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文档简介

伞型结构的主要优势在于降低次级投资者的资金门槛和 融资成本。次级资金门槛从5000万元降低至1000万元， 可以为更多偏好杠杆投资股票的次级投资者提供融资。 因证监会暂停信托计划新开立证券帐户，信托公司存量 的证券帐户成为稀缺资源。为提高信托公司现有证券帐 户的使用效率，信托公司联合金融软件开发公司开发了 伞型系统。操作框架为信托公司成立一个开放式的母信 托计划，该母信托计划使用一个证券帐户；在母信托计 划项下可以成立n个子信托计划，各子信托计划共同使 用母信托计划的证券帐户。伞型系统可以对母信托下每 个分层子信托发出的交易分别归入对应的子信托，并对 子信托估值。信托公司每日监控子信托的净值和相关风 险控制参数，相应对次级进行预警和止损等的操作。 伞型股票分层优先级理财业务要点 伞形结构化信托操作流程 产品期限：最短0.5年，最长2年。 其中劣后受益人在半年以上才可申请提前终止项目，如 需提前终止，将加收1个月融资成本作为罚息。 优先、劣后比例：不高于2:1 产品规模：单个劣后资金规模不低于1000万元 合作券商：东海证券常州博爱路营业部（劣后资金不低 于5000万元） 合作信托公司：中信信托 相关费率：劣后融资成本：一年期9.5%，一年半期9.7% ，两年期9.9%。（随市场及劣后资金规模进行动态调 整） 伞形结构信托产品要点 风险控制措施： （1）预警线和止损线控制： 预警线和止损线控制如下（按优先劣后比例为2：1）： 预警线的设置为：子信托财产净值=优先受益权本金总额135% 止损线的设置为：子信托财产净值=优先受益权本金总额127.5% （2）投资范围和投资比例的限制: 按成本计算，信托计划项下各子信托投资于一家上市公司所发行的单 一股票的投资总额不得超过信托计划资产总值的20%（创业板为 10%）； 按成本计算，本计划投资于单只封闭式基金或债券的比例不超过信托 财产总值的10%； 伞形结构信托操作要点 1、中信信托伞形业务需求单。如果招商银行常州 分行与东海证券联系，有足够金额的次级（目 前中信信托要求是5000万起，可以是多个次级 合并后的金额），可以向中信信托申请单独开 立一个“伞”。具体是将“中信信托伞形业务需求 单”填好后，中信信托的联系人将与券商联系单 独开伞事宜。 2、三方存管证券经纪服务协议。该协议将由券商 、信托和托管三方签订。 3、招行伞形资金信托合同
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