心血管药物行业报告与非上市公司推荐

Fudan IMBA 医院科室 主要疾病诊疗 内科心血管 科 Contents 1 心血管疾病简述及药物需求预测 2 心血管用药趋势及市场份额 3 相关诊断仪器 4 相关 上市公司分析 5 非上市公司分析及推荐 心血管疾病 定义及疾病关系图心血管病是一组心脏和血管疾患， 心血管病是全球范围造成死亡的最主要原因。 心血 管药物市场容量巨大 患病人数多且终身服用 2009 年 中国卫生部第四次国家卫生服务调查显示，2008 年 心血管循环 系统疾病明显增加，总病例数达到 1.14 亿。其中高血压患者从 1400 万增长到 7300 万，而 从目前至 2025 年中国 65 岁以上老年人口 占总人口 比例将从 7 上升到 12。农村发病率上升比较明显。 药品费用高 2008 年全球心血管病药物市场总规模已 超过 1000 亿美元（相当于国际 医药市场总销售额的 1617）。在我国，2008 年的心血管 病药物市场 规模大约有 600 亿700 亿元人民币左右，其中医院 用 药与社会（药房）零售药之比为 64。 医改作 用大国家将抓基层医疗机构，并且扩大医保范围。基 层医疗基本主要满足 慢性病和常见病的服务。心脑 血管用药尤其是中药，物美价廉的特 点符合国家政 策要求。 心血管药物特点 中国市场上治疗心血管病 的药物与国外已无分别，国际 市场上最主流的药物 都已进入中国市场，按临床来看， 有以下三个特点： （1）品种数量繁多 总数多达几百种，常用品种也在 200 种左右。（2）交互作用适应症多其中某些类别 的药物具有一种以上的心血管疾病治疗适应症（3） 新品开发快、换代种类多.心血管疾病治疗药物中于 数十年前上市、至今仍在广泛使用着的药品 已为数 甚少，主要有用于治疗充血性心力衰竭的强心药地高 辛、用 于治疗血栓栓塞疾病的抗凝药华法林和用于 治疗高血压的保钾利尿 药螺内酯等为数不多的几个 品种。血管紧张素转换酶抑制剂 ACEI 于二十世纪 80 年代初问世以来至今已发展到第三代。 心血管主要 治疗药物 用药金额 化学成分 疾病 代表品种 心绞 痛、心律失常、高血 亿）钙离子拮抗剂 硝苯地平， 维拉帕米 52.92 压血管紧张素受体拮抗制 高血压 沙坦类 38.75ARB 血栓形成、急性心肌梗抗血小板药 物 死、心肌梗死后恢复、缺 阿司匹林、氯吡格雷 37.7 血性中风预防 HMG-CoA 还原酶抑制药 高血脂症、 高胆固醇血症 洛伐他汀、辛伐他汀 23.1 高血压、 充血性心力衰血管紧张素转化酶抑制剂 竭、心绞痛、 心肌梗死后 卡托普利、依那普利 18.23ACEI 恢复 高血压、心绞痛、心律失 -肾上腺素受体阻滞剂 美托洛尔、普萘洛尔 12.02 常、心肌梗死后恢复 血 栓形成、急性心肌梗抗凝药物 肝素和香豆素 10.09 死、缺血性中风利尿药 高血压、充血性心力衰竭 氢 氯噻嗪、吲哒帕尔 6.62 延长动作电位时程的药物 心律失常 胺碘酮、溴苄铵，吡那地尔 5 苯氧芳酸 （纤维素）类 高血脂症、高胆固醇血症 氯贝特、吉 非贝特 3.9-肾上腺素受体阻滞剂 高血压 如酚妥 拉明、哌唑嗪 3.51 硝酸酯、亚硝酸酯类 急性心绞 痛 单硝酸异山梨酯 2 强心药 充血性心力衰竭 地高 辛，洋地黄 主要药物市场份额 钙离子拮抗剂 此类 药物阻滞钙离子通过钙离子通道，钙通道阻滞剂可以 使动脉和小 动脉扩张从而降低血压，但是不影响静 脉。可以导致冠脉舒张， 因此用于冠脉痉挛患者的 治疗 上市 名称 市场份额 医保 国内龙头 时间 氨 氯地平 1992 46.80 是 辉瑞 硝苯地平 1985 27.30 是 拜耳 非洛地平 1991 17.10 是 阿斯利康 地尔硫 卓 1991 2.90 是 赛诺菲安万特左旋氨氯地平 1999 2.40 是 施慧达 拉西地平 1991 0.98 是 葛兰素史 克 尼卡地平 1981 0.87 是 日本山之内 比尼地平 1991 0.78 是 华夏药业 主要药物市场份额 血管紧 张素受体拮抗剂 此类药物通过选择性地阻断血管 紧张素 II 与 AT1 受体的结合，抑制血 管收缩和醛固 酮的释放，产生降压作用。 上市 市场份 名称 医保 国内龙头 时间 额缬沙坦 1996 32.60 是 诺华厄贝 沙坦 1997 30.40 是 赛诺菲安万特氯沙坦钾 1994 19.90 是 默沙东替米沙坦 1998 11.90 是 勃林格殷 格翰坎地沙坦 1997 4.90 是 武田药品奥美沙坦 2002 0.10 否 日本三共 主要药物市场份额 血管紧 张素转换酶抑制剂 该类药与血管紧张素转化酶作用， 减弱或消除了血管紧张素的缩血 管与升高血压的 作用.该类药物细分品种虽多，但做大的品种仅贝 那 普利和福辛普利两个。 上 市 市场份 名称 医保 国 内龙头 时 额 间贝那普利 1991 38.70 是 诺华福辛 普利 1991 18.20 是 施贵宝培哚普利 1989 16.20 是 施维雅依那普利 1985 11.90 是 扬子江药业卡托 普利 1981 5.80 是 施贵宝雷米普利 1991 3.50 是 赛诺菲安万特赖诺普利 1987 3.30 是 默沙东 主要 药物市场份额 -受体阻滞剂 受体阻滞剂是能选择 性地与 肾上腺素受体结合，通过抑制肾上腺素 能 受体减慢心率减弱心肌收缩力降低血压。 上市 名称 市场份额 医保 国内龙头 时间美托洛尔 1992 44.30 是 阿斯利康比索洛尔 1993 33.20 是 德国默克艾司 洛尔 1987 9.40 是 山东齐鲁制药卡维地洛 1991 5.70 是 山东齐鲁制药阿罗洛尔 1985 4.20 是 日本 住友 主要药物市场份额 HMG-CoA 还原酶抑制药 该 类药抑制胆固醇合成途径的 HMGCoA 还原酶，阻止 该酶催化产 物甲羟戊酸的合成。 上市名称 市场份 额 医保 国内龙头 时间阿托伐他汀 1997 50.50 是 辉瑞辛伐他汀 1988 33.60 是 默沙东普伐他汀 1989 6.50 是 日本三共氟伐他汀 1994 6.50 是 诺华瑞舒 伐他汀 2002 1.60 是 阿斯利康洛伐他汀 1987 1.20 是 默沙东抗血栓类药物增速快 心肌梗死是致死率最 高的疾病，脑梗则是致残率最高的疾病，这些恶性疾 病的发生都与血栓形成有直接关系，因此在心血管病 药物中，抗血栓药物 发展速度相当快，在国际上是 药物开发的热门领域之一， 2008 年全球抗血栓药物 销售总额接近 180 亿美元，同比增长 16。 IMS 数据 显示，截止到 09 年 9 月份的近四年中，中国抗血栓 药物的医院终 端采购金额从 23 亿上升到 52 亿，年 均增速 32，市场规模在四年当中翻了 一番多，可谓 增速惊人。 主要药物市场份额 抗血小板药物 抗血 小板药具有抑制血小板的黏附、聚集和释放功能，从 而防止血栓 形成，有效地防止心血管疾病的发生， 并能延长患者的生存期。 上市 市场份 名称 医保 国内龙头 时间 额氯吡格雷 1997 35.80 是 赛诺菲 安万特川芎嗪 不明 24 是 贵州益佰制药奥扎格雷 1988 21.10 是 辽宁丹东制药阿司匹林 1899 7.40 是 拜耳西洛他唑 1988 1.40 是 日本大冢 主要药物 市场份额 抗血凝药物 通过影响凝血过程中的某些凝 血因子阻止凝血过程的药物。可用于防 治血管内栓 塞或血栓形成的疾病，防止心血管疾病的发生。 上 市 市场份 名称 医保 国内龙头 时间 额低分子肝素 1995 74.40 是 赛诺菲安万特 肝素 1940 19.60 是 江苏万邦生化 华法林 不明 0.20 是 上海信谊 主要 药物市场份额中药制剂 1. 心脑血管类中成药占了 33.66，年销售规模超过 20 亿，2.中药注射剂为心血 管类中药制剂的主导地位，占 76 的份额 3. “鱼腥 草事件”促进行业集中度，行业良性发展，前景看好 4. 主要药物：银杏类药物， 丹参类药物， 三七类 药物（血栓通）， 川芎嗪药物 山西普德药业贵州益 佰制药北京双鹤德国威玛舒 银杏类药物 培江苏晨牌 药业 丹参类药物 哈药集团中药二厂天士力正大青春 宝 三七类药物 中恒集团众生药业珍宝岛制药 川芎 嗪药物 贵州益佰制药 相关诊断仪器诊断设备： 1. 医疗器械种类繁杂，大到检测设备，小到医用耗材， 遍及医疗服务 的整个过程. 2.全球医疗器械市场格 局中，美国独占 40 以上，欧洲约占 30，而 我国仅 占全球市场的 2，市场空间巨大。 3. 国内医疗器械 厂商约为 13000 家，超过 90 都是中小企业，在一些 高端设备上无法形成竞争力。 4. 国内超过 70 的医 疗器械市场被国外企业瓜分，三级医院几乎全是 进 口的设备，二级医院也配备了 60 以上 X 光机: 国内 技术较为成熟，直接数字化 X 光机为趋势。万东医疗 心电图机:多通道、数字智能型、网络共享型为方向。 深圳邦健 血管造影机:国内生产厂家少，技术难度高。 万东医疗 多普勒超声:超细成像技术及智能融合信号 处理是技术难点。深圳迈瑞 全自动生化仪：全自动、 微量化、组合式是其主要优势。东软集团 相关上市 公司分析 类别 公司名称 毛利率 净利润 共同亮点 北京万东医疗装备股份有限公司 31.15 5.11 东软集 团股份有限公司 38.25 16.12 1.质量获得 FDA/欧盟 认证医疗器械 江苏鱼跃医疗设备股份有限公司 64.95 21.18 2.研发力量强大 乐普（北京）医疗器 械股份有限公司 32.46 57.94 3.生产设备先进 深圳 迈瑞生物医疗电子股份有限公司 56 26 北京双鹤药 业股份有限公司 70.53 9.13 创仿结合 浙江华海药 业股份有限公司 77.3239 18.36 深圳信立泰药业股 份有限公司 88.76 29 1.国家性高新技术企业原料药 深圳市海普瑞药业股份有限公司 48.25 43.15 2.多 个国家新药，研发力量强大 广西梧州中恒集团股份 有限公司 61.40 18.34 3.生产设备先进，质量稳定 中成药 贵州益佰制药股份有限公司 81.00 10.34 天 津天士力制药股份有限公司 72.78 9.80 详情可见附 件 非上市公司分析及推荐类别 公司名称 主打产品 扬子江药业 氯沙坦钾片，盐酸索他洛尔，奥扎格雷 钠，尼莫地平 压氏达（苯磺酸氨氯地平片）2010 第 三季度美国上市 穗悦 赛科药业 （缬沙坦胶囊） 缬 沙坦氢氯噻嗪片 威氏克（维生素 E 烟酸酯胶 囊） 本悦（烟酸缓释片艾司莫（单硝酸异山梨酯缓释胶 囊） 齐鲁制药 卡维地洛，洛伐他汀，低分子肝素钠， 单硝酸异山梨脂化学 万邦医药 低分子肝素钠，肝素 钠，替米沙坦药物 集团上市复星 阿托伐他汀钙片 阿乐 5-单硝酸异山梨酯代理，德国）舒洛 红惠医药 地特（代理，意大利） 施慧达药业 左旋氨氯地平 武汉远大 盐酸替罗非班注射液 集团上市远大医药 晨牌药业 银杏叶分散片中成 银杏达莫注射液，注射 用盐酸地尔硫卓，注射用硝酸异山梨酯， 药 普德药 业 注射用奥扎格雷钠生物 北大维信 血脂康药物 科 润生物 重组水蛭素 长春光机医疗 自动生化分析仪、 半自动生化分析仪医疗 深圳邦健 12 道数字式心电 图机器械 详情可见附件 无锡祥生 彩色多普勒超声 诊断仪 扬子江药业集团 推荐理由:产品多元化年销 售额过百亿 技术优势： 1. 已累计获批生产批件二 百多项，均已成功上市；新产品销售、利均已经达到 集团整体 销售、利税的 50，创造了显著的经济效 益。 2. 有 18 个产品质量达到最新美国药典和欧洲 药典的标准，5 个产品被国家发改委批准为 单独定 价，7 个产品被列为“国家中药保护品种”，8 个产 品被评为“中国知名品牌”。 3. 扬子江药业现已形 成中西药并重，处方药和非处方药并举，覆盖抗微生 物用药、心脑 血管系统用药、消化系统用药、抗肿 瘤用药、解热镇痛药等领域 10 多种剂型、100 多 个 品种的多元化产品体系 公司背景： 扬子江药业集团 是一家产学研相结合、科工贸一体化的国家大型医药 企业集团。总资产 60 多亿元，总占地面积 200 多万 平方米。 集团以扬子江药业集团有限公司为核心企 业，旗下 10 多家子公司遍布泰州、北京、上海、 南 京、广州、成都等地，拥有万吨级的中药提取生产基 地。 集团营销网络遍布全国各地，在国内处方药市 场保持着独特的竞争优势。 “扬子江在资本运作方 面不太在行，至今没考虑要和人合股或者上市。扬子 江负债率仅为 10” 主打产品:氯沙坦钾片，盐酸索 他洛尔，奥扎格雷钠，尼莫地平 Resource: 1. /a/20100313/002131.htm 2. / 北京赛科药业有限责 任公司 推荐理由:众多产品在国产同类药品高居榜首 技术优势： 1. 主打产品降压制剂压氏达，经临床验 证，压氏达与同类