2017年最新电大——财务报表分析作业三.doc

答：选定公司：三九医药一、 销售利润率分析1、销售毛利分析：2002年销售毛利率= 2167530369.65- 1103311092.07 100% = 49.10% 2167530369.652003年销售毛利率= 2674454964.48-1353857189.4 100% = 49.38% 2674454964.482004年销售毛利率= 2461686122.22-1363500668.63 100% = 44.61% 2461686122.222005年销售毛利率= 2969474278.86- 1559247716.69 100% = 47.49% 2969474278.86单位收入的毛利率越高，抵补各项期间费用的能力越强，企业的获利能力也就越高。2、营业利润率的比较分析：2002年营业利润率= 196780743.96 100% = 9.08% 2167530369.652003年营业利润率= 295926511.72 100% = 11.06% 2674454964.482004年营业利润率= -406620623.48 100% = -16.52% 2461686122.222005年营业利润率= 239944552.48 100% = 8.08% 2969474278.86（1）2003年的营业利润率比2002年提高了1.98%，运用因素分析法分析其原因如下：由于2003年营业利润额的增加对营业利润率的影响如下：（295926511.72-196780743.96）2167530369.65 = 4.57%由于2003年主营业务收入的增加对营业利润率的影响为：295926511.722674454964.48-295926511.722167530369.65 = -2.59%可见，2003年营业利润的增加，使营业利润率提高了4.57%，但该年主营业务收入的增加，又使得营业利润率降低了2.59%，两个因素共同影响的结果，使2003年营业利润率比2002年提高了1.98%。这说明，三九医药2003年营业利润率的提高，主要是由于营业利润的增长幅度大于主营业务收入的增长幅度，这是经营杠杆使然。三九医药的2002-2003年结构百分比报表如表1所示：表1项目2002年（%）2003年（%）差异（%）一、主营业务收入100.00100.00-减：主营业务成本50.9050.62-0.28主营业务税金及附加0.450.640.19二、主营业务利润48.5648.740.18加：其他业务利润0.260.430.17减：资产减值准备- 营业费用16.5018.802.31 管理费用18.3114.58-3.73 财务费用4.934.72-0.21三、营业利润9.0811.061.98可见：三九医药2003年营业利润率比2002年增加了1.98%，从项目构成上可以看出，其主要原因也有主、客观两方面。从主观方面分析，2003年营业费用率比2002年有较大的上升，达2.31%，从而导致2003年的主营业务利润比2002年降低，但2003年的管理费用率的2003年比2002年有较大的下降，达3.73%，远高于营业费用率的上升，才使2003年的营业利润率最终未降反而有所上升。客观原因则是2003年主营业务税金及附加比率提高，使主营业务率略微降低。因此，三九医药应从降低营业费用水平入手，提高营业利润率，改善获利能力。（2）2004年的营业利润率比2003年降低了27.58%，运用因素分析法分析其原因如下：由于2004年营业利润额的增加对营业利润率的影响如下：（-406620623.48-295926511.72）2674454964.48 = -26.27%由于2004年主营业务收入的增加对营业利润率的影响为：-406620623.482461686122.22-（-406620623.482674454964.48） = -1.31%可见，2004年营业利润的减少，使营业利润率降低了26.27%，而该年主营业务收入的减少，又使得营业利润率降低了1.31%，两个因素共同影响的结果，使2004年营业利润率比2003年降低了27.58%。这说明，三九医药2004年营业利润率的降低，主要是由于营业利润及主营业务收入的大幅度降低。三九医药的2003-2004年结构百分比报表如表2所示：表2项目2003年（%）2004年（%）差异（%）一、主营业务收入100.00100.00-减：主营业务成本50.6255.394.77主营业务税金及附加0.640.42-0.21二、主营业务利润48.7444.19-4.55加：其他业务利润0.430.810.38减：资产减值准备- 营业费用18.8024.455.65 管理费用14.5831.2116.63 财务费用4.725.861.14三、营业利润11.06-16.52-27.58可见：三九医药2004年营业利润率比2003年降低了27.58%，从项目构成上可以看出，其主要原因也有主、客观两方面。从主观方面分析，2004年的主营业务成本率比2003年有大幅度的上升，达4.77%，从而导致2004年主营业务利润比2003年降低，而且2004年的营业费用率、管理费用率及财务费用率都有上升，特别是管理费用率比2003年上升了16.63%，从而导致2004年的营业利润率进一步下降。客观原因则是2004年主营业务税金及附加比率降低，使主营业务率略微上升，但是作用不大。因此，三九医药应从降低费用水平入手，进一步重视其主营业务成本的改善，以便提高营业利润率，改善获利能力。（3）2005年的营业利润率比2004年上升了24.60%，运用因素分析法分析其原因如下：由于2005年营业利润额的增加对营业利润率的影响如下：（239944552.48+406620623.48）2461686122.22 = 26.27%由于2004年主营业务收入的增加对营业利润率的影响为：239944552.482969474278.86-239944552.482461686122.22 = -1.67%可见，2005年营业利润的增加，使营业利润率提高了26.27%，但该年主营业务收入的增加，又使得营业利润率降低了1.67%，两个因素共同影响的结果，使2005年营业利润率比2004年提高了24.60%。这说明，三九医药2005年营业利润率的提高，主要是由于营业利润的增长幅度大于主营业务收入的增长幅度，这是经营杠杆使然。三九医药的2004-2005年结构百分比报表如表3所示：表3项目2004年（%）2005年（%）差异（%）一、主营业务收入100.00100.00-减：主营业务成本55.3952.51-2.88主营业务税金及附加0.420.440.02二、主营业务利润44.1947.052.87加：其他业务利润0.810.920.11减：资产减值准备- 营业费用24.4523.41-1.04 管理费用31.2111.06-20.15 财务费用5.865.42-0.44三、营业利润-16.528.0824.60可见：三九医药2005年营业利润率比2004年增加了24.60%，从项目构成上可以看出，其主要原因也有主、客观两方面。从主观方面分析，2005年主营业务成本率比2004年有一定的降低，达2.88%，但主要是2005年该企业重视了管理费用率的控制，使其比2004年降低了20.15%，而且其他费用亦有一定幅度的降低，从而导致2005年的营业利润率比2004年大幅度上升了24.60%。客观原因则是2005年主营业务税金及附加比率提高，但提高的幅度很小，只有0.02%，对主营业务率基本没有影响。因此，三九医药应进一步重视其主营业务成本的改善，以便提高营业利润率，改善获利能力。二、 资产收益率分析1、 总资产收益分析三九医药2003-2005年总资产收益率如表4所示：表4 单位：元项目2003年2004年2005年资产平均占用额7573228578.067736926514.587110442196.85息税前利润总额272868910.78-679504780.41174503136.78总资产收益率（%）3.06-8.782.45可见，三九医药的总资产收益率波动比较大，说明该公司总资产的获利能力不稳定，状况使人担心，特别是2004年呈现大幅度的下降，应引起高度重视，结合上述销售获利能力进一步分析可知：该公司2004年营业利润率较2003年有较大的降低，可见，2004年总资产收益率降低是无可避免的。2、 长期资本收益率分析三九医药2003-2005年长期资本收益率如表5所示：表5 单位：元项目2003年2004年2005年长期资本平均占用额2860890302.602598563407.752249007868.03收益总额272868910.78-6