2011年造价工程师资格考试工程造价基础理论与相关法规.ppt

工程造价基础理论与相关法规,各章分值情况,第一章 7*1+3*2=13分 第二章 17*1+7*2=31分 第三章 15*1+4*2=23分 第四章 11*1+3*2=17分 第五章 5*1+3*2=11分 重点学习第二章 决定你通过与否 多项选择题一定不能多选,第一章简述,本章分为四节讲述了工程造价的基本内容也就是什么是工程造价，怎么控制工程造价以及控制工程造价需要采取什么方法，简单叙述了造价工程师的考试特点，工程造价咨询企业的设立及管理,第二章工程经济,本章分值比较多，考试通过与否完全取决于本章节 讲述了资金的时间价值以及应用、投资方案经济效果评价 不确定性分析 价值工程 寿命周期成本的概念 本章特点是 生涩、难懂、不好学、老师也不好讲、你也不好学、最大的特点是考试比较好过。,第三章 财务管理,本章讲述了项目资本金的来源及其性质以及成本的概念。简单的介绍了6个会计要素的定义以及有关税收的规定。,第四章工程项目管理,简单了叙述了项目的组成以及工程发包模式的特点和项目组织机构图的特征和流水施工和网络计划技术以及工程项目的风险。,本章介绍了民法 建筑法 招投标法 合同法 建筑法 政府采购法 价格法 土地管理法 城市房地产管理法 标准化法 保险法 税法等几个和工程管理联系比较大的法律 学习的重点是民法 合同法 招投标法,第一章 工程造价管理及其基本制度,第一节 工程造价的基本内容 A 工程造价及其特征 a:含义一： b:含义二： B 工程造价相关概念 a：静态投资与动态投资 b:建设项目总投资与固定资产投资 c:建筑安装工程造价,含义一：从投资者(业主)的角度分析，工程造价是指建设一项工程预期开支或实际开支的全部固定资产投资费用。建设工程造价就是建设工程项目固定资产的总投资。,含义二：从市场交易的角度分析，工程造价是指为建成一项工程，预计或实际在土地市场、设备市场、技术劳务市场以及工程承包发包市场等交易活动中所形成的建筑安装工程价格和建设工程总价格。承发包价格是工程造价中一种重要的、也是较为典型的价格交易形式，是在建筑市场通过招标投标，由需求主体(投资者)和供给主体(承包商)共同认可的价格。,(二)工程计价的特征 1.计价的单件性 2.计价的多次性 3.计价的组合性 4.计价方法的多样性 5.计价依据的复杂性,2.计价的多次性,3.计价的组合性,二、工程造价相关概念 (一)静态投资与动态投资 静态投资是以某一基准年、月的建设要素的价格为依据所计算出的建设项目投资的瞬时值。静态投资包括：建筑安装工程费、设备和工器具购置费、工程建设其他费用、基本预备费，以及因工程量误差而引起的工程造价的增减等。 动态投资是指为完成一个工程项目的建设，预计投资需要量的总和。它除了包括静态投资所含内容之外，还包括建设期贷款利息、投资方向调节税、涨价预备费等。动态投资概念较为符合市场价格运行的机制，使投资的计划、估算、控制更加符合实际。 静态投资和动态投资的内容虽然有所区别，但二者有密切联系。动态投资包含静态投资，静态投资是动态投资最主要的组成部分，也是动态投资的计算基础。,(二)建设项目总投资与固定资产投资 建设项目总投资是指投资主体为获取预期收益，在选定的建设项目上所需投入的全部资金。建设项目按用途可分为生产性建设项目和非生产性建设项目。生产性建设项目总投资包括固定资产投资和流动资产投资两部分；非生产性建设项目总投资只包括固定资产投资，不含流动资产投资。建设项目总造价是指项目总投资中的固定资产投资总额。,建设项目的固定资产投资也就是建设项目的工程造价，二者在量上是等同的。其中，建筑安装工程投资也就是建筑安装工程造价，二者在量上也是等同的。从这里也可以看出工程造价两种含义的同一性。 (三)建筑安装工程造价 建筑安装工程造价亦称建筑安装产品价格。从投资的角度看，它是建设项目投资中的建筑安装工程部分的投资，也是项目造价的组成部分。从市场交易的角度看，建筑安装工程实际造价是投资者和承包商双方共同认可的、由市场形成的价格。,第二节 工程造价管理体制和基本内容,一 工程造价管理的含义 （一）工程造价管理的含义 1、建设工程投资费用管理 2、建设工程价格管理 （二）建设工程全面造价管理 1、全寿命期造价管理 2、全过程造价管理 3、全要素造价管理 4、全方位造价管理,二 工程造价管理的体制（略）,三、我国工程造价管理的组织和内容 （一）工程造价管理的目标和任务（略） （二）工程造价管理的组织系统 1、政府行政管理系统（职能） 2、企事业单位管理系统 3、行业协会管理系统,三、工程造价管理的内容 1、工程造价的合理确定（各个阶段） 2、工程造价的有效控制(控制工程造价的三项原则及需要采取的措施,2.工程造价的有效控制 所谓工程造价的有效控制，就是在优化建设方案、设计方案的基础上，在建设程序的各个阶段，采用一定的方法和措施将工程造价的发生控制在合理的范围和核定的造价限额以内。具体说，就是要用投资估算价控制设计方案的选择和初步设计概算造价；用概算造价控制技术设计和修正概算造价；用概算造价或修正概算造价控制施工图设计和预算造价，以求合理地使用人力、物力和财力，取得较好的投资效益。,有效地控制工程造价应体现以下三项原则： (1)以设计阶段为重点的建设全过程造价控制。 (2)实施主动控制。 (3)技术与经济相结合是控制工程造价最有效的手段。,要有效地控制工程造价，应从组织、技术、经济等多方面采取措施。从组织上采取的措施，包括明确项目组织结构，明确造价控制者及其任务，明确管理职能分工；从技术上采取措施，包括重视设计多方案选择，严格审查监督初步设计、技术设计、施工图设计、施工组织设计，深入技术领域研究节约投资的可能性；从经济上采取措施，包括动态地比较造价的计划值和实际值，严格审核各项费用支出，采取对节约投资的有力奖励措施等。,四发达国家的工程造价管理（略）,第三节 造价工程师执业资格制度,注册管理部门 注册条件 造价工程师的权利义务 法律责任,1.注册管理部门 国务院建设主管部门作为造价工程师注册机关，负责全国注册造价工程师的注册、执业活动实施统一的监督管理工作。,(3)初始注册。取得造价工程师执业资格证书的人员，可自资格证书签发之日起1年内申请初始注册。逾期未申请者，须符合继续教育的要求后方可申请初始注册。初始注册的有效期为4年。 (4)延续注册。注册造价工程师注册有效期满需继续执业的，应当在注册有效期满30日前，按照规定的程序申请延续注册。延续注册的有效期为4年。 (5)变更注册。在注册有效期内，注册造价工程师变更执业单位的，应当与原聘用单位解除劳动合同。并按照规定的程序办理变更注册手续。变更注册后延续原注册有效期。,（三）执业和继续教育 (1)注册造价工程师的业务范围。 1)建设项目建议书、可行性研究投资估算的编制和审核，项目经济评价，工程概算、预算、结算，竣工结(决)算的编制和审核； 2)工程量清单、标底(或者控制价)、投标报价的编制和审核，工程合同价款的签订及变更、调整，工程款支付与工程索赔费用的计算； 3)建设项目管理过程中设计方案的优化、限额设计等工程造价分析与控制，工程保险理赔的核查； 4)工程经济纠纷的鉴定。,(2)注册造价工程师的权利。 1)使用注册造价工程师名称； 2)依法独立执行工程造价业务； 3)在本人执业活动中形成的工程造价成果文件上签字并加盖执业印章； 4)发起设立工程造价咨询企业； 5)保管和使用本人的注册证书和执业印章； 6)参加继续教育。,注册造价工程师应当在本人承担的工程造价成果文件上签字并盖章。修改经注册造价工程师签字盖章的工程造价成果文件，应当由签字盖章的注册造价工程师本人进行。注册造价工程师本人因特殊情况不能进行修改的，应当由其他注册造价工程师修改，并签字盖章；修改工程造价成果文件的注册造价工程师对修改部分承担相应的法律责任。,2.继续教育 注册造价工程师在每一注册期内应当达到注册机关规定的继续教育要求。注册造价工程师继续教育分为必修课和选修课，每一注册有效期各为60学时。经继续教育达到合格标准的，颁发继续教育合格证明。注册造价工程师继续教育由中国建设工程造价管理协会负责组织。,(四)法律责任（略）,第四节 工程造价管理咨询制度,二、工程造价咨询企业的资质管理 （一）资质等级标准（看人数） （二）资质等级申请与审批 （三）资质证书 （四）资质的撤销与注销,1.甲级工程造价咨询企业资质标准 (1)已取得乙级工程造价咨询企业资质证书满3年； (2)企业出资人中，注册造价工程师人数不低于出资人总人数的60%，且其出资额不低于企业注册资本总额的60； (3)技术负责人已取得造价工程师注册证书，并具有工程或工程经济类高级专业技术职称，且从事工程造价专业工作15年以上； (4)专职从事工程造价专业工作的人员(以下简称专职专业人员)不少于20人，其中，具有工程或者工程经济类中级以上专业技术职称的人员不少于16人，取得造价工程师注册证书的人员不少于10人，其他人员均需要具有从事工程造价专业工作的经历； (7)企业注册资本不少于人民币100万元； (8)企业近3年工程造价咨询营业收入累计不低于人民币500万元；,2.乙级工程造价咨询企业资质标准 (1)企业出资人中，注册造价工程师人数不低于出资人总人数的60%，且其出资额不低于注册资本总额的60； (2)技术负责人已取得造价工程师注册证书，并具有工程或工程经济类高级专业技术职称，且从事工程造价专业工作10年以上； (3)专职专业人员不少于12人，其中，具有工程或者工程经济类中级以上专业技术职称的人员不少于8人，取得造价工程师注册证书的人员不少于6人，其他人员均需要具有从事工程造价专业工作的经历； (6)企业注册资本不少于人民币50万元； (7)具有固定的办公场所，人均办公建筑面积不少于10m2； (10)暂定期内工程造价咨询营业收入累计不低于人民币50万元；,（二）资质等级申请与审批 分为甲乙两级 资质有效期3年 期满前三个月申请续期手续 续期有效期3年,1.撤销资质 有下列情形之一的，资质许可机关或者其上级机关，根据利害关系人的请求或者依据职权，可以撤销工程造价咨询企业资质：1.撤销资质 有下列情形之一的，资质许可机关或者其上级机关，根据利害关系人的请求或者依据职权，可以撤销工程造价咨询企业资质： (1)资质许可机关工作人员滥用职权、玩忽职守准予工程造价咨询企业资质许可的； (2)超越法定职权准予工程造价咨询企业资质许可的； (3)违反法定程序准予工程造价咨询企业资质许可的； (4)对不具备行政许可条件的申请人准予工程造价咨询企业资质许可的； (5)依法可以撤销工程造价咨询企业资质的其他情形。,2.注销资质 有下列情形之一的，资质许可机关应当依法注销工程造价咨询企业资质： (1)工程造价咨询企业资质有效期满，未申请延续的； (2)工程造价咨询企业资质被撤销、撤回的； (3)工程造价咨询企业依法终止的； (4)法律、法规规定的应当注销工程造价咨询企业资质的其他情形。,三 工程造价咨询管理 （一） 业务承接 1、业务范围 2、订立咨询合同 3、企业分支机构 四 法律责任,业务承接： 工程造价咨询企业依法从事工程造价咨询活动，不受行政区域限制。其中，甲级工程造价咨询企业可以从事各类建设项目的工程造价咨询业务；乙级工程造价咨询企业可以从事工程造价5000万元人民币以下的各类建设项目的工程造价咨询业务。,1.业务范围 工程造价咨询业务范围包括： (1)建设项目建议书及可行性研究投资估算、项目经济评价报告的编制和审核； (2)建设项目概预算的编制与审核，并配合设计方案比选、优化设计、限额设计等工作进行工程造价分析与控制； (3)建设项目合同价款的确定(包括招标工程工程量清单和标底、投标报价的编制和审核)；合同价款的签订与调整(包括工程变更、工程洽商和索赔费用的计算)与工程款支付，工程结算及竣工结(决)算报告的编制与审核等； (4)工程造价经济纠纷的鉴定和仲裁的咨询； (5)提供工程造价信息服务等。,订立咨询合同 工程造价咨询企业从事工程造价咨询业务，应当按照有关规定的要求出具工程造价成果文件。工程造价成果文件应当由工程造价咨询企业加盖有企业名称、资质等级及证书编号的执业印章，并由执行咨询业务的注册造价工程师签字、加盖执业印章。,3、企业的分支机构 分支机构从事工程造价咨询业务，应当由设立该分支机构的工程造价咨询企业负责承接工程造价咨询业务、订立工程造价咨询合同、出具工程造价成果文件。分支机构不得以自己名义承接工程造价咨询业务、订立工程造价咨询合同、出具工程造价成果文件。,(四)法律责任（略）,第二章 工程经济,第一节 资金的时间价值及其应用 第二节 投资方案经济效果的评价 第三节 不确定性分析 第四节 价值工程 第五节 寿命周期成本分析,第一节 资金的时间价值及其应用,一现金流量与资金的时间价值 1 现金流量的含义 2 现金流量图（三要素和绘图规则）,现金流量的三要素：大小(资金数额)、方向(资金流人或流出)和作用点(资金的发生时间点)。,现金流量图的绘制规则如下： (1)横轴为时间轴，零表示时间序列的起点，n表示时间序列的终点。轴上每一间隔代表一个时间单位(计息周期)，可取年、半年、季或月等。整个横轴表示的是所考察的经济系统的寿命期。 (2)与横轴相连的垂直箭线代表不同时点的现金流入或现金流出。在横轴上方的箭线表示现金流入(收益)；在横轴下方的箭线表示现金流出(费用)。 (3)垂直箭线的长短要能适当体现各时点现金流量的大小，并在各箭线上方(或下方)注明其现金流量的数值。 (14)垂直箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。,二 资金的时间价值 1、概念 2、利息与利率,2.利息与利率 利息是资金时间价值的一种重要表现形式。通常，用利息额作为衡量资金时间价值的绝对尺度，用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。 (1)利息。在借贷过程中，债务人支付给债权人超过原借贷款金额(常称作本金)的部分，就是利息。即： 利息I=目前应付(应收)总金额F-本金P 在工程经济分析中，利息常常被看作是资金的一种机会成本。在工程经济分析中，利息是指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。,2)利率。利率是指在单位时间内(如年、半年、季、月、周、日等)所得利息额与借贷款金额(本金)之比，通常用百分数表示。即：,(3)影响利率的主要因素。利率的高低主要由以下因素决定： 1)社会平均利润率。 2)借贷资本的供求情况。在平均利润率不变的情况下，借贷资本供过于求，利率便下降；反之，供不应求，利率便上升。 3)借贷风险。 4)通货膨胀。 5)借出资本的期限长短。,二利息的计算方法 单利 复利,单利是指在计算利息时，仅用最初本金来加以计算，而木计入在先前利息周期中所累积增加的利息，即通常所说的“利不生利”的计息方法。其计算式如下： It=Pis (2.1.3) 式中，It第t计息期的利息额； P本金； is计息周期单利利率。 设In代表n个计息周期所付或所收的单利总利息，则有下式： (2.1.4),由式(2.1.4)可知，在以单利计息的情况下，总利息与本金、利率以及计息周期数成正比。而n期末单利本利和F等于本金加上利息，即： F=P+In=P(1+nis) (2.1.5) 式中(1+nis)称为单利终值系数。 在利用式(2.1.5)计算本利和F时，要注意式中n和is反映的时期要一致。如is为年利率，则n应为计息的年数；若is为月利率，则n应为计息的月数。,设以单利方式借入1000万元，年利率8%，4年(末)偿还，试计算各年利息与本利和。,(二)复利计算 复利是指将其上期利息结转为本金来一并计算的本期利息，即通常所说的“利生利”、“利滚利”的计息方法。其计算式如下： It=iFt-1 (2.1.6) 式中 i计息周期复利利率； Ft-1表示第(t-1)年末复利本利和。 而第t年末复利本利和Ft的表达式如下： Ft=Ft-1(1+i)=Ft-2(1+i)2=P(1+i)n (2.1.7),【例2.1.3】数据同例2.1.2，如果按复利计算，则得表2.1.2。,三 等值计算 1、一次支付情形 一次支付又称整付，是指所分析系统的现金流量，无论是流入或是流出，分别在时点上只发生一次。 (1)终值计算(已知P求F)。现有一笔资金P，年利率为i，按复利计算，则n年末的本利和F为多少?即已知P、i、n，求F。其现金流量如图2.1.2所示。 根据复利的定义，n年末本利和F的计算过程见表2.1.3。,由表2.1.3可以看出，一次支付n年末复本利和F的计算公式为： F=P(1+i)n (2.1.8) 式中i计息周期复利率； n计息周期数； P现值(即现在的资金价值或本金，Present Value)，指资金发生在(或折算为)某一特定时间序列起点时的价值； F终值(n期末的资金价值或本利和，Future Value)，指资金发生在(或折算为)某一特定时间序列终点时的价值。 式(2.1.8)中的(1+i)n称为一次支付终值系数，用(F/P，i，n)表示，则式(2.1.8)又可写成： F=P(F/P，i，n) (2.1.9),在(F/P，i，n)这类符号中，括号内斜线左侧的符号表示所求的未知数，斜线右侧的符号表示已知数。(F/P，i，n)就表示在已知P、i和n的情况下求解F的值。为了计算方便，通常按照不同的利率i和计息周期数n计算出(1+i)n的值，并列表(见本节附录)。在计算F时，只要从复利表中查出相应的复利系数再乘以本金即可。,【例2.1.4】某公司借款1000万元，年复利率i=10，试问5年后一次需支付本利和多少? 解：按式(2.1.9)计算得： F=P(F/P，i，n)=1000(F/P，10，5) 从附录中查出系数(F/P，10，5)为1.611，代入式中得： F=10001.611=1611(万元),(2)现值计算(已知F求P)。由式(2.1.8)即可求出现值P。 P=F(1+i)-n (2.1.10) 式中(1+i)-n称为一次支付现值系数，用符号(PF，i，n)表示.并按不同的利率i和计息期n列表于附录。在工程经济分析中，一般是将未来时刻的资金价值折算为现在时刻的价值，该过程称为“折现”或“贴现”，其所使用的利率常称为折现率或贴现率。故(1+i)-n或(PF，i，n)也可称为折现系数或贴现系数。式(2.1.10)常写成： P=F(PF，i，n) (2.1.11),【例2.1.5】某公司希望5年后有2000万元资金，年利率i=10，试问现在需一次存款多少? 解：由式(2.1.11)得： P=F(PF，i，n)=2000(PF，10，5) 从附录中查出系数(PF，10%，5)为0.621，代入式中得： P=20000.621=1242(万元),2.等额支付系列情形 在工程实践中，多次支付是最常见的支付形式。多次支付是指现金流量在多个时点发生，而不是集中在某一个时点上，如图2.1.3所示。如果用At表示第t期末发生的现金流量(可正可负)，用逐个折现的方法，可将多次现金流量换算成现值，,(1)终值计算(即已知A求F),(2)现值计算(即已知A求P),(3)资金回收计算(已知P求A),(4)偿债基金计算(已知F求A)。,，在工程经济分析时应当注意以下两点： 1)正确选取折现率。 。 2)注意现金流量的分布情况。从收益角度来看，获得的时间越早、数额越大，其现值就越大。 从投资角度看，投资支出的时间越晚、数额越小，其现值就越小。,三 名义利率与有效利率 1、名义利率 2、有效利率,1.名义利率 名义利率r是指计息周期利率i乘以一个利率周期内的计息周期数m所得的利率周期利率。即： r=im (2.1.24) 若月利率为1，则年名义利率为12。,2.有效利率 有效利率是指资金在计息中所发生的实际利率，包括计息周期有效利率和利率周期有效利率两种情况。,第二节 投资方案经济效果评价,一 、经济效果评价的内容及指标体系 二 、经济效果评价方法 三、设备更新方案的比选,第二节 投资方案经济效果评价,一经济效果评价的内容 (一)经济效果评价的内容 经济效果评价是指对评价方案计算期内各种有关技术经济因素和方案投入与产出的有关财务、经济资料数据进行调查、分析、预测，对方案的经济效果进行计算、评价，分析比较各方案的优劣，从而确定和推荐最佳方案的过程。 投资方案的经济效果评价内容主要包括： (1)盈利能力分析。 (2)清偿能力分析。 (3)抗风险能力分析。,经济效果评价的基本方法包括确定性评价方法与不确定性评价方法。对同一投资方案而言，必须同时进行确定性评价和不确定性评价。 按是否考虑资金时间价值，经济效果评价方法又可分为静态评价方法和动态评价方法。静态评价方法是不考虑资金时间价值，其最大特点是计算简便，适用于方案的初步评价，或对短期投资项目进行评价，以及对于逐年收益大致相等的项目评价。 动态评价方法考虑资金时间价值，能较全面地反映投资方案整个计算期的经济效果。因此，在进行方案比较时，一般以动态评价方法为主。,(三)经济效果评价指标体系 根据是否考虑资金时间价值，可分为静态评价指标和动态评价指标，如图2.2.1所示。 上述指标还可以分为时间性指标、价值性指标和比率性指标。,1投资收益率 1.投资收益率 投资收益率是指投资方案达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益总额与方案投资总额的比率。它表明投资方案正常生产年份中，单位投资每年所创造的年净收益额。对运营期内各年的净收益额变化幅度较大的方案，可计算运营期年平均净收益额与投资总额的比率。,(2)评价准则。将计算出的投资收益率(R)与所确定的基准投资收益率(Rc)进行比较： 1)若RRc，则方案在经济上可以考虑接受； 2)若RRc，则方案在经济上是不可行的。 (3) (4)投资收益率指标的优点与不足。投资收益率指标的经济意义明确、直观，计算简便，在一定程度上反映了投资效果的优劣，可适用于各种投资规模。但不足的是，没有考虑投资收益的时间因素，忽视了资金具有时间价值的重要性；指标计算的主观随意性太强，换句话说，就是正常生产年份的选择比较困难，如何确定带有一定的不确定性和人为因素。因此，以投资收益率指标作为主要的决策依据不太可靠。,2.投资回收期 投资回收期是反映投资方案清偿能力的重要指标，分为静态投资回收期和动态投资回收期。,2)评价准则。将计算出的静态投资回收期(Pt)与所确定的基准投资回收期(Pc)进行比较： 若PtPc，表明项目投资能在规定的时间内收回，则项目(或方案)在经济上可以考虑接受； 若PtPc，则项目(或方案)在经济上是不可行的。,(2)动态投资回收期。动态投资回收期是将投资方案各年的净现金流量按基准收益率折成现值之后，再来推算投资回收期，这是它与静态投资回收期的根本区别。动态投资回收期就是累计现值等于零时的年份。 动态投资回收期的表达式为： 式中 Pt动态投资回收期； ic基准收益率。 在实际应用中，可根据项目现金流量表用下列近似公式计算：,(3)投资回收期指标的优点与不足。投资回收期指标容易理解，计算也比较简便；项目投资回收期在一定程度上显示了资本的周转速度。显然，资本周转速度愈快，回收期愈短，风险愈小，盈利愈多。这对于那些技术上更新迅速的项目或资金相当短缺的项目或未来情况很难预测而投资者又特别关心资金补偿的项目进行分析是特别有用的。但不足的是，投资回收期没有全面考虑投资方案整个计算期内的现金流量，即：只考虑投资回收之前的效果，不能反映投资回收之后的情况，即无法准确衡量方案在整个计算期内的经济效果。因此，投资回收期作为方案选择和项目排队的评价准则是不可靠的，它只能作为辅助评价指标，或与其他评价方法结合应用。,3.偿债能力指标 (1)借款偿还期。借款偿还期是指根据国家财政规定及投资项目的具体财务条件，以项目可作为偿还贷款的收益(利润、折旧及其他收益)来偿还项目投资借款本金和利息所需要的时间。,2)评价准则。借款偿还期满足贷款机构的要求期限时，即认为项目是有借款偿债能力的。 借款偿还期指标适用于那些计算最大偿还能力、尽快还款的项目，不适用于那些预先给定借款偿还期的项目。对于预先给定借款偿还期的项目，应采用利息备付率和偿债备付率指标分析项目的偿债能力。 (2)利息备付率。利息备付率(ICR)也称已获利息倍数，是指投资方案在借款偿还期内的息税前利润(EBIT)与当期应付利息(PI)的比值。 (3)偿债备付率。偿债备付率(DSCR)是指投资方案在借款偿还期内各年可用于还本付息的资金(EBITDA-TAX)与当期应还本付息金额(PD)的比值。,4.净现值 净现值(Net Present Value，NPV)是反映投资方案在计算期内获利能力的动态评价指标。投资方案的净现值是指用一个预定的基准收益率(或设定的折现率)ic，分别将整个计算期内各年所发生的净现金流量都折现到投资方案开始实施时的现值之和。,(1)计算公式： NPV净现值； (CI-CO)t第t年的净现金流量(应注意“+”、“-”号)； ic基准收益率； n投资方案计算期。 (2)评价准则。净现值是评价项目盈利能力的绝对指标。 1)当方案的NPV0时，说明该方案能满足基准收益率要求的盈利水平，故在经济上是可行的； 2)当方案的NPV0时，说明该方案不能满足基准收益率要求的盈利水平，故在经济上是不可行的。,(3)净现值指标的优点与不足。净现值指标考虑了资金的时间价值，并全面考虑了项目在整个计算期内的经济状况；经济意义明确直观，能够直接以金额表示项目的盈利水平；判断商观。但不足之处是，必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往是比较困难的；而且在互斥方案评价时，净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互斥方案寿命不等，必须构造一个相同的分析期限，才能进行方案比选。此外，净现值不能反映项目投资中单位投资的使用效率，不能直接说明在项目运营期各年的经营成果。,确定基准收益率时应考虑以下因素：1)资金成本和机会成本。 2)投资风险。3)通货膨胀。若项目的现金流量是按基准年不变价格预测估算的，预测结果已排除通货膨胀因素的影响，就不再重复考虑通货膨胀的影响 总之，资金成本和机会成本是确定基准收益率的基础，投资风险和通货膨胀是确定基准收益率必须考虑的影响因素。,5.净年值 净年值(Net Annua Value，NAV)又称等额年值、等额年金，是以一定的基准收益率将项目计算期内净现金流量等值换算而成的等额年值。它与前述净现值(NPV)的相同之处是，两者都要在给出基准收益率的基础上进行计算；不同之处是，净现值将投资过程的现金流量换算为基准期的现值，而净年值则是将该现金流量换算为等额年值。由于同一现金流量的现值和等额年值是等价的(或等效的)，因此，净现值法与净年值法在方案评价中能得出相同的结论。而在多方案评价时，特别是各方案的计算期不相同时，应用净年值比净现值更为方便。,(1)计算公式。 1)NAV0时，则投资方案在经济上可以接受； 2)NAV0时，则投资方案在经济上应予拒绝。,6.内部收益率 内部收益率(Internal Rate of Return，IRR)是使投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。即在该折现率时，项目的现金流人现值和等于其现金流出的现值和。 内部收益率容易被人误解为是项目初期投资的收益率。事实上，内部收益率的经济含义是投资方案占用的尚未回收资金的获利能力，它取决于项目内部。,在项目计算期内，由于项目始终处于“偿付”未被收回的投资的状况，内部收益率指标正是项目占用的尚未回收资金的获利能力。它能反映项目自身的盈利能力，其值越高，方案的经济性越好。因此，在工程经济分析中，内部收益率是考察项目盈利能力的主要动态评价指标。 由于内部收益率不是初始投资在整个计算期内的盈利率，因而它不仅受项目初始投资规模的影响，而且受项目计算期内各年净收益大小的影响。,(2)评价准则。求得内部收益率后，与基准收益率ic进行比较： 1)若IRRic，则投资方案在经济上可以接受； 2)若IRRic，则投资方案在经济上应予拒绝。,(3)内部收益率指标的优点与不足。内部收益率指标考虑了资金的时间价值以及项目在整个计算期内的经济状况；能够直接衡量项目未回收投资的收益率；不需要事先确定一个基准收益率，而只需要知道基准收益率的大致范围即可。但不足的是内部收益率计算需要大量的与投资项目有关的数据，计算比较麻烦；对于具有非常规现金流量的项目来讲，其内部收益率往往不是唯一的，在某些情况下甚至不存在。 综上分析，用NPV、IRR均可对独立方案进行评价，且结论是一致的。NPV法计算简便，但得不出投资过程收益程度，且受外部参数(ic)的影响；IRR法较为烦琐，但能反映投资过程的收益程度，而IRR的大小不受外部参数影响，完全取决于投资过程的现金流量。,7.净现值率 净现值率是项目净现值与项目全部投资现值之比，其经济含义是单位投资现值所能带来的净现值，是一个考察项目单位投资盈利能力的指标。由于净现值不直接考虑项目投资额的大小，故为考虑投资的利用效率，常用净现值率作为净现值的辅助评价指标。,二、经济效果评价方法 (一)评价方案的类型,1.独立型方案 独立型方案是指方案间互不干扰、在经济上互不相关的方案，选择或放弃其中一个方案，并不影响其他方案的选择。 2.互斥型方案 互斥型方案是指在若干备选方案中，各个方案彼此可以相互代替。选择其中任何一个方案.则其他方案必然被排斥。在工程建设中，互斥型方案还可按以下因素进行分类： (1)按服务寿命长短不同，投资方案可分为： 1)相同服务寿命的方案。2)不同服务寿命的方案。 3)无限长寿命的方案。 。 (2)按规模不同，投资方案可分为： 1)相同规模的方案。 2)不同规模的方案。 项目互斥方案比较，是工程经济评价工作的重要组成部分，也是寻求合理决策的必要手段。,3.互补型方案 互补型方案是指在方案之间存在技术经济互补关系的一组方案。某一方案的接受有助于其他方案的接受。根据互补方案之间相互依存的关系，互补方案可能是对称的，,4.现金流量相关型方案 现金流量相关型方案是指方案之间不完全互斥，也不完全相互依存，但任一方案的取舍会导致其他方案现金流量的变化。 5.组合互斥型方案 组合互斥型方案是指在若干可采用的独立方案中，如果有资源约束条件(如受资金、劳动力、材料、设备及其他资源拥有量限制)，只能从中选择一部分方案实施时，可以将它们组合为互斥型方案。,在方案评价前，分清方案属于何种类型是非常重要的。因为方案类型不同，其评价方法、选择和判断的尺度就不同。如果方案类型划分不当，会带来错误的评价结果。在方案评价中，以独立型方案和互斥型方案最为常见。,(二)独立型方案的评价 1.应用投资收益率进行评价 RRc，表明方案在经济上是可行的。 2.应用投资回收期进行评价 PtPc，表明方案在经济上是可行的。 3.应用NPV进行评价 当NPV0时，表明方案在经济上是可行的。 4.应用IRR进行评价 当IRRic，表明方案在经济上是可行的。,(三)互斥型方案的评价 1.静态评价方法 2.动态评价方法,1.静态评价方法 互斥方案静态分析常用增量投资收益率、增量投资回收期、年折算费用、综合总费用等评价方法进行相对经济效果的评价。 (1)增量投资收益率。增量投资收益率是指增量投资所带来的经营成本上的节约与增量投资之比。 (2)增量投资回收期。增量投资回收期是指用经营成本的节约来补偿增量投资的年限。,以上几种互斥方案静态评价方法，虽概念清晰，计算简便，但主要缺点是没有考虑资金的时间价值，对方案未来时期的发展变化情况，例如，投资方案的使用年限；投资回收以后方案的收益；方案使用年限终了时的残值；方案在使用过程中更新和追加的投资及其效果等未能充分反映。因此，静态评价方法仅适用于方案初评或作为辅助评价方法采用。,2.动态评价方法 (1)计算期相同的互斥方案经济效果的评价。对于计算期相同的互斥方案，常用的经济效果评价方法有以下几种： 1)净现值(NPV)法。 2)增量投资内部收益率(IRR)法。 3)净年值(NAV)法。,2.动态评价方法 (1)计算期不相同的互斥方案经济效果的评价。对于计算期相同的互斥方案，常用的经济效果评价方法有以下几种： 1)净现值(NPV)法。 2)增量投资内部收益率(IRR)法。 3)净年值(NAV)法。,2)净现值(NPV)法。净现值(NPV)用于互斥方案评价时，必须考虑时间的可比性，即在相同的计算期下比较净现值(NPV)的大小。常用的方法有最小公倍数法和研究期法。,最小公倍数法(又称方案重复法)。是以各备选方案计算期的最小公倍数作为比选方案的共同计算期，并假设各个方案均在共同的计算期内重复进行。对各方案计算期内各年的净现金流量进行重复计算，得出各个方案在共同的计算期内的净现值，以净现值最大的方案为最佳方案。 利用最小公倍数法有效地解决了寿命不等的方案之间净现值的可比性问题。但这种方法不是在任何情况下都适用的。对于某些不可再生资源开发型项目，在进行计算期不等的互斥方案比选时，方案可重复实施的假定不再成立，这种情况下就不能用最小公倍数法确定计算期。此外，如果用最小公倍数法求得的计算期过长，也不适合用最小公倍数法。,研究期法。以相同时间来研究不同期限的方案就称为研究期法。 研究期的确定一般以互斥方案中年限最短方案的计算期作为互斥方案评价的共同研究期。通过比较各个方案在共同研究期内的净现值来对方案进行比选，以净现值最大的方案为最佳方案。 需要注意的是，对于计算期比共同的研究期长的方案，要对其在共同研究期以后的现金流量情况进行合理的估算，以免影响结论的正确性。,3)净年值(NAV)法。如前所述，净年值评价与净现值评价是等价的(或等效的)。同样，在互斥方案评价时，只需按方案的净年值的大小直接进行比较即可得出最优可行方案。在具体应用净年值评价互斥方案时常分以下两种情况： 当给出“+”、“一”现金流量时，分别计算各方案的等额年值。凡等额年值小于0的方案，先行淘汰，在余下方案中，选择等额年值大者为优。,当方案所产生的效益无法或很难用货币直接计量时，即只给出投资和年经营成本或作业成本时，计算的等额年值也为“-”值。此时，可以用年费用(Annual Cost，AC)替代净年值(NAV)进行评价。即通过计算各备选方案的等额年费用(AC)，然后进行对比，以等额年费用(AC)最低者为最佳方案。,【例2.2.3】已知表2.2.4数据，试用NAV、NPV、NPVR、IRR指标进行方案比较。设ic=10。,(一)设备更新方案的比选方法 设备在使用过程中，由于有形磨损和无形磨损的共同作用，当设备使用到一定期限时，就需要利用新设备(既可是原型设备，也可是新型设备)进行更新。这种更新取决于设备使用寿命的效益或成本高低。 1.设备的寿命 现代设备的寿命，不仅要考虑自然寿命，而且还要考虑技术寿命和经济寿命。 (1)设备的自然寿命。设备的自然寿命又称物质寿命，是指设备从投入使用开始，直到因物质磨损而不能继续使用、报废为止所经历的时间。它主要是由设备的有形磨损所决定的。,(2)设备的技术寿命。设备的技术寿命又称有效寿命，是指从设备开始使用到因技术落后而被淘汰所延续的时间，也即设备在市场上维持其价值的时期。由此可见，技术寿命主要是由设备的无形磨损所决定的，它一般比自然寿命要短。,(3)设备的经济寿命。是从经济的角度来看设备最合理的使用期限。具体而言，是指设备从投入使用开始，到因继续使用经济上不合理而被更新所经历的时间。它是由维护费用的提高和使用价值的降低决定的。我们称设备从开始使用到其等值年成本最小(或年盈利最高)的使用年限N0为设备的经济寿命。由此可见，设备的经济寿命就是从经济观点(即成本观点或收益观点)确定的设备更新的最佳时刻。,2.设备的经济寿命估算 确定设备经济寿命的方法可以分为静态和动态两种模式。 (1)静态模式下设备经济寿命的确定方法。就是在不考虑资金时间价值的基础上计算设备年平均成本N。使N为最小的N0就是设备的经济寿命。,式中 NN年内设备的年平均使用成本； P设备目前实际价值； Ct第t年的设备经营成本； LN第N年末的设备净残值。,(二)设备租赁与购买方案的比选方法 (2)设备租赁的特点。 1)设备租赁的优越性。 2)设备租赁的不足。,租金计算 对于租金的计算，主要有附加率法和年金法。 a.附加率法。是在租赁资产的设备货价或概算成本的基础上再加上一个特定的比率来计算租金。每期租金R表达式为：,b.年金法。是将一项租赁资产价值按相同比率分摊到未来各租赁期间内的租金计算方法。年金法计算有期末支付和期初支付租金之分。 期末支付方式是在每期期末等额支付租金。每期租金R的表达式为：,期初支付方式是在每期期初等额支付租金，期初支付要比期末支付提前一期支付租金。每期租金R的表达式为：,第三节 不确定性分析,一盈亏平衡分析 二敏感性分析 三概率分析,定义：投资方案评价所采用的数据大部分来自估算和预测，由于数据的统计偏差、通货膨胀、技术进步、市场供求结构变化、法律法规及政策的变化、国际政治经济形势的变化等因素的影响，经常会使得投资方案经济效果的评价指标值带有不确定性，从而使按经济效果评价值作出的决策带有风险。,分类： 一般来讲，盈亏平衡分析只适用于项目的财务评价，而敏感性分析和概率分析则可同时用于财务评价和国民经济评价。,盈亏平衡分析 盈亏平衡分析是在一定市场、生产能力及经营管理条件下，通过对产品产量、成本、利润相互关系的分析，判断企业对市场需求变化适应能力的一种不确定性分析方法，故亦称为量本利分析。,基本的损益方程式 BPq-CVQ-CF-tQ 式中B利润； p单位产品售价； Q销售量或生产量； t单位产品营业税金及附加； CV单位产品变动成本； CF固定成本。,线性盈亏平衡分析的条件 根据生产成本及销售收入与产销量之间是否呈线性关系，盈亏平衡分析又可进一步分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。通常只要求线性盈亏平衡分析。 1.线性盈亏平衡分析的前提条件 (1)生产量等于销售量； (2)生产量变化，单位可变成本不变，从而使总生产成本成为生产量的线性函数； (3)生产量变化，销售单价不变，从而使销售收入成为销售量的线性函数； (4)只生产单一产品；或者生产多种产品，但可以换算为单一产品计算。,2.盈亏平衡点的表达形式 项目盈亏平衡点(Break-even Point，BEP)的表达形式有多种。可以用实物产销量、年销售额、单位产品售价、单位产品的可变成本以及年固定总成本的绝对量表示，也可以用某些相对值表示，例如生产能力利用率。其中，以产量和生产能力利用率表示的盈亏平衡点应用最为广泛。,用产销量表示的盈亏平衡点,用生产能力利用率表示盈亏平衡点,用年销售额表示的盈亏平衡点,用销售单价表示的盈亏平衡点,【例2.3.1】某项目设计生产能力为年产50万件产品，根据资料分析，估计单位产品价格为100元，单位产品可变成本为80元，固定成本为300万元，试用产销量、生产能力利用率、销售额、单位产品价格分别表示项目的盈亏平衡点。已知该产品营业税金及附加的合并税率为5。,二敏感性分析 (一)敏感性分析的种类 敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性分析两种。 单因素敏感性分析是对单一不确定因素变化的影响进行分析，即假设各不确定性因素之间相互独立，每次只考察一个因素，其他因素保持不变，以分析这个可变因素对经济评价指标的影响程度和敏感程度。单因素敏感性分析是敏感性分析的基本方法。 多因素敏感性分析是对两个或两个以上互相独立的不确定因素同时变化时，分析这些变化的因素对经济评价指标的影响程度和敏感程度。通常只要求进行单因素敏感性分析。,(二)敏感性分析的步骤 单因素敏感性分析一般按以下步骤进行： 1.确定分析指标 如果是主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响，则可选用投资回收期作为分析指标；如果是主要分析产品价格波动对方案净收益的影响，则可选用净现值作为分析指标；如果是主要分析投资大小对方案资金回收能力的影响，则可选用内部收益率指标等。,如果在机会研究阶段，主要是对项目的设想和鉴别，确定投资方向和投资机会，此时，各种经济数据不完整，可信程度低.深度要求不高，可选用静态的评价指标，常采用的指标是投资收益率和投资回收期。如果在初步可行性研究和可行性研究阶段，已进入了可行性研究的实质性阶段，经济分析指标则需选用动态的评价指标。常用净现值、内部收益率，通常还辅之以投资回收期。,(1)敏感度系数。敏感度系数又称灵敏度，表示项目评价指标对不确定因素的敏感程度。利用敏感度系数来确定敏感性因素的方法是一种相对测定的方法。即设定要分析的因素均从确定性经济分析中所采用的数值开始变动，且各因素每次变动的幅度(增或减的百分数)相同，比较在同一变动幅度下各因素的变动对经济评价指标的影响，据此判断方案经济评价指标对各因素变动的敏感程度。计算公式为：,(2)临界点。临界点是指项目允许不确定因素向不利方向变化的极限值。超过极限，项目的效益指标将不可行。例如，当产品价格下降到某一值时，财务内部收益率将刚好等于基准收益率，此点称为产品价格下降的临界点，如果产品价格因素变化超过该临界点，则项目由可行变成不可行。该临界点表明方案经济效果评价指标达到最低要求所允许的最大变化幅度。把临界点与未来实际可能发生的变化幅度相比较，就可大致分析该项目的风险情况。利用临界点来确定敏感性因素的方法是一种绝对测定法。,从图2.3.3可知，其中每一条斜线的斜率反映经济评价指标对该不确定因素的敏感程度，斜率越大敏感度越高。一张图可以同时反映多个因素的敏感性分析结果。每条斜线与横轴的相交点所对应的不确定因素变化率即为该因素的临界点。,【例2.3.2】某投资方案设计年生产能力为10万台，计划项目投产时总投资为1200万元，其中建设投资为1150万元，流动资金为50万元；预计产品价格为39元台；销售税金及附加为销售收入的10；年经营成本为140万元；方案寿命期为10年；到期时预计固定资产余值为30万元，基准折现率为10，试就投资额、单位产品价格、经营成本等影响因素对该投资方案进行敏感性分析。,NPV0=-1200+3910(1一10)一140(PA，10%，10)+80(PF，10，10) =127.35(万元),第四节 价值工程,一 价值工程的基本原理和工作程序 二 价值工程方法,一 价值工程的基本原理 一基本原理 1.价值工程及其特点 价值工程(Value Engineering，VE)是以提高产品或作业价值为目的，通