企业绩效设计讲解.ppt

Page 1 企业绩效分析 绩效是指在一定的市场结构下，通过一定的厂商 行为使某一产业在价格、产量、成本、利润、产 品质量、品种以及技术进步等方面达到的状态， 即厂商的经营是否增加了社会的经济福利，能否 满足消费者需求。 衡量指标： 1. 厂商是否避免生产要素浪费，获得了生产上的效率？ 2. 厂商是否生产社会需要的产品，是否避免了生产要素的浪费，获得 了生产上的效率？ 3. 厂商是否生产社会需要的产品，是否生产满足社会需要的数量，实 现了资源配置效率？ Page 2 企业绩效分析 企业绩效的决定因素主要可分为三类: (1)行业特征; (2)企业的市场竞争地位; (3)企业资源的特性 (4)企业产权 Page 3 影响企业绩效外部因素 1 体制因素:主要指经济体制以及与之相适应的企业管理体制市场经 济体制下 ,国家对国有企业实行减政放权 ,企业是独立的市场竞争主 体和法人实体 ,产品价格主要由市场决定 ,那么利润就能反映企业的 经营成果。同时市场化程度高低对企业特别是国有企业绩效的影响也 存在差别。 2政策法律因素: 指国家制定的有关法律、法规和经济政策 , 包括财 政和货币等宏观经济政策、污染控制和环境保护方面的措施、国家对 待垄断的态度、市场经济秩序、以及与规范和约束企业经营行为有关 的法律法规等等。把握这些政策法律因素 , 可以准确地确定企业的 绩效目标 , 找准评价工作的具体思路和方法手段。 3经济运行环境: 主要指企业所处的外部经济环境 , 包括企业所在国 家或地区的经济状况、经济周期阶段、通货膨胀因素、行业发展前景 以及企业所处行业的价格水平及竞争程度等。企业的绩效直接受到这 些经济因素的制约。只有将企业绩效评价放在这种经济背景下才能更 好地保证评价结果具备合理性和现实意义 4(文化与价值观念: 主要指企业所在地人们的生活习惯、精神风貌、 价值取向、消费倾向、购买习惯、投资偏好、社会责任感等。不同国 家和地区以及不同的历史阶段 , 社会的文化与价值观念都存在一定 差异。这些文化与价值观念对企业绩效的人定会产生重要的影响 ,在 设计企业绩效评价体系和开展企业绩效评价时 , 必须充分考虑这些 因素。 Page 4 影响企业绩效内部因素 1组织结构与组织形式: 企业内部组织结构是依据企业的资本规模、资 本结构、管理战略、经营方式等因素而设置的 , 如扁平型组织结构和 高成长型组织结构 ,如果不能与企业的资本结构和不同的发展战略相 结合 ,就会直接影响企业的经营业绩和发展。 2 人力资源与经营管理: 人才是企业发展的重要资源 , 特别是经营管理 者的素质对企业的成长与发展十分关键。一个高素质的、协调一致的 企业领导集体 , 能够高效率地实施组织管理 , 也会产生先进的管理思 想和管理方式 , 制订出科学的企业发展战略 , 从而直接提高企业的绩 效 , 提高市场竞争能力。 3财务政策与财务管理: 一个企业是采取谨慎的财务政策还是积极的财 务政策 , 以及财务管理水平对企业绩效会产生重要的影响。如筹资政 策、投资战略、折旧政策、股利政策、资金营运管理等等 , 不但影响 企业绩效 , 而且对企业绩效的计量与评判也具有重要影响。 4企业文化与创新机制: 企业文化包括企业组织成员的价值观念、行为 准则、道德规范、管理制度和企业形象。一个协同的企业文化氛围不 但可以促企业发展战略的顺利实施 , 而且可以促进企业保持一种旺盛 的创新能力和创新活力。 Page 5 企业绩效历史分析 哈佛学派：产业组织理论提出现代产业组织的三个基本范畴:市场结构、 市场行为和市场效率即SCP分析范式对企业的利润差异进行解释。SCP 范式认为企业绩效的差异是由市场结构和市场行为所决定的，即企业绩 效的差异是外生的。 贝恩(Bain)：提出现实产业中企业利润水平的差异是产业内优势企业“垄 断”或者与其它企业“共谋”的结果。产业市场中垄断与竞争的关系决定企 业的行为和绩效。而产业市场结构中的垄断和竞争的关系又是由产业集 中度和进入壁垒决定的。产业集中度的提高使得居于优势地位的企业能 够以垄断或共谋的方式限制产出，从而获得超额垄断租金，而构筑进入 壁垒可以使这种垄断长期化，从而获得长期超额利润。 芝加哥学派：他们认为企业在效率上是有差异的，企业效率的根源在于 企业的生产成本、交易成本和信息成本的高低。由于交易成本的存在， 共谋各方都有动力违背共谋协议获取更多利益，而基于信息成本高昂的 考虑，不可能实现有效的监督，因此共谋是不可能持久的。而在信息成 本的前提下，进入壁垒也将被瓦解。最后，他们还认为企业效率差异决 定了企业规模的差异而不是相反。SCP三者的关系是互动的，而其中企 业绩效的作用是最根本的。芝加哥学派的分析使对于企业异质性的研究 焦点由企业外部逐渐转向企业自身行为。企业是产业组织分析中最基本 的分析单位，而市场结构不过是企业竞争关系的一种反映。 Page 6 企业绩效衡量指标 1.利润率 在完全竞争市场上，各种资源在产业间、企业间自由流动，各产业的利润 率趋于平均化，所有企业只能获得正常利润，不存在垄断利润，产业间是否形成了 平均利润率是衡量产业内市场结构效率的基本依据 公式为：R=（-T)/E R为税后资本收益率； 是税前利润；T是税收额；E是自有资本（包括股东或所有者 权益） 2.勒纳指数 度量市场绩效是通过价格与边际成本的偏离率的计算进行的 公式为：L=(P-MC)/P L为勒纳指数；P是价格；MC边际成本 勒纳指数数值在0和1之间变动。完全竞争市场中，价格等于边际成本，勒纳指数为0； 完全垄断市场中，勒纳指数会大一些，但是不会超过1. 勒纳指数越小，趋于0，市场竞争程度越高，垄断程度越低，市场绩效显著； 勒纳指数越大，趋于1，市场竞争程度越低，垄断程度越高，市场绩效越差； Page 7 3.贝恩指数 贝恩把利润分为会计利润和经济利润 会计利润：1=R-C-D 1为会计利润；R是总收益；C是即期总成本；D是折旧 经济利润：2=1-iv 2为经济利润；i是正常投资收益率；v是投资总额 贝恩指数公式为：B=2/v 理论依据为：市场中如果持续存在超额利润，表明市场上存在垄断势力，超额利润越 高，垄断力量越强。 4.托宾q值 q=R1+R2/Q q 为托宾指数；R1是股票的市值；R2是债券的市值；Q是企业资产的重置成本。 q1, 即企业的市场价值大于其重置成本，意味着企业在市场中能获得超额利润；q越 大，企业造成的社会福利损失越大，市场绩效越低。 Page 8 技术进步率：生产函数为 Y=AtF(K,L) Y为总产出；At为随时间t变化的技术进步率；K为资金投入量；L为劳动投入量 。对上式求导可得以下式。 Y=a+K+L a 为技术进步率，Y为产出增长速度，通常可用企业产值或销售收入的增长速度 表示；K 为资金增长速度；L为劳动增长速度； 为资金产出弹性，即资金（K ）每增长1%，产出（Y）增长%； 为劳动产出弹性，即劳动（L）每增长1% ，产出（Y）增长%（ + =1） 技术进步率计算公式：a= Y- K-L Page 9 企业绩效衡量 市场收益指标：资本市场的交易数据，着重于对股东的回报 。 会计指标：主要基于企业的财务报表数据，反映整个企业的 经营成果。 会计指标是另一类用于衡量公司财务业绩的指标。与市场收 益指标相比，会计指标考虑了整个企业的经营业绩，而不仅 仅是站在股东的角度，但是会计指标一方面是历史数据，另 一方面也会受到管理者会计选择行为的影响，此外在使用一 方面是历史数据，另一方面也会受到管理者会计选择行为的 影响，此外在使用会计指标时，也同样要配合考虑风险、企 业规模乃至行业等等因素。 企业绩效指标主要包括盈利能力、资产使用效率、成长性、流动性 、风险/市场收益等五项指标，其中前四项属于会计指标，第五项 属于市场收益指标。 Page 10 企业绩效管理 企业内部的各个子系统的运行效率、目标市场发展状况及其 变化趋势等因素都会影响到企业的生产、销售、质量等级、 技术进步、价值取向等行为，形成一个闭环反馈，最终对企 业的绩效产生影响。 企业绩效除了取决于企业内部的以生产销售为主的环节外， 还与企业所处的宏观外围环境有着直接的关系，比如经济发 展的阶段、地区经济差异、市场结构及其变化、技术进步状 况等因素，也就是说，企业质和量是决定企业绩效的内部因 素，宏观环境是决定企业绩效的外部因素（这里我们假定制 度、文化等因素均可以通过以市场结构为主的外部环境变化 来传导其相应的影响作用）由于这些因素一