IPO中关联采购典型案例汇总和总结(修正版).doc

IPO中关联采购典型案例汇总和总结2011/01/07范围：2010年IPO的中小板（210家）和所有创业板（164家）目录典型案例一：特瑞德1典型案例二：仙琚制药2典型案例三：国民技术4总结6典型案例一：特瑞德案例特点：上市前关联交易比重较大； 处理方式为说明关联采购的性价比最高；重大事项提示，风险因素中强调关联交易风险1、向关联方TEC(北京)采购ISM断路器 具体情况如下：项 目2009年1-6月2008年度2007年度2006年度关联采购金额（单位：元）6,426,571.7917,266,226.503,112,765.81-占同期断路器采购总额的比例23.86%52.16%22.52%-占同期原材料采购总额的比例5.16%10.88%3.55%-向关联方采购金额占其同期营业收入的比例23.66%44.81%54.22%-2、向关联方许继德理施尔采购环网柜 具体情况如下：项 目2009年1-6月2008年度2007年度2006年度关联采购金额（单位：元）36,101,984.6225,348,649.577,426,068.38100,854.70占同期环网柜采购总额的比例81.29%59.94%58.83%2.80%占同期原材料采购总额的比例28.96%15.97%8.48%0.24%向关联方采购金额占其同期营业收入的比例60.86%38.52%26.53%1.17%3、汇总比较项目2009年1-6月2008年度2007年度2006年度关联采购合计42,528,556.4142,614,876.0710,538,834.19100,854.70营业收入178,028,514.85270,978,388.16123,456,587.6469,614,491.69营业成本116,191,782.24174,728,819.4490,883,717.0348,094,825.29关联采购/营业成本36.60%24.39%11.60%0.21%关联采购/同期营业收入23.89%15.73%8.54%0.14%关联采购/原材料采购总额34.12%26.85%12.03%0.24%处理方式：（1）与同类产品比较，说明其性价比最高，同行业竞争对手也多采购关联方的产品（2）论证定价的公允性典型案例二：仙琚制药案例特点：关联采购比重较大；关联采购逐年增加；未作风险提示一、关联采购1、具体情况如下： 单位：元关联采购2009 年16 月2008 年度2007 年度2006 年度天台药业金额34,252,124.3979,642,126.9662,363,882.7542,113,527.29占比10.1412.0211.289.06阳光生物金额8,886,494.0911,589,503.109,190,916.689,273,705.10占比2.631.751.661.99县医药公司金额-9,791.45-23,264.53占比-0.01-0.01仙居热电金额8,231,456.0013,364,561.0010,181,316.819,347,091.73占比2.442.021.842.01仙乐药业金额-33,662,097.22占比-7.24台州仙琚金额48,039,474.067,392,276.27-占比14.221.12-合 计金额99,409,548.54111,998,258.7881,736,116.2494,419,685.87占比29.4316.9214.7820.312、关联采购相对比较 单位：元项目2010 年1-6 月2009 年度2008 年度2007 年度关联交易合计99,409,548.54111,998,258.7881,736,116.2494,419,685.87营业成本360,024,675.58696,533,330.43594,764,356.18492,500,819.20占当期营业成本比重27.61%16.08%13.74%19.17%占当期同类购货业务的比例29.43%16.92%14.78%20.33、处理方式（1）2006年10月，转让仙乐药业的股权，转让后不再存在关联关系（2）说明关联采购的必要性，比较简略。与天台药业的关联采购，原因是产能不足；与台州仙居的关联交易，原因是降低环保成本（3）解释上市当期关联交易明显增加的原因。为降低环保成本，将霉菌氧化物的生产全部转移到关联方（4）论证定价的公允性（5）会计师、保荐人、独立董事对经常性关联交易的必要性和公允性发表意见典型案例三：国民技术案例特点：关联采购比重较大；关联交易逐年增加；未作风险提示一、关联采购报告期内，本公司向关联方采购材料包括晶圆定制加工、自研芯片方案配套物料及研发辅助用料，具体情况如下表：单位：元关联方2009 年度2008 年度2007 年度华虹NEC采购内容晶圆定制加工晶圆定制加工晶圆定制加工采购金额60,737,520.2513,205,085.405,192,525.80占同类交易比例40.22%16.84%9.94%占营业成本比例23.26%9.85%4.87%中兴康讯采购内容研发辅助用料研发辅助用料方案配套物料研发辅助用料采购金额31,903.4946,482.514,273,441.18占同类交易比例0.23%0.35%6.46%占营业成本比例0.01%0.03%4.00%贝岭微电子采购内容晶圆定制加工晶圆定制加工晶圆定制加工采购金额132,478.64351,067.17153,675.22占同类交易比例0.09%1.08%0.24%占营业成本比例0.05%0.26%0.14%中兴通讯采购内容方案配套物料方案配套物料-采购金额17,110.776,102.56-占同类交易比例0.02%0.02%-占营业成本比例0.01%0.00%-中兴通讯股份（香港）有限公司采购内容方案配套物料-采购金额19,315.03-占同类交易比例0.02%-占营业成本比例0.01%-合计采购金额60,938,328.1813,608,737.649,619,642.20占营业成本比例23.34%10.14%9.01%处理方式：（1）分析关联采购的必要性和关联采购递增的原因（2）论证定价的公允性（3）趋势预测，关联交易会逐年减少二、原因分析1、与华虹发生关联交易（1）一是国家商用密码管理政策的指导；（2）华虹NEC 在8 位USBKEY 安全芯片产品方面，具有最适合公司投产产品的工艺；（3）产品成本的综合考虑；（4）公司采取“第二货源”的采购政策，通过平衡不同晶圆代工厂商之间的产能，防止突发性事件、偶发性代工厂商产能饱和、及对同一晶圆代工厂商产生过度依赖，以保证产品及时交付，增强议价能力；（5）服务及商务条件考虑2、关联交易逐年递增的原因随着网上银行等USBKEY 安全芯片的重要市场快速发展，USBKEY 产品进入广阔的大众应用领域，华虹NEC 为公司8 位USBKEY 安全芯片的晶圆代工服务供应商，因此采购比重呈上升趋势总结一根据收集的案例，发现IPO中的关联交易具有以下特点：1、关联交易的比重一般都在逐年降低，增加的上市公司极少，仅有金龙机电、国民技术和仙琚制药等关联交易占营业成本5%以下的发行人占绝大多数；发行前关联交易占5%-10%的不多；发行前占10%以上的极少；2、发行人在上市前都尽量避免非必要的关联交易，很多发行人IPO前1年终止所有的关联交易，如三五互联等3、清理方式各异主要有以下几种方式：a、终止关联交易；b、收购股权，如金龙机电等；c、转让股权，如亿纬锂能等；d、仅作解释说明，如国民技术等4、关联交易定价原则公允定价定价主要有以下几种：市价、参照市场价或者没有市场价的以成本加成等