政策性银行信用风险管理——对开发银行的实证分析.pdf

西南财经大学 硕士学位论文 政策性银行信用风险管理对国家开发银行的实证分析 姓名：王蕾 申请学位级别：硕士 专业：金融学 指导教师：李燕君 20071101 攘要 摘要 农当今经济全球化时代，国家政策性金融已经成为国家基础设施等项目 建设岛发展的基础秘潦慕，是加快国家城镇纯建设和实现国家缀济、生态秘 程会念覆霉鸷续发震黪糍力武器。发达重家敬策缝金麓霹嚣家及麓方基确设 施等项目的建设与发展的支持非常成功，辩蹩个国家的发展与繁荣起到了重 要作用，并形成了比较究越的风险控制措施。我国政策性银行囱1 9 9 4 年成 立以来，在筹集和引导社会资金，支持国象熬础设施、基础产舭和支柱产业 鲢建设，健送国民经济持续、快速、健康发爱宠露敷出了积极燹默。 恣蓊，致策睦金融瓣薅方墓确竣藏等袋弱建设与发爱静孩，支持作熏E l 益彰照。但是，由于项翻信贷周期长、金籁较大以及项目负债不能实行债转 股等原因，加之我国金融市场并不完善，尤其是地方政府存在信用问题，使 得我阑政策性银行信贷业务存在很大的潜猩风险。因此，如何利用金融理论 与镶镑菇险控割理论以及绩签发达莺家帮媲嚣熬先进经验与掺旒，著缝合我 嚣薪酵期城镇 乏建设黪帮场罴求，褐建我潮敷策住镊行信贷爨I 除控翻祝割， 有效地防范和系统控制政策性银行项目信贷风险，将直接影响政策性银行项 目信贷业务的可持续发展以及我国城镇化建设的进程。 本文的研究主要运用汗发性金融理论和银行信贷风险管理理论对我国政 策魏锻爨项目的售贷藏缎褒获、存在的主要瓣题墩及售贷最除彩成豹壤理透 行深入系统豹分辑。程辩发达国家或地区敢策性银行进行信贷簸陵苈蓬的模 式岛经验比较的基础上，综合运用文献资料、统计分析、数据分析、比较分 析和实证分析等方法，撮出构建我国政策性银行信贷风险防范管理策略。 玻繁性银行是由政府蹴资组建，不以藏剃为目的，在某些专她性或开发 经镁城，鬟矮褥臻豹敷资- T - 段，壹接秀爨繁、嚣会垂寡经济稳撩会致繁，跌 事蛾策性金融活动的机构。政策性金融的投阿往往都是一些李会效益好、自 身缀济效益低于社会平均利润率，承担不了正常贷款利息的项目。中国政策 政策性银行信用风险管理对国家开发银行的实证分析 性金融体系是在计划经济向市场经济过度的过程中产生的。1 9 9 4 年，作为金 融体制改革的一项重大举措，国家决定设立国家开发银行、中国进出口银行 和中国农业发展银行。同时将原四大国有银行所负有的政策性职能分离出来， 切断基础货币与政策性业务的联系，为加速国有银行的商业化和确立中央银 行的独立性创造条件。三大政策性银行自成立以来，在贯彻国家产业政策、 支持地区经济发展、促进国民经济持续、稳定发展等方面发挥了重要的作用， 对我国金融业的发展和金融体制的改革也起到了积极的推动作用。 我国政策性银行项目贷款中存在的一系列潜在风险，主要有信用风险、市 场风险、管理风险和政策风险。在本文中，着重讨论的是信用风险。为了实 现国家宏观调控目标，政策性银行的资金绝大多数是投向社会公益事业、基础 产业、农业及高新技术产业等领域，结构比较单一，信用风险较高。作为国家 政策性银行主要业务的中长期贷款业务，占贷款总量的比重在逐步增加，而 且，区县项目中长期贷款业务的风险也逐步体现出来：信贷集中度高、贷款 发放已结束项目本息累计回收率不高；部分信贷项目的评审未充分考虑市场 因素，项目预期效益与实际情况出入较大，企业还款较为困难等等。 为了防范信用风险可能带来的损失，国家开发银行注重信用建设，通过 信用建设、治理结构、法人、现金流、信用结构建设、信用评审先行和内部 评级体系来建立信用体系。完善信贷风险管理，需要对信贷资产质量管理、 贷后信贷风险监督管理、贷后现金流分析与预测、贷后信贷风险再评估、行 业性和地区性信贷风险管理、贷后信用建设等工具和内容不断加以丰富，增 加信贷风险管理的内涵和深度、广度要求，以实现动态管理的工作目标。从 过去规避信贷风险、被动接受信贷风险向主动承担和积极管理信贷风险转变， 切实防范长期性风险。 国际上各国政策性银行往往充分运用财政和政策特性，建立比商业银行 更安全可靠的贷款回收安全保障体系和具有威慑力的贷款逾期制裁制度。以 此保证贷款如期回收，减少呆坏帐损失。本文对欧洲、美洲和亚洲等国的国 家政策性银行信用风险防范机制的概况进行了描述，并对我国政策性银行防 范风险提出了借鉴意义。 对我国政策性银行的实证研究是建立在对国家开发银行四川省分行的分 析之上的，通过该银行对甘孜州九龙县政府的信用评审报告，得出国家开发 2 摘要 银行在信用风险评审过程中存在的部分问题，如政府平台项目，一般使用本 地财政兜底担保，不足以覆盖项目风险的；从风险分担机制的角度看，政府、 银行、担保中心及企业相互间责任界限及其风险补偿机制值得商榷。随后探 索信用建设的解决方法。信用建设主要是通过研究和制定信用建设的标准， 以信用评审先行和信用管理前移为手段，分析存在的体制缺损和信用缺损， 通过搭建信用平台、构筑和完善信用结构。推进客户信用建设质量提升是信 用建设工作的主要内容，它集中体现了中国国情下开发性金融理论的创造性 和影响。 本文力图为我国政策性银行项目信贷寻求一种有效的风险管理机制，为 政策性银行信贷风险的控制提供新思路，以促进地方城镇化以及经济建设。 促进国家经济、社会与生态的可持续发展服务。并对中国政策性银行如何实 现进一步的改革与转型提出政策建议：通过法律形式明确政策性银行的职能 定位和治理结构问题，如资本金来源、资本补充机制、责任认定、人员聘用 机制等；政策性银行要向开发性方向发展；政策性银行可以从事商业性业务 但要与政策性业务分别管理；政策性银行要处理好与商业银行之问的关系。 关键宇：信用风险；政策性银行；防范机制 A b s w a c t A b s t r a c t I nt h et i m eo fe c o n o m i c a lg l o b a l i z a t i o n ，t h en a t i o n a lp o l i c y - 噼f i n a n c eh a s a l r e a d yb e ( 7 , a i l l e t h ef o u n d a t i o n o ft h ed e v e l o p m e n to fc o u n t r yi n f r a s w u c t u r e c o n s t r u c t i o nn o w , a n dh a sb e c o m et h ep o w e r f u lw e a p o nt Os p 憾du pt h en a t i o n a l u r b a n i z a t i o na n dt Or e a l i z et h es t a t e e c o n o m y , t h ee c o l o g ya n dt h e s o c i a l c o m p r e h e n s i v es u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n t 。T h ep o l i c y - t y p ef i n a n c ei nd e v e l o p e d c o u n t r i e sh a sp r o g r e s s i v e l ys u p p o r t e dt h ei n f r a s t r u c t u r ec o n s t r u c t i o n sa n d d e v e l o p m e n ti nt h ec o u n t r ya n dr e g i O n w h i c hi sag r e a t 吼l c c e s s T h i sh a sp l a y e d t h ev i t a lr o l et Ot h ee n t i r en a t i o n a ld e v e l o p m e n ta n dt h ep r o s p e r i t y , a n dh a sf o r m e d t h e q u i t ec o m p l e t e r i s kc o n t r o li l l e a s u r c ，T h e p o l i c y t y p e b a n ki nC h i n a , e s t a b l i s h e ds i n o c e1 9 9 4 ，h a sm a d eap o s i t i v ec o n t r i b u t i o nt Ot h ec o l l e c t i o na n d g u i d a n c eo fs o c i e t yf u n d ，s u p p o r t i n gt h ec o u n n 呵i n f r a s t r u c t u r e ，t h ef o u n d a t i o n i n d u s t r ya n dt h ep i l l a ri n d u s t r yc o n s t r u c t i o na n dp r o m o t i n g t h ec o n t i n u o u s , h e a l t h y a n df a s td e v e l o p m e n to f t h en a t i o n a le c o n o m y P r e s e n t l y , t h ec o r es u p p o r tf u n c t i o no ft h ep o l i c y - t y p ef i n a n c et Op r o j e c t c o n s t r u c t i o n sa n dd e v e l o p m e n to ft h ep l a c ei n f r a s t r u c t u r ec l e a rr e v e a l sd a yb yd a y B u t ，t h ep r o j e c tc r e d i tc y c l ei sa l w a y sl o n g ，t h ea m o u n ti sl a r g e , a d d i t i o n a l l yt h e f i n a n c i a lm a r k e ti no u rc o u n t r yi sn o ti m p e r f e c t , i np a r t i c u l a rt h e r e r ec r e d i t p r o b l e m si nt h el o c a la u t h o r i t y , t h o s ec a u s et h ec o u n t r y sP o l i c y - t y p eB a n kc r e d i t b u s i n e s se x i s t sv e r yb i gp o t e n t i a lr i s k T h e r e f o r e ，h o wt oc o n s t r u c tt h ec o u n t r y s p o l i c y - t y p eb a n kc r e d i tr i s kc o n t r o lm e c h a n i s m , e f f e c t i v e l yg u a r da n dc o n t r o lt h e p o l i c y - t y p eb a n kp r o j e c tc r e d i tr i s k , a n dm e a s u r eo ft h ed e v e l o p e dc o u n t r i e s ，a n d u n i f i e st h em a r k e td e m a n do u rc o u n t r y Sn e wt i m eu r b a n i z a t i o nc o n s t r u c t i o n ， d i r e c t l yw i l la f f e c tt h es u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n to ft h ep o l i c y - t y p eb a n kp r o j e c t c r e d i to p e r a t i o na sw e l la so n rc o u n t r yu r b a n i z a t i o nc o n s m m i o na d v a n c e m e n L T h i sr e s e a r c hi nt h i sa r t i c l em a i n l yU S et h ef i n a n c i a lt h e o r ya n dt h eb a n k c r e d i tr i s km a n a g e m e n tt h e o r yt os y s t e m a t i c a l l ya n a l y z et h ep r e s e n ts i t u a t i o no f o u rc o u n t r y Sp o l i c y - t y p eb a n kp r o j e c tc r e d i tr i s k , t h em a i ne x i s t i n gq u e s t i o n sa s P o l i c y - T y p eB a n kC r e z i i tR i s kM a n a g e m e n t - - R e a lD i a g n o s i s A n a l y s i sO i lC h i n aD c l 婶魍壁苎堕 w e l la st h ec r e d i tr i s kf o r m i n gm e c h a n i s m O nt h eb a s e so fc o m p a r i s o no ft h e p o l i c y t y p eb a n kc r e d i tr i s kc o n t r o lp a t t e r na n dt h ee x p e r i e n c e i nd e v e l o p e d c o u n t r i e sa n dF e g i O I l S ，s y n t h e t i c a l l yu t i l i z et h em e t h o d so fl i t e r a t u r em a t e r i a l ， s t a t i s t i c a la n a l y s i s ，d a t aa n a l y s i s ，c o m p a r a t i v ea n a l y s i sa n dr e a ld i a g n o s i sa n a l y s i s ， w ep r o p o s et h es t r a t e g yt oc o n s 雠t h ec o u n t r y sp o l i c y t y p eb a n kc r e d i tr i s k c o n t r o lm a n a g e m e n t I n1 9 9 4 ，t h ec o u n t r yd e c i d e dt os e t su pC o u n t r yD e v e l o p m e n tB a n k , C h i n a I m p o r tE x p o r tB a n ka n dC h i n aA g f i c u l t a r a lD e v e l o p m e n tB a n k S i m u l t a n e o u s l y 。 t h ep o l i c yf u n c t i o no r i g i n a l l yo w n e db yf o u rb i gs t a t e - o w n e db a n k sw i l ls e p a r a t e , a n di tC o t So f ft h er e l a t i o nb e t w e e nf o u n d a t i o nc n r r e n e ya n dp o l i c y - t y p es e r v i c e a n dc r e a t e st h eC O n d i t i o nf o rt h ea e w e l e r a t i o no fs t a W o w n e db a n k c o m m e r c i a l i z a t i o na n dt h ee s t a b l i s h m e n tC e n t r a lB a n k Si n d e p e n d e n c e S i n c e e s t a b l i s h e d t h r e eb i gp o l i c y - t y p eb a n k sh a v ep l a y e dt h ev i t a lr o l ei ni m p l e m e n t i n g c o u n t r yi n d u s t r i a lp o l i c y , s u p p o r t i n gt h e l o c a le c o n o m yd e v e l o p m e n ta n d p r o m o t i n gt h ec o n t i n u o u ss t a b l ed e v e l o p m e n to fn a t i o n a le c o n o m y , a n dt h e ya l s o t o o kp o s i t i v ei m p e t u sf u n c t i o nt oO U rc o u n t r yf i n a n c i a li n d u s t r yd e v e l o p m e n ta n d t h em o n e t a r ys y s t e mr e f o r mt h e I nt h i sp a p e r , w ed i s c u s st h ec r e d i tr i s ke m p h a t i c a l l y A si t s 研m a r ys e r v i c e a r e a , t h ep r o p o r t i o no fl o n g - t e r ml o a nb u s i n e s st ot o t a ll o a nq u a n t i t yi n c r e a s e s g r a d u a l l y , m o r e o v e r , t h er i s ko fl o n g - t e r ml o a nb u s i n e s si nc o u n t yp r o j e c ta l s o g r a d u a l l y m a n i f e s t s ：t h ec r e d i tc o n c e n t r a t i o nd e g r e ei s 魂海；a sf o rt h e l o a n - p r o v i d e dp r o j e c t , a c c u m u l a t e dp r i n c i p a l * a n d i n t e r e s tr e t u r n s - r a t i oi sn o th i g h ； a p p r a i s a lo fs o m ec r e d i tp r o j e c td o e sn o tt a k ef u l lc o n s i d e r a t i o no fm a r k e tf a c t o r s 。 a n dS O O B I no r d e rt Of u r t h e rg u a r da g a i n s t t h el o s sw h i c ht h ec r e d i tr i s kp o s s i b l yb r i n g s ， C h i n aD e v e l o p m e n tB a n kp a y sg r e a ta t t e n t i o nt o c r e d i tc o n s t c u c t i o na n d e s t a b l i s h e st h ec r e d i ts y s t e mt h r o u g ht h ec r e d i tc o n s t r u c t i o n ，t h ea d m i n i s t r a t i o n s t r u c t u r e ，t h el e g a lp e r s o n 。t h ec a s hf l o w ，t h eo i ts t r u c n t r ec o n s t r u c t i o n ，t h e c r e d i ta p p r a i s a la d v a n c e m e n ta n di n t e m a lc r e d i tr a t i n gs y s t e m T h ep e r f e c tc r e d i t r i s km a n a g e m e n t 。c a l l sf o rp e r r o r m i n gr i c ht a s k s 鹅c r e d i tp r o p e r t yq u a l i t yc o n t r o l ， p o s t - l o a nc r e d i tr i s ks u p e r v i s i o na n dm a n a g e m e n t , p o s t - l o a nc a s hf l o wa n a l y s i s a n df o r e c a s t , p o s t - l o a nc r e d i tr i s kr e a p p m s e d ，p r o f e s s i o n a la n dt o p i c a l i t yc r e d i t r i s km a n a g e m e n t , p o s t l o a nc r e d i tc o n s t r u c t i o na n dS Oo n , a n di n c r e a s et h ec o n s e n t , 2 矗b s t r a c t d e p t ha n dw i d t ho fc r e d i tr i s km a n a g e m e n tt oa c h i e v et h ed y n a m i cm a n a g e m e n t w o r kg o a l D o d g i n gt h ec r e d i tr i s kf r o ma n da c c e p t i n gt h ec r e d i tr i s kp a s s i v e l yi n t h ep a s ti st x a n s f o r m e dp o s i t i v e l yt ou n d e r t a k i n go ni n i t i a t i v ea n dm a n a g i n gt h e c r e I 碰tr i s k ，a n dg u a r d i n ga g a i n s tt h el o n g - t e r mr i s kp r a c t i c a l l y I n t e r n a t i o n a l l y , v a r i o u sc o u n t r i e s p o l i c y - t y p eb a n k so f t e nm a k i n gf l a i lU S eo f t h ef i n a n c ea n dt h ep o l i c yc h a r a c t e r i s t i c s ，e s t a b l i s ht h er e l i a b l el o a nr e c y c l i n g s a f e t y c o n t r o ls y s t e ms a f e rt h a nt h ec o m m e r c i a lb a n k sa n dh a st h ef o r c i b l e d e t e r r e n tl o a ns a n c t i o n s y s t e mw h i c he x c e e d st h et i m el i m i t t og u a r a n t e e s c h e d u l e dr e c y c l e sb yt h i sa n dr e d u c et h eb a d 如b tl o s s 。T h i sa r t i c l es u r v e y sa n d d e s c r i b e sp o l i c y t y p eb a n kc r e d i tr i s kg u a r dm e c h a n i s mo fE u r o p e , A m e r i c a sa n d A s i aC o u n t r y , a n dw eg e tt h ec o n c l u s i o n T h er e a ld i a g n o s i sr e s e a r c ho fC h i n a SP o l i c y t y p eB a n ki se s t a b l i s h e do n C h i n aD e v e l o p m e n tB a n kS i c h u a nB r a n c h T h r o u g hg o v e r n m e n t sc r e d i ta p p r a i s a l r e p o r t , p a r t i a lq u e s t i o n sw h i c he x i s ti nt h ec r e d i tr i s ka p p r a i s a lp r o c e s so fC h i n a D e v e l o p m e n tB a n ki so b t a i n e d A f t e r w a r d sIe x p l o r et h es o l u t i o nt oc r e d i t c o n s t r u c t i o n T h i sa r t i c l et r i e sh a r dt os e e ko n ek i n do fe f f e c t i v er i s k m a n a g e m e n t m e c h a n i s mf o rt h ec o u n t r y Sp o l i c y t y p eb a n kp r o j e c tc r e d i t ，t op r o v i d et h en e w m e n t a l i t yf o rt h ep o l i c y - t y p eb a n kc r e d i tr i s kc o n t r o l ，t op r o m o t et h ep l a c e u r b a n i z a t i o na sw e l la st h ee c o n o m i cd e v e l o p m e n t , a n dt os e r v i c et h ep r o m o t i n go f t h es u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n to fs t a t ee c o n o m y , s o c i a la n dt h ee c o l o g y A n di t p r o p o s e dt h ep o l i c ys u g g e s t i o no nh o wt or e a l i z et h ef u r t h e rr e f o r mo fC h i n e s e p o l i c y - t y p eb a n k , a n dt h r o u g ht h el e g a lf o r m ，c l e a r e da b o u tt h ef u n c t i o nd e f i n i t i o n a n dt h eg o v e r n m e n ts t r u c t u r eo fp o l i c y - t y p eb a n k , s u c ha st h ec a p i t a lo r i g i n ，t h e c a 蝉缄s u p p l e m e n tm e c h a n i s m , a n dS OO i l T h ep o l i c y - t y p eb a n km u s td e v e l o pi n t h ed e v e l o p m e n t a ld i r e c t i o n 。T h ep o l i c y - t y p eb a n km a yb ee n g a g e di nt h e c o m m e r c i a lc h a r a c t e rs e r v i c e ，b u tm u s tm a n a g es e p a r a t e l yw i t ht h ep o l i c y - t y p e s e r v i c e T h ep o l i c y - t y p eb a n km u s td e a lw i t hc o m m e r c i a lb a n k sr e l a t i o n sw e l l K e y w o r d s ：c r e d i tr i s k ；p o H c y - t y p eb a n k ；p r e c a u t i o nm e c h a n i s m 3 西南财经大学 学位论文原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 独立进行研究工俸所取得的藏采。除文巾已经注瞒弓| 蠲静内容外， 本论文不含任何其他个人或集体己经发袭或撰写过的作品成果。对 本文的研究做出璧要贡献的个人帮集体，均已在文中以赐确方式标 明。因本学位论文弓 趁的法律结果完全濑本入承担。 本学位论文成果归西南财经大学所有。 特此声明 嚣誉1 2 - 入；持 驷? 年嚣刁基 前言 前言 在当今经济全球化时代，国家政策性金融已经成为国家基础设施等项目 建设与发展的基础和源泉，是加快国家城镇化建设、拉动经济增长和实现国 家经济、生态和社会全面可持续发展的有力武器。但是，由于我国政策性金 融项目信贷周期长、金额较大以及负债不能实行债转股等原因，加之我国金 融市场并不完善，尤其是地方政府存在信用问题，使得我国政策性银行信贷 业务存在很大的潜在风险。 研究政策性银行信贷风险控制机制的目的，主要是为我国政策性银行有 效控制地方信用合作项目贷款风险提供理论借鉴，同时也为政策性银行在运 作地区项目贷款过程中，如何防范信贷风险提出意见和政策建议。 本研究拟从多层次分析国家政策性银行项目信贷风险的现状与问题，探 讨适合我国政策性银行项目信贷风险控制的新思路，进而建立有效的风险控 制机制与提出相应的政策措施。为此在论文撰写的过程中拟采用以下研究方 法： 1 、比较研究的方法。通过对国内外政策性银行项目信贷风险控制的比较， 对发达国家或地区政策性银行项目信贷风险防范机制进行评价，并从中汲取 对我国政策性银行区县项目信贷风险控制有益的经验。 2 、规范分析与实证分析相结合的方法。本论文的研究内容是国家政策性 银行项目信贷风险控制，因此，论文将以规范研究为基础，并结合运用实证 研究的方法，体现实证分析和规范分析方法的紧密结合。 3 、定量和定性相结合的分析方法。主要对相关资料、数据和调研结果进 行定量研究，分析已经存在的风险和潜在的风险。并在此基础上，对信贷风 险控制的措施作定性分析。 本文的研究主要运用开发性金融理论和银行项目信贷风险管理理论对我 国政策性银行的信贷风险现状以及存在的主要问题进行深入系统的分析。在 数繁住镶行信用菇鞋管理辩嚣家开发镊行的实话势辑 对发达国家或地区政策性银行进行信贷风险防范的模式与缀骏比较的基础 上，综合运用文献资料、数据分析、比较分析和实证分析等方法，对国家开 发镶行的信用风险管瑷枧制进行研究，并傲数浮傍。以此为依据，借鉴国终 经验，疆塞稼建我鏊敬策往镊行售贷燕羧貉莲譬瑾策略，力辫为我晷玫策性 锻行寻求一种有效的风险管理机制，以促进地方区县城镇化以及经济建设， 倪进国家经济、社会均嫩态的可持续发展服务。 政策性银行文献综述 我嚣致繁经金融筏跨懿建立彝发震爨缀取褥了貔段缝成荣，致蓑莛金熬 农经济生活中豹重要份用歪初步显现。与I i ：同时，随着我国市场化程度不断提 离、金融改革和发展不断推进，政策性金融发展中存在的诸多矛盾也日益凸 照。在此，对近年来有笑我国政策性金融馊鞲与发展的观点进行了综述，旨在 对政策性金融发展的瑗论和实务工作提供参考。 l 、玫策毪金融熟耩念与覆瑾 较旱使用“政策饿金融”这一术语的学者自钦先将其定义为“是在一国 政府支持下，以国家信用为基础，运用各种特殊的融资手段，严格按照国家法 规限定的业务范围、经鬻对象，以优惠性存贷利率直接或间接为贯彻、配合国 家特定经济和社会发麟政策两进行的一种特殊性资金融通行必，宅是一切规 藏意义上豹致蓑佳贷款，一甥謦寿特定致繁瞧意囊懿存款、鬏炎、整保、戆瑷、 信用保险、存款保险、利息补贴等一系列特殊性资金融通行为的总称”。瞿强 将其定义为后发展中豳家为了实现一定的政策目标而采取的手段，它主要通 过建立政府银行或对银行体系的直接干预，以比市场或商业企融更优惠的条 传，为姆定妁最终嚣装畿撬供串长糍信震。落菠送议灸政策缝金融是个重家 蠛戆嚣在一定露麓爵淹爨锲莺家产盈致蓑，实现宏观经济譬稼及李圭会政治需 要而规定的具有特定政策意义的金融行为。还有一些学者把政策性金融看作 悬特殊的金融活动。杨涛认为政策性金融“悬指在政府支持下成立、在法律 规定的特定范围内展开业务、不单纯以追求盈利为目的、旨擞假进国家经济 发袋程孛会进步豹特殊众磁橇药戆金融援凌”。玫策佳金融的麟壤主要霹答政 策馁金融产生懿客筑依据和必要往等闯鼷。崧近年来豹研究中，熏要有资源配 置折衷论、金融资源酉已黢论、开发金融论、金融控制论和国家利益论等重要 2 翦言 观点。 第一，资源配置折裳论。政策性金融是在众融领域内把“政府”与“市场” 蓠畿对资源配置的作用邀符“据衷”的具体成震。“当然，这种折衷主义的结 论势举孬莰致痔或枣缓程菜一嚣苓屠予主导魏燕”。致寤霸泰瑗戆配置享圭会经 济资源的两大调控手段，单纯地运用其中一种手段来配置资源必然辟致“市场 失灵”或者“政府失灵”。事实上，政策性金融是既需要体现政府意图，又需要 遵循市场规律的特殊的众融中介。 第二，金融资源配鬟论。金融资源被褫为褥缺的国家箴略资源，政纛遵循 经漭麓效往稳季圭会舍瑾豫甄个基奉嚣甏露冀逡行挠诧配置。褒侉汤经凌孛豹 某些领域，商业性金融依据经济有效性原则而不愿融资，这些领域对国家整体 经济利蓣和经济发展又舆有重要意义，这时，就只能通过政策性金融依据社会 合理饿来进行金融资源配鬣( 崔艳梅等 。 第三，舞发性金融论。陈元没秀，我嚣委姥予转载送程中，政羚疲姿垮赛能 量豹阑家信角焉于建设带场，实瑷国家豹经济事主会发展晷标。舞发往金聚祝梅 就魑鼹以政府信用为基础，以市场业绩为支柱，将长期融资优势与政府组织协 调和增信相结合、机构债弊与金融资产管理棚结合，以建设市场和市场化运作 的方式，利用“政府入口、机构孵化、市场出霸”的融资机制，搬动治理结构、 金照法入、绩震绫梅泼殿壤丑瑷金藏戆建设，放薅实瑷致磨翡经渗敬会菱曩譬 标。其熏多建俸现市场建设翻市场磁资，强调罄家信用秘市场戴绩酶统一。 第四，国家利益论。张当前国际竞争日趋激烈、经济实力竞争E t 显重要的 情况下政策性金融有助予维护国家在对外交往中的整体利益( 槎艳梅等 。比 如，国家贪入进出口贸易，通过为特定产业粕阂别提供政策性金融支持，实现 嚣家滚蕊潺控霾栝，提蠢凌嚣金整熬蚕嚣囊争力毯造更热平等黪豢争嚣境。 2 、我国政策性金融添行中存在的阚惩及制度缺陷 风然我国政策性盒融机构近年来取得了照著的发展，但是遮行中也出现 了不少问题。从现有的文献来看，主要将问题及其根源归结为制度安排不合理 或不宠棼。 繁一，法律裁囊。潮终熬致繁缝镊簿犬鄂蔻蓄先骞疆立、专门豹麦法，赋 予箕襁政府支持的产北方向及范围内自主决策、自主经营、自揽风险的独立 法人地位，然后依法设藏机构并依法经营，例如 、德国复 政策性银行信用风险管理对国家开发银行的实证分析 兴开发银行法、韩国产业银行法等( 李吉平等) 。我国的三家政策性金融 机构成立至今，不仅没有专门的立法来保障和规范其运行，而且在其成立时国 务院的批复文件也没有根据实际情况的发展变化而进行修订。当前我国政策 性金融机构仅是参照商业银行的模式和法规、制度来进行管理，已经严重制约 了政策性金融的发展( 陆娟等) 。 第二，委托代理制度。在政策性金融没有分支机构的地区内，主要是通过 委托商业银行的基层分支机构来代理的。在这个委托代理关系中，双方追求的 目标存在差异，严重的信息不对称，缺乏必要的法律约束，就可能导致较大的 道德风险，最终影响到政策性金融的绩效( 牛晓健等) 。 第三，筹资和国家财政担保制度。国外政策性金融大多由各国财政创立并 依托于财政，政府都为政策性金融提供国家信用担保，享有准财政资信等级。 此外，各国政府还给予政策性金融免交所得税、不分红利、利润全部留存、提 供部分无息或低息财政借款、银行贴息等优惠政策，以及设立专项呆帐准备金 和定期剥离处置不良贷款等特殊制度保障。我国政策性金融尚无稳定而成熟 的筹资机制，只能通过定向发行金融债券和向中央银行借款的方式来筹资，国 家财政补贴很难及时、足额到位，积累资金能力很有限，而且至今仍无明确的 立法保障( 廖有明) 。我国政策性金融机构的筹资机制主要存在三个问题：筹资 渠道单一，过分依赖债券市场；筹资成本过高，导致政策性金融业务利率倒挂； 融资环节上对央行的依赖过大，可能会影响到央行的独立性( 牛晓健) 。 第四，业务领域限定制度。我国的研究及实践中，对于政策性金融应在哪 些领域发挥作用、如何发挥作用以及发挥多大作用等问题都缺乏统一的认识 和明晰的法律规定( 陆娟等) 。一些发达国家的开发性银行具有健全的银行功 能，采用市场化和商业化手段完成政策性任务，近年来正由专业银行向综合银 行转变，在传统银行业务基础上开拓资本市场业务，比如资产业务中，除贷款 外，还开展投资以及担保、信用证、信贷保险等业务。相比之下，我国政策性 银行业务单一，银行功能和业务过于狭窄( 李吉平等) 。 第五，监管制度。从内部监督看，我国政策性金融法人治理结构不健全，内 部审计和监察力量薄弱，致使某些政策性金融的不良贷款率很高，面l I 缶很大 的信贷业务风险( 廖有明) 。从外部监督看，中央银行有必要对政策性金融进行 监督、指导和服务，包括对政策性金融的资金援助、人事调配以及通过利率政 4 前言 策、公开市场业务等间接手段来控制和管理政策性金融，但由于我国尚无专门 立法进行明确保障，这种外部监督并未严格实施( 庄辉) 。在政策性银行的监督 协调机制方面，“目前，我国对政策性金融的监管工作，是由发改委、银监会、 人民银行、财政部、审计署等部门分别从不同的角度对机构进行指导或监管， 但是缺乏相应的科学化协调机制”。 第六，风险管理制度。国外政策性金融主要通过构筑风险管理体系，保障 贷款回收和防范化解风险，核心是建立可靠的担保体系。我国政策性金融本身 的运作机制就存在导致严重金融风险的缺陷( 李吉平等) 。政策性金融资金的 来源及运用都是有偿的，但它又要体现政策性功能，其贷款投向必须符合国家 产业政策要求，扶持那些商业性金融不愿贷款、经济效益差而社会效益好、贷 款回收期长的项目，这种天然的内在矛盾性导致其重“政策性”而轻“盈利性” 的经营倾向。此外我国尚无相应的风险管理制度加以约束，贷款随意性大，对 款项目回收力度不强，责权利不明确，造成政策性金融资产质量低下，潜在金 融风险很严重。 3 、信用风险管理的主要方法 近2 0 年来，国际银行业风险管理的发展历程，大致经历了以下几个阶段： ( 1 ) 8 0 年代初因受债务危机影响，银行普遍开始注重对信用风险的防范 与管理，其结果是巴塞尔协议的诞生。该协议通过对不同类型资产规定 不同权数来量化风险，是对银行风险比较笼统的一种分析方法。1 9 9 9 年6 月3 日，巴塞尔银行委员会发布关于修改1 9 8 8 年巴塞尔协议的征求意见 稿，该协议对银行进行信用风险管理提供更为现实的选择。一方面，对现有 方法进行修改，将其作为大多数银行计算资本的标准方法，并且对于某些高 风险的资产，允许采用高于1 0 0 的权重。另一方面，巴塞尔银行委员会在 一定程度上肯定了目前摩根等国际大银行使用的计量信用风险模型。但是由 于数据的可获得性以及模型的有效性，信用风险模型目前还不能在最低资本 限额的制定中发挥明显作用。 ( 2 ) 九十年代以来一些大银行认识到信用风险仍然是关键的金融风险， 并开始关注信用风险测量方面的问题，试图建立测量信用风险