商标评估报告书

有限公司 商标权评估说明 第部分 关于评估说明使用范围的声明-(3-4) 第二部分 关于进行资产评估有关事项的说明-(5-11) 2-1 委托方与资产占有方概况-(6-7) 2-2 关于评估目的的说明-(7-7) 2-3 关于评估对象的说明-(7-8) 2-4 委托方主要产品及技术介绍-(8-9) 2-5 关于评估基准日的说明-(9-9) 2-6 可能影响评估工作的重大事项说明-(9-9) 2-7 资料清单-(9-9) 第三部分 评估依据及原则的说明-(10-10) 3-1 评估依据的说明- 3-1-1 行为依据 - 3-1-2 法律依据、准则依据- 3-1-3 权属依据 - 3-2 评估原则说明- 第四部分评估假设及前提的说明- 4-1 评估假设说明- 4-1-1 一般假设 - 2 4-2 评估前提说明- 第五部分资产的评估技术说明- 5-1 评估方法说明- 5-2 评估过程说明- 5-3-1 经济寿命的确定- 5-3-2 未来收益测算说明- 第六部分评估结论分析- 6，2 特别事项说明- 6-3 评估报告法律效力及使用说明- 有限公司资产评估技术说明 资产评估事务所3 第一部分 关于评估说明使用范围的声明 4 关于资产评估报告书评估说明 使用范围的声明 本资产评估报告送审的评估说明材料仅供委托方作为评估目的的 相应主管部门、评估行业管理机构或其授权的单位审查资产评估报告 书使用，非为法律、行政法规规定，材料的全部或部分内容不得提供 给其他任何单位或个人，也不得见诸于公开媒体。 资产评估事务所 年 月 日 有限公司资产评估技术说明 资产评估事务所5 第二部分 关于进行资产评估有关事项的说明 6 2-1 委托方与资产占有方概况 委托方及资产占有方： 有限公司 有限公司(以下简称“该公司， ，) 成立于 年 月 日，地址位于 。法人代表： ；营业执照注 册号： ；该公司注册资金为： 万元(人民币) 。该公司 为有限责任公司，主要经营： 特种 钢产品的生产、销售。经营本企业自产产品及技术的出口业务和本企业 所需的机械设备、零配件；原辅材料及技术的进口业务，(但国家限定公 司经营或禁止出口的商品及技术除外)。 有限公司，其前身是 厂，始建 于 年。企业在发展中不断改革，现已有二十多年的耐热、耐磨、耐 腐蚀特种钢铸造加工经历，曾是山东大学科研高温耐热、耐磨、耐腐蚀特 种钢的科研开发基地，其新公司是个人出资购买原 特种钢厂破产 资后组建成的一家民营股份制企业。于 年 1 月改制成立，注册 资金 万元，占地面积 平方米，总资产 亿元，员工 人； 目前，公司己拥有三家独立核算的分公司。主要经营：火力发电锅 炉喷燃器火嘴、风帽、煤粉管等特种钢产品生产销售。年特种钢铸造生产 能力 10000 吨。现生产经营状况良好，是集科研、设计、生产、检测、销 售、服务一条龙的合金钢专业铸造企业。 公司坚持“以科学为先导，以市场为中心，以质量求生存，以信誉求 发展，创 牌特种钢国内一流，抢占国际市场份额”的质量方针，立 足高质量，创品牌，优价格的品牌定位。不断强化企业管理，实施名牌带 有限公司资产评估技术说明 资产评估事务所7 动战略，成立了品牌战略领导小组，进行规范化动作，通过近几年的不懈 努力和多渠道的广告宣传，使公司 牌系列特种钢得到迅猛发展，市 场占有率逐年提高。目前，常供客户遍布全国 30 个省市的 300 多家大中 型火力发电厂和电站锅炉制造厂，并出口到美国、英国、澳大利亚等国家。 近几年，企业经济效益明显提高，2006、2007、2008 年实现销售收入分 别为： 万元、 万元、 万元，上交税金分别为： 万 元、 万元、 万元。连续 3 年在山东省同行业排名第二位，并被评为 市贡献奖单位、企业 商标被评为山东省著名商标、山东省名牌产品， 是山东省专利明星企业、省级守合同重信用企业、中国铸造行业 50 强企 业、全国电力设备及配件产品质量保障诚信经营示范单位、中国著名品牌 产品，中国最具有竞争力的民营企业、中国合金钢质量公认十大知名品牌， IS09001-2000 质量体系认证单位。由于该公司具有相当的产品优势和良好 的科研与产品开发基础与能力，具有著名的品牌，较完善的市场网络和良 好的客户基础，具有较大的经营空间，是山东省该行业的两强之一。 公司前三个年度主要经济效益指标完成表(保留整数) 2006 年 2007 年 2008 年 工业总产值(万元) 18600 19200 21001 利税总额(万元) 1861 1946 2090 其中：利润(万元) 1246 1459 1567 税金(万元) 745 780 830 总资产(万元) 11928 12058 12565 资产负债率() 3883 3723 3610 资产利润率() 1045 1210 1247 资产利税率() 1560 1614 1663 8 2-2 关于评估目的的说明 为 有限公司拟以其拥有的“ ”商标权质 押贷款提供价值参考。 2-3 评估对象的说明 纳入本次评估范围的评估对象是截止到 年 月 日， 有限公司申报评估的“ ”商标权。 其产权为 有限公司所有。 1、商标概况 注册证号：第 号 注册日期：19 年 月 日 最早使用时间：19 年 月 日 国际分类：第 7 类 核定使用的商品、服务：喷燃器火嘴、煤粉管、梳形卡、衬板、风帽。 请求认定商品、服务：喷燃器火嘴、煤粉管。 2、商标注册保护情况 年 月 日 有限公司，侵犯 有限 公司“ ”牌商标，在当地行政管理局进行了行政处罚： 年 月 日 有限公司，侵犯 有限 公司“ ”牌商标，在当地工商管理局进行了行政处罚； 3、商标的使用范围 喷燃器火嘴、煤粉管。 4、商标分析 有限公司资产评估技术说明 资产评估事务所9 商标是属于知识产权类的无形资产，是当今社会最活跃、最有价值的 生产经营要素之一。在合法续展的情况下，商标可以成为具有永久性收益 功能的无形资产，特别是商标一旦在市场上打响，为用户所认可，进而成 为著名商标乃至驰名商标时，其价值可以大大超过企业的年销售额和其它 资产。 “ ”牌商标于 1988 年 月 日正式注册，取得证书，得 到商标法的法律保护，法律状态稳定。 “ ”商标覆盖了公司主 要的产品， 牌特种钢精密铸造件被认定为山东名牌产品。公司的“ ”牌商标系列产品一贯坚持高质量、严把关，商品从未发生过质量问题， 赢得了客户的信赖，使商标走红于市场，产品销售量一路上扬；在省内的 市场占有率达到 60以上。在全球的经济危机和经营困难的阶段， 有限公司“ ”商标下的主业仍然处于稳定上升的趋势。经多年打 造的“ ”商标仍然具有较高的知名度和获利能力。 本次纳入评估范围的资产与委托时确定的资产范围一致。 2-4、企业主要产品及技术情况说明 公司主要产品是：喷燃器火嘴、煤粉管、风帽、锅炉中心筒等，该公 司自建立至今，为了满足日益增长的市场需求量，生产规模逐步壮大， 目前已有年产 1500 吨的精密件铸造车间、年产 1500 吨的精密件铸造车间、 年产 1500 吨的精密件铸造车间、年产 2500 吨的消失模铸造车间、年产 4000 吨的砂型件铸造车间、组装车间、机械加工车间；及微机碳流自动 分析仪、液压式金属材料万能试验机、XJG 金相显微镜、德国 GSl000 型 真空直读光谱仪、液压式金属材料万能试验机等配套的科研检测设施，质 量控制程序使用微机跟踪检查、监测。 10 公司 2004 年被评为高新技术企业，拥有高温耐热铁基合金、稀土高 铬高温耐热钢、锰氮高温耐热钢、铁基稀土低铬抗磨合金钢四项发明专利 及一种循环流化床锅炉中心筒一项实用新型专利技术。 2-5 评估基准日 1、本项目资产评估基准日： 年 月 日。 2、评估基准日选取会计结算日，对评估中选取的财务数据更具有准 确性； 3、评估工作中所采用的取价标准均为评估基准日的有效价格标准。 4、评估基准日是 根据评估目的征求相关专业机构意见后 确定的。 评估时一切取价标准均为评估基准日有效的价格标准，根据评估基准 日有效价格标准得出的评估结果，能够满足评估目的的要求，评估结果以 人民币计价。 26 可能影响评估工作的重大事项说明 目前我们没有发现可能影响评估工作的重大事项。 2-7 资料清单 1、资产占有方提供的商标证书； 2、现行金融机构颁发的国债利率； 3、评估人员收集的当前市场价格信息资料、经验数据、研究成果、 统计资料以及行业评估惯例和国际评估惯例等； 4、 有限公司提供的历史及预测的财务信息资料 及其他相关文件； 5、评估人员核实、分析、统计等资料； 有限公司资产评估技术说明 资产评估事务所11 6、 有限公司提供的关于进行资产评估有关事 项的说明 ； 7、资产委托方企业法人营业执照复印件。 12 第三部分 评估依据及原则的说明 3-1 评估依据的说明 评估人员在本次资产评估工作中所遵循的国家、地方政府和有关部门 的法律法规，以及在评估中参考的文件资料主要有： 有限公司资产评估技术说明 资产评估事务所13 3-1-1 行为依据 有限公司与与 资产评估事务所签定的业务 约定书。 3-1-2 法律依据、准则依据 1、国务院 1991 年第 91 号令国有资产评估管理办法 ； 2、原国家国有资产管理局颁发的国有资产评估管理办法施行细则 (国资办发1992第 36 号)； 3、原国家国有资产管理局关于转发资产评估操作规范意见(试行) 的通知(国资办发 1199623 号) 4、财政部印发的资产评估报告基本内容与格式的暂行规定(财评 字199991 号)； 5、国务院办公厅下发的国务院办公厅转发财政部关于改革国有资 产评估行政管理方式加强资产评估监督管理工作意见的通知(国办发 2001)102 号 )； 6、财政部 2001 年印发的国有资产评估管理若干问题的规定(财 政部令第 14 号)； 7、中国注册会计师协会发布的注册资产评估师关注评估对象法律 权属指导意见(会协200318 号)； 8、财政部印发的资产评估准则一基本准则(财企200420 号) ； 9、财政部印发的资产评估准则一无形资产(财会2001)1051 号) ； 10、中国资产评估协会发布的企业价值评估指导意见(试行) 中评 协2004)134 号； 11、2005 年国务院国有资产监督管理委员会第 12 号令企业国有资 14 产评估管理暂行办法 ； 12、 中华人民共和国商标法 ； 13、 中华人民共和国合同法 14、国家及政府有关部门颁布的其它法律、法规、文件和规定。 313 权属依据 有限公司所提供的商标注册证、核准续展注册商 标证明及其他有关资料。 314 取价依据 1、委托方提供的相关资料； 2、经济科学出版社出版的企业绩效评价指标值 ； 3、公开市场的数据统计资料； 4、公开媒体上发布的有关行业信息； 5、中国统计年鉴上统计公布的信息； 6、委估商标权所涉及的企业及相关行业的有关数据。 315 评估中其他参数的计取 根据具体规定和应参考的标准指标在评估中由各类资产评估人员具体 掌握运用，并在各类资产评估说明中阐述。 32 评估原则说明 1、评估工作遵循独立、客观、公正、科学的工作原则： 2、严格按照国家法律和法规进行评估操作，确保资产评估工作不受 外界干扰、不受评估业务当事人的影响。 3、评估工作遵循产权利益主体变动原则； 4、评估工作遵循企业持续经营原则、替代性原则和公开市场原则等 有限公司资产评估技术说明 资产评估事务所15 操作性原则； 5、评估工作遵循评估目的、计价标准、评估方法相匹配的原则。 6、评估工作根据资产的类别和实际情况，遵循贡献原则、替代原则、 预期原则等经济原则。科学合理地进行资产评定和估算。 16 第四部分 评估假设及前提的说明 有限公司资产评估技术说明 资产评估事务所17 41 评估假设说明 411 一般假设 (1)假设 有限公司之资产在 年 月 日 后不改变用途仍持续使用； (2)假设 有限公司的经营者是负责的，且 公 司管理层有能力担当其职务； (3)除非另有说明，假设 有限公司完全遵守所 有有关的法律和法规； (4)假设 有限公司采取的会计政策和运用本方 法评估时所采用的会计政策在重要方面基本一致； (5)假设 可如期筹措到相应资金进行正常经营； (6) 公司提供的资料真实可靠。 412 特殊假设 (1) 公司所在的地区及中国的社会经济环境不产生大 的变化，所遵循的国家现行法律、法规、制度及社会政治和经济政策与现 实无重大变化； (2)有关信贷利率、汇率、赋税基准及税率，政策性征收费用等不发 生重大变化； (3) 公司将保持持续性经营，并在经营范围、方式 上与现实方向保持一致； 18 (4)市场对 公司生产的产品的需求稳定增长； (5)假设折现年限内将不会遇到重大的销售帐款回收方面的问题(即坏 账情况)； (6)无其他人力不可抗拒因素及不可遇见因素造成对 公司重 大不利影响。 42 评估前提说明 1、国家和地方现行的法律、法规、社会政治和经济政策无重大变化； 2、使用委估商标的企业将保持持续性经营，并在经营范围、销售模 式和渠道、管理层等影响到生产和经营的关键方面与目前情况无重大变化， 所在地区及经济业务所涉及地区的社会经济环境无重大变化； 3、本次评估的无形资产商标权在评估基准日后可以连续续展，在现 有的生产规模条件下，按现有用途长期使用； 4、本次评估以 有限公司具有的“ ”商标 权独家享有其权益为前提进行，未考虑未来对外投资、转让可能带来的影 响； 5、商标权在法律认可的地域范围有效，且商标权人只能将商标用于 核定使用的商品或服务的范围； 6、无其他不可抗拒的因素造成的重大不利影响。 有限公司资产评估技术说明 资产评估事务所19 第五部分 资产的评估技术说明 20 51、评估方法说明 无形资产评估的方法有三种：市场比较法、成本法和收益现值法。根 据本次评估目的和委估资产的特点，收益现值法是山东东方金丹特种钢有 限公司商标权评估的较合理方法。采用收益现值法，即通过对无形资产技 术特征、市场前景、投资规模、生产效益等进行客观分析，应用计算未来 超额收益现值的评估技术，计算出商标产品与同行业同类非商标产品的差 额净利润，再将未来超额收益折现作为无形资产价值。 收益法是指通过估算被评估资产的未来预期收益，采用适当的折现率 折算成现值，确定被评估资产的价值的一种资产评估方法。超额收益技术 可以用在收益法对无形资产评估的具体应用中。 评估具体方法：估价人员进行调研，实地考察，收集资料、数据并进 行审查核实，研究分析，证实“金丹及图”商标权的归属、特点及其历史 沿革，通过对商标覆盖的每种产品的属性、特点对市场需求的适应性研究， 结合科技发展趋势、技术产品更新换代的速度，判定其经济寿命期限。分 析产品所涉及的装备、设施、工艺、操作、燃料动力、原辅材料、人员、 环保诸方面的前提条件和考察进行生产经营的综合创利环境因素，特别是 生产经营方略，相关人员的工作能力，协作配合的默契程度，技术创新和 有限公司资产评估技术说明 资产评估事务所21 新产品开发能力等因素，根据该商标覆盖产品的市场占有率、销售单价、 销售量、生产经营成本费用、应缴税费和相应的各种支出费用、历史收益 数据等，核算出商标覆盖产品稳定的获利能力，并根据市场需求，竞争环 境等因素的影响，分析确定进一步扩大应用的前景及可获取的预期收益趋 势，预测估算出该商标覆盖产品在经济寿命期内可获取的稳定的预期收益 值，比较同类非商标产品的预期收益，计算出差额收益额；选取适当的折 现率折现成现值累加得出评估基准日的现值。 具体操作步骤：1、通过历史数据，计算出商标类产品的单位净利润； 2、调查计算出同类非商标类的单位净利润；3、综合考虑各方面影响因素， 合理确定商标的有效使用年限；4、通过历史数据与企业发展情况，合理 预计公司在商标有效使用年限中的年销售量；5、计算商标类产品与非商 标类产品的单位超额收益；6、根据合理的预计数据，计算出商标产生的 年超额收益；7、选择合理的折现率；8、按收益现值法，将年超额收益折 现，确定商标权的评估值。 基本计算公式： niP1rn）（年 商 标 产 品 超 额 收 益第 P：商标评估值 n：产品收益可以较为准确预测的时间，本项目定为 10 年(20092018 年) i：未来第 i 年 r：折现率 5-2 评估过程 资产评估事务所接受委托后立即组成资产评估组制定评估计 划，正式进入现场，开展评估工作。我们根据国家有关部门关于资产评估 的规定和会计核算的一般规则，对 评估范围内的资产进行了评估，具 22 体步骤如下： 1、与 有限公司签订资产评估业务约定书 ； 2、听取有关人员介绍委估资产的基本情况； 3、制定评估计划，组织评估人员，开展评估工作； 4、对委估资产清单、相关产权证明资料、会计记录及相关资料进行分 析、核实，确定评估范围及对象； 5、根据评估目的及委估资产所具备的条件，确定评估方法； 6、进行市场调查，搜集行业及市场相关资料； 7、对 有限公司的产品及市场占有等情况进行分析； 8、对相关各项数据进行测算； 9、核定修正评估值，编制填写有关评估表格； 10、归纳整理评估资料，撰写各项评估技术说明及资产评估报告书； 11、对评估结论进行分析，复核、签发资产评估报告书； 12、整理装订评估档案。 5-3 具体操作步骤 5-3-1 经济寿命期的确定 通过对商标的情况了解和市场调查，经分析后我们将 有限公司的“ ”商标的有效寿命期定为 10 年。 5-3-2 未来收益测算 由于该公司行业性质特殊，基本属于来单加工，实产实销，生产产品 虽然多样，销售按吨计价，故在以下测算过程中，选用产品平均价格。 1、商标类产品单位净利润：详见表 1(单位：元) 项 目 名 称 “ ”商 标 类 产 品 有限公司资产评估技术说明 资产评估事务所23 产 品 单 价 46858 91 销 售 成 本 27030 62 销 售 税 金 及 附 加 198 53 销 售 费 用 6810 15 财 务 费 用 2109 37 管 理 费 用 2256 70 利 润 总 额 8362 87 所 得 税 2090 70 单 位 净 利 润 6272 11 2、同类非商标类产品单位净利润：详见表 2(单位：元) 项 目 名 称 同 类 非 商 标 类 产 品 产 品 单 价 44950 销 售 成 本 27030 销 售 税 金 及 附 加 180 销 售 费 用 7450 财 务 费 用 2200 管 理 费 用 1330 利 润 总 额 6760 所 得 税 1690 单 位 净 利 润 5070 3、商标有效使用年限中，年销售量 (1)公司商标类产品 06、07、08 年销售量及销售额 （表 3） 项目 销售量(单位：吨) 销售额(单位：万元) 2006 年度 363000 1700655 2007 年度 381500 1767328 2008 年度 417000 1853645 (2)预期十年产期的销售量汇总表( 单位：吨) 24 根据企业的历史发展情况和未来市场需求考虑的一些不确定性因素和行业 风险，我们预计未来有效收益十年中前五年销售量按每年 5递增，后五 年保持第五年的水平不变 （表 4） 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 3630 OO 3815 OO 4170 00 4378 50 4597 43 4827 O 5068 66 522 09 53220! 5322.09 5322.09 5322.09 5322.09 4、计算单位商标类产品与非商标类产品的超额收益 （表 5） 项 目 名 称 A 类 商 标 产 品 同 类 非 商 标 产 品 产 品 单 价 46858 91 44950 销 售 成 本 27030 62 27030 销 售 税 金 及 附 加 198 53 180 销 售 费 用 6810 15 7450 财 务 费 用 2109 37 2200 管 理 费 用 2256 70 1330 利 润 总 额 8362 87 6760 所 得 税 2090 70 1690 单 位 产 品 差 额 收 益 单 位 净 利 润 6272 11 5070 1202， 11 5、根据合理的预计数据，计算出商标产生的年超额收益 （表 6） 年 度 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 销 售 量 (吨 ) 4378 50 4597 43 4827 30 5068 66 522 09 5322 09 5322 09 5322 09 522， 09 5322， 09 有限公司资产评估技术说明 资产评估事务所25 单 位 超 额 收 益 (元 吨 ) 1202 11 1202 11 1202 11 1202 11 1202 11 1202 1l 1202 11 1202 11 1202 11 1202 11 年 超 额 收 益 (万 元 ） 526 34 552 66 580 29 609 31 639 77 639 77 639 77 639 77 639 77 639 77 6、折现率的确定 折现率是将未来收益还原或转换为现值的比率。折现率实质是一种资本投 资的收益率，它与报酬率、利润率、回报率、盈利率和利率在本质上是相 同的。企业投资者的愿望是以较小的风险来获得较大的收益，但在一个较 为完善的市场中，要获得较高的投资收益就意味着要承担较高的风险，即 收益率与投资风险成正相关。折现率的本质揭示了确定折现率的基本思路， 即折现率应等同于具有同等风险的资本收益率。 折现率的确定主要考虑的原因(1)折现率应高于国债利率和银行利率。 (2)折现率水平应以行业平均收益率为基础。企业收益水平有明显的行业 特征，行业结构强烈影响着竞争规则的确立和行业内部的所有企业，行业 主要结构特征决定了竞争的强弱，进而决定了行业的收益率和行业内企业 的盈利空间。本次评估中，我们选择折现率为 11。 7、计算差额收益现值 基本计算公式： niP1rn）（年 商 标 产 品 超 额 收 益第 具体操作办法：由于本评估项目选择的评估基准日为 2009 年 4 月 30 日，我们收集、预测的数据资料是按整年计算，在这里，我们先将预期未 26 来 10 年的超额收益折现至 2009 年 12 月 31 日，后再将此超额收益折现 至 2009 年 4 月 30 日。 折现率 11的折现系数表： 表（7） 期数 1 2 3 4 5 6 7 8 9 系数 09009 08116 07312 06587 05935 05346 04817 04339 03909 (1)统计表 1-7 数据，计算预期未来 10 年的超额收益折现至 2009 年 12 月 31 日的价值如下表： 预期未来 10 年的超额收益折现至 2009 年 12 月 31 日数据 表(8) 年 度 2009 2010 201l 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 销 售 量 (吨 ) 4378 50 4597 43 4827 30 5068 66 5322.09 5322.09 5322.09 532209 5322.09 5322 09 单 位 超 额 收 益 (2 吨 ) 1202 11 1202 11 1202 11 1202.11 1202 11 1202 11 1202 11 1202 11 1202 11 1202.11 年 超 额 收 益 (万 元 526 34 552 66 580 29 609 31 639 77 639 77 639 77 639 77 639 77 639， 77 折 现 系 数 1 0， 9009 0 8116 0 7312 0， 6587 0 5935 0 5346 0 4817 0 4339 0 3909 年 超 额 收 益 现 值 (万 原 ) 526 34 497 8929 470 9671 445 5265 421 419 379 7057 342 0231 308 179 277 5978 250 0876 由表 8 计算，预期未来 10 年的超额收益折现至 2009 年 12 月 31 日合计数： 有限公司资产评估技术说明 资产评估事务所27 39197425 万元。 年折现率 1l的月平均折现率约为 0.92，将预期未来 10 年的超额 收益折现至 2009 年 12 月 31 日的合计数，按月为期数折现至 2009 年 4 月 30 日。共计 8 期。 预期十年超额收益折现至 2009 年 4 月 30 日的计算公式： 8、评估结果 按上述评估方法，我们认为列入本次评估范围的 有 限公司的“ ”商标权，评估价值约为 万元 28 第六部分 评估结论及其分析 有限公司资产评估技术说明 资产评估事务所29 6-1、评估结论 经过本次评估，