外汇市场与外汇交易.ppt

第三章 外汇市场与外汇交易,第一节 外汇市场,概念 由经营外汇业务的银行、各种金融机构以及个人进行外汇买卖和调剂资金余缺的交易场所。,一、外汇市场,国际上主要的外汇市场有：悉尼、东京、新加坡、香港、法兰克福、苏黎世、伦敦、纽约，由于各城市地跨多个时区，工作时间基本为当地时间的早9点到下午4点，因此基本上可以将一天24小时覆盖。,各主要外汇市场运作时间表（格林威治时间）,世界主要的外汇市场,目前具有国际影响的外汇市场基本上都在西方工业发达国家。世界主要外汇市场有：伦敦、纽约、苏黎世、法兰克福、巴黎、东京、香港和新加坡等。除以上八大市场以外，还有巴林、米兰、阿姆斯特丹、蒙特利尔等外汇市场，它们的影响也较大。,世界主要的外汇市场,伦敦外汇市场：交易量最大最发达，日交易量达1000亿美元，其特点是高效多币种，设施先进，人员素质高。交易方式大部分为即期。 纽约外汇市场：世界美元的清算中心，交易量日600-700亿美元，交易频繁，有条不紊，现代化程度高，交易方式即期和远期。 东京交易市场：日交易量500-600亿美元，特点是币种单一（日元与美元之间），受进出口贸易集中收付影响较大，管理严，干预多，交易方式即期、远期、掉期。,头寸的概念,外汇银行买卖外汇所持有的各种外币账户的余额状况,多头：外汇买入外汇卖出,抛,空头：外汇买入外汇卖出,补,外汇市场的构成,外汇银行：外汇市场的主体，充当外汇买卖业务的中介。经营外汇为主的本国指定银行；兼营外汇的本国银行及其他金融机构；外国银行分支机构及代理处。 买卖外汇客户：进出口商与其他外汇供求者。进出口商为主，其他如旅游、运输、保险、债务、赠与、有价证券等，还有筹资融资、投机者。套利、套汇、期权、期货等保值与投机活动。 外汇经纪人（掮客）：利用自己娴熟的技巧和市场行情了解，充当外汇买卖服务的中间商。收取佣金。 中央银行：调剂外汇、保持汇率、管理监督，成为外汇市场的实际操纵者或干预者。,外汇市场的种类,零售市场与批发市场,柜台市场、交易所市场,无形市场、英美式市场 伦敦、东京、苏黎世、纽约 有形市场、大陆式市场 巴黎、法兰克福、阿姆斯特丹、米兰,一、即期外汇交易,又叫现汇交易，是指买卖双方 按照即时价格成交后，在两个营 业日内办理交割的交易。,即期外汇交易可以发生在银行 之间，也可以发生在商业银行与客 户之间。,第二节 外汇交易,1、自报家门 了解交易对手,2、询价 价格、金额、类型、期限,3、报价 银行报价交易基础,4、成交 报价银行承诺,5、确认 OK , DONE,6、交割 结清债权债务,外汇交易程序,1、美元报价法：USD1=外币x x,3、交易金额：USD100万500万,4、只报最后两位小数,详细讲解,2、双报价制：买价和卖价,报价形式,（1）报价,2007年5月11日 EUR/USD1.5628/55，报价人就报价28/55。,（2）点数,外汇交易中的报价一般为5位有效数字， 从右边向左边数过去，第一位称为“x个点”， 第二位称为“x十个点”，如此类推。如果， 欧元对美元由1.1628/55变为1.1648/75，我们 就说美元下跌了20点。,营业日,双方银行都营业的日子,交割日,（1）成交日交割,（2）成交后第一个营业日交割,（3）成交日后第二个营业日交割,报价依据,（1）市场行情,（2）报价银行的外汇头寸,（3）询价者的交易意图,（4）重大政治、经济事件,【例】日本东京银行与美国花旗银行达成买卖100万$的交易，价格为1$=134.25JP￥，次日帐户划拨即美银行在日本代理行帐户上增加了13425万JP￥，日银行在美代理行帐户上增加100万$，东京