credit analysis 一、我国中小企业信用评级体系现状 1、我国中小企业信用评级体系分析存在的问题 （1）信用评级的法律法规不健全 我国信用立法尚未完善，国家对信用行业尚未出台明确的政策 规定，诚信数据的采集与使用、评估行业管理、信用评级的应用等 方面都缺乏法律依据。操作不公正的企业不能得到法律应有的惩罚， 使评估机构在企业需求面前失信，丧失了市场需求。这可以从我国 近年来有关信用评估政策规定的出台情况得到证实。如保监会发布 保险公司投资企业债券管理暂行办法 ，规定保险公司可以买卖 5 家信用评估公司评级在 AA 级以上的企业债券，中国证券业协会发 出通知，要求信用评估机构员工必须通过证券业从业人员资格考试， 国家发改委要求企业债券必须经过承担过国务院特批企业债券评级 业务的信用评估机构。由于政出多门，不利于规范管理，也难以避 免不协调、不一致情况的发生，使信用评估行业的法律法规缺乏必 要的系统化和规范化。 （2）信用评级的主体资格较为混乱 受经济利益的驱使，一些与信用体系评估不相关的机构，如工 商、海关等职能部门也对企业搞信用评估。这些内部评价机构与信 用中介服务机构开展的信用评级在评价标准、评价目标、评价方法 和评价所依据的信息范围等很多方面都不同。可以说，信用评估市 场各自为政，缺乏行业统一准则，也让人们对信用评估机构及其评 第 3 页 共 8 页 估结果产生怀疑，这些都妨碍了专门信用评估机构对评估体系的推 广，使专业评级机构的生存因严重缺乏业务而更加难以为继，不利 于信用评估行业的健康成长。 （3）信用评级机构独立性得不到足够保证 信用评级的首要原则应是评级机构应保持客观、独立、公正， 并且具有高度的中立性。我国信用评估业是在计划经济体制下，由 政府部门推动建立并发展起来的，信用评估业一开始就带有一定的 行政色彩。不少信用评估机构依附于主管部门，在人员、资金、管 理以及业务来源等方面缺乏独立性，不利于体现信用评估应有的公 信度和权威性。 （4）债券等级评定技术不成熟 在我国，信用评估属于一个比较新的行业，信用评估的专业人 才队伍还很不成熟，从业人员的专业知识、综合分析能力、道德素 质参差不齐，在相当程度上影响了对评估质量和技术水平要求较高 的债券等级的评定，使得投资者对债券发行公司的信誉产生怀疑， 从而影响了企业筹资活动的顺利展开。 2、我国中小企业信用评级方法举例 （1）5C 法 5C 分析法最初是金融机构对客户作信用风险分析时所采用的专 家分析方法之一，它主要集中在借款人的道德品质（Character 还 款能力（Capacity） 、资本能力（Capital） 、担保（Collateral）和 经营环境条件（Condition）五个方面进行全面的定性分析以判别借 款人的还款意愿和还款能力。是指重点分析影响信用的 5 个方面的 一种方法。信用 5C 分析法就是通过“5C”系统来分析顾客或客户的 信用标准，5C 系统是评估顾客或客户信用品质的五个方面:品质、 能力、资本、抵押和条件。近些年 5C 分析法被更广泛地应用在企业 对客户的信用评级，如果客户达不到信用标准，便不能享受企业的 信用或只能享受较低的信用优惠。企业掌握客户 5 个方面的品质状 况后，基本上可以对客户的信用品质进行综合评估了。对综合评价 高的客户可以适当放宽标准，而对综合评价低的客户就要严格信用 标准，甚至可以拒绝提供信用以确保经营安全。 （2）特征分析法 特征分析模型是目前在国外信用管理模型中应用较为普遍的一 种新的信用分析工具，本质上它也属于传统的信用分析和评价方法。 该模型的主要用途就是对客户的资信状况做出综合性的评价，并以 定量的化的方式，对客户的授信做出评定。它是从客户的种种特征 中选择出对信用分析意义最大、直接与客户信用状况联系的若干因 素，将其编为几组，分别对这些因素评分并综合分析，最后得到一 个较为全面的分析结果。目前，特征分析方法主要由信用调查机构 和企业内部信用管理部门使用。 （3）信用评分法 信用评分方法是对反映借款人经济状况或影响借款人信用状况 的若干指标赋予一定权重，通过某些特定方法得到信用综合分值或 违约概率值，并将其与基准值相比来决定是否给予贷款以及贷款定 第 5 页 共 8 页 价，其代表为 Z 计分模型。 Z 计分模型是 altman1968 年提出的以财务比率为基础的多变量模型。 该模型运用多元化判别分析法，通过分析一组变量，使其在组内差 异最小化的同时实现组间差异最大化，在此过程中要根据统计标准 选人或舍去备选变量，从而得出 Z 判别函数。根据 Z 值的大小同衡 量标准相比，从而区分破产公司和非破产公司。 二、完善我国中小企业信用评级体系的设想 1、建立信用评估管理机构，加强对信用评级机构的市场监管 西方发达国家的信用管理机构大都采用以政府为导向相结合的管 理模式。结合我国的现状，我国的信用管理机构应采用政府导向与 市场相结合的管理模式。一方面，采用政府导向，可以更有效地将 全社会的信用资源集中起来，以适合的成本提供给信用评估机构， 提高其评估结果的准确性和权威性，另一方面，采用市场导向，国 家的信用管理机构可以定期向社会公布从业机构评估结果的失信状 况，最终利用市场的力量，去芜存菁，提高行业的总体素质，目前， 我国企业信用评价的最大缺陷是评估部门各自为政，缺乏市场监管， 影响了企业信用水平的提高。因此，应从提高企业信用管理水平、 充分发挥企业信用建设效用的角度出发，加强对信用评估行业的统 一监管，应借鉴国际上先进的评级观念、方法和手段，规范信用评 级业务程序，完善评估标准，确保资信评估质量，把信用评级结果 与机构、企业、个人获得信贷资金结合起来，成为监管的一项指标， 以提高企业信用评估的积极性，此外，还应建立全国性的信用评估 行业协会，加强信用评价行业的自律与监管。 2、建立信用评级法律体系 建立一套完善的法律法规体系，是建立、健全国家信用管理体系 的基础，是信用评估行业得以健康成长的根本保障。根据我国的实 际情况，构建完善的信用评估法律体系可以分为两个阶段。一是制 定信用评估行业的有关条例，目的是解决信用评估机构在进行信用 的收集、评估过程中可能产生的一些问题。如建立公平信用报告 准则 ，保证被评对象的信用信息能够真实、准确地披露，同时，保 守受评对象的商业秘密。建立公认评级准则 ，管理部门可以根据 该准则来检验评估机构的评级体系，并对其科学性做出评价，以保 证信用评估产品的质量。二是制定信用评估法 ，经过若干年的实 践经验，特别是信用评估行业发展相对成熟后，在信用评估行业的 市场准入机制、执业人员资格认定、失信惩罚机制和信用数据开放 等方面不断提高科学性和实用性的基础上，通过全国人大立法，使 这些准则与规定最终以国家法律的形式确定下来，逐渐形成我国企 业信用评价行业的法律法规体系。 3、进一步规范资信评估业的业务范围和评信标准 目前，有的信用评估机构只对企业进行信用评估，有的只对个人 进行信用评估，有的只对本地区管辖单位进行信用登记评定。对以 上三方面都进行信用评估的机构几乎没有，为了充分发挥信用评估 对改善社会信用状况和提升社会信用水平的作用，应建立企业、个 人和地区三级信用登记评定制度。具体实施可分步推进，先对企业 第 7 页 共 8 页 进行信用评估，在此基础上对地区进行信用等级评定，最后评估个 人的信用等级。除了运作方式，还应建立统一的信用等级评估标准。 长期以来，由于各大银行都是各自对自己的客户进行信用评估，大 量信息不能共享。一家被银行评为 BBB 级而被拒之门外的企业，在 另一家银行可能被评为 AA 级。同时，一些守法、诚信经营，极有 发展潜力的中小企业又因为通不过银行信用评级，拿不到急需的发 展资金。统一的信用评估标准的缺失已经成为制约银行、企业等进 一步发展的共同障碍。因此，应尽快研究制定符合我国实际的统一 的信用评估标准和规范，切实解决多家银行对一家企业重复评信， 一家企业拥有不同的信用等级，评价标准不同等的问题。 4、加快引导和培育对信用评级产品的市场需求 市场需求是信用评估机构持续生存的基础。目前，我国除了对发 行企业债券有评级要求外，使用信用产品的领域很小。为培育信用 评估产品的市场需求，应适当参照国外做法，一方面以政府立法、 行业组织立行规来引导全社会对信用评估产品的需求，另一方面鼓 励信用评估机构开发适销对路的信用评估产品，同时加大对企业和 公民的信用知识普及教育，增强各类社会主体的信用意识，使信用 评估产品的运用成为社会经济活动中必不可少的环节。 三、总结 加强对中小企业信用评级的管理，有助于揭示风险，保护投资 者利益，能够有效地维护市场经济秩序，是资金合理定价的依据， 为企业开拓市场创造了条件，督促企业建立和完善信用管理，提高 竞争力，提高知名度，有利于政府加强监管，扶优限劣，为促进市 场正常化服