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羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄袃肄蚂薇膂肃莂螂肈肂蒄薅羄肁薇螁袀肁芆薄螆膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈蚃螇羇膇莃蚀袂膆蒅袆螈膅薈蚈肇膅芇袄羃芄荿蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁莄蒈肀芀蒆螃羆艿薈薆袂艿芈螂螈芈莀薄肆莇蒃螀羂莆薅薃袈莅芅螈螄莄蒇薁膃莃蕿袆聿莃蚂虿羅莂莁袅袁羈蒄蚈螇羇薆袃肅肇芅蚆羁肆莈袁袇肅薀蚄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肀芀衿膆莈荿薈罿芄荿蚁膄膀莈袃羇膆莇羅袀蒅莆蚅肅莁莅螇袈芇莄袀肄膃莃蕿袆聿蒃蚂肂莇蒂螄袅芃蒁羆肀艿蒀蚆羃膅葿螈腿肁蒈袀羁莀蒇薀膇芆薇蚂羀膂薆螅膅肈薅袇羈莇薄蚇螁莃薃蝿肆艿薂袁衿膅薂薁肄肁薁蚃袇荿蚀螆肃芅虿袈袆膁蚈薈肁肇蚇螀袄蒆蚆袂腿莂蚆羄羂芈蚅蚄膈膄芁螆羀肀芀衿膆莈荿薈罿芄荿蚁膄膀莈袃羇膆莇羅袀蒅莆蚅肅螄螈膀芁蚀螇节蒆薅袆羂艿蒁袅肄蒅螀袄膇芇螆袄荿薃蚂袃肈莆薈袂膁薁蒄袁芃莄螃袀羃蕿虿罿肅莂薅羈膇薈蒁羈芀莁衿羇聿膃螅羆膂葿蚁羅芄节薇羄羄蒇蒃羃肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁芈薄肁羀蒄薀肀膂芇袈聿芅薂螄肈莇莅蚀肇肇薀薆蚄腿莃蒂螃芁蕿螁螂羁莁蚇螁肃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄螈膀芁蚀螇节蒆薅袆羂艿蒁袅肄蒅螀袄膇芇螆袄荿薃蚂袃肈莆薈袂膁薁蒄袁芃莄螃袀羃蕿虿罿肅莂薅羈膇薈蒁羈芀莁衿羇聿膃螅羆膂葿蚁羅芄节薇羄羄蒇蒃羃肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁芈薄肁羀蒄薀肀膂芇袈聿芅薂螄肈莇莅蚀肇肇薀薆蚄腿莃蒂螃芁蕿螁螂羁莁蚇螁肃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄螈膀芁蚀螇节蒆薅袆羂艿蒁袅肄蒅螀袄膇芇螆袄荿薃蚂袃肈莆薈袂膁薁蒄袁芃莄螃袀羃蕿虿罿肅莂薅羈膇薈蒁羈芀莁衿羇聿膃螅羆膂葿蚁羅芄节薇羄羄蒇蒃羃肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁芈薄肁羀蒄薀肀膂芇袈聿芅薂螄肈莇莅蚀肇肇薀薆蚄腿莃蒂螃芁蕿螁螂羁莁蚇螁肃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄螈膀芁蚀螇节蒆薅袆羂艿蒁袅肄蒅螀袄膇芇螆袄荿薃蚂袃肈莆薈袂膁薁蒄袁芃莄螃袀羃蕿虿罿肅莂薅羈膇薈蒁羈芀莁衿羇聿膃螅羆膂葿蚁羅芄节薇羄羄蒇蒃羃肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁芈薄肁羀蒄薀肀膂芇袈聿芅薂螄肈莇莅蚀肇肇薀薆蚄腿莃蒂螃芁蕿螁螂羁莁蚇螁肃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄螈膀芁蚀螇节蒆薅袆羂艿蒁袅肄蒅螀袄膇芇螆袄荿薃蚂袃肈莆薈袂膁薁蒄袁芃莄螃袀羃蕿虿罿肅莂薅羈膇薈蒁羈芀莁衿羇聿膃螅羆膂葿蚁羅芄节薇羄羄蒇蒃羃肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁芈薄肁羀蒄薀肀膂芇袈聿芅薂螄肈莇莅蚀肇肇薀薆蚄腿莃蒂螃芁蕿螁螂羁莁蚇螁肃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄螈膀芁蚀螇节蒆薅袆羂艿蒁袅肄蒅螀袄膇芇螆袄荿薃蚂袃肈莆薈袂膁薁蒄袁芃莄螃袀羃蕿虿罿肅莂薅羈膇薈蒁羈芀莁衿羇聿膃螅羆膂葿蚁羅芄节薇羄羄蒇蒃羃肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁芈薄肁羀蒄薀肀膂芇袈聿芅薂螄肈莇莅蚀肇肇薀薆蚄腿莃蒂螃芁蕿螁螂羁莁蚇螁肃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄螈膀芁蚀螇节蒆薅袆羂艿蒁袅肄蒅螀袄膇芇螆袄荿薃蚂袃肈莆薈袂膁薁蒄袁芃莄螃袀羃蕿虿罿肅莂薅羈膇薈蒁羈芀莁衿羇聿膃螅羆膂葿蚁羅芄节薇羄羄蒇蒃羃肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁芈薄肁羀蒄薀肀膂芇袈聿芅薂螄肈莇莅蚀肇肇薀薆蚄腿莃蒂螃芁蕿螁螂羁莁蚇螁肃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄螈膀芁蚀螇节蒆薅袆羂艿蒁袅肄蒅螀袄膇芇螆袄荿薃蚂袃肈莆薈袂膁薁蒄袁芃莄螃袀羃蕿虿罿肅莂薅羈膇薈蒁羈芀莁衿羇聿膃螅羆膂葿蚁羅芄节薇羄羄蒇蒃羃肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁芈薄肁羀蒄薀肀膂芇袈聿芅薂螄肈莇莅蚀肇肇薀薆蚄腿莃蒂螃芁蕿螁螂羁莁蚇螁肃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄螈膀芁蚀螇节蒆薅袆羂艿蒁袅肄蒅螀袄膇芇螆袄荿薃蚂袃肈莆薈袂膁薁蒄袁芃莄螃袀羃蕿虿罿肅莂薅羈膇薈蒁羈芀莁衿羇聿膃螅羆膂葿蚁羅芄节薇羄羄蒇蒃羃肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁芈薄肁羀蒄薀肀膂芇袈聿芅薂螄肈莇莅蚀肇肇薀薆蚄腿莃蒂螃芁蕿螁螂羁莁蚇螁肃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄螈膀芁蚀螇节蒆薅袆羂艿蒁袅肄蒅螀袄膇芇螆袄荿薃蚂袃肈莆薈袂膁薁蒄袁芃莄螃袀羃蕿虿罿肅莂薅羈膇薈蒁羈芀莁衿羇聿膃螅羆膂葿蚁羅芄节薇羄羄蒇蒃羃肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁芈薄肁羀蒄薀肀膂芇袈聿芅薂螄肈莇莅蚀肇肇薀薆蚄腿莃蒂螃芁蕿螁螂羁莁蚇螁肃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄螈膀芁蚀螇节蒆薅袆羂艿蒁袅肄蒅螀袄膇芇螆袄荿薃蚂袃肈莆薈袂膁薁蒄袁芃莄螃袀羃蕿虿罿肅莂薅羈膇薈蒁羈芀莁衿羇聿膃螅羆膂葿蚁羅芄节薇羄羄蒇蒃羃肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁芈薄肁羀蒄薀肀膂芇袈聿芅薂螄肈莇莅蚀肇肇薀薆蚄腿莃蒂螃芁蕿螁螂羁莁蚇螁肃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄螈膀芁蚀螇节蒆薅袆羂艿蒁袅肄蒅螀袄膇芇螆袄荿薃蚂袃肈莆薈袂膁薁蒄袁芃莄螃袀羃蕿虿罿肅莂薅羈膇薈蒁羈芀莁衿羇聿膃螅羆膂葿蚁羅芄节薇羄羄蒇蒃羃肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁芈薄肁羀蒄薀肀膂芇袈聿芅薂螄肈莇莅蚀肇肇薀薆蚄腿莃蒂螃芁蕿螁螂羁莁蚇螁肃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄螈膀芁蚀螇节蒆薅袆羂艿蒁袅肄蒅螀袄膇芇螆袄荿薃蚂袃肈莆薈袂膁薁蒄袁芃莄螃袀羃蕿虿罿肅莂薅羈膇薈蒁羈芀莁衿羇聿膃螅羆膂葿蚁羅芄节薇羄羄蒇蒃羃肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁芈薄肁羀蒄薀肀膂芇袈聿芅薂螄肈莇莅蚀肇肇薀薆蚄腿莃蒂螃芁蕿螁螂羁莁蚇螁肃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄螈膀芁蚀螇节蒆薅袆羂艿蒁袅肄蒅螀袄膇芇螆袄荿薃蚂袃肈莆薈袂膁薁蒄袁芃莄螃袀羃蕿虿罿肅莂薅羈膇薈蒁羈芀莁衿羇聿膃螅羆膂葿蚁羅芄节薇羄羄蒇蒃羃肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁芈薄肁羀蒄薀肀膂芇袈聿芅薂螄肈莇莅蚀肇肇薀薆蚄腿莃蒂螃芁蕿螁螂羁莁蚇螁肃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄螈膀芁蚀螇节蒆薅袆羂艿蒁袅肄蒅螀袄膇芇螆袄荿薃蚂袃肈莆薈袂膁薁蒄袁芃莄螃袀羃蕿虿罿肅莂薅羈膇薈蒁羈芀莁衿羇聿膃螅羆膂葿蚁羅芄节薇羄羄蒇蒃羃肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁芈薄肁羀蒄薀肀膂芇袈聿芅薂螄肈莇莅蚀肇肇薀薆蚄腿莃蒂螃芁蕿螁螂羁莁蚇螁肃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄螈膀芁蚀螇节蒆薅袆羂艿蒁袅肄蒅螀袄膇芇螆袄荿薃蚂袃肈莆薈袂膁薁蒄袁芃莄螃袀羃蕿虿罿肅莂薅羈膇薈蒁羈芀莁衿羇聿膃螅羆膂葿蚁羅芄节薇羄羄蒇蒃羃肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁芈薄肁羀蒄薀肀膂芇袈聿芅薂螄肈莇莅蚀肇肇薀薆蚄腿莃蒂螃芁蕿螁螂羁莁蚇螁肃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄螈膀芁蚀螇节蒆薅袆羂艿蒁袅肄蒅螀袄膇芇螆袄荿薃蚂袃肈莆薈袂膁薁蒄袁芃莄螃袀羃蕿虿罿肅莂薅羈膇薈蒁羈芀莁衿羇聿膃螅羆膂葿蚁羅芄节薇羄羄蒇蒃羃肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁芈薄肁羀蒄薀肀膂芇袈聿芅薂螄肈莇莅蚀肇肇薀薆蚄腿莃蒂螃芁蕿螁螂羁莁蚇螁肃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄螈膀芁蚀螇节蒆薅袆羂艿蒁袅肄蒅螀袄膇芇螆袄荿薃蚂袃肈莆薈袂膁薁蒄袁芃莄螃袀羃蕿虿罿肅莂薅羈膇薈蒁羈芀莁衿羇聿膃螅羆膂葿蚁羅芄节薇羄羄蒇蒃羃肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁芈薄肁羀蒄薀肀膂芇袈聿芅薂螄肈莇莅蚀肇肇薀薆蚄腿莃蒂螃芁蕿螁螂羁莁蚇螁肃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈芃袈蝿肈蒈螄螈膀芁蚀螇节蒆薅袆羂艿蒁袅肄蒅螀袄膇芇螆袄荿薃蚂袃肈莆薈袂膁薁蒄袁芃莄螃袀羃蕿虿罿肅莂薅羈膇薈蒁羈芀莁衿羇聿膃螅羆膂葿蚁羅芄节 第一章 国际收支 国际收支的概念、意义国际收支平衡表国际收支调节国际收支理论中国的国际收支分析第一节 国际收支的概念与作用 一、国际收支的定义所谓国际收支即一国居民在一定时期内与外国居民所进行的全部经济交易的系统的货币记录。居民：个人、企业、政府和非赢利集团 一定时期：一年 全部经济交易流量二、国际收支的作用1、国际收支集中反映了一国在一定时期内对外经济交易状况2、国际收支是一国国内经济状况和该国经济发展趋势的指示器 3、国际收支又是一国制订经济政策，尤其是贸易政策的依据4、国际收支影响着世界经济的发展第二节 国际收支平衡表一、国际收支平衡表的编制国际收支平衡表是系统记录一国在一定时期内(通常为一年)各种国际收支项目及其金额的一种会计报表二、国际收支平衡表的内容（一）经常账户 1货物和服务(1)货物主要包括一般商品、用于加工的货物、货物修理、各种运输工具在港口购买的货物、非 货币性黄金等。(2)服务主要包括运输服务、旅游服务、通讯、建筑、保险、金融、计算机和信息服务、专有权力使用费和特许费、其他商业服务、个人、文化和娱乐服务、别处未提及的政府服务。2收入 收入包括职工报酬和投资收入两项3经常转移 经常转移是指居民与非居民之间的实际资源或金融产品的所有权发生了变更，不管变化是自愿的还是非自愿的，这种所有权的变更没有涉及经济价值回报，而转移正是这类变更的平衡项目。经常转移包括各级政府(如政府间经常性的国际合作、对收入和财产支付的经常性税收等)的转移和其他转移(如工人汇款，保险费减去服务费以及非人寿保险费)。4、差额分析 差额、经常账户差额、资本和金融账户差额以及总差额等。5、经常项目的经济分析(1)经常项目与进出口贸易 (2)经常项目与国内吸收 (3)经常项目与储蓄、投资 (二)国际收支平衡表的具体分析第三节 国际收支的调节一、国际收支的平衡与失衡一国在一定时期国际收支很难平衡不是顺差就是逆差，绝对平衡是不可能的。数额不大的顺差或逆差都可以称为国际收支平衡。只有在顺差或逆差数额巨大时，才称之为国际收支失衡。二、造成国际收支失衡的原因1、 由于经济周期波动引起国际收支失衡2、由于国民收人变化引起的国际收支失衡 3、由于货币价值变动的影响 4、由于国际经济结构变化的影响三、国际收支失衡的调节(一)国际收支自动调节机制1、国际金本位制下国际收支的自动调节机制2、在纸币本位的固定汇率制度下图际收支的自动调节机制3浮动汇率制下国际收支的自动调节机制 (二)国际收支不平衡的政策调节2、国际收支失衡的政策调节第一种方法，采用双紧政策，能削减预算赤字，减少货币供应量，扭转国际收支失衡状况，但可能会出现失业增加，经济活力降低、社会动荡的情况。第二种方法，采用双紧政策的同时配之以资金融通政策。要求较小程度地削减财政赤字和收紧银根，但同时要求动用官方储备或使用国际信贷便利。有可能引发的失业和社会动荡程度较轻，但官方储备流失或债务增加。第三种方法，采用支出增减型与支出转换型的搭配政策。它要求较小程度地削减财政赤字和收缩货币供应量，同时要求货币贬值。有可能失业和社会动荡较轻，但货币贬值又能引起外汇市场混乱和未来的通货膨胀。第四节 西方国际收支调节理论一、弹性分析法弹性分析法是利用本币的贬值和升值，造成商品相对价格的变化，使出口商品的外币价格下降或上升，从而减少和促进出口，最终对国际收支产生影响。在贸易进出口方面有四个弹性，即进口商品的需求弹性，用em表示；出口商品的需求弹性，用ex表示；进口商品的供给弹性，用sm表示；出口商品的供给弹性，用sx表示。马歇尔一勒纳条件是指：一国货币贬值能否改变国际收支关键取决于进出口商品的需求弹性。本国出口商品的价格需求弹性与本国进口商品的价格需求弹性之和的绝对值必须大于1，即商品进出口的变化对于价格调整的反映程度要大，否则本币贬值，出口价格下降但他国的进口却不会增加，结果是采用本币对外贬值的国家受损。公式为 ex + em1 该过程用曲线表示出来，被称为j型曲线效应。二、乘数论乘数论又称收入分析，它是凯恩斯“乘数理论”在对外贸易方面的运用和发展。该理论的基本含义是：一国的出口具有和国内投资相同的效应，可以增加国民收入总量；一国的进口具有和国内储蓄相同的效应，会减少国民收入总量。三、吸收论吸收论又称支出分析法。它是战后初期詹姆士米德和西德尼亚历山大在关于弹性论的论争中系统提出的。四、货币论货币论又称货币分析法。其代表人物是美国经济学家蒙代尔和约翰逊。货币论对贬值的基本观点可概述如下：在充分就业条件下，贬值意味着商品价格的变动，贬值国的国内价格上涨，升值国的国内价格下跌；第二章 国际货币体系第一节 国际货币体系的概述一、国际货币体系的涵义 1 国际货币体系可以解释为支配各国货币关系的规则和机构，以及国际间进行各种交易支付所依据的一套安排和惯例。具体地说，国际货币体系是为了适应国际贸易与国际支付的需要，各国政府对货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的原则。2 、国际货币体系的特征首先，国际货币体系是在国际经济和金融的长期实践中形成的惯例和规则的总结与演变。其次，国际货币体系在内容和形式上都无十分严格的界定，具有一定的松散性和灵活性特征。再次，国际货币体系中的规则和措施对各国只有一定的约束力而不具备法律的强制性。二、国际货币体系的内容 国际货币体系是支配各国货币关系的规则和机构所形成的一个完整