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一、单项选择题 (在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求) 1. 在反向市场中，多头投机者的操作策略应该是( )。 A 买入交割月份较远的合约 B 卖出交割月份较近的合约 C 买入交割月份较近的合约 D 卖出交割月份较远的合约 2. ( )是指在期货交易中，由于相关行为与相应的法律法规发生冲突致 使无法获得当初所预期的经济效果甚至蒙受损失的风险。 A 法律风险B 信用风险 C 市场风险D 操作风险 3. 下列属于期货市场在微观经济中的作用的是( )。 A 促进本国经济国际化 B 锁定生产成本，实现预期利润 C 促进本国经济的国际化发展 D 为政府宏观调控提供参考依据 4. 未平仓量下降，价格上升，说明市场处于技术性( )。 A 弱市B 强市C 不弱不强D 牛市 5. 美国的( )是一个完全独立的准司法性质的管理机构。 A 商品期货交易委员会(CFTB 证券交易委员会(SE C 全国期货业协会(NFD 管理期货协会(MF 6. 期货公司通常采用的风险管理措施不包括( )。 A 控制客户信用风险 B 严格执行保证金和追加保证金制度 C 严格经营管理 D 对客户的逆市交易行为进行劝止 7. 反向市场中，发生以下哪类情况时应采取熊市套利决策?( ) A 近期月份合约价格上升幅度大于远期月份和约 B 近期月份合约价格上升幅度等于远期月份和约 C 近期月份合约价格下降幅度大于远期月份和约 D 近期月份合约价格下降幅度小于远期月份和约 8. 对于期货投资系统风险或整个市场的风险，可以运用( )来进行控制 和回避。 A 指数期货交易 B 投资组合的分散化和多CTA策略 C 保护性止损 D 期货加期权 9. 会员制期货交易所理事会的权利有( )。 A 召集会员大会B 交易权利 C 管理期货交易所日常事务D 决定交易所员工的工资 10. 下列投资对象不涉及股票、债券的基金类型是( )。 A 共同基金 B 对冲基金 C 期货投资基金 D 证券投资基金 11. ( )是亚太地区最大的一家融证券、期货交易于一体的交易所，它的 风险管理系统非常完善。 A 中国金融期货交易所B 东京证券交易所 C 印度证券交易所D 香港交易所 12. 下列( )策略所涉及的两种期权的买卖方向相同。 A 跨式套利 B 垂直套利 C 水平套利 D 转换套利 13. 关于保证金的说法，下列叙述正确的是( )。 A 初始保证金是交易者新开仓(即新买入或新卖出一定数量期货合约)时 所需交纳的资金，是根据交易额和保证金比率确定的 B 维持保证金是当投资者买卖一份期货合约时该投资者存入经纪人账户 的一定数量的资金 C 保证金存款只能用现金支付 D 保证金制度的实施，提高了期货交易的成本 14. ( )要求投机者在交易出现损失，并且损失已经达到事先确定数额 时，立即对冲了结，认输离场。 A 掌握限制损失、滚动利润的原则 B 灵活运用止损指令 C 做好资金和风险管 D 强行平仓制度 15. 某投机者于当日在上海期货交易所买入20手铜期货合约，一天后他 将头寸平仓了结，则该投机者属于( )。 A 长线交易者B 短线交易者 C 当日交易者D 抢帽子者 16. 如果买卖双方在既定价格水平下均要受到成交量的限制，那么市场 就是( )。 A 有广度的B 窄的 C 缺乏深度的D 有深度的 17. 当消费者预期一种商品的价格会上涨时，该商品的需求量会( )。 A 增加B 减少 C 不变D 都有可能 18. 在正常情况下，期货价格高于现货的价格主要是由于( )。 A 人们总是偏好于现货导致现货的需求上升 B 现货为人们带来很大的方便 C 现货可以为人们带来收益 D 持有现货所发生的持有成本的存在 19. 在我国，无须由中国证监会提名或批准设立的职位或单位是( )。 A 期货交易所专门委员会 B 期货交易所的总经理和副总经理 C 期货公司 D 期货经纪机构营业部 20. 期货合约的价格是( )。 A 期货交易所决定的 B 标的资产的提供者确定的 C 买卖双方在签订合约时确定的 D 交易者在市场上竞价确定的 21. 下列对期货投资基金投资限制的叙述中错误的是( )。 A 基金不得购买不动产并且不得为他人的借贷行为做担保 B 基金所持有的流动性差的资产不得超过基金总资产的10% C 基金不得投资于高风险的金融衍生品 D 基金不得同和基金有关联关系的人员进行交易 22. 1972年5月，( )设立了国际货币市场分部(IMM)，率先推出外汇期 货。 A 芝加哥商业交易所 B 芝加哥期货交易所 C 纽约商业交易所 D 纽约期货交易所 23. 我国第一家商品期货市场是( )。 A 上海期货交易所 B 郑州商品交易所 C 大连商品交易所 D 武汉商品交易所 24. 利率期货最早是在( )年推出的。 A 1975B 1976C 1977D 1978 25. 国务院颁布的期货交易管理条例于( )起施行。 A 1999年6月2日B 2003年6月23日 C 2007年3月日D 2007年4月15日 26. 以下不符合套期保值的操作原则的是( )。 A 交易方向相同B 商品种类相同 C 商品数量相等或相近D 月份相同 27. 股票指数期货合约的种类较多，都以合约的标的指数的点数报价， 合约的价格是由这个点数与一个固定的金额相乘而得。标准普尔500种 股票指数期货合约的价格是当时指数的( )倍。 A 100B 200 C 250D 500 28. 关于连续竞价，下列说法不正确的是( )。 A 交易都通过电脑完成 B 有利于公开、公平、公正的原则 C 在欧美期货市场较为流行 D 交易者可采用一些手势配合交易 29. 从投机者持仓时间区分，期货投机者可以分为( )。 A 多头投机者和空头投机者 B 大投机商和中小投机商 C 基本分析派和技术分析派 D 长线交易考、短线交易者、当日交易者和套期图利者 30. 卖出套期保值付出的代价是( )。 A 不能够回避未来现货价格下跌的风险 B 不利于保值者能够按照计划强化管理、完成销售计划 C 不利于现货合约的顺利签订 D 保值者放弃了日后出现价格上涨而获得更高利润的机会 31. 设期货买权的履约价格为K，其标的期货价格为F，若FK，则其内 涵价值等于( )。 A K-F B 0 C F-K D X 32. 与现货交易相比，期货交易的制度( )。 A 复杂且严格B 简单且宽松 C 相同D 更易于执行 33. 理论上，在反向市场牛市套利中，如果价差缩小，交易者( )。 A 获利B 亏损 C 保本D 不确定 34. 出现下列( )情况，将使买入套期保值者出现盈利。 A 正向市场中，基差走强B 正向市场转为反向市场 C 反向市场中，基差走强D 反向市场转为正向市场 35. 期货投资基金的主要管理人是( )。 A CTAB CPO C FCMD TM 36. 目前，我国实行分级结算制度的期货交易所是( )。 A 大连商品交易所B 郑州商品交易所 C 上海期货交易所D 中国金融期货交易所 37. 从期货交易的起源来看，期货市场最早萌芽于( )。 A 欧洲B 亚洲C 澳洲D 美洲 38. 预期利率的上升时，一个投资者很可能( ) A 出售美国中长期国债期货 B 在小麦期货中作多头 C 买入标准普尔指数期货合约 D 在美国中长期国债中做多头 39. 期货交易所为交易双方提供结算交割服务和履约担保，实行严格的 结算交割制度，下列有关结算公式描述错误的是( )。 A 当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏 B 持仓盈亏=历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏 C 历史持仓盈亏=(当日结算价-开仓当日结算价)持仓量 D 平仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏。 40. 市价指令的特点是( )。 A 可按客户预期的价格成交，但成交速度慢 B 可以有效地锁定利润或把损失降低到最低限度 C 成交速度很快 D 适合稳健型投资者使用 41. ( )反映期货非理性波动的程度。 A 市场资金总量变动率 B 市场资金集中度 C 现价期价偏离率 D 期货价格变动率 42. 按照一般性资金管理要求，在任何一个市场群类上所投入的保证金 总额必须限制在总资本的( )以内。 A 5%10% B 10%15% C 15%20% D 20%25% 43. 下面蝶式套利的做法正确的是( )。 A 买入近期月份合约，同时卖出居中月份合约，并买入远期月份合 约，其中居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和 B 先买入远期月份合约，再卖出居中月份合约，最后买入近期月份合 约，其中居中月份合约的数量等于近期月份合远期月份数量之和 C 卖出近期月份合约，同时买入居中月份合约，并卖出远期月份合约， 其中远期合约的数量等于近期月份和居中月份数量之和 D 先卖出远期月份合约，再卖出居中月份合约，最后买入近期月份合 约，其中近期合约的数量等于居中月份和远期月份数量之和 44. ( )是期货市场得以发展的主要原因，同时也是它的基本功能之一。 A 消灭价格风险B 规避现货价格风险 C 减少风险D 减缓现货价格波动 45. 最可靠的反转突破形态是( )。 A 双重顶(底)B 头肩顶(底) C 三重顶(底)D V形反转(底) 46. ( )必须在高度组织化的期货交易所内以公开竞价的方式进行。 A 期货交易B 现货交易 C 远期交易D 商品交易 47. 配对日闭市后，大连商品交易所按照( )的原则为买卖会员双方进行 交割配对。 A 持仓时间最长的买持仓优先，申报交割意向的买持仓优先 B 申报交割意向的买持仓优先，持仓时间最长的买持仓优先 C 持仓时间最长的卖持仓优先，申报交割意向的卖持仓优先 D 申报交割意向的卖持仓优先，持仓时问最长的卖持仓优先 48. 判断某种市场趋势下行情的涨跌幅度与持续时间的分析工具是( )。 A 周期分析法B 基本分析法 C 个人感觉D 技术分析法 49. 某投资者在期货市场上对某份期货合约持看跌的态度，于是作卖空 交易。如果该投资者想通过期权交易对期货市场的交易进行保值，他应 该( )。 A 买进该期货合约的看涨期权 B 卖出该期货合约的看涨期权 C 买进该期权合同的看跌期权 D 卖出该期权合同的看跌期权 50. 芝加哥商业交易所上市的外汇期货品种不包括( )。 A 美元期货 B 欧元期货 C 人民币期货 D 瑞士法郎期货 51. 下列交易的对象是一种权利的是( )。 A 期货交易B 期权交易 C 现货交易D 远期交易 52. 在美国，股票指数期货交易主要集中于( )。 A CBOTB KCBTC NYMEXD CME 53. 若市场由正向市场转变为反向市场，则基差会( )。 A 走强B 走弱C 不变D 不确定 54. 关于上海期货交易所铝期货合约，下列表述错误的是( )。 A 最小变动价位为10元/吨 B 交易单位为5吨/手 C 每日价格最大波动限制为不超过上一交易日结算价3% D 最后交易日为合约交割月份的15日(遇法定假日顺延) 55. 下列指标能基本判定市场价格将上升的是( )。 A MA走平，价格从上向下穿越MA B KDJ处于80附近 C 威廉指标处于20附近 D 正值的DIF向上突破正值的DEA 56. 通过期货交易形成的价格具有的特点之一是( )。 A 离散性B 周期性 C 跳跃性D 公开性 57. 下列交易形式中，( )在规避风险方面更具优越性。 A 现货交易B 远期交易 C 期货交易D 期权交易 58. 下列( )情形下会导致持仓量增加。 A 多头开仓，多头平仓B 多头平仓，空头平仓 C 多头开仓，空头开仓D 空头开仓，空头平仓 59. 投资者预计铜不同月份的期货合约价差将缩小，买入1手7月铜期货 合约，价格为1000美元/吨：同时卖出1手9月铜期货合约，价格为7200 美元/吨。由此判断，该投资者进行的是( )交易。 A 蝶式套利 B 卖出套利 C 投机 D 买入套利 60. 金融期货产生的顺序是( )。 A 外汇期货、股指期货、利率期货 B 外汇期货、利率期货、股指期货 C 利率期货、外汇期货、股指期货 D 股指期货、利率期货、外汇期货 。二、多项选择题 61. 某投资者以2200元/吨卖出，5月大豆期货含约一张，同时以2050元/ 吨买入7月大豆合约一张，当5月合约和7月合约价差为( )元时，该投资 人获利。 A -80B 50C 100D 150 62. 以下说法正确的是( )。 A 证券市场的基本职能是资源配置和风险定价 B 期货市场的基本功能是规避风险和发现价格 C 证券交易与期货交易的目的都是规避市场价格风险或获取投机利润 D 证券市场发行市场是一级市场，流通市场是二级市场；期货市场中， 会员是一级市场，客户是二级市场 63. 美国对期货基金的信息披露有严格的要求，其中对商品交易顾问信 息要求披露的内容有( )。 A 风险B 交易项目介绍 C 顾问费用D 商品交易顾问的背景资料 64. 关于在正向市场上存在的状况，下列叙述正确的有( )。 A 期货的价格低于现货的价格 B 正向市场一般在供求状况比较正常的情况下出现 C 若不考虑其他因素，商品期货价格中的持有成本是期货合约时间长短 的函数 D 商品期货的价格等于现货商品的价格加上持仓费 65. 下列对基差的描述正确的有( )。 A 在正向市场上，收获季节时基差走弱 B 在正向市场上，收获季节时基差走强 C 在正向市场上，收获季节过去后，基差开始走强 D 在正向市场上，收获季节过去后，基差开始走弱 66. 下列关于投机的各项表述中，错误的有( )。 A 投机者一般进行实物交割 B 投机者的交易目的就是为了转移或规避市场价格风险 C 投机交易主要利用期货市场和现货市场之间的价差获取收益 D 期货投机交易以较少资金作高速运转，以获取较大利润为目的 67. 在任何成功的期货交易模式中，都应该考虑( )。 A 价格预测 B 时机抉择 C 适度投机 D 资金管理 68. 为了控制期货交易的特殊风险，交易所实行强行平仓制度。当会员 或投资者出现 ( )情况时，需要进行强行平仓。 A 对冲交易B 资金不足 C 持仓超限D 违规处罚 69. 100000美元面值的3个月期国债，按照8%的年贴现率发行，则下列 叙述正确的是( )。 A 3个月贴现率为2% B 发行价为92000美元 C 发行价为98000美元 D 实际收益率为8% 答案:A,C 70. 交易对象为标准化合同的交易方式有( )。 A 现货交易B 商品期货交易 C 金融期货交易D 远期交易 71. 跨商品套利可分为两种情况，一是相关商品间的套利，二是原料与 成品间的套利，下列交易活动中属于跨商品套利的有( )。 A 小麦/玉米套利 B 玉米/大豆套利 C 大豆提油套利 D 反向大豆提油套利 答案:A,C,D 72. 在期货交易所计算机交易系统中，当买入价大于、等于卖出价时自 动撮合成交，其成交价可能为( )中的一个。 A 前一成交价B 买入价 C 卖出价D 当日开盘价 73. 会员大会是期货行业协会组织管理的最高职能部门，其职责主要有( )。 A 制定有关协会发展的规划、政策、计划 B 确定资金来源 C 制定财政预算和协会的章程细则 D 负责管理和指导日常工作 74. 目前，全球棉花消费主要集中在( )等少数国家和地区。 A 中国和印度B 欧盟与土耳其 C 美国D 日本 75. 企业通过期货市场销售和采购现货得到的最大的好处包括( )。 A 严格履约 B 资金安全 C 降低库存 D 银行担保 76. 卖出套期保值者在下列哪些情况下可以盈利?( ) A 基差从-20元/吨变为-30元/吨 B 基差从20元/吨变为30元/吨 C 基差从-40元/吨变为-30元/吨 D 基差从40元/吨变为30元/吨 77. 在期货市场中，金融期货通常采用的交割方式包括( )。 A 实物交割B 现金交割 C 期转现D 现转期 78. 投机方法中，属于建仓阶段内容的是( )。 A 选择入市时机 B 平均买低和平均卖高 C 金字塔式买入卖出 D 合约交割月份的选择 79. 通常来说，金融期货可分为( )。 A 能源期货 B 外汇期货 C 利率期货 D 股票指数期货 80. 在正向市场中，不同交割月份合约之间价差扩大的主要表现形式包 括( )。 A 近期月份合约价格上涨，远期月份合约价格以较大幅度上涨 B 近期月份合约价格不变，远期月份合约价格上涨 C 近期月份合约价格下跌，远期月份合约价格上涨 D 近期月份合约价格下跌，远期月份合约价格不变 81. 下列属于反转突破形态的有( )。 A 双重底 B 三角形 C 头肩顶 D 圆弧顶 答案:A,C,D 解析 B项属于持续整理形态。 82. 2006年9月8日，中国金融期货交易所在上海挂牌成立，该交易所是 由( )共同发起设立的。 A 上海期货交易所 B 大连商品交易所 C 郑州商品交易所 D 上海证券交易所和深圳证券交易所 83. 以下对期权交易的描述正确的是( )。 A 期权的卖方可能的亏损是有限的 B 期权的买方可能的亏损是有限的 C 期权买卖双方的权利与义务是对称的 D 期权卖方最大的收益就是权利金 答案:B,D 84. 期货交易所特有的( )等交易制度，是能够吸引大量的投机者加入 的主要原因。 A 对冲机制B 保证金制度 C 定点变割制度D 涨跌停板制度 85. 以下指标中属于空头市场的是( )。 A DIF和DEA为正值B DIF和DEA为负值 C 短期RSI小于长期RSID 短期RSI大于长期PSI 86. 决定是否买空或卖空期货合约的时候，交易者应该事先为自己确定( )，作好交易前的心理准备。 A 最高获利目标 B 最低获利目标 C 所能承受的最大亏损限度 D 所能承受的最小亏损限度 87. 从风险来源的主体角度划分，期货市场风险包括( )。 A 政府的风险 B 期货交易所的风险 C 期货经纪公司的风险 D 信用风险 88. 三角形的种类分为( )。 A 上升三角形 B 对称三角形 C 下降三角形 D 等边三角形 89. ( )是交易所每周信息公布的内容。 A 周收盘价 B 最新价 C 持仓量 D 标准仓单量 答案:A,C,D 90. 在进行外汇期货交易时，交易者应该明确标准化合约的基本要素， 这些基本要素包括( )。 A 合约指向的外汇币种 B 每份合约的面值 C 合约的交割月份，以及合约的最后交易日 D 每份合约要求的保证金数额 91. 关于大豆和豆粕，以下描述正确的有( )。 A 我国既是国际市场大豆主产国之一，也是豆粕主产国之一 B 芝加哥期货交易所和上海期货交易所都有大豆期货 C 大连商品交易所的黄大豆1号合约标的物是非转基因大豆 D 豆粕一般被用作饲料，也可用于食品加工或作为肥料使用 答案:A,C,D 92. 下列属于利率期货的是( )。 A 大额可转让存单期货 B 欧元期货 C 欧洲美元期货 D 长期国债期货 答案:A,C,D 93. 关于对冲基金，下列描述正确的是( )。 A 对冲基金发起人可以是机构，但不可以是个人 B 对冲基金的合伙人有一般合伙人和有限合伙人两种 C 一般合伙人不需投入自己的资金或只投入很少比例的资金 D 有限合伙人不参加基金的具体交易和日常管理活动 94. 期货投资基金的投资策略包括( )。 A 多CTA投资策略和单CTA投资策略 B 技术分析投资策略和基本分析投资策略 C 分散型投资策略和集中型投资策略 D 短期、中期策略和长期型投资策略 答案:A,B,D 95. 对于期货价格的理解，下列描述正确的有( )。 A 有助于生产经营者调整相关产品的生产计划，避免生产的盲目性 B 只能反映单一生产要素在未来一定时期的变化趋势 C 具有较强的预期性、连续性和公开性，被视为一种权威价格 D 是连续不断地反映供求关系及其变化趋势的一种价格 答案:A,C,D 96. 期货价格的构成要素包括( )。 A 商品生产成本B 期货交易成本 C 期货商品流通费用D 预期利润 97. 会员制期货交易所的会员应当履行的主要义务有( )。 A 遵守国家有关法律、法规、规章和政策 B 按规定缴纳各种费用 C 执行会员大会、理事会的决议 D 定期公布交易账户 98. 一般的储备仓库要申请指定交割仓库必须具备的条件包括( )。 A 承认交易所的交易规则、交割细则等 B 仓库主要管理人员必须有3年以上的仓储管理经验以及有一支训练有 素的专业管理队伍 C 有严格、完善的商品出入库制度、库存商品管理制度等 D 堆场、库房有一定规模，有储存交易所上市商品的条件 答案:A,C,D 99. 下列策略中权利执行后转换为期货多头部位的是( )。 A 买进看涨期权B 买进看跌期权 C 卖出看涨期权D 卖出看跌期权 答案:A,D 100. 环球期货交易系统(CLOBEX)是由下列哪些机构联合推出的?( ) A 芝加哥商业交易所 B 芝加哥期贷交易所 C 路透社 D 纽约商品交易所 101. 芝加哥期货交易所(CBOT)提供了一种自我监管的标准。该交易所 的调查审计部门下设的处有( )。 A 财务监视处B 市场调查处C 审计处 D 调查处 102. 过度投机的危害表现在( )等方面。 A 极易引起风险的集中和放大 B 往往会使期货市场逐渐丧失保值基础 C 提高了市场流动性 D 对现货价格的变动产生短期的误导作用 答案:A,B,D 103. 下列不属于反向市场熊市套利的市场特征的是( )。 A 供给过旺，需求不足 B 近期月份合约价格上升幅度大于远期月份合约 C 近期合约价格高于远期合约价格 D 近期月份合约价格下降幅度小于远期月份合约 答案:B,D 104. 期权合约的有效期与时间价值的关系是( )。 A 有效期越长，期权买方实现有利选择的余地越大，从而时间价值越 大 B 有效期越短，买方因价格波动而获利的可能性越小，从而时间价值越 小 C 到期时期权就失去了任何时间价值 D 有效期越长，期权卖方承受的风险越大，时间价值越小 105. 下列对个人管理账户类型的期货基金描述正确的是( )。 A 开立个人管理期货账户这种形式只能被有较高收入的投资人所使 用，因为CTA通常都会设置一个非常高的最低投资要求 B 一些大型的机构投资者，诸如养老基金，公益基金，投资银行，保险 基金往往采取这种形式而非购买大量公募或私募基金份额的形式来参与 期货市场，以优化他们的投资组合 C 投资者采取把钱直接投向CTA的方式实际上相当于投资者购买了CTA 的交易技能，其好处在于可以免去公募或私募基金的管理费 D 投资者不需具备投资的专业技能和判断挑选能力 106. 下列适合进行牛市套利的商品是( )。 A 木材B 橙汁C 可可D 猪肚 答案:A,B,D 107. 期货市场不可控风险来自于期货市场之外。其中，宏观环境变化 的风险来自( )等方面。 A 异常恶劣的气候状况 B 突发性的自然灾害 C 一个国家政权的更迭 D 全球性的经济危机 108. 下列( )期货合约的最小变动价位是1元/吨。 A 铝B 大豆C 小麦D 橡胶 109. 下列关于限价指令的说法不正确的有( )。 A 必须按限定价格或更好的价格成交 B 下达指令时，客户不必指定具体价位 C 成交速度快 D 可以有效锁定利润 110. 下列关于无套利区间的说法，正确的是( )。 A 是考虑了交易成本后，对理论价格的调整而形成的区间 B 在区间中，进行套利交易，不但不能盈利，还会导致亏损 C 在区间之内，套利交易才能够获利 D 在区间边界，套利交易不盈不亏 答案:A,B,D 111. 基金托管人的主要职责包括( )。 A 接受基金管理人委托，保管信托财产 B 计算信托财产本息 C 签署基金管理机构制作的决算报告 D 支付基金收益的分配和本金的偿还 112. 下列属于期货公司职能的是( )。 A 对客户账户进行管理，控制客户交易风险 B 为客户提供期货市场信息 C 充当客户的交易顾问 D 制定交易规则 113. 外汇期货的投机交易，主要是通过( )等方式进行的。 A 空头交易 B 多头交易 C 买空卖空交易 D 套利交易 114. 下列哪几种形态的反转深度和高度是可测的?( ) A 三重顶(底)形 B 头肩顶(底)形 C 双重顶(底)形 D 圆弧形态 115. 造成期货价格非理性波动的因素有( )。 A 合约设计上有缺陷 B 会员结构不合理 C 交易规则执行不当 D 投机者人数众多 116. 期货合约的市场研究应当从( )等几个方面着手。 A 该品种的现货价格波动特征、仓储分布等现货市场研究 B 该品种合约交易管理、结算交割和风险管理等期货市场研究 C 该品种合约将来的期货市场发展规模等市场前景的分析 D 该品种国内市场的期货交易状况 117. 下面关于交易量的说法错误的有( )。 A 在三重顶中价格上冲到每个后继的峰时，交易量放大 B 价格突破信号成立，则伴随着较大交易量 C 下降趋势中价格下跌，交易量较小 D 三角形整理形态中交易量较大 答案:A,C,D 118. 2000年12月，我国成立了中国期货业协会。根据章程，其职能主要 有( )等。 A 组织期货从业人员资格考试，负责期货从业人员资格注册及自律管 理工作 B 制定期货从业人员的资格标准和管理办法，并监督实施 C 广泛开展期货市场宣传和投资者教育，为行业发展创造良好的环境 D 开展期货业的国际交流与合作 答案:A,C,D 119. 期货市场在宏观经济中的作用有( )。 A 促使企业关注产品质量问题 B 调节市场供求 C 减缓价格波动 D 有助于市场经济体系的建立与完善 120. 以下为虚值期权的有( )。 A 执行价格为300，市场价格为250的买入看跌期权 B 执行价格为250，市场价格为300的买入看涨期权 C 执行价格为250，市场价格为300的买入看跌期权 D 执行价格为300，市场价格为250的买入看涨期权 三、判断是非题 121. 芝加哥交易所在刚成立时就是一个市场。( ) 答案:错误 122. 远期交易的履约方式主要是对冲平仓，也可采用实物交收方式。( ) 答案:错误 123. 2006年5月18日，中国期货保证金监控中心成立。该监控中心是经 国务院同意、中国证监会决定设立的期货保证金安全存管机构。( ) 答案:正确 124. 套期保值之所以有助于规避价格风险，是因为现货价格和期货价格 之间的差额会在期货合约到期之前一直保持不变。( ) 答案:错误 125. 所有在期货交易所达成的交易及其价格都必须及时向会员报告并 公之于众。( ) 答案:正确 126. 期货市场的形成和高效安全运行大大增加了金融市场与商品市场的 关联度，提高了市场体系的运行效率。( ) 答案:正确 127. 从国际期货市场的会员制交易所运作情况看，可以从市场上按市价 购买期货交易所的会员资格从而成为交易所的会员。( ) 答案:正确 128. 郑州商品交易所、大连商品交易所实行的是会员制，上海期货交易 所实行的是公司制。( ) 答案:错误 129. 美国期货市场由商品期货交易委员会(CFTC)监管，并由全国期货 协会(NFA)进行自律性监管。( ) 答案:正确 130. 确定期货合约交易单位的大小，主要应当考虑合约标的的市场规 模、交易者的资金规模、期货交易所会员结构以及该商品现货交易习惯 等因素。( ) 答案:正确 131. 目前国内期货交易所各合约品种的交割月份是相同的，即以每年的 1、3、5、7、9、 11月为交割月。( ) 答案:错误 132. 芝加哥期货交易所小麦期货合约每日价格最大波动限制是不高于或 低于上一交易日结算价的30美分/蒲式耳(1500美元/合约)，在交割月波 动幅度没有限制。( ) 答案:正确 133. 交易所按向会员收取的手续费收入20%的比例从管理费用中提取风 险准备金，当风险准备金达到交易所注册资本20倍时，可不再提取。( ) 答案:错误 134. 期货交易所会员的保证金不足时，应当及时追加保证金或者自行平 仓。会员未在期货交易所规定的时间内追加保证金或者自行平仓的，期 货交易所应当将该会员的合约强行平仓，强行平仓的有关费用和发生的 损失由该会员承担。( ) 答案:正确 135. 在标准仓单注销中，货主必须在“提货通知单”开具后15个工作目内 到指定交割仓库办理提货手续。( ) 答案:错误 136. 期货市场上，超过97%以上的交易是投机交易，套期保值交易只有 不足3%，因此，对于期货市场来说，套期保值者可有可无。( ) 答案:错误 137. 空头套期保值者，如果基差意想不到的扩大，则套期保值者的头寸 状况就会得到改善。( ) 答案:正确 138. 目前，我国郑州商品交易所和上海期货交易所已推出基差交易。( ) 答案:错误 139. 期货投机是指在期货市场上以获取无风险价差收益为目的的期货交 易行为。( ) 答案:错误 140. 在金字塔式买入卖出策略中，若建仓或市场行情与预测一致，在 现有持仓已经盈利的情况下才能增仓，且持仓的增加应渐次递增。( ) 答案:错误 141. 若上升趋势已发生改变，应放弃平均买低的投机策略。( ) 答案:正确 142. 在正向市场上，如果供给不足，需求相对旺盛，则可能导致近期月 份合约价格的下降幅度小于远期月份合约。( ) 答案:正确 143. 熊市套利的交易方式是买进近期月份期货合约的同时，卖出远期月 份期货合约。( ) 答案:错误 144. 套利的关键在于合约间的价格差，与价格的特定水平没有关系。因 此，下单时没有必要指明成交价格，以价格差代替具体价格，可以更加 灵活，只要价差符合，可以按任何价格成交。( ) 答案:正确 145. 趋势线被突破后说明价格的走势要反转。( ) 答案:正确 146. 头肩顶形态完成并向下突破颈线时成交量骤然放大。( ) 答案:错误 147. 江恩轮中轮是一张圆形数位图，其中数位从1延伸到360。这张数位 图可用于预测市场支持、阻力水平和市场的逆转时间。( ) 答案:正确 148. 欧洲美元定期存款期货合约采用现金交割，为后来股指期货的出现 铺平了道路。( ) 答案:正确 149. 如果某国货币采取浮动汇率制度，在其他条件不变的情况下，该国 的国际收支状况改善，或顺差扩大，或逆差缩小，外汇收入增加，该国 货币就升值。( ) 答案:正确 150. 实际利率与名义利率比较，名义利率大于实际利率。( ) 答案:错误 151. 我国股票现货市场没有卖空机制，因此目前推出股指期货交易的条 件尚不成熟。( ) 答案:错误 152. 买入看跌期权的对手就是卖出看涨期权。( ) 答案:错误 153. 欧式期权的持有者可以在期权到期日前的任何一个工作日执行该期 权。( ) 答案:错误 154. 客户以0.5美元/蒲式耳的权利金买入执行价格为3.35美元/蒲式耳的 玉米看涨期货期 权，其可以通过再买入执行价格为3.35美元/蒲式耳的玉米看跌期货期权 来实现对冲平仓。( ) 答案:错误 155. 投资基金与债券、股票一样，都属于直接投资工具。( ) 答案:错误 156. 美国期货和期权的维持保证金是不能用美国长期国债来充当的，所 以，投资者还必须在FCM处交纳一定数量的现金作为维持保证金。( ) 答案:正确 157. 在对期货投资基金监管的分工上，证券交易委员会(SEC)的主要职 责是侧重于对期货基金在设立登记、发行、运作的监管，而商品期货交 易委员会(CFTC)的主要职责是侧重于对商品基金经理(CPO)和商品交易 顾问(CTA)的监管。( ) 答案:正确 158. 价格波动引发的风险是期货市场暂时的、客观存在的风险。( ) 答案:错误 159. 期货公司在期货交易中的地位，决定其风险主要来源于自身管理、 客户素质及同业竞争。( ) 答案:正确 160. 由于可控风险可以通过一些措施进行防范、控制和管理，与不可控 风险比起来具有更积极的意义，因此应将期货市场的管理重点放在可控 风险上。( ) 答案:正确 四、分析计算题 161. 交易者卖出2张某股票的期货合约，价格为x港元/股，合约乘数为 y。如果每张合约的费用总计为z港元，那么该交易者的盈亏平衡点是( )港元。 A x+z/yB x+2z/yC x-z/yD x-2zy 162. 假设某投资者3月1日在CBOT市场开仓卖出30年期国债期货合约1 手，价格99- 02。当日30年期国债期货合约结算价为98-16，则该投资者 当日盈亏状况(不考虑手续费、税金等费用)为( )美元。 A -8600B -562.5C 562.5D 8600