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试论制药企业战略融资管理 摘要:由于国际和国内市场经营环境的复杂多变和竞争的空前激烈,企业战略融资管理越来越受到企业集团界、学术界和中介机构的重视,因此,加强企业战略融资管理就显得尤为重要。本文以制药企业为例,首先分析了制药企业战略融资管理的目的,其次,从正确制定制药企业战略融资管理目标;全面融资控制;树立现代化制药企业形象,创造良好的融资信誉;制定发展战略;讲求经济效益;正确运用负债经营这几个方面对如何加强制药企业战略融资管理提出了笔者的看法和建议,具有一定的参考价值。 下载 关键词:制药企业 战略融资 管理 一. 前言 由于国际和国内市场经营环境的复杂多变和竞争的空前激烈,实行战略管理可以扩大制药企业的生产规模并向多元化经营发展,能起到降低制药企业经营风险,提高竞争力的作用。而财务管理又是制药企业管理中的重中之重,随着制药企业管理技术提高和信息化的不断发展,建立在财务信息数据基础上的战略管理,越来越受到重视。 制药企业的全球视野的资本化战略就是要达到资本成本的国际化。越接近竞争性成本的资本价格在国际竞争中的前景就越好。制药企业资本的国际化也从属于制药企业成为国际型公司的意愿,而在资本与产品间存在不可分割的纽带,资本的国际化也会在提高制药企业的国际知名度上促进制药企业产品国际化的进程。经营战略和财务战略的融合是一个必然,从制药企业资本国际化的过程和效果来看,二者是互相促进的,资本和产品的国际化几乎是同步提高的。从长期的效果来看,资本国际化对提高股东的收益非常明显,也就是说,长期的国际化融资战略可以有效的提升制药企业价值。 二. 制药企业战略融资管理的目的 从发展的角度来看,资金是企业的血液,大多数制药企业属于资金密集型企业,自然资金对每个制药企业都是稀缺资源,而制药企业的生产经营、资本经营和长远发展时时刻刻离不开资金。因此,如何有效地进行融资就成为制药企业财务管理部门一项极其重要的基本活动。 资金是制药企业生存的关键,是在激烈的竞争中击败对手的有力武器。一个健康发展的制药企业不但能充分地利用好内部资金来源,还能有效的从外部融入资金。一般情况下,制药企业战略融资管理的根本目的,就是满足制药企业正常生产经营活动所需要的资金,更为准确的是为了帮助满足企业正常经营中业务发展增量资金的需要),服务于制药企业总体财务目标。就融资的行为而言,制药企业战略融资管理的目的主要是: (1)满足制药企业筹建的需要 筹建制药企业或筹建公司必须要有法定的资本金。资本金是制药企业在工商行政管理部门登记注册的资金。只有具有足够的资本金,制药企业才能开张营业。从理论上说,资本金即制药企业的注册资本应当和实收资本数量一致。制药企业以资本金为基础,可通过借贷筹集更多的资金,满足生产经营的需要。现代制药企业财务管理中,制药企业筹建时的融资活动已占有相当重要的地位。 (2)满足生产经营活动的需要 满足制药企业生产经营活动需要的融资,是制药企业战略融资管理活动中最为经常性的目的之一。从总体上讲,制药企业生产经营活动可以分为两种类型:一是维持简单再生产;一是扩大再生产。与此相对应,融资活动也分为两类,即为满足正常生产经营需要而进行的融资和满足制药企业发展和扩张进行的融资。一般情况下,这两种融资都会直接增加制药企业资产总额和融资总额。 (3)满足资本结构调整的需要 资本结构调整是制药企业为了降低融资风险、减少资金成本而对资本与负债间的比例关系所进行的调整。现代制药企业资本结构的调整是一项重大的财务决策事项,也是融资管理与融资决策的重要内容。 综上所述,科学、合理地筹措资金是为了提高融资效益。首先,适时、适量地筹措资金以满足制药企业投资所需,有利于增加利润和保证生产经营活动的正常进行,有利于缩短固定资产建设周期,提高有限资金的使用效益。其次,适时、适量地筹措资金有利于减少或避免不必要的资金闲置,有效地控制因资金闲置所导致的资金机会成本。第三,在适时、适量筹措资金的前提下,注重融资结构的合理选择,可有效地降低资金成本,提高所有者权益资金利润率,促使制药企业价值最大化,实现制药企业财务管理的最优目标。 三. 如何加强制药企业战略融资管理 (1)正确制定制药企业战略融资管理目标 制药企业要在膨胀发展的时候融资,不要在收缩萧条的时候融资。所以,融资的前提,我觉得就是发展期,扩规模、拉链条。制药企业战略融资管理目标是制药企业战略融资管理体系的第一要素。融资目标从形式上看,表现为由多个单项融资组成的责任指标体系。但从本质上说,融资目标是制药企业战略目标的体现。融资管理是对未来的战略管理,一定时期内的融资管理是制药企业实现长期发展战略的基石。制药企业一旦选择了战略重点,同时也就决定了融资目标的基本取向,全面融资方案既体现了制药企业最高权力机构的经营理念和经营目标,又是各个管理层次做出的各种决策的财务数量说明,也是各个责任单位经济责任的约束依据。为了使制药企业稳定持续发展,融资管理应重视制定长期、连续的规划,避免急功近利。 (2)全面融资控制 全面融资控制是以全面融资管理为基础实施制药企业内部控制的一个重要方面。全面融资管理以提高制药企业效益为目标,以资金流量为纽带,以成本费用控制为重点,以责任报告信息为基础,以经营、财务融资指标为依据,是一种全新的现代制药企业管理模式,是制药企业管理的核心内容之一。通过实施全面融资,能够有效地控制制药企业经营活动。 (3)树立现代化制药企业形象,创造良好的融资信誉 从一定意义上讲,市场经济也是一种信用经济。因此,无论是吸引投资者向本制药企业投资,还是向金融机构借款或向社会进行融资,都必须以良好的制药企业形象和商业信誉为首要前提。首先,制药企业的发展和投资方向,必须符合国民经济发展的趋势和社会发展的需要,并具有较高的制药企业效益和社会效益。其次,制药企业的经营管理水平,必须符合科学化、现代化和国际化的要求,并以良好的经营业绩树立良好的制药企业形象,求得较高的社会信誉。最后,制药企业在经营活动中必须讲求信用,如果制药企业经常拖欠债务,就会丧失制药企业的信用,势必给筹措资金带来困难。 在银行贷款收紧的时候,制药企业可以通过核心客户,签订战略融资合同,比如一次和A客户签订500万,在一个年度内,每次交货抵50万,余款客户补付,当然,制药企业要在价格上给客户战略合作价。制药企业用这样的方法,在紧张的时候成功向多家企业融资过,一切都很顺利。其中,这有两个重要因素,第一是长期合作的信用基础很夯实,第二是制药企业的特点,他们不愿意也不能随便更换供应商,指示国家药监局的规定,如确需更换,手续很复杂,需要报批,有的还需要长期试验等等,一切都是为了确保老百姓用上放心药。 (4)制定发展战略 战略应包括战略的目标、重点、举措、保障、评价等,它应是一套体系。中国的大制药企业集团特别是从计划经济时代改制而来的制药企业集团,往往缺乏战略,更缺少战略管理。集团层面的管理是集成管理,其回答的问题是:如何实现集团的“有所为有所不为”?由于重点发展业务才是制药企业集团经营战略的重点,所以对战略重点的确定和集团业务优先级别的评估,是制药企业集团实施战略管理的关键环节。同时,制药企业集团和政府一样面临民主科学决策的风险和压力,进行相关政策的分析研究或在制药企业集团决策前进行评估至关重要。 (5)正确运用负债经营 制药企业生产经营活动对资金的需要量是不断变化的,而制药企业的资本金是有限的、相对稳定的。因此,合理筹集借入资金,正确运用负债经营对煤炭制药企业发展生产和商品流通的扩大是非常重要的。当制药企业的资金收益率大于资金成本宰的情况下,正确运用负债经营还是有利于提高资本金的收益率。当然,借债要按规定办理手续和还本付息。 参考文献: 孟庆华.财务管理中的企业筹资决策.科学咨询(决策管理),2005;12:102-105 徐旭.关于企业筹资决策的探讨.会计之友(中旬刊),2006;5:89-96 黄东晶.中小企业现金流量研究.佳木斯大