汽车产业在全球范围内的重构：机会和挑战.ppt

汽车产业在全球范围内的重构 给我们带来的机会和挑战,中国天津，2003年11月,2,从伦巴地街到华尔街再到陆家嘴?,新加坡资政李光耀曾说过，十九世纪是英国的， 二十世纪是美国的， 而二十一世纪可能将是中国的。 十九世纪后半叶，日不落帝国霸业登峰造极,其版图覆盖地球上四分之一的国土与人民。 与此同时，跨越大西洋的彼岸，在年轻而躁动的美利坚国土上，人类历史上第一个次大陆级的统一市场正在形成，而在此基础上其后逾百年的金融创新与企业整合，奠定了美国资本主义的百年霸业。 今天，中国统一市场正在成形，并受益于新一轮全球范围内的产业重构，中国被历史赋予了前所未有的机会，并面临了巨变前夕的一个极其关键的战略分歧点。 “我认为，即将来临的中国经济的转型将使过去20年中所发生的一切都显得十分渺小。” - 摩根士坦利首席全球经济学家史蒂夫罗杰,3,目录,第一部分: 百年汽车产业的变迁,第二部分: 中国汽车产业面临的机会和挑战,第三部分: 在历史性的机会中创造多赢,4,第一部分,百年汽车产业的变迁,5,全球汽车产业的发展历程,1886-,1908-,1950,1960-1980s,1990s-now,“汽车发明”,“大众化”,卡尔本茨发明世界上第一辆实用的内燃机汽车，戴姆勒发明了四轮汽油汽车； 单件定制生产,福特通过汽车装配流水线，大规模生产T型车，成为制造企业的基本模式,战后的经济繁荣和高速公路的发展给汽车产业带来了巨大的荣景，并带动了相关行业的发展,以丰田为代表的日本汽车工业对美国汽车工业构成强大竞争，精益生产模式,全球范围内的资产重组、联合兼并浪潮形成“6+3”格局，垂直体系解体，水平向整合，平台化战略，模块化生产，全球采购,“黄金时期”,“日本崛起”,“全球重构”,6,美国汽车行业面临的困境,三大车厂 60%,欧洲 (BMW, MB) 高端 10%,日本 (丰田,本田) 中端 20%,韩国 (现代,起亚) 低端10%,传统轻卡 市场 遭受攻击: SUVs, pickups, minivans,需求市场成长停滞 生产过剩日益严重 全球性的激烈竞争 生产成本高企 利润持续下跌 投资者不愿进一步投资(Decapitalization),7,相比起丰田和本田 GM 和 Ford 有 19,000 （Chrysler 有17,000）“富余” 工人,美国汽车行业成本负担沉重,通用汽车资产负债表（960亿美元）,负债,休斯,现金,GMAC,汽车,7,5,14,70,资产,22,15,41,18,股东权益,债务,健保负债,退休金负债,GM,Ford,Chrysler,Toyota,Honda,北美生产的每辆车里的健保和退休金成本（$美元/辆）,美国汽车业的人工成本和福利负担极为沉重，工会力量非常强大。与此同时，劳动生产率进一步提升的空间有限，造成其产品成本结构极为刚性。,8,新一轮的全球汽车产业结构调整,全球化扩展/采购 通过“全球化”而扩张其市场外延，特别是进入高速成长的新兴市场（如中国）； 汽车制造商越来越依靠供应商为其世界各地的共同汽车平台供应零部件； 跨国公司正在由本地采购转向全球采购。 垂直向解体 整车厂越来越注重汽车价值链中以下三个部分: 研发, 总装, 品牌管理和营销/分销，内部制造的零部件越来越少，日益增加的越来越多的零部件将由独立的供应商制造，通过“外购化”压缩固定资产投入和降低制造成本； 通过“集中化”将其资源集中在以品牌管理为核心的营销和服务环节以控制终端用户，集中在总装环节以控制上游供应商，集中在新产品的研发以建立沟通产品和用户之间的桥梁。 水平向整合 规模经济和激烈的全球竞争迫使整车厂和供应商通过并购和联盟的形式水平向整合； 通过“水平化”整合而渗透各产品/细分市场，从而追求规模经济的最大化。,9,新一轮的全球汽车产业结构调整（2）,平台化设计/制造 用更少但更大的“平台”支撑更多的产品，以求在追求更大范围规模经济的同时压缩设计和营销成本。通过“平台化”降低其研究和开发费用，从而追求资本投入的最小化。 模块化生产 更多地采用事先装配好的标准化模块而非众多的独立的零部件； 主机厂和供应商之间巨大的劳动力成本差距以及供应商水平的加速提升驱动全球采购的趋势。,在竞争环境和投资者的强大压力下，全球汽车业在集中资源强化其核心竞争力的同时，以“轻型化”的投资结构追求最大可能的规模经济，以求达到最高可能的投资回报。,10,第二部分,中国汽车产业面临的机会和挑战,11,中国财富创造的三次浪潮,二十世纪八十年代中国的财富创造主要是通过农村的体制改革和个体经济的兴起，释放个人被禁锢压抑的生产力来实现的。 九十年代的财富创造主要是通过吸纳低成本资金进行的投资扩张，和以低劳动力成本以及压低的人民币汇率为代价的出口来拉动的。 在第三波浪潮中，由于其结构上的根本变化，财富的创造和积累的速度和规模将远远超过去的二十年。 中国正在发生的范式级的剧变： 前所未有的全国统一市场正在形成，为零散市场整合，规模经济和真正意义上的品牌战略提供了可能。 WTO将把中国卷入全球经济，使得中国成为下一波全球产业价值链重整及产业重构的主要受益者，成为 “世界工厂”。 民营经济迅速成长，逐渐成为中国经济的主导力量。中国出现了以明晰经济利益和市场为驱动的行为主体。特别是新一代的有企图心的企业家的出现与成长。,12,“世界工厂” - 参与全球产业价值链的重整,从横向地域的角度上讲, 中国将成为下一波全球产业价值链重整及产业重构的主要受益者，成为“世界工厂”。 而从纵向的价值链条上讲, 中国的产业也将经历一个从低端向高端迁移的历程,13,据估计，今后3-4年里中国汽车消费量的成长将保持在30%以上,Notes: Estimates of 2003 production are based on the Jan-May, 2003 statistics.,4,161,120,1,732,303,1,249,937,1,178,880,高速成长的中国汽车产业,14,中国汽车产业的历史性机遇,中国汽车国内市场产销量的增长率将远高于世界平均水平 跨国公司正从本地采购走向从中国和亚洲采购 中国的零部件供应商有很大的劳动力成本优势(仅为美国的5%)，中国的零部件供应商正在迅速改进产品质量和物流 三大车厂加起来的全球采购金额接近3000亿美金；GM每年的全球采购金额900亿美金，目前只有少于0.5%在中国，5-10年后的目标是增长到6-7%（50-60亿美金/年）；FORD 和 CRYSLER也在大力推动中国采购 跨国公司在中国的整车厂寻求开发本土供应商 通过采购本土原材料/零部件来降低成本；缩短交货周期/降低库存 通过降低对进口零部件的依存以降低关税支出 中国有关工业部门的政策规定 中国整车厂扩大零部件生产的外包力度，从内部采购逐步迈向市场采购,15,中国汽车产业未来几年可能面临的重构,全球各大汽车厂商纷纷抢滩中国，本土厂商大量增加投资，行业外巨头受高回报的诱惑纷纷进入汽车行业，过度投资造成的结构性产能过剩将使得相对增长较快的中国市场无力“消化”同样高速增长的产能，“僧少粥多”将持续存在，产能过剩和低效率仍将是中国汽车工业最大的问题。 品牌和车型将大规模整合，以达到规模经济；品牌之间的剧烈竞争可能导致本土的小型整车制造商被几家有中国合作伙伴的全球整车制造商所取代，没有国际合作伙伴的本土整车制造商生存艰难。 剧烈的竞争加上关税的下降，将导致中国汽车价格在5年内降低到接近甚至低于国际同类产品的水平，由此引起的成本压力将层层传导到整个供应体系，并导致目前的本土整车制造商的垂直供应体系的解体。 垂直供应体系的解体、统一市场的成形和“国退民进”的历史机遇给有雄心、有实力和有准备的企业家通过品牌/资金/成本/管理优势整合零散的汽车零配件行业提供绝佳机会。 中国汽车业和零配件行业将在剧烈的国际竞争中浴火重生，确立其世界零配件制造中心的地位，成为国际汽车产业价值链的重要一环；5-10年内中国还有可能进而成为整车出口的重要基地。 国际汽车制造类企业股票的低迷为有国际整合能力的大型企业提供了极好的收购机会。,16,中国本地供应商进入国际供应链面临主要困难,中国本地供应商在满足跨国整车厂要求时通常面临以下主要障碍： 较差的质量管理体系和较高的废品率抵消了低劳动力成本的竞争优势 管理体系仅仅适应国内客户 缺乏国际市场营销、销售、物流等方面的管理经验 缺乏国际商务交流的经验和能力 文化差异和不透明的信息披露使得上游客户很难评估其财务和经营状况 缺乏资金以满足持续的产能扩张的要求,17,中国与发达国家的成本结构比较,结论: 低劳动力成本优势很容易被其它成本要素所抵消。但是，当质量控制和生产率的改善接近发达国家水平时，劳动力成本的优势就会凸现出来。,18,中国本土汽车企业可能的生存和壮大策略,我们认为，国内本土汽车企业在如此激烈的竞争中谋求生存和壮大时，至少应该采取以下一种或几种一般性策略： 成本领先：控制固定资产投资，提高供应链管理能力，有控制地尽可能利用“社会化”资源；同时强化质量保障体系，减少浪费，提高效率，努力保持绝对的成本领先地位。这是本土企业避免被淘汰出局的根本措施 品牌建设：以“差异化”原则市场定位，并据此制订与实施相应的品牌战略，培育并巩固细分市场 国际市场：努力拓展国际市场，在扩大市场范围、达到规模经济的同时，通过不同市场周期的非同步性减低风险；并在国际市场的高标准下，提高自己的管理、质量控制和技术开发能力，全面提高自己的核心竞争力。 战略联盟。以不同方式与国际企业建立战略联盟，获取产品、过程和系统技术资源，以取得并保证企业可持续发展的战略资源。,19,第三部分,MCG 观点:在历史性的机会中创造多赢,20,曼哈顿资本集团简介,曼哈顿资本集团（Manhattan Capital Group Holdings）是总部位于美国纽约，在底特律、上海和杭州设有分部的一家从事战略投资及投资银行业务的国际性公司。由一批在美国华尔街有着丰富操作经验的国际投资及投资银行专家创办。集团的投资人和顾问委员会成员包括美国投资界一批著名的家族财团和大金融家，在美国政治、经济和金融界都有强大的影响力。 曼哈顿资本集团的宗旨是通过整合全球的金融、市场和技术资源并运用国际化的金融和投资手段，通过金融资本和产业资本的结合，帮助中国企业进行零散市场整合、产业升级和走向国际市场，同时为全球投资者投资高速增长的中国经济提供一条畅通的渠道。 汽车行业是曼哈顿在中国运作的主要行业之一，主要业务包括汽车产业战略股权投资、投资银行及金融/战略顾问业务、海外市场开拓顾问等方向。,21,曼哈顿汽车业务资源和网络,汽车产业 战略投资者,汽车专家 顾问委员会,全球汽车产业网络,曼哈顿 汽车团队,财务/金融 顾问服务,国际市场 开拓服务,战略股权 投资,22,曼哈顿汽车业务与国内外客户共同创造多赢,MCG,海外,中国,低成本/高质量产品,投资资金 资本经营 订单管理 质量控制 技术/设备 管理提升 物流,全球 整车厂 一级/二级供应商,多功能制造平台,巨大的潜在需求,23,战略股权投资业务,曼哈顿汽车产业战略股权投资将以全球汽车产业的大规模重构为契机，通过国际市场驱动、国内瓶颈产能整合、以及股权投资控制等方式，投资中外汽车/零配件企业、与汽车相关的优质科技项目和整合中国汽车零配件行业，为投资者取得最大回报。 投资制造能力/产能有瓶颈的细分行业，通过曼哈顿的增值投资和服务消除瓶颈 投资于具有成为市场领导者之最大潜力的非上市公司 运用资本、市场、品牌、技术和管理的力量，通过收购“结晶核”企业整合选定的细分市场 与行业领先上市公司结为战略联盟，从而获得战略支持、资金来源和投资出口 投资对象的甄别标准: 全球市场需求驱动 制造能力产能构成瓶颈的细分行业 较好的利润且具有提高利润的空间 有达到最高质量控制标准的潜力 高素质的可塑性的管理团队,24,海外市场开拓顾问业务,曼哈顿资本集团在海外汽车行业拥有非常广泛的联系，并受多家海外汽车零部件公司意向性委托在中国寻求长期供应商和战略合作伙伴，同时为中国汽车零部件公司在海外开拓市场。曼哈顿为汽车企业提供以下服务： 对中国汽车零部件制造公司的增值服务: 帮助公司的质量控制体系提升至国际供货标准 使公司进入国际市场及取得国际订单 国际交流谈判和客户关系管理 项目管理 对海外整车厂和全球零部件制